Analyse de la stratégie d'investissement en Bitcoin de MicroStrategy et des risques financiers
La société MicroStrategy s'est transformée d'une entreprise de logiciels traditionnelle en la plus grande institution de détention de Bitcoin au monde. À la fin de 2024, l'entreprise détenait environ 471 107 Bitcoins, pour un coût total d'environ 27,97 milliards de dollars, avec un coût d'acquisition moyen d'environ 62 500 dollars par Bitcoin. À l'époque, la valeur marchande de ces Bitcoins était d'environ 41,79 milliards de dollars.
MicroStrategy lève principalement des fonds pour acheter des Bitcoins de quatre manières :
Utiliser des fonds propres : environ 500 millions de dollars, une proportion relativement faible.
Émission d'obligations préférentielles convertibles : le taux d'intérêt est généralement compris entre 0 % et 0,75 %, les investisseurs ayant confiance dans le potentiel d'augmentation du prix des actions de l'entreprise.
Émission d'obligations garanties prioritaires : une obligation de 489 millions de dollars, échéance en 2028, taux de 6,125 % a déjà été remboursée par anticipation.
Émission d'actions au prix du marché : lever des fonds par l'émission d'actions supplémentaires, bien que cela dilute les droits des actionnaires existants, a proposé le concept de "BTC Yield"( de rendement par action de Bitcoin) pour équilibrer.
À ce jour, la dette totale de MicroStrategy s'élève à 8,213 millions de dollars, la valeur totale des actifs est de 43 milliards de dollars, et le ratio d'endettement est de 19 %. Le prix du Bitcoin doit tomber en dessous de 16 500 dollars et y rester longtemps pour que l'entreprise soit en situation de faillite.
À court terme, la fluctuation du prix du Bitcoin affecte principalement la performance des rapports financiers des entreprises et leur cours boursier. À long terme, si le Bitcoin entre dans un marché baissier, les entreprises pourraient faire face à une pression financière sévère. L'activité logicielle de MicroStrategy est petite et ne peut pas accumuler suffisamment de liquidités par ses propres activités pour couvrir ses dettes ou continuer à acheter des Bitcoins.
Données financières clés :
La valeur comptable des avoirs en Bitcoin est d'environ 23,9 milliards de dollars, et la capitalisation boursière est d'environ 41,79 milliards de dollars.
Dette totale d'environ 8,2 milliards de dollars, principalement composée d'obligations convertibles à faible taux d'intérêt.
En 2024, le flux de trésorerie opérationnel net sera de -53 millions de dollars, avec des réserves de trésorerie de seulement 46,8 millions de dollars.
Les revenus des activités logicielles stagnent, avec une baisse de 3 % par rapport à l'année précédente en 2024.
Le prix de l'action de MicroStrategy est fortement corrélé au prix du Bitcoin, avec une corrélation de 0,7 à 0,8. En raison de l'effet de levier, la volatilité du prix de l'action de l'entreprise est généralement supérieure à celle du Bitcoin lui-même.
À court terme, MicroStrategy dispose encore d'une solide capacité de remboursement. Cependant, si le Bitcoin reste à un niveau bas sur le long terme, cela pourrait déclencher une crise financière :
Si le Bitcoin tombe à 12 000-15 000 dollars, les actifs de l'entreprise seront inférieurs au montant total de la dette.
Plus de 4 milliards de dollars de dettes arriveront à échéance entre 2027 et 2029. Si le Bitcoin reste à un niveau bas à ce moment-là, il pourrait être difficile pour l'entreprise de se refinancer.
Le fondateur Michael Saylor contrôle 46.8% des droits de vote, ce qui peut empêcher l'entreprise de vendre des Bitcoins ou de changer de stratégie.
En résumé, la situation financière de MicroStrategy est actuellement stable, mais son destin est étroitement lié à l'évolution du prix du Bitcoin. Si le Bitcoin reste faible à long terme, l'entreprise pourrait faire face à une crise de la dette ; si le Bitcoin continue d'augmenter, l'entreprise pourrait maintenir une forte croissance.
