Off-chain Wall Street : Ondo Finance connecte la finance réelle au monde du chiffrement
1. Contexte du marché
La prochaine étape de développement de l'industrie de la blockchain ne se concentre pas uniquement sur la performance et le débit, mais met également l'accent sur la manière d'intégrer en profondeur les actifs de l'économie réelle avec la finance décentralisée. Le secteur RWA est en train de mener une transformation allant de la technologie aux actifs, favorisant une convergence sans précédent entre l'écosystème off-chain et la richesse traditionnelle. Actuellement, RWA est devenu la septième catégorie de DeFi, avec une valeur totale de verrouillage dépassant 12 milliards de dollars.
Les obligations du gouvernement américain sont l'un des actifs financiers les plus liquides au monde. Le montant moyen des transactions quotidiennes atteint des milliers de milliards de dollars, pouvant être échangé à tout moment avec des spreads de négociation très bas. Le gouvernement américain les garantit par sa "pleine confiance et son crédit", et jusqu'à présent, il n'y a pas eu de défaut substantiel, ce qui en fait un exemple de risque de défaut nul. Son rendement est considéré par l'industrie comme le taux sans risque, fournissant une référence fiable pour la tarification des actifs et la gestion des risques.
La piste RWA, grâce à sa valeur unique de connexion à l'économie réelle, combinée avec les obligations d'État américaines, devient le meilleur exemple de la transformation des actifs off-chain vers l'innovation on-chain. Les obligations d'État tokenisées conservent non seulement l'avantage du "taux d'intérêt sans risque" et du haut niveau de crédit des obligations américaines, mais intègrent également la transparence, l'efficacité et la modularité de la DeFi, créant ainsi un nouvel outil d'investissement. D'ici 2030, la taille du marché de la tokenisation des actifs non liquides dans le monde devrait atteindre 16 trillions de dollars, représentant 10 % du PIB mondial. En mai 2025, la capitalisation boursière des obligations d'État tokenisées est passée de 1,39 milliard de dollars il y a un an à 6,89 milliards de dollars, montrant un potentiel de croissance énorme.
Ondo Finance se positionne en leader sur le marché des obligations américaines tokenisées grâce à ses deux produits, USDY et OUSG. Ces deux produits représentent une part importante des actifs d'obligations américaines tokenisées, contribuant ensemble à environ 25 % de la part de marché. Parallèlement, la valeur totale des actifs verrouillés d'Ondo Finance atteint des sommets historiques, s'approchant actuellement de 1,2 milliard de dollars.
Dans un contexte mondial de recul de l'inflation et de différenciation des taux d'intérêt, la demande des investisseurs pour des actifs solides et hautement liquides ne cesse d'augmenter, et les obligations d'État tokenisées voient le jour. Comment Ondo Finance maintient-elle sa position de leader grâce à l'innovation ? Quelle est la source de son avantage concurrentiel ? À l'avenir, comment Ondo va-t-elle, grâce à des outils et une architecture uniques, connecter le monde de la cryptographie et Wall Street pour réaliser un véritable "canal d'actifs sans couture" ?
2. Aperçu
2.1 Introduction du projet
Ondo Finance a lancé trois produits de titres tokenisés, gérés par des institutions de gestion d'actifs, à travers un ETF de grande taille et de haute liquidité : le fonds d'obligations du gouvernement américain (OUSG), le fonds d'obligations de qualité investissement à court terme (OSTB) et le fonds d'obligations d'entreprise à haut rendement (OHYG).
Part de marché : environ 20 %
Valeur de marché des produits de la dette publique :$122,511,877
Frais de gestion : 0,15 %
2.2 Introduction des produits principaux
2.2.1 USDY
USDY est un stablecoin générant des intérêts, soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires, permettant aux détenteurs de recevoir automatiquement des intérêts sur les actifs sous-jacents sans opérations supplémentaires.
