RWA et DeFi : injecter des gènes de Programmabilité dans la finance
Avec le lancement des ETF au comptant Bitcoin et l'essor de la tokenisation, la force institutionnelle influence profondément la direction du développement du marché des cryptomonnaies. Cette influence devrait s'intensifier d'ici 2025. Les géants de la finance traditionnelle adoptent l'innovation Web3, et la tokenisation des actifs, les paiements en chaîne et la Finance décentralisée redéfinissent le paysage financier futur.
Récemment, des professionnels de l'industrie ont souligné que bien que la plupart des actifs réels (RWA) aient une valeur réelle, ils n'ont pas de prix clair en raison d'un manque de transactions. Ce point de vue souligne précisément le problème central du développement des RWA : bien que la valeur des RWA soit considérable, l'absence de scénarios d'application en chaîne et de liquidité continue entraîne un décalage entre la valeur et le prix des actifs, rendant difficile la réalisation d'une véritable libre circulation. La signification des RWA ne réside pas seulement dans le fait de déplacer les actifs sur la chaîne, mais également dans l'activation de leur liquidité par la chaîne, transformant la valeur des actifs de "visible" à "utilisable". Dans ce processus, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée (DeFi) est cruciale.
Le dilemme des RWA : l'effet d'"île" des actifs sur la chaîne
Le marché RWA connaît une croissance rapide. Selon les statistiques, au 26 mars, la capitalisation totale du secteur RWA (hors stablecoins) a frôlé les 20 milliards de dollars, avec une croissance de 25,4 % depuis le début de l'année, et une augmentation de 109,27 % par rapport à l'année précédente, surpassant nettement les autres secteurs d'actifs cryptographiques.
Ces données frappantes reflètent la reconnaissance du concept RWA par le marché. Dans le système financier traditionnel, certaines opérations financières peuvent prendre des mois à être complétées, tandis que sur la blockchain, ces processus peuvent être réalisés en quelques secondes et à un coût de transaction très faible. Cet écart d'efficacité attire de plus en plus l'attention et la participation des institutions financières traditionnelles.
Cependant, si l'innovation se limite simplement à la "tokenisation des actifs", le potentiel des RWA ne pourra pas être pleinement libéré. Prenons l'exemple des obligations traditionnelles : bien que leur tokenisation permette un règlement instantané, en l'absence de pools de liquidité, de protocoles de prêt ou de marchés dérivés, ces tokens restent en réalité de simples certificats électroniques. Comme le disent les experts du secteur, l'insuffisance de l'utilité des RWA limite la liquidité des actifs de qualité sur la chaîne.
Il est encore plus crucial que, dans le processus de mise en chaîne des actifs, les institutions financières traditionnelles doivent souvent passer par des processus de compensation, de garde et de conformité complexes. Bien que ces processus garantissent la sécurité des actifs, ils limitent également considérablement la popularité et le développement des applications de tokenisation. Certaines plateformes de tokenisation dominées par de grandes institutions tendent à reconstruire les privilèges financiers par des vérifications d'identité strictes et des barrières à l'entrée, rendant difficile pour les investisseurs ordinaires d'en bénéficier réellement.
Pas de RWA sans DeFi : une révolution d'innovation inachevée
Dans le contexte actuel où les RWA sont en pleine expansion, nous devons souligner que le développement des RWA doit s'intégrer à la Finance décentralisée.
Bien que les institutions financières traditionnelles soient conformes et stables dans le processus de tokenisation des actifs, leurs limitations géographiques, leurs problèmes d'efficacité et les obstacles réglementaires rendent difficile la circulation des actifs tokenisés à l'échelle mondiale. Si l'on dépend entièrement des institutions financières traditionnelles, les RWA ne peuvent circuler que dans des cercles fermés, et le capital mondial ne peut pas y participer largement. En l'absence du soutien de la Finance décentralisée, les RWA ont du mal à former un véritable système de marché ouvert et libre, l'efficacité des transactions est faible, le mécanisme de découverte des prix est imparfait, et cela pourrait finalement évoluer vers de nouvelles "îles d'actifs".
