Analyse du marché des stablecoins en 2025 : panorama des écosystèmes de 12 blockchains publiques
En 2025, les stablecoins sont devenus l'un des domaines les plus suivis du marché des crypto-monnaies. Au 22 mai, la capitalisation totale des stablecoins a dépassé 245 milliards de dollars. Les stablecoins ne sont pas seulement un indicateur des changements dans la circulation des actifs, mais également un critère important pour mesurer la reconnaissance du marché des blockchains publiques. Cet article analyse les données des stablecoins des 12 blockchains publiques les mieux classées, dans le but de dessiner un panorama du développement des stablecoins sur les blockchains publiques.
Ethereum : la croissance de l'USDC renforce sa position sur le marché
La capitalisation boursière des stablecoins sur Ethereum atteint 122,5 milliards de dollars, représentant 50 % de l'ensemble de l'émission de stablecoins. USDT reste le stablecoin le plus important sur Ethereum, représentant environ 50 %. Cependant, depuis 2025, l'émission d'USDT sur Ethereum a diminué, enregistrant une baisse de 5,07 % au 21 mai.
Dans le même temps, la performance de l'USDC sur Ethereum est remarquable. En six mois, l'émission d'USDC sur Ethereum est passée de 25,2 milliards de dollars à 36,9 milliards de jetons, soit une augmentation de 46,4 %. La forte croissance de l'USDC est la principale raison pour laquelle Ethereum a réussi à conserver une part importante du marché des stablecoins.
Tron : la blockchain publique avec l'émission maximale de USDT
La quasi-totalité des stablecoins de Tron provient de l'USDT, représentant plus de 99 %, et est actuellement la plus grande blockchain émettrice d'USDT. La part de marché totale de Tron dans le marché mondial des stablecoins est d'environ 31,3 %. Le volume moyen quotidien des transactions USDT sur le réseau Tron atteint 2,4 millions, bien supérieur aux 284 000 d'Ethereum.
En termes de volume des transactions, le réseau Tron traite environ 20 milliards de dollars de transferts USDT par jour, représentant près de 29 % du volume total des transactions de tous les stablecoins dans le monde. En ce qui concerne l'activité des utilisateurs, plus de 1 million de comptes uniques effectuent des transactions USDT sur Tron chaque jour, ce qui représente 28 % de toutes les adresses de portefeuilles de stablecoins actifs sur la blockchain.
En termes de tendance de croissance, l'offre de USDT sur Tron est passée de 48,8 milliards de dollars en 2024 à 77,7 milliards de dollars. Les faibles frais et la grande vitesse de transaction de Tron en font le réseau privilégié pour les transactions USDT, particulièrement apprécié par les utilisateurs particuliers et les marchés émergents.
Solana : une nouvelle force émergente à croissance rapide
Solana, en tant que l'une des blockchains publiques les plus populaires au cours des deux dernières années, a vu la capitalisation de ses stablecoins passer de 1,8 milliard de dollars au début de 2024 à un maximum de 13,1 milliards de dollars en mai, soit une augmentation de 627 %. Bien que la capitalisation totale soit actuellement d'environ 11,4 milliards de dollars, il existe encore un écart considérable par rapport à Ethereum et Tron. Cependant, compte tenu du volume de transactions DEX de Solana qui a déjà dépassé celui d'Ethereum, le potentiel de développement de ses stablecoins ne doit pas être sous-estimé.
USDC est le stablecoin dominant sur Solana, représentant 73 % de la part de marché. USDT représente environ 20 %. Il est à noter que le PYUSD émis par PayPal a atteint une capitalisation boursière de 200 millions de dollars sur la chaîne Solana, juste derrière Ethereum, représentant environ 24,36 %. Solana devient l'un des choix prioritaires pour les nouveaux stablecoins.
BSC : double incitation de zéro frais de Gas et USD1
D'ici mai 2025, BSC représentera environ 2,4 % de la part de marché des stablecoins dans le monde. La capitalisation boursière des stablecoins sur la chaîne BSC est passée de 4 milliards de dollars en 2024 à environ 10 milliards de dollars actuellement, soit une augmentation d'environ 150 %. Cette croissance provient principalement de deux phases : l'activité sans frais de Gas de novembre 2024 à janvier 2025, et l'émission du stablecoin USD1 sur la chaîne BSC à partir de fin avril 2025.
Actuellement, la part de l'USDT sur la chaîne BSC est d'environ 59 %, tandis que la part émergente de l'USD1 est d'environ 21 %. Il convient de noter que la part de BUSD et de FUSD, qui étaient auparavant mises en avant par BSC, a maintenant chuté à environ 3 % au total.