Introduction au mécanisme :
Émission et frappe : Destinée aux institutions et aux investisseurs qualifiés en dehors des États-Unis, possibilité de frapper et de racheter quotidiennement à la valeur nette, avec une période de verrouillage de transfert de 40 à 50 jours après la première frappe.
Taux d'intérêt et APY : À partir d'avril 2025, le taux de rendement annuel cible de l'USDY est d'environ 5,2 %, déterminé par les revenus réels des actifs sous-jacents, mis à jour chaque mois.
2.2.2 OUSG
OUSG est un fonds transférable off-chain, qui offre aux détenteurs une exposition à la dette américaine à court terme via la garde dans des fonds d'investissement institutionnels et l'achat direct d'obligations, avec une mise à jour quotidienne de la valeur nette reflétant la performance des actifs les plus récents.
Composition du mécanisme:
Actifs sous-jacents : principalement investis dans des obligations d'État à court terme et des fonds d'obligations de haute qualité des institutions comme BlackRock.
Structure du fonds : Ondo Capital Management est responsable de la gestion, les détenteurs obtiennent des parts par le biais de la création / du rachat de OUSG.
Publication des prix : mise à jour quotidienne des prix off-chain Oracle, prise en charge des investissements et des rachats instantanés 24/7.
Répartition des frais:
Frais de gestion : annuels 0,15 %
Frais de performance : 0%
Pas de frais de souscription, de rachat ou de frais cachés supplémentaires
APY:
Calculé sur la base de la variation de la valeur nette des 30 derniers jours, mis à jour une fois par jour ouvré.
3. Mécanisme clé : franchir le pont de la "dernière ligne droite"
3.1 Flux Finance
Flux Finance a construit un chemin de transmission de synergie de la chaîne industrielle, intégrant la liquidité des actifs traditionnels dans un environnement multi-chaînes, favorisant le trading et la fourniture de liquidité des tokens RWA dans les pools DEX ou AMM.
3.1.1 Base technique
Grâce aux réseaux Layer2 et aux capacités de règlement transfrontalier de Stellar, Flux permet la circulation sans faille des stablecoins et des tokens RWA dans un environnement multichaîne. Ondo Chain fournit un réseau de vérification de conformité natif pour les RWA, et Ondo Global Markets construit une plateforme de garde en chaîne et de trading inter-chaînes, formant ensemble une infrastructure financière en chaîne de bout en bout.
3.1.2 Amont : Émetteur et gestionnaire
Dans le domaine de la finance traditionnelle, le soutien des revenus sous-jacents est fourni par de grandes institutions via la garde conforme d'actifs tels que les obligations d'État à court terme américaines. Dans le domaine de la finance off-chain, les fonds traditionnels affluent sous la forme de USDC, et le taux d'intérêt sans risque est introduit sur la chaîne via la création de USDY et OUSG.
3.1.3 Mi-chemin : Mécanisme d'augmentation de valeur
Fonds : Les utilisateurs déposent des stablecoins pour obtenir USDY ou échangent via Flux Fund pour OUSG.
Lend: OUSG devient le seul actif de garantie accessible, permettant le refinancement et l'utilisation de l'effet de levier des certificats de revenu.
3.1.4 En aval : mécanisme de transmission de valeur
La liquidité RWA libérée par Flux transmet de la valeur à l'ensemble de l'écosystème Web3 grâce à des prêts off-chain, des échanges décentralisés et du re-staking, fournissant un capital stable et à faible coût pour diverses applications.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain est un réseau blockchain conçu pour les actifs du monde réel, se situant entre les chaînes de permission traditionnelles et les chaînes publiques ouvertes.
Constitution centrale :
Support natif des actifs réels
Mécanisme de validation "modèle de permission"
Outil de pont inter-chaînes Ondo Bridge
Processus KYC obligatoire
Défauts potentiels:
degré de centralisation relativement élevé
La sécurité doit encore être renforcée
3.3 Ondo Global Markets
Ondo GM vise à mettre des actifs financiers traditionnels off-chain, pour fournir aux investisseurs du monde entier un canal de trading off-chain disponible 24h/24.
