Analyse de Maple Finance : gestion d'actifs on-chain à l'ère du capital institutionnel
résumé des points clés
Avec l'afflux d'investisseurs institutionnels sur le marché des crypto-monnaies, la demande pour des solutions de gestion d'actifs conformes aux normes financières traditionnelles est en hausse. Maple Finance a vu le jour pour combler ce vide et a établi sa position en tant que plateforme de gestion d'actifs off-chain.
Maple ne se contente pas de connecter les prêteurs et les emprunteurs, mais réalise également une évaluation structurée des emprunteurs et gère stratégiquement les garanties, fonctionnant davantage comme une société de gestion d'actifs traditionnelle. Récemment, Maple a également lancé des produits de revenus en Bitcoin, transformant le Bitcoin d'un actif passif en un actif générant des revenus.
Avec l'accélération de l'entrée des institutions dans le domaine de la cryptographie, des plateformes de gestion d'actifs bien préparées comme Maple Finance pourraient établir des relations institutionnelles précoces, cet avantage pouvant se traduire par une position de leader sur le marché à long terme.
1. La demande de gestion d'actifs sur le marché des cryptomonnaies
Dans le secteur financier traditionnel, les grands détenteurs d'actifs s'appuient généralement sur des sociétés de courtage pour fournir des services de gestion d'actifs professionnels. Mais dans le domaine de la cryptographie, la gestion d'actifs à grande échelle est complexe et sujette à des erreurs, nécessitant souvent des professionnels et un contrôle opérationnel rigoureux. Cependant, les institutions de gestion d'actifs cryptographiques structurées et fiables sont extrêmement rares.
Cette lacune offre des opportunités évidentes pour la gestion des actifs cryptographiques. L'application des modèles validés dans la finance traditionnelle aux actifs numériques pourrait libérer un potentiel de marché énorme. Avec une participation institutionnelle croissante, la demande pour une gestion d'actifs professionnelle et structurée devient essentielle.
Un exemple clé est l'achat massif de Bitcoin par la société Strategy, qui a commencé en 2020. Cette dynamique a été renforcée après l'approbation des ETF Bitcoin au comptant par les États-Unis et Hong Kong en 2024.
Ainsi, le marché, autrefois dominé par les petits investisseurs, est sur le point d'atteindre ses limites. L'environnement actuel nécessite des solutions de gestion d'actifs professionnelles adaptées aux besoins des institutions.
Maple Finance a été créé pour répondre à ce besoin. Fondée en 2019, l'entreprise combine l'expertise financière traditionnelle avec une infrastructure blockchain, établissant ainsi progressivement sa position de fournisseur de gestion d'actifs off-chain de premier plan.
2. off-chain actifs gestion : Maple Finance
La structure de Maple Finance est simple et claire. Elle facilite le prêt basé sur le crédit off-chain en connectant les fournisseurs de fonds aux emprunteurs institutionnels.
Après avoir examiné le fonctionnement réel de Maple Finance, il est clair que la plateforme adopte des pratiques de gestion d'actifs professionnelles qui vont au-delà de la simple mise en relation de prêts. Elle effectue une évaluation complète de la solvabilité des emprunteurs institutionnels et prend des décisions stratégiques concernant l'allocation des fonds et les conditions de prêt.
Tout au long du processus de prêt, Maple gère également activement les fonds en utilisant des mécanismes tels que le staking de qualité des garanties et le refinancement. Ce modèle opérationnel dépasse clairement le rôle d'un simple intermédiaire de prêt, se rapprochant davantage des fonctions d'une société de gestion d'actifs moderne.
3. Les principaux participants et le mécanisme opérationnel de Maple Finance
Le rôle de Maple Finance en tant qu'institution de gestion d'actifs off-chain découle de sa structure de participants clairement définie et de son cadre opérationnel systématique. Son modèle de produit est construit autour de trois rôles clés de participants :
Créancier (LP) : fournir des fonds
Emprunteur : emprunteur institutionnel
Détenteurs de jetons : détenteurs de $SYRUP
Cette structure reflète les mécanismes de protection existants dans la finance traditionnelle. Le fonctionnement de Maple est similaire à celui des prêts aux entreprises des banques. Lorsque l'emprunteur demande un prêt, l'équipe de crédit de Maple définit les conditions en fonction du ratio de garantie et de la qualité des actifs. Le prêteur fournit des fonds, jouant un rôle similaire à celui des déposants, tandis que les détenteurs de $SYRUP assument un rôle de gouvernance similaire à celui des actionnaires, participant aux décisions au niveau du protocole.