Récemment, avec l'augmentation de la popularité du portefeuille Binance, la part des échanges DEX de stablecoin sur la chaîne BSC est passée de moins de 10 % en avril à 28 %, presque au même niveau que celui des échanges centralisés. En ce qui concerne le nombre de transactions de stablecoin, BSC représente 38,1 % de toutes les chaînes, se classant ainsi au premier rang. En termes de volume total de transactions USDT, BSC avec 358 milliards de dollars se classe juste derrière Tron et Ethereum.
Base : L'essor rapide soutenu par Coinbase
Base, en tant que L2 Ethereum incubé par Coinbase, se distingue dans le domaine des stablecoins. Sa capitalisation boursière de stablecoin est passée de 177 millions de dollars en janvier 2024 à 4,09 milliards de dollars, avec un taux de croissance de 2210 %, ce qui en fait la plus forte augmentation parmi les cinq principales blockchains par capitalisation boursière de stablecoin.
USDC est le stablecoin le plus courant sur la chaîne Base, représentant jusqu'à 97,8 %. En même temps, Base est également devenue la plus grande blockchain en termes de volume total de transactions pour l'USDC, après Ethereum.
Hyperliquid : le nouvel outil de trading des dérivés
En tant que nouvelle plateforme de trading de produits dérivés décentralisée, Hyperliquid a atteint une capitalisation boursière de stablecoin de 3,26 milliards de dollars en seulement six mois, dépassant des blockchains établies telles qu'Arbitrum, Polygon et Avalanche.
USDC est le plus grand stablecoin sur Hyperliquid, représentant 97,8 %. Récemment, Hyperliquid a également commencé à prendre en charge d'autres stablecoins tels que feUSD, USDT et USDe, ouvrant ainsi de nouvelles possibilités pour les applications dans l'écosystème.
Arbitrum : période d'ajustement après la fin des incitations
Arbitrum, en tant que L2 d'Ethereum très surveillé, a connu de grandes fluctuations dans la capitalisation de son stablecoin. En 2024, elle est passée de 2 milliards de dollars à un pic de 6,9 milliards de dollars, mais a chuté brutalement à 2,73 milliards de dollars au début de 2025. Le 2 janvier, le volume de sortie en une seule journée a atteint 2 milliards de dollars.
Cette baisse est principalement due à trois facteurs : premièrement, la fin du programme d'incitation a entraîné le retrait des fonds de liquidité ; deuxièmement, Tether a annoncé la migration de l'USDT vers une nouvelle norme inter-chaînes ; troisièmement, la chaîne concurrente Blast offre des rendements élevés sur l'USDC/USDT pour attirer des fonds.
Polygon : innovation en matière de migration et de paiement USDC
Depuis 2024, la capitalisation boursière des stablecoins Polygon est passée de 1,26 milliard à environ 2,15 milliards de dollars, avec une augmentation annuelle de près de 70 %. Cette croissance est principalement due au déploiement de l'USDC natif de Circle, ainsi qu'à l'augmentation de la demande au niveau des entreprises, grâce aux géants comme Visa et Mastercard qui testent les règlements en monnaie fiduciaire et en stablecoin sur les chaînes PoS.
Actuellement, les stablecoins sur la chaîne Polygon sont principalement constitués de USDT et USDC, représentant respectivement 40,79 % et 47 % de la part de marché.
Avalanche : l'optimisation des frais n'a pas entraîné de croissance explosive
Avalanche a connu une croissance relativement modérée au cours de l'année écoulée, avec une augmentation de 79 % de la capitalisation boursière des stablecoins, mais elle fluctue toujours entre 1 et 2 milliards de dollars. Bien que la mise à niveau prévue pour fin 2024 ait considérablement réduit les frais de base, cet avantage n'a pas entraîné de dynamique durable. Le développement des stablecoins d'Avalanche pourrait nécessiter une augmentation de l'activité globale de l'écosystème pour obtenir des percées significatives.
Aptos : le cheval noir de l'écosystème Move
La capitalisation totale des stablecoins sur Aptos a franchi pour la première fois la barre des 1 milliard de dollars au premier trimestre 2025, avec une augmentation globale de 2408% jusqu'en mai, devenant l'une des blockchains à la croissance la plus rapide. En tant que représentant de l'écosystème MOVE, les stablecoins sur la chaîne Aptos sont principalement constitués de USDT (62,39%) et de USDC (32%). Il convient de noter que l'USDC natif n'a été lancé sur Aptos qu'en janvier 2025, ce qui rend cette vitesse de croissance remarquable.