Partie clé:
Ondo Chain comme infrastructure de base
Ondo Bridge permet le transfert d'actifs off-chain
Collaborer avec l'écosystème des institutions financières traditionnelles
Avantages :
Offrir aux investisseurs utilisateurs une commodité sans précédent.
Simplifie les processus financiers traditionnels pour les institutions.
Défauts potentiels :
Pas encore réalisé une fusion complète avec la finance traditionnelle
4. Comparaison des mécanismes
Ondo Finance relie le monde de la finance traditionnelle et celui du chiffrement grâce à trois mécanismes clés :
Ondo Chain fournit un soutien natif et une vérification de conformité pour des actifs de haut niveau.
Ondo Global Markets regroupe les fonds des détaillants en un pool de garantie unifié
Le mécanisme fToken sur Flux Finance réalise un cycle fermé de "déposer pour gagner des intérêts, emprunter pour générer des intérêts".
5. Résumé
Ondo Finance devient le nœud central de la chaîne des actifs réels, suscitant une révolution de la liquidité à l'intersection de la finance traditionnelle et du monde off-chain. Il relie des actifs sous-jacents RWA conformes, un regroupement de fonds interinstitutionnels et un écosystème fToken à revenu instantané, libérant le potentiel du marché et attirant de nouveaux fonds.
À l'avenir, avec l'optimisation continue des mécanismes, Ondo Finance ne se contentera pas d'explorer un océan bleu de 16 000 milliards, mais créera également un espace de croissance inimaginable dans le processus de numérisation des actifs réels.
6. Résumé des points forts
RWA habilite l'écosystème off-chain : en tokenisant les obligations d'État américaines via des produits comme USDY et OUSG, introduit une base de "taux d'intérêt sans risque" pour le DeFi.
Les trois grands mécanismes collaborent pour libérer la liquidité : Ondo Chain, Ondo Global Markets et la plateforme Flux travaillent ensemble pour relier le "dernier kilomètre" entre la finance traditionnelle et le chiffrement.
Utilisateurs de petite taille et institutions en parallèle : briser les barrières de haute entrée, permettre aux petits fonds de participer à des stratégies avancées, tout en satisfaisant aux exigences de conformité au niveau institutionnel.
Transactions et règlements instantanés et en continu : support de l'émission, du rachat et du transfert d'actifs inter-chaînes 24/7, construction d'une infrastructure financière en ligne efficace et transparente.
16 billions de pionniers de l'océan bleu : fusion profonde des actifs financiers traditionnels et de l'innovation off-chain, ouvrant un espace de croissance illimité pour la numérisation des actifs réels.
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FarmHopper
· 07-27 19:24
Mérité comme une sagesse rétrospective.
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HorizonHunter
· 07-26 00:19
Ce n'est rien d'autre qu'une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons.
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ShibaOnTheRun
· 07-25 19:27
C'est encore se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
ChainSherlockGirl
· 07-25 19:27
Les obligations américaines sont toutes sur la blockchain ? C'est incroyable ! Regardons le spectacle !~
Voir l'originalRépondre0
LiquidatedAgain
· 07-25 19:21
buy the dip rwa, ne vous faites plus d'illusions investisseur détaillant !
Ondo Finance : lien entre Wall Street et le monde du chiffrement, leader des RWA
Off-chain Wall Street : Ondo Finance connecte la finance réelle au monde du chiffrement
1. Contexte du marché
La prochaine étape de développement de l'industrie de la blockchain ne se concentre pas uniquement sur la performance et le débit, mais met également l'accent sur la manière d'intégrer en profondeur les actifs de l'économie réelle avec la finance décentralisée. Le secteur RWA est en train de mener une transformation allant de la technologie aux actifs, favorisant une convergence sans précédent entre l'écosystème off-chain et la richesse traditionnelle. Actuellement, RWA est devenu la septième catégorie de DeFi, avec une valeur totale de verrouillage dépassant 12 milliards de dollars.