Une différence clé est que les détenteurs de $SYRUP recevront également des récompenses de staking financées par les revenus du protocole. Il convient de noter que 20 % des revenus sont alloués à des rachats pour soutenir ces récompenses.
Considérons un exemple concret. Le principal teneur de marché TIGER 77 a besoin de 10 millions de dollars de fonds d'exploitation pour élargir ses positions de trading lorsque la volatilité du marché augmente. Cependant, les banques traditionnelles ont refusé cette demande. Le département de prêt et de conseil interne de Maple Finance, Maple Direct, comble cette lacune grâce à ses produits d'entreprise à haut rendement.
Lorsque TIGER 77 demande un prêt, Maple Direct effectue une évaluation complète de crédit, examinant la situation financière de l'entreprise, son historique opérationnel et son état de risque. Après évaluation, elle approuve un prêt de 10 millions de USDC, avec l'éther comme garantie, à un taux d'intérêt de 12,5 %.
Après l'exécution du prêt, la distribution des revenus commence. TIGER 77 paie des intérêts mensuels, dont Maple Direct conserve 12 % en tant que frais de gestion. Les intérêts restants sont répartis entre les investisseurs qualifiés.
Les services offerts par Maple peuvent rivaliser avec ceux des institutions financières traditionnelles. Elle gère activement les fonds, et ne se contente pas de connecter les prêteurs et les emprunteurs. Cette approche renforce la position de Maple en tant que société de gestion d'actifs de niveau institutionnel fiable, plutôt que d'être simplement une autre plateforme de prêt DeFi.
4. Les produits principaux de Maple Finance
4.1. Maple Institutionnel
Maple Finance a établi sa position en tant qu'institution légitime de gestion d'actifs off-chain en offrant une gamme diversifiée et structurée de produits. Ses produits se divisent principalement en deux grandes catégories : les produits de prêt et les produits de gestion d'actifs, chacune visant à correspondre aux différents niveaux de tolérance au risque et aux objectifs de rendement des investisseurs.
Les produits de prêt de première classe comprennent les produits de premier ordre et à haut rendement de Maple. La gamme de produits de premier ordre est spécialement conçue pour les investisseurs conservateurs qui se concentrent sur la préservation du capital. Elle n'accepte que des actifs matures tels que le Bitcoin et l'Ethereum comme garanties, et suit des pratiques de gestion des risques strictes.
En comparaison, les produits à haut rendement s'adressent aux investisseurs à la recherche de rendements plus élevés et prêts à assumer des risques plus importants. Leur stratégie principale consiste à gérer activement des actifs sur-collatéralisés pour générer des revenus supplémentaires, plutôt que de simplement détenir des garanties.
La gestion d'actifs de deuxième catégorie de Maple Finance a commencé avec son produit de rendement BTC. Ce produit a été lancé plus tôt cette année, en réponse à la demande croissante des institutions pour le Bitcoin. Sa proposition de valeur est simple : les institutions n'ont pas besoin de détenir passivement du Bitcoin, mais peuvent déposer des BTC pour gagner des intérêts, générant ainsi des rendements à partir d'actifs existants.
Le produit de rendement en Bitcoin de Maple Finance utilise le double staking fourni par Core DAO. Dans ce modèle, les institutions stockent leurs Bitcoins en toute sécurité dans des services de garde de niveau institutionnel et obtiennent des rendements de staking en s'engageant à ne pas utiliser leurs actifs pendant une période déterminée. En résumé, les institutions verrouillent en toute sécurité leurs actifs et obtiennent des rendements.
À partir des produits de rendement Bitcoin, Maple Finance prévoit de s'étendre à une gamme plus large de produits de gestion d'actifs. Cette stratégie est essentielle pour combler le fossé entre les investisseurs institutionnels et le marché de la cryptographie, répondant à un besoin de longue date qui n'a pas été satisfait.
En offrant des services complets et gérés de manière professionnelle, Maple permet aux institutions de rechercher des rendements stables à partir d'actifs numériques sans avoir à s'écarter de leur cœur de métier.