Sui : la nouvelle étoile à croissance explosive
La croissance des stablecoins de Sui est la plus impressionnante, passant de 5 millions de dollars au début de 2024 à 1,156 milliard de dollars en mai 2025, soit une augmentation de 230 fois. L'USDC est le stablecoin le plus émis sur le réseau Sui, représentant environ 75%.
Cependant, la taille globale des stablecoins de l'écosystème Sui reste relativement petite, et les types émis sont également limités. Attirer plus de gros capitaux est le principal défi auquel Sui est confronté. De plus, l'incident de vol de Cetus survenu le 22 mai a également mis à l'épreuve sa sécurité, l'écosystème Sui fait face à une situation où opportunités et défis coexistent.
TON : Défis de croissance soutenus par les réseaux sociaux
TON, en tant que nouvelle force entrant dans la compétition des stablecoins en 2024, a connu une croissance rapide en une année. En avril 2024, Tether a émis USDT et XAUT sur la chaîne TON, visant à intégrer les 900 millions d'utilisateurs de Telegram dans un écosystème de paiement en dollars sur la chaîne. Cela a jeté les bases de l'écosystème de stablecoins de TON, et d'ici juin 2024, l'émission d'USDT sur TON a atteint 519 millions de dollars.
Cependant, la croissance des stablecoins dans l'écosystème TON a commencé à reculer après une brève augmentation, passant de 1,4 milliard de dollars au début de 2025 à environ 900 millions de dollars actuellement. Cela pourrait être lié au manque de nouveaux points de croissance dans l'écosystème TON.
Conclusion
Le paysage concurrentiel des stablecoins sur les blockchains publiques évolue rapidement. Bien qu'Ethereum, Tron et d'autres blockchains publiques conservent leur position de leader, des blockchains émergentes comme Solana et BSC commencent à grignoter des parts de marché. Les blockchains MOVE comme Aptos et Sui, bien qu'elles soient plus récentes, connaissent une croissance significative.
À l'avenir, la concurrence entre les stablecoins sera de plus en plus intense. Les anciennes blockchains font face à une double pression : maintenir leur part de marché tout en continuant à croître, tandis que de nouvelles blockchains bénéficient d'une période d'expansion rapide du marché. Avec l'adoption progressive des lois sur les stablecoins dans le monde entier, l'histoire du développement dans le domaine des stablecoins ne fait que commencer.
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Panorama du marché des stablecoins en 2025 : Analyse comparative des 12 principales écosystèmes de chaînes publiques.
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En 2025, les stablecoins sont devenus l'un des domaines les plus suivis du marché des crypto-monnaies. Au 22 mai, la capitalisation totale des stablecoins a dépassé 245 milliards de dollars. Les stablecoins ne sont pas seulement un indicateur des changements dans la circulation des actifs, mais également un critère important pour mesurer la reconnaissance du marché des blockchains publiques. Cet article analyse les données des stablecoins des 12 blockchains publiques les mieux classées, dans le but de dessiner un panorama du développement des stablecoins sur les blockchains publiques.
Ethereum : la croissance de l'USDC renforce sa position sur le marché
La capitalisation boursière des stablecoins sur Ethereum atteint 122,5 milliards de dollars, représentant 50 % de l'ensemble de l'émission de stablecoins. USDT reste le stablecoin le plus important sur Ethereum, représentant environ 50 %. Cependant, depuis 2025, l'émission d'USDT sur Ethereum a diminué, enregistrant une baisse de 5,07 % au 21 mai.
Dans le même temps, la performance de l'USDC sur Ethereum est remarquable. En six mois, l'émission d'USDC sur Ethereum est passée de 25,2 milliards de dollars à 36,9 milliards de jetons, soit une augmentation de 46,4 %. La forte croissance de l'USDC est la principale raison pour laquelle Ethereum a réussi à conserver une part importante du marché des stablecoins.
Tron : la blockchain publique avec l'émission maximale de USDT
La quasi-totalité des stablecoins de Tron provient de l'USDT, représentant plus de 99 %, et est actuellement la plus grande blockchain émettrice d'USDT. La part de marché totale de Tron dans le marché mondial des stablecoins est d'environ 31,3 %. Le volume moyen quotidien des transactions USDT sur le réseau Tron atteint 2,4 millions, bien supérieur aux 284 000 d'Ethereum.
