La narration sur la re-stake se refroidit, les projets de tête se transforment pour chercher des percées
Au cours du premier semestre 2024, le concept de revenus secondaires a suscité un engouement sur le marché, et le再质押 est devenu le sujet central de l'écosystème crypto. Plusieurs projets de再质押 ont émergé, avec une émission massive de jetons associés. Cependant, aujourd'hui, les deux principaux projets de ce secteur ont tous deux choisi d'effectuer des ajustements stratégiques :
Un projet a annoncé sa transformation en une nouvelle banque cryptographique, prévoyant de lancer des cartes de paiement et des services de stake destinés aux utilisateurs américains ; un autre a annoncé des licenciements d'environ 25 %, réorganisant les ressources pour se concentrer sur le développement de nouveaux produits. Ces changements annoncent-ils un tournant pour le secteur de la re-stake ?
De l'explosion au refroidissement
Au cours des dernières années, le secteur du staking a connu une période allant de l'expérimentation conceptuelle à un afflux de capitaux. Selon les statistiques, plus de 70 projets ont été créés dans ce domaine. En 2024, le nombre d'événements de financement a explosé à 27, attirant près de 230 millions de dollars d'investissements tout au long de l'année, devenant l'un des secteurs les plus surveillés du marché des cryptomonnaies.
Cependant, à partir de 2025, le rythme de financement commence à ralentir et l'enthousiasme général diminue progressivement. En même temps, le remaniement de l'industrie s'accélère, avec déjà 11 projets qui ont cessé leurs activités, et la bulle initiale est progressivement nettoyée.
Actuellement, un projet de premier plan reste le leader du secteur, avec un montant total verrouillé de (TVL) d'environ 14,2 milliards de dollars, représentant plus de 63 % de la part de marché de l'ensemble de l'industrie. Dans son écosystème, les trois projets les mieux classés représentent respectivement 75 %, 12 % et 8,5 % de la part.
Les données montrent que la dynamique de croissance s'affaiblit
À ce jour, le TVL total des protocoles de staking est d'environ 22,4 milliards de dollars, en baisse de 22,7 % par rapport au sommet historique de décembre 2024 (environ 29 milliards de dollars). Bien que la taille totale des actifs verrouillés reste considérable, l'élan de croissance a clairement ralenti.
L'activité des utilisateurs a chuté de manière plus significative. Les données montrent que le nombre quotidien d'utilisateurs actifs déposant des liquidités Ethereum en staking est passé d'un pic de plus de mille en juillet 2024 à seulement une trentaine actuellement, tandis que le nombre d'adresses de dépôt quotidiennes d'un projet phare est même tombé à un chiffre.
Du point de vue des validateurs, l'attractivité du re-staking diminue également. Actuellement, les validateurs de re-staking actifs quotidiennement sur Ethereum représentent moins de 3 % par rapport aux validateurs de staking réguliers.
De plus, le prix des tokens de plusieurs projets de premier plan a corrigé de plus de 70 % par rapport à ses niveaux élevés. Dans l'ensemble, bien que le secteur du staking conserve une certaine ampleur, l'activité des utilisateurs et l'enthousiasme de participation ont considérablement diminué, et l'écosystème est en train de tomber dans un état de "poids léger". L'effet de narration s'affaiblit et la croissance du secteur entre dans une période de stagnation.
Les projets de premier plan en quête de transformation et de percée
Avec la fin des "dividendes de la période d'airdrop" et le déclin de l'engouement pour les projets, on peut s'attendre à ce que la courbe de rendement devienne plus lisse, et les projets de re-stake commencent à faire face au défi de la réalisation d'une croissance à long terme.
Prenons l'exemple d'un projet de premier plan, qui a réalisé plus de 3,5 millions de dollars de revenus pendant deux mois consécutifs à la fin de 2024. En avril 2025, les revenus sont retombés à 2,4 millions de dollars. Dans la réalité d'un ralentissement de la dynamique de croissance, une seule fonction de re-stake ne peut pas soutenir une histoire commerciale complète.