4.2 syrupUSDC
Pour résoudre le problème d'accès limité des participants de détail, Maple Finance a lancé syrupUSDC et syrupUSDT, qui sont des pools de liquidités destinés aux particuliers, basés sur l'infrastructure de prêt existante de Maple et son réseau d'emprunteurs.
Les fonds collectés par syrupUSDC seront prêtés à des emprunteurs institutionnels provenant des pools Maple Blue Chip et High Yield, ces emprunteurs subissant le même processus d'évaluation du crédit que les autres produits Maple. Les intérêts générés par ces prêts sont directement répartis entre les déposants de syrupUSDC.
Bien que la structure soit similaire aux produits institutionnels de Maple, le pool syrup est géré de manière indépendante. Ce design maintient la rigueur opérationnelle des produits institutionnels tout en abaissant le seuil d'entrée pour les utilisateurs particuliers, améliorant ainsi l'accessibilité sans compromettre la stabilité de la structure.
Bien que le taux de rendement soit légèrement inférieur à celui proposé aux participants institutionnels, Maple a introduit le système de récompenses "Drips" pour renforcer l'engagement à long terme. Drips offre des récompenses supplémentaires en tokens, calculées sous forme de capitalisation composée toutes les quatre heures. À la fin de chaque saison, les points peuvent être convertis en tokens SYRUP. Grâce à ce mécanisme d'incitation et à une stratégie de collecte de fonds active, Maple Finance a attiré environ 1,9 milliard de dollars USDC et USDT.
En résumé, syrupUSDC/USDT étend les produits de niveau institutionnel aux investisseurs de détail, combinant accessibilité et mécanismes de récompense structurés. En intégrant Drips, Maple démontre une compréhension approfondie des dynamiques de participation Web3, offrant un modèle qui encourage à la fois une participation continue et maintient la discipline financière.
5. Les avantages différenciés clés de Maple Finance
L'avantage différentiel clé de Maple Finance réside dans la mise en œuvre de son système de niveau institutionnel entièrement déployé off-chain. Maple ne se contente pas de s'appuyer sur des protocoles de prêt algorithmiques, mais combine l'infrastructure off-chain avec l'expertise humaine pour créer un environnement conforme aux normes institutionnelles.
5.1. Services développés par des experts en finance traditionnelle
Cette distinction commence par la composition de l'équipe de Maple. De nombreuses plateformes financières off-chain manquent de professionnels ayant un background en finance traditionnelle. Bien que cette expérience ne soit pas absolument nécessaire, il est difficile de fournir des services véritablement institutionnels sans une compréhension profonde des besoins des investisseurs institutionnels et des attentes en matière de risque.
C'est précisément ce qui distingue Maple. Son équipe comprend des professionnels ayant des décennies d'expérience dans la finance traditionnelle et l'évaluation du crédit. Leur expertise permet de réaliser des évaluations de crédit rigoureuses et une gestion des risques solide, constituant ainsi la base de confiance nécessaire pour les clients institutionnels.
L'avantage clé de Maple réside dans la fusion de cette expertise en finance traditionnelle et en blockchain. Les connaissances à double domaine de l'équipe leur permettent de répondre aux attentes des institutions tout en offrant des solutions off-chain avec une crédibilité opérationnelle et une précision technique.
5.2. Système de gestion des risques différencié
La méthode de gestion des risques de Maple Finance reflète l'expertise de son équipe professionnelle et la distingue de la plupart des protocoles DeFi. Bien que la plupart des protocoles s'appuient fortement sur des mécanismes automatisés et décentralisés, Maple applique directement des méthodologies éprouvées de la finance traditionnelle à off-chain.
Le premier élément clé est le processus d'évaluation des prêts. Dans la plupart des protocoles DeFi, une fois que le collatéral est déposé, le prêt est automatiquement accordé, presque sans évaluation de crédit.
En comparaison, Maple Finance a mis en œuvre un modèle de souscription plus prudent. La sélection des emprunteurs est effectuée par son département de conseil en investissement, Maple Direct. Cette approche axée sur le crédit, combinée à une préférence pour une structure de sur-collatéralisation, permet à Maple de gérer les risques dès le départ.