Cependant, l'ouverture et l'avantage de décentralisation de la Finance décentralisée (DeFi) ont insufflé une nouvelle vitalité à la tokenisation des actifs réels (RWA). Prenons l'exemple de l'immobilier : en regroupant des prêts hypothécaires d'actifs de haute valeur sous forme de NFT et en les divisant en tokens de différents niveaux de risque, reliés à un pool de liquidités, les investisseurs ordinaires peuvent participer à des investissements dans des actifs de haute valeur avec un faible montant de fonds et partager des revenus fixes ; tandis que les investisseurs professionnels peuvent utiliser des tokens à haut risque pour réaliser des arbitrages à effet de levier.
Ce modèle de "fragmentation + Programmabilité" permet à la valeur d'un actif unique de se diviser en un ensemble de revenus multidimensionnels pour les investisseurs du monde entier. Grâce aux pools de liquidité de la Finance décentralisée, les jetons RWA peuvent non seulement offrir aux investisseurs des choix plus diversifiés, mais aussi améliorer la liquidité globale du marché, favorisant ainsi une allocation efficace du capital.
Plus important encore, la fusion des RWA avec la Finance décentralisée fournira des canaux de revenus plus stables pour le marché. Grâce aux protocoles de prêt dans la Finance décentralisée, les investisseurs peuvent souvent obtenir des rendements plus attrayants que ceux des investissements traditionnels. Dans ce cas, les RWA peuvent non seulement fournir davantage d'actifs soutenus par des réalités à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais également, l'efficacité de mise en relation et de règlement de la Finance décentralisée peut offrir des services de marché plus efficaces aux RWA. Cela attirera davantage d'investisseurs vers le marché tokenisé, élargissant ainsi la demande et le champ d'application des RWA.
En regardant de l'autre côté, le développement de la Finance décentralisée dépend également du soutien solide des RWA. Dans le passé, les rendements de la Finance décentralisée dépendaient principalement de l'activité de staking, de prêt et de trading d'actifs cryptographiques à haute volatilité, mais cela exposait souvent des problèmes de liquidité insuffisante et de baisse des rendements. L'introduction d'actifs RWA peut non seulement apporter davantage d'actifs stables soutenus par une valeur réelle à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais aussi offrir aux utilisateurs des rendements sans risque et stables en période de marché morose. Avec la stabilité et la conformité des RWA, l'efficacité et l'ouverture caractéristiques de la Finance décentralisée devraient avoir la possibilité d'être pleinement libérées à l'avenir, accueillant de nouvelles opportunités de développement.
Conclusion
La fusion entre les RWA et la Finance décentralisée consiste essentiellement à injecter la logique financière traditionnelle dans le gène de Programmabilité de la blockchain. Lorsque les actifs tokenisés peuvent automatiquement convertir les revenus en intérêts de dépôt, et lorsque les œuvres d'art numériques peuvent être fragmentées en plusieurs garanties pour des pools de prêt DeFi, la finance ne sera plus un jeu pour quelques-uns, mais deviendra un protocole open source pour la liquidité mondiale.
Cette révolution n'a pas pour but de renverser la valeur des actifs traditionnels, mais de permettre à chacun de devenir le "market maker" de ses propres actifs. Tout comme l'esprit d'innovation qu'a montré la technologie blockchain à ses débuts, aujourd'hui RWA et la Finance décentralisée s'associent pour écrire un nouveau chapitre de l'innovation financière : la tokenisation touche aux frontières de la reconstruction de la finance traditionnelle.
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ShibaSunglasses
· 07-28 09:26
Les capitalistes font de l'argent, nous buvons de la soupe.
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NeverVoteOnDAO
· 07-25 10:05
Qui comprend RWA ? C'est encore un jeu de concepts.