Ce projet commence à étendre les frontières des produits, se transformant en "nouvelle banque cryptographique", en construisant un cycle opérationnel financier à travers des scénarios du monde réel tels que le paiement de factures, le versement des salaires, l'épargne et la consommation. La combinaison "carte de cash + re-stake" devient son nouveau moteur pour tenter d'activer la fidélité et la rétention des utilisateurs.
Un autre projet de premier plan a choisi de se concentrer sur une stratégie de reconstruction axée sur l'infrastructure. Il a annoncé des licenciements d'environ 25 % et a concentré ses ressources sur une plateforme de développement de nouveaux produits, tentant de fournir une infrastructure de confiance universelle pour les applications en ligne et hors ligne.
La transformation de ces deux projets, bien que leurs chemins soient différents, pointe essentiellement vers la même logique : transformer le "re-stake" de la narration finale en "module de départ", passant de l'objectif lui-même à un moyen de construire des systèmes d'applications plus complexes.
Le staking n'a pas disparu, mais son "modèle de croissance à thread unique" pourrait être difficile à maintenir. Ce n'est que lorsqu'il est intégré dans un récit d'application avec des effets d'échelle plus importants qu'il pourra continuer à attirer des utilisateurs et des capitaux. La conception mécanistique du secteur du staking, qui a enflammé l'enthousiasme du marché avec le concept de "revenus secondaires", cherche aujourd'hui de nouveaux points d'ancrage et une vitalité dans une carte des applications plus complexe.
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AirdropFreedom
· 08-06 00:16
Les projets sont tous plutôt intéressants~
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MEVHunterNoLoss
· 08-05 15:08
C'est vraiment trop rapide pour abandonner.
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MidnightGenesis
· 08-04 03:59
Regarder les données tard dans la nuit, déployer plus de 70 projets, l'engouement est excessif.
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PseudoIntellectual
· 08-04 03:43
La spéculation est une chose, mais la mort arrive vite.
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MetaverseHobo
· 08-04 03:41
La spéculation est terminée, il est temps de se réorienter pour trouver un moyen de subsistance.
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PuzzledScholar
· 08-04 03:40
Se faire prendre pour des cons a encore de nouvelles opportunités.
Le refroidissement de la piste de nouveau staking, les projets leaders cherchent à se transformer stratégiquement pour trouver une percée.
La narration sur la re-stake se refroidit, les projets de tête se transforment pour chercher des percées
Au cours du premier semestre 2024, le concept de revenus secondaires a suscité un engouement sur le marché, et le再质押 est devenu le sujet central de l'écosystème crypto. Plusieurs projets de再质押 ont émergé, avec une émission massive de jetons associés. Cependant, aujourd'hui, les deux principaux projets de ce secteur ont tous deux choisi d'effectuer des ajustements stratégiques :
Un projet a annoncé sa transformation en une nouvelle banque cryptographique, prévoyant de lancer des cartes de paiement et des services de stake destinés aux utilisateurs américains ; un autre a annoncé des licenciements d'environ 25 %, réorganisant les ressources pour se concentrer sur le développement de nouveaux produits. Ces changements annoncent-ils un tournant pour le secteur de la re-stake ?
De l'explosion au refroidissement
Au cours des dernières années, le secteur du staking a connu une période allant de l'expérimentation conceptuelle à un afflux de capitaux. Selon les statistiques, plus de 70 projets ont été créés dans ce domaine. En 2024, le nombre d'événements de financement a explosé à 27, attirant près de 230 millions de dollars d'investissements tout au long de l'année, devenant l'un des secteurs les plus surveillés du marché des cryptomonnaies.
Cependant, à partir de 2025, le rythme de financement commence à ralentir et l'enthousiasme général diminue progressivement. En même temps, le remaniement de l'industrie s'accélère, avec déjà 11 projets qui ont cessé leurs activités, et la bulle initiale est progressivement nettoyée.