Dans les cas nécessitant une liquidation, la plupart des protocoles déclenchent une vente d'actifs instantanée dès que la garantie tombe en dessous d'un seuil. Maple adopte une approche différente, en émettant un préavis de 24 heures, permettant aux emprunteurs de réapprovisionner leur garantie. Cela ressemble à la pratique des banques traditionnelles, où un avis de marge supplémentaire précède la liquidation. Si l'emprunteur ne répond pas dans la période de préavis, la liquidation a lieu.
Même le processus de liquidation lui-même vise à minimiser l'impact sur le marché. Bien que les protocoles DeFi courants effectuent des liquidations publiquement sur les bourses, présentant des risques de slippage et de dégradation des prix, Maple exécute les liquidations par le biais de transactions de gré à gré pré-arrangées avec des teneurs de marché, garantissant une exécution contrôlée et réduisant la volatilité.
Le système de retrait de Maple est également remarquable. Dans la DeFi traditionnelle, si une liquidité est disponible, les utilisateurs peuvent retirer des fonds instantanément, mais lorsque la liquidité est insuffisante, cela engendre de l'incertitude. Maple traite les retraits de manière séquentielle ou par lots programmés, permettant aux utilisateurs d'avoir des attentes claires sur la disponibilité des fonds. Cette approche structurée permet aux investisseurs de planifier efficacement, ajoutant de la certitude et de la confiance au cadre de gestion des risques de Maple.
5.3. Structure de l'écosystème intégré
Maple Finance adopte une stratégie de croissance prudente, privilégiant la gestion des risques internes et la synergie stratégique, plutôt qu'une expansion rapide. Avant d'engager des collaborations externes, l'équipe a mis en place un cadre de risque solide. Maple ne s'est pas engagée dans une expansion aveugle, mais se concentre plutôt sur des partenariats capables de générer une création de valeur significative.
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CryptoComedian
· Il y a 6h
Les pigeons ont des revenus intégrés, pourquoi la grand-mère Mei veut-elle encore faire du bruit?
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ProveMyZK
· Il y a 14h
Ah ça, TradFi est toujours entré.
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DefiSecurityGuard
· 08-01 20:50
scannant les contrats de maple rn... vecteurs de centralisation suspects détectés. faites vos propres recherches les amis.
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Blockblind
· 08-01 20:50
Ces institutions viennent toutes pour gagner de l'argent des pigeons.
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AirdropLicker
· 08-01 20:46
off-chain defi où il y a dit que c'est bon
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Anon4461
· 08-01 20:24
Les pro de l'industrie ne peuvent enfin plus rester assis.
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PebbleHander
· 08-01 20:24
Alors, vous pensez vraiment que des fonds institutionnels oseraient investir ici ?
Maple Finance : plateforme de gestion d'actifs off-chain qui mène l'ère du capital institutionnel
Analyse de Maple Finance : gestion d'actifs on-chain à l'ère du capital institutionnel
résumé des points clés
Avec l'afflux d'investisseurs institutionnels sur le marché des crypto-monnaies, la demande pour des solutions de gestion d'actifs conformes aux normes financières traditionnelles est en hausse. Maple Finance a vu le jour pour combler ce vide et a établi sa position en tant que plateforme de gestion d'actifs off-chain.
Maple ne se contente pas de connecter les prêteurs et les emprunteurs, mais réalise également une évaluation structurée des emprunteurs et gère stratégiquement les garanties, fonctionnant davantage comme une société de gestion d'actifs traditionnelle. Récemment, Maple a également lancé des produits de revenus en Bitcoin, transformant le Bitcoin d'un actif passif en un actif générant des revenus.
Avec l'accélération de l'entrée des institutions dans le domaine de la cryptographie, des plateformes de gestion d'actifs bien préparées comme Maple Finance pourraient établir des relations institutionnelles précoces, cet avantage pouvant se traduire par une position de leader sur le marché à long terme.
1. La demande de gestion d'actifs sur le marché des cryptomonnaies
Dans le secteur financier traditionnel, les grands détenteurs d'actifs s'appuient généralement sur des sociétés de courtage pour fournir des services de gestion d'actifs professionnels. Mais dans le domaine de la cryptographie, la gestion d'actifs à grande échelle est complexe et sujette à des erreurs, nécessitant souvent des professionnels et un contrôle opérationnel rigoureux. Cependant, les institutions de gestion d'actifs cryptographiques structurées et fiables sont extrêmement rares.
