Le nouveau pari de Jia Yueting : FF cherche à percer dans le Web3 avec le concept RWA

Mi-juillet, lorsque Jia Yueting a présenté le dernier véhicule électrique FX Super One de FF à Los Angeles, un plan plus grand était déjà en train de se former. Quelques jours plus tard, FF a annoncé un partenariat stratégique avec une plateforme d'actifs numériques, lançant d'un coup des concepts tels que "EAI mobilité + Web3 + blockchain + crypto + stablecoin", jurant de construire un "corps de fusion de valeur" reliant plusieurs domaines. Cette série d'actions démontre à nouveau le talent unique de Jia Yueting en matière de marketing conceptuel.

Cependant, lorsque nous examinons de plus près la stratégie RWA (Real World Asset) de FF, une question clé se pose : quels actifs tangibles de valeur FF peut-il réellement proposer pour soutenir ses ambitions Web3 ?

Il semble qu'actuellement, les seuls actifs que FF peut "mettre sur la chaîne" sont les plus de 10 000 précommandes. Bien que ces commandes n'aient pas encore été livrées et ne possèdent pas la nature légale des comptes à recevoir, elles représentent un potentiel de "flux de trésorerie futur". FF pourrait regrouper ces précommandes en un "pool d'actifs de droits de revenus futurs" et les vendre à l'extérieur par le biais de produits de jetons structurés.

Cette opération consiste essentiellement à financer "l'argent pour fabriquer des voitures" avec la "promesse de vendre des voitures". Logiquement, cela semble être un cercle fermé et émotionnellement, cela a un certain pouvoir de persuasion : croire en FF, c'est investir en elle ; une fois la production de masse réalisée, les retours seront obtenus. Cette approche correspond à la fois au style de Jia Yueting et à certaines caractéristiques du Web3.

Dans cette expérience RWA, les partenaires de FF jouent un rôle clé. L'un des partenaires est spécialisé dans l'utilisation de stablecoins comme point d'entrée pour les dépôts, en créant des passerelles entre différentes catégories d'actifs à la fois sur la chaîne et hors chaîne. Un autre se concentre sur l'emballage d'actifs et la conception de structures, capable de transformer le modèle de "flux de trésorerie prévisibles futurs" fourni par FF en produits de jetons négociables.

À court terme, ce modèle pourrait déclencher une vague de spéculation. Le contexte des sociétés cotées, les actifs précommandés et les attentes de potentiels airdrops, ces éléments sont suffisants pour activer l'humeur du marché. Cependant, à long terme, cette opération fait face à de sérieux défis.

Tout d'abord, les soi-disant actifs sous-jacents fournis par FF - les bons de commande - manquent en réalité de protection juridique et de force exécutoire, ressemblant davantage à une promesse basée sur la confiance qu'à de véritables créances. Cela rend l'ensemble du projet plus proche de "la tokenisation de la vision et de la foi" que de la RWA au sens traditionnel.

De plus, en tant qu'entreprise cotée au Nasdaq, toute innovation financière de FF sera soumise à un examen réglementaire strict. Étant donné que FF est actuellement sous enquête de la SEC, s'engager dans le financement par tokenisation augmente sans aucun doute les risques de conformité.

Enfin, la capacité de FF à réaliser une production et une livraison massives de voitures reste la clé du succès de l'ensemble du projet. Si les promesses ne peuvent pas être tenues, cette innovation financière sur la chaîne pourrait finalement se réduire à un vieux rêve emballé dans un token.

Jia Yueting essaie cette fois de revêtir le nom de RWA pour redéfinir le récit de FF dans le domaine du Web3. Il souhaite tokeniser la vision de la production en série de voitures, transformer les prépaiements des utilisateurs en actifs circulants entre les mains des investisseurs, et revêtir un modèle commercial à haut risque et incertain d'un manteau de finance sur blockchain.

Cependant, la nature des RWA est de servir de pont entre les actifs hors chaîne et la confiance sur chaîne. Si une extrémité du pont est une vision floue et l'autre extrémité est un jeton qui doit être réalisé, ce pont sera difficile à maintenir longtemps.

Quoi qu'il en soit, que cette tentative réussisse ou non, Jia Yueting a fait une nouvelle tentative audacieuse dans "l'art de raconter un avenir monétisable". Il pourrait temporairement faire augmenter le prix des actions de FFAI, afin de obtenir davantage de soutien financier pour l'entreprise ; ou cela pourrait déclencher une nouvelle série d'examens réglementaires, attirant plus d'attention à l'intersection entre le Web3 et la finance traditionnelle. Mais peu importe le résultat, il a déjà gagné ce qu'il maîtrise le mieux : l'attention, le trafic, et un groupe de supporters prêts à parier à nouveau.

Pour Jia Yueting, c'est toujours le scénario qu'il connaît le mieux, c'est juste une autre scène.