Actuellement, un projet de premier plan reste le leader du secteur, avec un montant total verrouillé de (TVL) d'environ 14,2 milliards de dollars, représentant plus de 63 % de la part de marché de l'ensemble de l'industrie. Dans son écosystème, les trois projets les mieux classés représentent respectivement 75 %, 12 % et 8,5 % de la part.
Les données montrent que la dynamique de croissance s'affaiblit
À ce jour, le TVL total des protocoles de staking est d'environ 22,4 milliards de dollars, en baisse de 22,7 % par rapport au sommet historique de décembre 2024 (environ 29 milliards de dollars). Bien que la taille totale des actifs verrouillés reste considérable, l'élan de croissance a clairement ralenti.
L'activité des utilisateurs a chuté de manière plus significative. Les données montrent que le nombre quotidien d'utilisateurs actifs déposant des liquidités Ethereum en staking est passé d'un pic de plus de mille en juillet 2024 à seulement une trentaine actuellement, tandis que le nombre d'adresses de dépôt quotidiennes d'un projet phare est même tombé à un chiffre.
Du point de vue des validateurs, l'attractivité du re-staking diminue également. Actuellement, les validateurs de re-staking actifs quotidiennement sur Ethereum représentent moins de 3 % par rapport aux validateurs de staking réguliers.
De plus, le prix des tokens de plusieurs projets de premier plan a corrigé de plus de 70 % par rapport à ses niveaux élevés. Dans l'ensemble, bien que le secteur du staking conserve une certaine ampleur, l'activité des utilisateurs et l'enthousiasme de participation ont considérablement diminué, et l'écosystème est en train de tomber dans un état de "poids léger". L'effet de narration s'affaiblit et la croissance du secteur entre dans une période de stagnation.
Les projets de premier plan en quête de transformation et de percée
Avec la fin des "dividendes de la période d'airdrop" et le déclin de l'engouement pour les projets, on peut s'attendre à ce que la courbe de rendement devienne plus lisse, et les projets de re-stake commencent à faire face au défi de la réalisation d'une croissance à long terme.
Prenons l'exemple d'un projet de premier plan, qui a réalisé plus de 3,5 millions de dollars de revenus pendant deux mois consécutifs à la fin de 2024. En avril 2025, les revenus sont retombés à 2,4 millions de dollars. Dans la réalité d'un ralentissement de la dynamique de croissance, une seule fonction de re-stake ne peut pas soutenir une histoire commerciale complète.
Ce projet commence à étendre les frontières des produits, se transformant en "nouvelle banque cryptographique", en construisant un cycle opérationnel financier à travers des scénarios du monde réel tels que le paiement de factures, le versement des salaires, l'épargne et la consommation. La combinaison "carte de cash + re-stake" devient son nouveau moteur pour tenter d'activer la fidélité et la rétention des utilisateurs.
Un autre projet de premier plan a choisi de se concentrer sur une stratégie de reconstruction axée sur l'infrastructure. Il a annoncé des licenciements d'environ 25 % et a concentré ses ressources sur une plateforme de développement de nouveaux produits, tentant de fournir une infrastructure de confiance universelle pour les applications en ligne et hors ligne.
La transformation de ces deux projets, bien que leurs chemins soient différents, pointe essentiellement vers la même logique : transformer le "re-stake" de la narration finale en "module de départ", passant de l'objectif lui-même à un moyen de construire des systèmes d'applications plus complexes.
Le staking n'a pas disparu, mais son "modèle de croissance à thread unique" pourrait être difficile à maintenir. Ce n'est que lorsqu'il est intégré dans un récit d'application avec des effets d'échelle plus importants qu'il pourra continuer à attirer des utilisateurs et des capitaux. La conception mécanistique du secteur du staking, qui a enflammé l'enthousiasme du marché avec le concept de "revenus secondaires", cherche aujourd'hui de nouveaux points d'ancrage et une vitalité dans une carte des applications plus complexe.