Cette lacune offre des opportunités évidentes pour la gestion des actifs cryptographiques. L'application des modèles validés dans la finance traditionnelle aux actifs numériques pourrait libérer un potentiel de marché énorme. Avec une participation institutionnelle croissante, la demande pour une gestion d'actifs professionnelle et structurée devient essentielle.
Un exemple clé est l'achat massif de Bitcoin par la société Strategy, qui a commencé en 2020. Cette dynamique a été renforcée après l'approbation des ETF Bitcoin au comptant par les États-Unis et Hong Kong en 2024.
Ainsi, le marché, autrefois dominé par les petits investisseurs, est sur le point d'atteindre ses limites. L'environnement actuel nécessite des solutions de gestion d'actifs professionnelles adaptées aux besoins des institutions.
Maple Finance a été créé pour répondre à ce besoin. Fondée en 2019, l'entreprise combine l'expertise financière traditionnelle avec une infrastructure blockchain, établissant ainsi progressivement sa position de fournisseur de gestion d'actifs off-chain de premier plan.
2. off-chain actifs gestion : Maple Finance
La structure de Maple Finance est simple et claire. Elle facilite le prêt basé sur le crédit off-chain en connectant les fournisseurs de fonds aux emprunteurs institutionnels.
Après avoir examiné le fonctionnement réel de Maple Finance, il est clair que la plateforme adopte des pratiques de gestion d'actifs professionnelles qui vont au-delà de la simple mise en relation de prêts. Elle effectue une évaluation complète de la solvabilité des emprunteurs institutionnels et prend des décisions stratégiques concernant l'allocation des fonds et les conditions de prêt.
Tout au long du processus de prêt, Maple gère également activement les fonds en utilisant des mécanismes tels que le staking de qualité des garanties et le refinancement. Ce modèle opérationnel dépasse clairement le rôle d'un simple intermédiaire de prêt, se rapprochant davantage des fonctions d'une société de gestion d'actifs moderne.
3. Les principaux participants et le mécanisme opérationnel de Maple Finance
Le rôle de Maple Finance en tant qu'institution de gestion d'actifs off-chain découle de sa structure de participants clairement définie et de son cadre opérationnel systématique. Son modèle de produit est construit autour de trois rôles clés de participants :
Cette structure reflète les mécanismes de protection existants dans la finance traditionnelle. Le fonctionnement de Maple est similaire à celui des prêts aux entreprises des banques. Lorsque l'emprunteur demande un prêt, l'équipe de crédit de Maple définit les conditions en fonction du ratio de garantie et de la qualité des actifs. Le prêteur fournit des fonds, jouant un rôle similaire à celui des déposants, tandis que les détenteurs de $SYRUP assument un rôle de gouvernance similaire à celui des actionnaires, participant aux décisions au niveau du protocole.
Une différence clé est que les détenteurs de $SYRUP recevront également des récompenses de staking financées par les revenus du protocole. Il convient de noter que 20 % des revenus sont alloués à des rachats pour soutenir ces récompenses.
Considérons un exemple concret. Le principal teneur de marché TIGER 77 a besoin de 10 millions de dollars de fonds d'exploitation pour élargir ses positions de trading lorsque la volatilité du marché augmente. Cependant, les banques traditionnelles ont refusé cette demande. Le département de prêt et de conseil interne de Maple Finance, Maple Direct, comble cette lacune grâce à ses produits d'entreprise à haut rendement.
Lorsque TIGER 77 demande un prêt, Maple Direct effectue une évaluation complète de crédit, examinant la situation financière de l'entreprise, son historique opérationnel et son état de risque. Après évaluation, elle approuve un prêt de 10 millions de USDC, avec l'éther comme garantie, à un taux d'intérêt de 12,5 %.
Après l'exécution du prêt, la distribution des revenus commence. TIGER 77 paie des intérêts mensuels, dont Maple Direct conserve 12 % en tant que frais de gestion. Les intérêts restants sont répartis entre les investisseurs qualifiés.
Les services offerts par Maple peuvent rivaliser avec ceux des institutions financières traditionnelles. Elle gère activement les fonds, et ne se contente pas de connecter les prêteurs et les emprunteurs. Cette approche renforce la position de Maple en tant que société de gestion d'actifs de niveau institutionnel fiable, plutôt que d'être simplement une autre plateforme de prêt DeFi.