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LayerZeroHero
· 07-31 17:41
Jouer de manière aussi spectaculaire
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DaoTherapy
· 07-31 12:59
L'audace institutionnelle des gros paris
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failed_dev_successful_ape
· 07-31 03:59
La liquidation est imminente.
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FlyingLeek
· 07-28 18:45
All in est une bénédiction.
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DEXRobinHood
· 07-28 18:42
Pari audacieux sur Bitcoin
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PanicSeller
· 07-28 18:36
Acheter, c'est être Tied Up.
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SnapshotDayLaborer
· 07-28 18:34
All in mange du BTC
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LayerZeroHero
· 07-28 18:31
Il n'y a de l'avenir que dans le jeu à gros enjeux.
La grosse mise en jeu de Bitcoin de MicroStrategy : analyse des risques financiers derrière 471107 BTC.
Analyse de la stratégie d'investissement en Bitcoin de MicroStrategy et des risques financiers
La société MicroStrategy s'est transformée d'une entreprise de logiciels traditionnelle en la plus grande institution de détention de Bitcoin au monde. À la fin de 2024, l'entreprise détenait environ 471 107 Bitcoins, pour un coût total d'environ 27,97 milliards de dollars, avec un coût d'acquisition moyen d'environ 62 500 dollars par Bitcoin. À l'époque, la valeur marchande de ces Bitcoins était d'environ 41,79 milliards de dollars.
MicroStrategy lève principalement des fonds pour acheter des Bitcoins de quatre manières :
Utiliser des fonds propres : environ 500 millions de dollars, une proportion relativement faible.
Émission d'obligations préférentielles convertibles : le taux d'intérêt est généralement compris entre 0 % et 0,75 %, les investisseurs ayant confiance dans le potentiel d'augmentation du prix des actions de l'entreprise.
Émission d'obligations garanties prioritaires : une obligation de 489 millions de dollars, échéance en 2028, taux de 6,125 % a déjà été remboursée par anticipation.
Émission d'actions au prix du marché : lever des fonds par l'émission d'actions supplémentaires, bien que cela dilute les droits des actionnaires existants, a proposé le concept de "BTC Yield"( de rendement par action de Bitcoin) pour équilibrer.
À ce jour, la dette totale de MicroStrategy s'élève à 8,213 millions de dollars, la valeur totale des actifs est de 43 milliards de dollars, et le ratio d'endettement est de 19 %. Le prix du Bitcoin doit tomber en dessous de 16 500 dollars et y rester longtemps pour que l'entreprise soit en situation de faillite.
À court terme, la fluctuation du prix du Bitcoin affecte principalement la performance des rapports financiers des entreprises et leur cours boursier. À long terme, si le Bitcoin entre dans un marché baissier, les entreprises pourraient faire face à une pression financière sévère. L'activité logicielle de MicroStrategy est petite et ne peut pas accumuler suffisamment de liquidités par ses propres activités pour couvrir ses dettes ou continuer à acheter des Bitcoins.
Données financières clés :
Le prix de l'action de MicroStrategy est fortement corrélé au prix du Bitcoin, avec une corrélation de 0,7 à 0,8. En raison de l'effet de levier, la volatilité du prix de l'action de l'entreprise est généralement supérieure à celle du Bitcoin lui-même.
À court terme, MicroStrategy dispose encore d'une solide capacité de remboursement. Cependant, si le Bitcoin reste à un niveau bas sur le long terme, cela pourrait déclencher une crise financière :
En résumé, la situation financière de MicroStrategy est actuellement stable, mais son destin est étroitement lié à l'évolution du prix du Bitcoin. Si le Bitcoin reste faible à long terme, l'entreprise pourrait faire face à une crise de la dette ; si le Bitcoin continue d'augmenter, l'entreprise pourrait maintenir une forte croissance.