Les obligations du gouvernement américain sont l'un des actifs financiers les plus liquides au monde. Le montant moyen des transactions quotidiennes atteint des milliers de milliards de dollars, pouvant être échangé à tout moment avec des spreads de négociation très bas. Le gouvernement américain les garantit par sa "pleine confiance et son crédit", et jusqu'à présent, il n'y a pas eu de défaut substantiel, ce qui en fait un exemple de risque de défaut nul. Son rendement est considéré par l'industrie comme le taux sans risque, fournissant une référence fiable pour la tarification des actifs et la gestion des risques.
La piste RWA, grâce à sa valeur unique de connexion à l'économie réelle, combinée avec les obligations d'État américaines, devient le meilleur exemple de la transformation des actifs off-chain vers l'innovation on-chain. Les obligations d'État tokenisées conservent non seulement l'avantage du "taux d'intérêt sans risque" et du haut niveau de crédit des obligations américaines, mais intègrent également la transparence, l'efficacité et la modularité de la DeFi, créant ainsi un nouvel outil d'investissement. D'ici 2030, la taille du marché de la tokenisation des actifs non liquides dans le monde devrait atteindre 16 trillions de dollars, représentant 10 % du PIB mondial. En mai 2025, la capitalisation boursière des obligations d'État tokenisées est passée de 1,39 milliard de dollars il y a un an à 6,89 milliards de dollars, montrant un potentiel de croissance énorme.
Ondo Finance se positionne en leader sur le marché des obligations américaines tokenisées grâce à ses deux produits, USDY et OUSG. Ces deux produits représentent une part importante des actifs d'obligations américaines tokenisées, contribuant ensemble à environ 25 % de la part de marché. Parallèlement, la valeur totale des actifs verrouillés d'Ondo Finance atteint des sommets historiques, s'approchant actuellement de 1,2 milliard de dollars.
Dans un contexte mondial de recul de l'inflation et de différenciation des taux d'intérêt, la demande des investisseurs pour des actifs solides et hautement liquides ne cesse d'augmenter, et les obligations d'État tokenisées voient le jour. Comment Ondo Finance maintient-elle sa position de leader grâce à l'innovation ? Quelle est la source de son avantage concurrentiel ? À l'avenir, comment Ondo va-t-elle, grâce à des outils et une architecture uniques, connecter le monde de la cryptographie et Wall Street pour réaliser un véritable "canal d'actifs sans couture" ?
2. Aperçu
2.1 Introduction du projet
Ondo Finance a lancé trois produits de titres tokenisés, gérés par des institutions de gestion d'actifs, à travers un ETF de grande taille et de haute liquidité : le fonds d'obligations du gouvernement américain (OUSG), le fonds d'obligations de qualité investissement à court terme (OSTB) et le fonds d'obligations d'entreprise à haut rendement (OHYG).
2.2 Introduction des produits principaux
2.2.1 USDY
USDY est un stablecoin générant des intérêts, soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires, permettant aux détenteurs de recevoir automatiquement des intérêts sur les actifs sous-jacents sans opérations supplémentaires.
Introduction au mécanisme :
2.2.2 OUSG
OUSG est un fonds transférable off-chain, qui offre aux détenteurs une exposition à la dette américaine à court terme via la garde dans des fonds d'investissement institutionnels et l'achat direct d'obligations, avec une mise à jour quotidienne de la valeur nette reflétant la performance des actifs les plus récents.
Composition du mécanisme:
Répartition des frais:
APY:
3. Mécanisme clé : franchir le pont de la "dernière ligne droite"
3.1 Flux Finance
Flux Finance a construit un chemin de transmission de synergie de la chaîne industrielle, intégrant la liquidité des actifs traditionnels dans un environnement multi-chaînes, favorisant le trading et la fourniture de liquidité des tokens RWA dans les pools DEX ou AMM.