4. Les produits principaux de Maple Finance
4.1. Maple Institutionnel
Maple Finance a établi sa position en tant qu'institution légitime de gestion d'actifs off-chain en offrant une gamme diversifiée et structurée de produits. Ses produits se divisent principalement en deux grandes catégories : les produits de prêt et les produits de gestion d'actifs, chacune visant à correspondre aux différents niveaux de tolérance au risque et aux objectifs de rendement des investisseurs.
Les produits de prêt de première classe comprennent les produits de premier ordre et à haut rendement de Maple. La gamme de produits de premier ordre est spécialement conçue pour les investisseurs conservateurs qui se concentrent sur la préservation du capital. Elle n'accepte que des actifs matures tels que le Bitcoin et l'Ethereum comme garanties, et suit des pratiques de gestion des risques strictes.
En comparaison, les produits à haut rendement s'adressent aux investisseurs à la recherche de rendements plus élevés et prêts à assumer des risques plus importants. Leur stratégie principale consiste à gérer activement des actifs sur-collatéralisés pour générer des revenus supplémentaires, plutôt que de simplement détenir des garanties.
La gestion d'actifs de deuxième catégorie de Maple Finance a commencé avec son produit de rendement BTC. Ce produit a été lancé plus tôt cette année, en réponse à la demande croissante des institutions pour le Bitcoin. Sa proposition de valeur est simple : les institutions n'ont pas besoin de détenir passivement du Bitcoin, mais peuvent déposer des BTC pour gagner des intérêts, générant ainsi des rendements à partir d'actifs existants.
Le produit de rendement en Bitcoin de Maple Finance utilise le double staking fourni par Core DAO. Dans ce modèle, les institutions stockent leurs Bitcoins en toute sécurité dans des services de garde de niveau institutionnel et obtiennent des rendements de staking en s'engageant à ne pas utiliser leurs actifs pendant une période déterminée. En résumé, les institutions verrouillent en toute sécurité leurs actifs et obtiennent des rendements.
À partir des produits de rendement Bitcoin, Maple Finance prévoit de s'étendre à une gamme plus large de produits de gestion d'actifs. Cette stratégie est essentielle pour combler le fossé entre les investisseurs institutionnels et le marché de la cryptographie, répondant à un besoin de longue date qui n'a pas été satisfait.
En offrant des services complets et gérés de manière professionnelle, Maple permet aux institutions de rechercher des rendements stables à partir d'actifs numériques sans avoir à s'écarter de leur cœur de métier.
4.2 syrupUSDC
Pour résoudre le problème d'accès limité des participants de détail, Maple Finance a lancé syrupUSDC et syrupUSDT, qui sont des pools de liquidités destinés aux particuliers, basés sur l'infrastructure de prêt existante de Maple et son réseau d'emprunteurs.
Les fonds collectés par syrupUSDC seront prêtés à des emprunteurs institutionnels provenant des pools Maple Blue Chip et High Yield, ces emprunteurs subissant le même processus d'évaluation du crédit que les autres produits Maple. Les intérêts générés par ces prêts sont directement répartis entre les déposants de syrupUSDC.
Bien que la structure soit similaire aux produits institutionnels de Maple, le pool syrup est géré de manière indépendante. Ce design maintient la rigueur opérationnelle des produits institutionnels tout en abaissant le seuil d'entrée pour les utilisateurs particuliers, améliorant ainsi l'accessibilité sans compromettre la stabilité de la structure.
Bien que le taux de rendement soit légèrement inférieur à celui proposé aux participants institutionnels, Maple a introduit le système de récompenses "Drips" pour renforcer l'engagement à long terme. Drips offre des récompenses supplémentaires en tokens, calculées sous forme de capitalisation composée toutes les quatre heures. À la fin de chaque saison, les points peuvent être convertis en tokens SYRUP. Grâce à ce mécanisme d'incitation et à une stratégie de collecte de fonds active, Maple Finance a attiré environ 1,9 milliard de dollars USDC et USDT.
En résumé, syrupUSDC/USDT étend les produits de niveau institutionnel aux investisseurs de détail, combinant accessibilité et mécanismes de récompense structurés. En intégrant Drips, Maple démontre une compréhension approfondie des dynamiques de participation Web3, offrant un modèle qui encourage à la fois une participation continue et maintient la discipline financière.
