dYdX entre dans une nouvelle ère d'AppChain Cosmos : Analyse des incitations à la migration des transactions et des performances du marché
Le 13 novembre, dYdX v4, conçu sur la base de Cosmos SDK et Tendermint, a été lancé en phase Beta après un vote, ouvrant ainsi les fonctionnalités de trading. Cette version est également connue sous le nom de dYdX Chain. Actuellement, la version v4 sur Cosmos fonctionne en parallèle avec la version v3 sur StarkEx, la majorité du volume de trading étant toujours concentrée sur la v3. Cette stratégie permet de conserver les fonctionnalités et la base d'utilisateurs de la v3 tout en posant les bases pour l'innovation et le développement de la v4 sur la nouvelle plateforme.
Dans le contexte actuel de forte volatilité du marché, la plateforme de contrats à terme perpétuels sur la chaîne a connu un volume de transactions considérable, et le jeton de la plateforme a également affiché de très bonnes performances. Au 16 novembre, le prix du jeton DYDX a atteint 4,02 dollars, avec une augmentation de 54,45 % en 7 jours. Les données montrent que le volume quotidien de transactions de dYdX est d'environ 1,7 milliard de dollars, dépassant le pic de volume de transactions quotidien des deux premiers mois des trois derniers mois. En tant que projet ayant la plus grande capitalisation boursière dans ce domaine, la performance du marché de dYdX reflète l'intérêt soutenu et la réaction positive des investisseurs.
Analyse de la rentabilité de DYDX
La mise à jour de dYdX qui suscite le plus d'intérêt chez les investisseurs est le fait que les frais de transaction seront entièrement distribués aux stakers et validateurs de jetons DYDX sous forme de USDC. Auparavant, les frais étaient perçus par la société dYdX Trading Inc. Ce changement est similaire à celui des jetons de gouvernance des principales bourses décentralisées qui passent d'une simple fonction de gouvernance à un partage des revenus de la plateforme.
Comparé aux autres solutions de contrats perpétuels et aux DEX au comptant, dYdX adopte une méthode de trading sur livre de commandes, sans fournisseurs de liquidité passifs. Les teneurs de marché qui participent activement peuvent obtenir des récompenses via des jetons DYDX non attribués. Cela signifie que les frais de transaction peuvent être entièrement alloués aux stakers, ce qui améliore considérablement la rentabilité par rapport à des projets comme GMX, qui attribuent la majeure partie des frais de transaction aux fournisseurs de liquidité.
Selon les données actuelles, la capitalisation boursière en circulation de DYDX est de 720 millions de dollars, et en se basant sur des frais de 8,67 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, les frais annualisés sont d'environ 105 millions de dollars. Le P/F (ratio prix/frais) est de 6,6, et le rendement estimé des mises est de 14,6 %.
Cependant, cette méthode d'estimation présente des limites, supposant que le volume des transactions reste constant et qu'il est entièrement transféré vers v4, que tous les jetons DYDX sont utilisés pour le staking, tout en ignorant le fait que le DYDX en circulation représente moins de 20 % du total.
Diverses mesures pour favoriser le transfert du volume de transactions de v3 vers v4
dYdX v4 fonctionnera sous la forme de dYdX Chain, avec DYDX comme frais de Gas de transaction. Les stakers bénéficient de récompenses tout en ayant des droits de gouvernance, mais doivent également assumer la responsabilité de la sécurité du réseau. Actuellement, les données montrent que seuls les frais de transaction générés par dYdX v4 seront distribués aux stakers de v4. Étant donné que le volume de transactions quotidien de v4 de 80 000 USD est dérisoire par rapport aux 1,7 milliard USD de v3, dYdX a mis en place plusieurs mesures pour inciter les transactions à migrer vers v4.
1. Attribution de 20 millions de dollars de DYDX pour le lancement de l'incitation v4
dYdX a décidé par vote d'allouer 20 millions de dollars en tokens DYDX pour soutenir le lancement de v4. Le projet se concentrera sur les méthodes de distribution des récompenses et la prévention des transactions de lavage, tout en établissant un site portail pour dYdX, afin d'améliorer la transparence de la collecte des données et du calcul des récompenses.
2. Récompenses de transaction et réductions de frais
La version 4 lance un nouveau module de récompense de trading, qui distribue des récompenses en fonction des frais de transaction générés par chaque bloc, visant à encourager les utilisateurs à trader. Le mécanisme de gouvernance peut contrôler le taux de subvention maximal des récompenses et les récompenses générées par bloc, afin d'équilibrer la promotion de l'activité de trading et le contrôle du nombre de récompenses. Pendant les 120 premiers jours, le taux de frais pour les Makers est fixé à moins de 1 bps, mais pour les traders dont le volume de transactions dépasse 125 millions de dollars et dont la part de marché est supérieure à 4 %, le taux est de 1,1 %.