3.1.1 Base technique
Grâce aux réseaux Layer2 et aux capacités de règlement transfrontalier de Stellar, Flux permet la circulation sans faille des stablecoins et des tokens RWA dans un environnement multichaîne. Ondo Chain fournit un réseau de vérification de conformité natif pour les RWA, et Ondo Global Markets construit une plateforme de garde en chaîne et de trading inter-chaînes, formant ensemble une infrastructure financière en chaîne de bout en bout.
3.1.2 Amont : Émetteur et gestionnaire
Dans le domaine de la finance traditionnelle, le soutien des revenus sous-jacents est fourni par de grandes institutions via la garde conforme d'actifs tels que les obligations d'État à court terme américaines. Dans le domaine de la finance off-chain, les fonds traditionnels affluent sous la forme de USDC, et le taux d'intérêt sans risque est introduit sur la chaîne via la création de USDY et OUSG.
3.1.3 Mi-chemin : Mécanisme d'augmentation de valeur
Fonds : Les utilisateurs déposent des stablecoins pour obtenir USDY ou échangent via Flux Fund pour OUSG.
Lend: OUSG devient le seul actif de garantie accessible, permettant le refinancement et l'utilisation de l'effet de levier des certificats de revenu.
3.1.4 En aval : mécanisme de transmission de valeur
La liquidité RWA libérée par Flux transmet de la valeur à l'ensemble de l'écosystème Web3 grâce à des prêts off-chain, des échanges décentralisés et du re-staking, fournissant un capital stable et à faible coût pour diverses applications.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain est un réseau blockchain conçu pour les actifs du monde réel, se situant entre les chaînes de permission traditionnelles et les chaînes publiques ouvertes.
Constitution centrale :
Défauts potentiels:
3.3 Ondo Global Markets
Ondo GM vise à mettre des actifs financiers traditionnels off-chain, pour fournir aux investisseurs du monde entier un canal de trading off-chain disponible 24h/24.
Partie clé:
Avantages :
Défauts potentiels :
4. Comparaison des mécanismes
Ondo Finance relie le monde de la finance traditionnelle et celui du chiffrement grâce à trois mécanismes clés :
5. Résumé
Ondo Finance devient le nœud central de la chaîne des actifs réels, suscitant une révolution de la liquidité à l'intersection de la finance traditionnelle et du monde off-chain. Il relie des actifs sous-jacents RWA conformes, un regroupement de fonds interinstitutionnels et un écosystème fToken à revenu instantané, libérant le potentiel du marché et attirant de nouveaux fonds.
À l'avenir, avec l'optimisation continue des mécanismes, Ondo Finance ne se contentera pas d'explorer un océan bleu de 16 000 milliards, mais créera également un espace de croissance inimaginable dans le processus de numérisation des actifs réels.
6. Résumé des points forts
RWA habilite l'écosystème off-chain : en tokenisant les obligations d'État américaines via des produits comme USDY et OUSG, introduit une base de "taux d'intérêt sans risque" pour le DeFi.
Les trois grands mécanismes collaborent pour libérer la liquidité : Ondo Chain, Ondo Global Markets et la plateforme Flux travaillent ensemble pour relier le "dernier kilomètre" entre la finance traditionnelle et le chiffrement.
Utilisateurs de petite taille et institutions en parallèle : briser les barrières de haute entrée, permettre aux petits fonds de participer à des stratégies avancées, tout en satisfaisant aux exigences de conformité au niveau institutionnel.
Transactions et règlements instantanés et en continu : support de l'émission, du rachat et du transfert d'actifs inter-chaînes 24/7, construction d'une infrastructure financière en ligne efficace et transparente.
16 billions de pionniers de l'océan bleu : fusion profonde des actifs financiers traditionnels et de l'innovation off-chain, ouvrant un espace de croissance illimité pour la numérisation des actifs réels.