La Maison Blanche américaine publie le « Rapport sur la politique de chiffrement » : interprétation et analyse

Récemment, la Maison Blanche a publié un rapport important sur la politique de chiffrement. Ce rapport découle d'un nouvel ordre exécutif de début 2025, visant à réorganiser la politique des monnaies numériques et à établir une stratégie unifiée. Le rapport a été élaboré en collaboration avec le ministère des Finances, la Commission des valeurs mobilières, la Commission des contrats à terme sur les marchandises, la Réserve fédérale et l'équipe économique de la Maison Blanche. Voici une interprétation des principaux points du rapport :

La position de leader des États-Unis dans le domaine de la finance blockchain

Le gouvernement américain a clairement indiqué qu'il ne souhaitait pas rester en arrière dans le domaine de la finance numérique, en particulier en ce qui concerne le bitcoin, les stablecoins et les actifs sur chaîne. Pour maintenir sa position de leader mondial, les États-Unis prévoient de prendre les mesures suivantes :

• Établir des réglementations plus claires
• Encourager la liberté d'innovation
• Attirer davantage d'investissements en capital

Cadre réglementaire des stablecoins

Le rapport propose des exigences concrètes pour l'émission de stablecoins :

• Vous devez obtenir les licences pertinentes
• Maintenir une réserve de liquidités suffisante
• Assurez-vous d'une capacité de paiement en temps opportun
• Accepter des audits réguliers
• Renforcer la protection des consommateurs
• Interdiction de la publicité mensongère

Cette approche est similaire à celle des réglementations de Hong Kong et de l'Union européenne, mais elle tend davantage à encourager l'innovation des entreprises privées plutôt qu'à introduire une monnaie stable officielle.

Répartition des responsabilités des organismes de réglementation

Pour résoudre les limites floues de la réglementation des actifs chiffrés par la SEC et la CFTC, le rapport recommande au Congrès de légiférer rapidement pour clarifier la répartition des responsabilités :

• Les actifs de type titres sont régulés par la SEC
• Les actifs de type marchand (comme le bitcoin) sont réglementés par la CFTC
• Établir un mécanisme de licence distinct pour les stablecoins et les plateformes de trading

Position des monnaies numériques de banque centrale (CBDC)

La Maison Blanche a clairement indiqué qu'elle ne publierait pas de dollar numérique de banque centrale (CBDC), pour des raisons notamment :

• Peut porter atteinte à la vie privée des citoyens
• Donner trop de pouvoir au gouvernement
• Ne respecte pas l'esprit du marché libre américain

Cette position est en accord avec les principaux arguments du Parti républicain ces dernières années.

chiffrement des actifs fiscaux et politique de retraite

Le rapport aborde également le traitement fiscal des actifs de chiffrement et des investissements de retraite :

• L'administration fiscale publiera de nouvelles directives pour clarifier la méthode de déclaration fiscale des actifs de chiffrement.
• Les employeurs peuvent envisager d'inclure des cryptomonnaies grand public conformes aux normes de sécurité dans les comptes de retraite 401k.

Construction d'infrastructure de blockchain

Le rapport recommande d'utiliser des fonds nationaux pour soutenir les domaines suivants :

• Développement du système de règlement sur la chaîne
• Outils de conformité gouvernementale (technologie de régulation)
• chiffrement audit technique
• Techniques de protection de la vie privée telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance

Cela pourrait donner naissance à un nouveau "DARPA en chaîne" ou à un centre d'innovation de niveau national.

Politique de réserve de Bitcoin

Bien que le rapport n'ait pas clairement proposé de plan pour l'achat de bitcoins par le gouvernement, il mentionne que "une politique de bitcoin stable à long terme peut renforcer la diversification des actifs stratégiques du pays", ce qui a suscité des spéculations sur le fait que le gouvernement américain pourrait envisager de détenir des bitcoins.

Résumé

Ce rapport communique les informations clés suivantes :

1. Les États-Unis ne vont pas interdire le chiffrement des actifs, mais s'engagent à réglementer et à institutionnaliser.
2. Le gouvernement n'émet pas de CBDC, mais soutient le développement des stablecoins privés.
3. Appel au Congrès pour qu'il adopte rapidement les lois pertinentes, précisant les responsabilités des organismes de réglementation.
4. Les États-Unis visent à consolider leur position dominante dans le domaine financier mondial du chiffrement.