3. Réduction des remises sur les frais de transaction v3, des récompenses de transaction et des récompenses LP
À partir du 29 septembre, dYdX va progressivement annuler le taux de réduction de v3. Le taux de frais Maker de la première tranche de v3 est de 2 bps, soit environ le double de celui de v4. À partir du 21 novembre, les récompenses de trading et les récompenses LP de v3 vont progressivement diminuer, et seront complètement annulées à partir du 16 janvier 2024. Les récompenses non distribuées restantes dans le contrat seront transférées à dYdX Chain.
4. Activer le module de staking v4
Actuellement, il est possible de migrer DYDX d'Ethereum vers dYdX Chain et de le staker via le portefeuille Keplr de l'écosystème Cosmos, mais le taux d'APR n'est pas encore affiché.
Large soutien des projets de l'écosystème Cosmos
La capitalisation boursière entièrement diluée de DYDX atteint 4 milliards de dollars, dépassant ATOM, ce qui lui permet de bénéficier du soutien complet des projets de l'écosystème dès son lancement sur Cosmos.
USDC natif et CCTP
Circle a lancé l'USDC natif sur Noble. À partir du 28 novembre, le protocole de transfert inter-chaînes (CCTP) de Circle prendra en charge Noble. Les utilisateurs peuvent transférer l'USDC natif d'autres chaînes vers Noble via des agrégateurs inter-chaînes ou des ponts, puis le transférer vers la chaîne dYdX par IBC.
Staking liquide pris en charge
Stride a décidé de développer un jeton de staking liquide stDYDX pour dYdX, qui utilise automatiquement des récompenses en USDC pour acheter DYDX et réinvestir.
Autres applications de projets DeFi
Bien que le trading de dYdX ne soit pas encore actif, DYDX peut être utilisé comme actif dans plusieurs applications DeFi Cosmos, telles que Levana et Shade Protocol. Dans Levana, il est possible de fournir de la liquidité pour la paire de trading DYDX/USDC, en tant que contrepartie pour le trading de contrats perpétuels DYDX ; dans Shade, il est possible de fournir de la liquidité pour la paire de trading SILK/DYDX.
Résumé
dYdX est lancé sous forme d'AppChain dans Cosmos, les validateurs et les stakers du jeton DYDX recevront l'intégralité des frais de transaction en USDC, tout en ayant des droits de gouvernance et la responsabilité de maintenir la sécurité du réseau.
Bien que la phase bêta de v4 vient de débuter avec un faible volume de transactions, dYdX a pris diverses mesures pour favoriser le passage du volume de transactions de v3 à v4. Les récompenses de trading et de LP de v3 cesseront au début de l'année prochaine, moment auquel le volume de transactions pourrait principalement se concentrer sur v4.
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dYdX nouveau chapitre : incitations à la migration des transactions et redéfinition de la nature du jeton DYDX
dYdX entre dans une nouvelle ère d'AppChain Cosmos : Analyse des incitations à la migration des transactions et des performances du marché
Le 13 novembre, dYdX v4, conçu sur la base de Cosmos SDK et Tendermint, a été lancé en phase Beta après un vote, ouvrant ainsi les fonctionnalités de trading. Cette version est également connue sous le nom de dYdX Chain. Actuellement, la version v4 sur Cosmos fonctionne en parallèle avec la version v3 sur StarkEx, la majorité du volume de trading étant toujours concentrée sur la v3. Cette stratégie permet de conserver les fonctionnalités et la base d'utilisateurs de la v3 tout en posant les bases pour l'innovation et le développement de la v4 sur la nouvelle plateforme.
Dans le contexte actuel de forte volatilité du marché, la plateforme de contrats à terme perpétuels sur la chaîne a connu un volume de transactions considérable, et le jeton de la plateforme a également affiché de très bonnes performances. Au 16 novembre, le prix du jeton DYDX a atteint 4,02 dollars, avec une augmentation de 54,45 % en 7 jours. Les données montrent que le volume quotidien de transactions de dYdX est d'environ 1,7 milliard de dollars, dépassant le pic de volume de transactions quotidien des deux premiers mois des trois derniers mois. En tant que projet ayant la plus grande capitalisation boursière dans ce domaine, la performance du marché de dYdX reflète l'intérêt soutenu et la réaction positive des investisseurs.
Analyse de la rentabilité de DYDX
La mise à jour de dYdX qui suscite le plus d'intérêt chez les investisseurs est le fait que les frais de transaction seront entièrement distribués aux stakers et validateurs de jetons DYDX sous forme de USDC. Auparavant, les frais étaient perçus par la société dYdX Trading Inc. Ce changement est similaire à celui des jetons de gouvernance des principales bourses décentralisées qui passent d'une simple fonction de gouvernance à un partage des revenus de la plateforme.
Comparé aux autres solutions de contrats perpétuels et aux DEX au comptant, dYdX adopte une méthode de trading sur livre de commandes, sans fournisseurs de liquidité passifs. Les teneurs de marché qui participent activement peuvent obtenir des récompenses via des jetons DYDX non attribués. Cela signifie que les frais de transaction peuvent être entièrement alloués aux stakers, ce qui améliore considérablement la rentabilité par rapport à des projets comme GMX, qui attribuent la majeure partie des frais de transaction aux fournisseurs de liquidité.