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TokenRationEater
· 07-25 10:01
C'est un jeu de capital.
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MindsetExpander
· 07-25 09:55
De plus en plus absurde, c'est juste du vieux vin dans une nouvelle bouteille.
RWA et DeFi fusionnent : ouvrir un nouvel ère de Programmabilité financière
RWA et DeFi : injecter des gènes de Programmabilité dans la finance
Avec le lancement des ETF au comptant Bitcoin et l'essor de la tokenisation, la force institutionnelle influence profondément la direction du développement du marché des cryptomonnaies. Cette influence devrait s'intensifier d'ici 2025. Les géants de la finance traditionnelle adoptent l'innovation Web3, et la tokenisation des actifs, les paiements en chaîne et la Finance décentralisée redéfinissent le paysage financier futur.
Récemment, des professionnels de l'industrie ont souligné que bien que la plupart des actifs réels (RWA) aient une valeur réelle, ils n'ont pas de prix clair en raison d'un manque de transactions. Ce point de vue souligne précisément le problème central du développement des RWA : bien que la valeur des RWA soit considérable, l'absence de scénarios d'application en chaîne et de liquidité continue entraîne un décalage entre la valeur et le prix des actifs, rendant difficile la réalisation d'une véritable libre circulation. La signification des RWA ne réside pas seulement dans le fait de déplacer les actifs sur la chaîne, mais également dans l'activation de leur liquidité par la chaîne, transformant la valeur des actifs de "visible" à "utilisable". Dans ce processus, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée (DeFi) est cruciale.
Le dilemme des RWA : l'effet d'"île" des actifs sur la chaîne
Le marché RWA connaît une croissance rapide. Selon les statistiques, au 26 mars, la capitalisation totale du secteur RWA (hors stablecoins) a frôlé les 20 milliards de dollars, avec une croissance de 25,4 % depuis le début de l'année, et une augmentation de 109,27 % par rapport à l'année précédente, surpassant nettement les autres secteurs d'actifs cryptographiques.
Ces données frappantes reflètent la reconnaissance du concept RWA par le marché. Dans le système financier traditionnel, certaines opérations financières peuvent prendre des mois à être complétées, tandis que sur la blockchain, ces processus peuvent être réalisés en quelques secondes et à un coût de transaction très faible. Cet écart d'efficacité attire de plus en plus l'attention et la participation des institutions financières traditionnelles.
Cependant, si l'innovation se limite simplement à la "tokenisation des actifs", le potentiel des RWA ne pourra pas être pleinement libéré. Prenons l'exemple des obligations traditionnelles : bien que leur tokenisation permette un règlement instantané, en l'absence de pools de liquidité, de protocoles de prêt ou de marchés dérivés, ces tokens restent en réalité de simples certificats électroniques. Comme le disent les experts du secteur, l'insuffisance de l'utilité des RWA limite la liquidité des actifs de qualité sur la chaîne.
Il est encore plus crucial que, dans le processus de mise en chaîne des actifs, les institutions financières traditionnelles doivent souvent passer par des processus de compensation, de garde et de conformité complexes. Bien que ces processus garantissent la sécurité des actifs, ils limitent également considérablement la popularité et le développement des applications de tokenisation. Certaines plateformes de tokenisation dominées par de grandes institutions tendent à reconstruire les privilèges financiers par des vérifications d'identité strictes et des barrières à l'entrée, rendant difficile pour les investisseurs ordinaires d'en bénéficier réellement.
Pas de RWA sans DeFi : une révolution d'innovation inachevée
Dans le contexte actuel où les RWA sont en pleine expansion, nous devons souligner que le développement des RWA doit s'intégrer à la Finance décentralisée.