5. Les avantages différenciés clés de Maple Finance
L'avantage différentiel clé de Maple Finance réside dans la mise en œuvre de son système de niveau institutionnel entièrement déployé off-chain. Maple ne se contente pas de s'appuyer sur des protocoles de prêt algorithmiques, mais combine l'infrastructure off-chain avec l'expertise humaine pour créer un environnement conforme aux normes institutionnelles.
5.1. Services développés par des experts en finance traditionnelle
Cette distinction commence par la composition de l'équipe de Maple. De nombreuses plateformes financières off-chain manquent de professionnels ayant un background en finance traditionnelle. Bien que cette expérience ne soit pas absolument nécessaire, il est difficile de fournir des services véritablement institutionnels sans une compréhension profonde des besoins des investisseurs institutionnels et des attentes en matière de risque.
C'est précisément ce qui distingue Maple. Son équipe comprend des professionnels ayant des décennies d'expérience dans la finance traditionnelle et l'évaluation du crédit. Leur expertise permet de réaliser des évaluations de crédit rigoureuses et une gestion des risques solide, constituant ainsi la base de confiance nécessaire pour les clients institutionnels.
L'avantage clé de Maple réside dans la fusion de cette expertise en finance traditionnelle et en blockchain. Les connaissances à double domaine de l'équipe leur permettent de répondre aux attentes des institutions tout en offrant des solutions off-chain avec une crédibilité opérationnelle et une précision technique.
5.2. Système de gestion des risques différencié
La méthode de gestion des risques de Maple Finance reflète l'expertise de son équipe professionnelle et la distingue de la plupart des protocoles DeFi. Bien que la plupart des protocoles s'appuient fortement sur des mécanismes automatisés et décentralisés, Maple applique directement des méthodologies éprouvées de la finance traditionnelle à off-chain.
Le premier élément clé est le processus d'évaluation des prêts. Dans la plupart des protocoles DeFi, une fois que le collatéral est déposé, le prêt est automatiquement accordé, presque sans évaluation de crédit.
En comparaison, Maple Finance a mis en œuvre un modèle de souscription plus prudent. La sélection des emprunteurs est effectuée par son département de conseil en investissement, Maple Direct. Cette approche axée sur le crédit, combinée à une préférence pour une structure de sur-collatéralisation, permet à Maple de gérer les risques dès le départ.
Dans les cas nécessitant une liquidation, la plupart des protocoles déclenchent une vente d'actifs instantanée dès que la garantie tombe en dessous d'un seuil. Maple adopte une approche différente, en émettant un préavis de 24 heures, permettant aux emprunteurs de réapprovisionner leur garantie. Cela ressemble à la pratique des banques traditionnelles, où un avis de marge supplémentaire précède la liquidation. Si l'emprunteur ne répond pas dans la période de préavis, la liquidation a lieu.
Même le processus de liquidation lui-même vise à minimiser l'impact sur le marché. Bien que les protocoles DeFi courants effectuent des liquidations publiquement sur les bourses, présentant des risques de slippage et de dégradation des prix, Maple exécute les liquidations par le biais de transactions de gré à gré pré-arrangées avec des teneurs de marché, garantissant une exécution contrôlée et réduisant la volatilité.
Le système de retrait de Maple est également remarquable. Dans la DeFi traditionnelle, si une liquidité est disponible, les utilisateurs peuvent retirer des fonds instantanément, mais lorsque la liquidité est insuffisante, cela engendre de l'incertitude. Maple traite les retraits de manière séquentielle ou par lots programmés, permettant aux utilisateurs d'avoir des attentes claires sur la disponibilité des fonds. Cette approche structurée permet aux investisseurs de planifier efficacement, ajoutant de la certitude et de la confiance au cadre de gestion des risques de Maple.
5.3. Structure de l'écosystème intégré
Maple Finance adopte une stratégie de croissance prudente, privilégiant la gestion des risques internes et la synergie stratégique, plutôt qu'une expansion rapide. Avant d'engager des collaborations externes, l'équipe a mis en place un cadre de risque solide. Maple ne s'est pas engagée dans une expansion aveugle, mais se concentre plutôt sur des partenariats capables de générer une création de valeur significative.