Selon les données actuelles, la capitalisation boursière en circulation de DYDX est de 720 millions de dollars, et en se basant sur des frais de 8,67 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, les frais annualisés sont d'environ 105 millions de dollars. Le P/F (ratio prix/frais) est de 6,6, et le rendement estimé des mises est de 14,6 %.
Cependant, cette méthode d'estimation présente des limites, supposant que le volume des transactions reste constant et qu'il est entièrement transféré vers v4, que tous les jetons DYDX sont utilisés pour le staking, tout en ignorant le fait que le DYDX en circulation représente moins de 20 % du total.
Diverses mesures pour favoriser le transfert du volume de transactions de v3 vers v4
dYdX v4 fonctionnera sous la forme de dYdX Chain, avec DYDX comme frais de Gas de transaction. Les stakers bénéficient de récompenses tout en ayant des droits de gouvernance, mais doivent également assumer la responsabilité de la sécurité du réseau. Actuellement, les données montrent que seuls les frais de transaction générés par dYdX v4 seront distribués aux stakers de v4. Étant donné que le volume de transactions quotidien de v4 de 80 000 USD est dérisoire par rapport aux 1,7 milliard USD de v3, dYdX a mis en place plusieurs mesures pour inciter les transactions à migrer vers v4.
1. Attribution de 20 millions de dollars de DYDX pour le lancement de l'incitation v4
dYdX a décidé par vote d'allouer 20 millions de dollars en tokens DYDX pour soutenir le lancement de v4. Le projet se concentrera sur les méthodes de distribution des récompenses et la prévention des transactions de lavage, tout en établissant un site portail pour dYdX, afin d'améliorer la transparence de la collecte des données et du calcul des récompenses.
2. Récompenses de transaction et réductions de frais
La version 4 lance un nouveau module de récompense de trading, qui distribue des récompenses en fonction des frais de transaction générés par chaque bloc, visant à encourager les utilisateurs à trader. Le mécanisme de gouvernance peut contrôler le taux de subvention maximal des récompenses et les récompenses générées par bloc, afin d'équilibrer la promotion de l'activité de trading et le contrôle du nombre de récompenses. Pendant les 120 premiers jours, le taux de frais pour les Makers est fixé à moins de 1 bps, mais pour les traders dont le volume de transactions dépasse 125 millions de dollars et dont la part de marché est supérieure à 4 %, le taux est de 1,1 %.
3. Réduction des remises sur les frais de transaction v3, des récompenses de transaction et des récompenses LP
À partir du 29 septembre, dYdX va progressivement annuler le taux de réduction de v3. Le taux de frais Maker de la première tranche de v3 est de 2 bps, soit environ le double de celui de v4. À partir du 21 novembre, les récompenses de trading et les récompenses LP de v3 vont progressivement diminuer, et seront complètement annulées à partir du 16 janvier 2024. Les récompenses non distribuées restantes dans le contrat seront transférées à dYdX Chain.
4. Activer le module de staking v4
Actuellement, il est possible de migrer DYDX d'Ethereum vers dYdX Chain et de le staker via le portefeuille Keplr de l'écosystème Cosmos, mais le taux d'APR n'est pas encore affiché.
Large soutien des projets de l'écosystème Cosmos
La capitalisation boursière entièrement diluée de DYDX atteint 4 milliards de dollars, dépassant ATOM, ce qui lui permet de bénéficier du soutien complet des projets de l'écosystème dès son lancement sur Cosmos.
USDC natif et CCTP
Circle a lancé l'USDC natif sur Noble. À partir du 28 novembre, le protocole de transfert inter-chaînes (CCTP) de Circle prendra en charge Noble. Les utilisateurs peuvent transférer l'USDC natif d'autres chaînes vers Noble via des agrégateurs inter-chaînes ou des ponts, puis le transférer vers la chaîne dYdX par IBC.
Staking liquide pris en charge
Stride a décidé de développer un jeton de staking liquide stDYDX pour dYdX, qui utilise automatiquement des récompenses en USDC pour acheter DYDX et réinvestir.
Autres applications de projets DeFi
Bien que le trading de dYdX ne soit pas encore actif, DYDX peut être utilisé comme actif dans plusieurs applications DeFi Cosmos, telles que Levana et Shade Protocol. Dans Levana, il est possible de fournir de la liquidité pour la paire de trading DYDX/USDC, en tant que contrepartie pour le trading de contrats perpétuels DYDX ; dans Shade, il est possible de fournir de la liquidité pour la paire de trading SILK/DYDX.
Résumé
dYdX est lancé sous forme d'AppChain dans Cosmos, les validateurs et les stakers du jeton DYDX recevront l'intégralité des frais de transaction en USDC, tout en ayant des droits de gouvernance et la responsabilité de maintenir la sécurité du réseau.
Bien que la phase bêta de v4 vient de débuter avec un faible volume de transactions, dYdX a pris diverses mesures pour favoriser le passage du volume de transactions de v3 à v4. Les récompenses de trading et de LP de v3 cesseront au début de l'année prochaine, moment auquel le volume de transactions pourrait principalement se concentrer sur v4.