Bien que les institutions financières traditionnelles soient conformes et stables dans le processus de tokenisation des actifs, leurs limitations géographiques, leurs problèmes d'efficacité et les obstacles réglementaires rendent difficile la circulation des actifs tokenisés à l'échelle mondiale. Si l'on dépend entièrement des institutions financières traditionnelles, les RWA ne peuvent circuler que dans des cercles fermés, et le capital mondial ne peut pas y participer largement. En l'absence du soutien de la Finance décentralisée, les RWA ont du mal à former un véritable système de marché ouvert et libre, l'efficacité des transactions est faible, le mécanisme de découverte des prix est imparfait, et cela pourrait finalement évoluer vers de nouvelles "îles d'actifs".
Cependant, l'ouverture et l'avantage de décentralisation de la Finance décentralisée (DeFi) ont insufflé une nouvelle vitalité à la tokenisation des actifs réels (RWA). Prenons l'exemple de l'immobilier : en regroupant des prêts hypothécaires d'actifs de haute valeur sous forme de NFT et en les divisant en tokens de différents niveaux de risque, reliés à un pool de liquidités, les investisseurs ordinaires peuvent participer à des investissements dans des actifs de haute valeur avec un faible montant de fonds et partager des revenus fixes ; tandis que les investisseurs professionnels peuvent utiliser des tokens à haut risque pour réaliser des arbitrages à effet de levier.
Ce modèle de "fragmentation + Programmabilité" permet à la valeur d'un actif unique de se diviser en un ensemble de revenus multidimensionnels pour les investisseurs du monde entier. Grâce aux pools de liquidité de la Finance décentralisée, les jetons RWA peuvent non seulement offrir aux investisseurs des choix plus diversifiés, mais aussi améliorer la liquidité globale du marché, favorisant ainsi une allocation efficace du capital.
Plus important encore, la fusion des RWA avec la Finance décentralisée fournira des canaux de revenus plus stables pour le marché. Grâce aux protocoles de prêt dans la Finance décentralisée, les investisseurs peuvent souvent obtenir des rendements plus attrayants que ceux des investissements traditionnels. Dans ce cas, les RWA peuvent non seulement fournir davantage d'actifs soutenus par des réalités à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais également, l'efficacité de mise en relation et de règlement de la Finance décentralisée peut offrir des services de marché plus efficaces aux RWA. Cela attirera davantage d'investisseurs vers le marché tokenisé, élargissant ainsi la demande et le champ d'application des RWA.
En regardant de l'autre côté, le développement de la Finance décentralisée dépend également du soutien solide des RWA. Dans le passé, les rendements de la Finance décentralisée dépendaient principalement de l'activité de staking, de prêt et de trading d'actifs cryptographiques à haute volatilité, mais cela exposait souvent des problèmes de liquidité insuffisante et de baisse des rendements. L'introduction d'actifs RWA peut non seulement apporter davantage d'actifs stables soutenus par une valeur réelle à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais aussi offrir aux utilisateurs des rendements sans risque et stables en période de marché morose. Avec la stabilité et la conformité des RWA, l'efficacité et l'ouverture caractéristiques de la Finance décentralisée devraient avoir la possibilité d'être pleinement libérées à l'avenir, accueillant de nouvelles opportunités de développement.
Conclusion
La fusion entre les RWA et la Finance décentralisée consiste essentiellement à injecter la logique financière traditionnelle dans le gène de Programmabilité de la blockchain. Lorsque les actifs tokenisés peuvent automatiquement convertir les revenus en intérêts de dépôt, et lorsque les œuvres d'art numériques peuvent être fragmentées en plusieurs garanties pour des pools de prêt DeFi, la finance ne sera plus un jeu pour quelques-uns, mais deviendra un protocole open source pour la liquidité mondiale.
Cette révolution n'a pas pour but de renverser la valeur des actifs traditionnels, mais de permettre à chacun de devenir le "market maker" de ses propres actifs. Tout comme l'esprit d'innovation qu'a montré la technologie blockchain à ses débuts, aujourd'hui RWA et la Finance décentralisée s'associent pour écrire un nouveau chapitre de l'innovation financière : la tokenisation touche aux frontières de la reconstruction de la finance traditionnelle.