En termes de volume des transactions, le réseau Tron traite environ 20 milliards de dollars de transferts USDT par jour, représentant près de 29 % du volume total des transactions de tous les stablecoins dans le monde. En ce qui concerne l'activité des utilisateurs, plus de 1 million de comptes uniques effectuent des transactions USDT sur Tron chaque jour, ce qui représente 28 % de toutes les adresses de portefeuilles de stablecoins actifs sur la blockchain.
En termes de tendance de croissance, l'offre de USDT sur Tron est passée de 48,8 milliards de dollars en 2024 à 77,7 milliards de dollars. Les faibles frais et la grande vitesse de transaction de Tron en font le réseau privilégié pour les transactions USDT, particulièrement apprécié par les utilisateurs particuliers et les marchés émergents.
Solana : une nouvelle force émergente à croissance rapide
Solana, en tant que l'une des blockchains publiques les plus populaires au cours des deux dernières années, a vu la capitalisation de ses stablecoins passer de 1,8 milliard de dollars au début de 2024 à un maximum de 13,1 milliards de dollars en mai, soit une augmentation de 627 %. Bien que la capitalisation totale soit actuellement d'environ 11,4 milliards de dollars, il existe encore un écart considérable par rapport à Ethereum et Tron. Cependant, compte tenu du volume de transactions DEX de Solana qui a déjà dépassé celui d'Ethereum, le potentiel de développement de ses stablecoins ne doit pas être sous-estimé.
USDC est le stablecoin dominant sur Solana, représentant 73 % de la part de marché. USDT représente environ 20 %. Il est à noter que le PYUSD émis par PayPal a atteint une capitalisation boursière de 200 millions de dollars sur la chaîne Solana, juste derrière Ethereum, représentant environ 24,36 %. Solana devient l'un des choix prioritaires pour les nouveaux stablecoins.
BSC : double incitation de zéro frais de Gas et USD1
D'ici mai 2025, BSC représentera environ 2,4 % de la part de marché des stablecoins dans le monde. La capitalisation boursière des stablecoins sur la chaîne BSC est passée de 4 milliards de dollars en 2024 à environ 10 milliards de dollars actuellement, soit une augmentation d'environ 150 %. Cette croissance provient principalement de deux phases : l'activité sans frais de Gas de novembre 2024 à janvier 2025, et l'émission du stablecoin USD1 sur la chaîne BSC à partir de fin avril 2025.
Actuellement, la part de l'USDT sur la chaîne BSC est d'environ 59 %, tandis que la part émergente de l'USD1 est d'environ 21 %. Il convient de noter que la part de BUSD et de FUSD, qui étaient auparavant mises en avant par BSC, a maintenant chuté à environ 3 % au total.
Récemment, avec l'augmentation de la popularité du portefeuille Binance, la part des échanges DEX de stablecoin sur la chaîne BSC est passée de moins de 10 % en avril à 28 %, presque au même niveau que celui des échanges centralisés. En ce qui concerne le nombre de transactions de stablecoin, BSC représente 38,1 % de toutes les chaînes, se classant ainsi au premier rang. En termes de volume total de transactions USDT, BSC avec 358 milliards de dollars se classe juste derrière Tron et Ethereum.
Base : L'essor rapide soutenu par Coinbase
Base, en tant que L2 Ethereum incubé par Coinbase, se distingue dans le domaine des stablecoins. Sa capitalisation boursière de stablecoin est passée de 177 millions de dollars en janvier 2024 à 4,09 milliards de dollars, avec un taux de croissance de 2210 %, ce qui en fait la plus forte augmentation parmi les cinq principales blockchains par capitalisation boursière de stablecoin.
USDC est le stablecoin le plus courant sur la chaîne Base, représentant jusqu'à 97,8 %. En même temps, Base est également devenue la plus grande blockchain en termes de volume total de transactions pour l'USDC, après Ethereum.
Hyperliquid : le nouvel outil de trading des dérivés
En tant que nouvelle plateforme de trading de produits dérivés décentralisée, Hyperliquid a atteint une capitalisation boursière de stablecoin de 3,26 milliards de dollars en seulement six mois, dépassant des blockchains établies telles qu'Arbitrum, Polygon et Avalanche.
USDC est le plus grand stablecoin sur Hyperliquid, représentant 97,8 %. Récemment, Hyperliquid a également commencé à prendre en charge d'autres stablecoins tels que feUSD, USDT et USDe, ouvrant ainsi de nouvelles possibilités pour les applications dans l'écosystème.
Arbitrum : période d'ajustement après la fin des incitations
Arbitrum, en tant que L2 d'Ethereum très surveillé, a connu de grandes fluctuations dans la capitalisation de son stablecoin. En 2024, elle est passée de 2 milliards de dollars à un pic de 6,9 milliards de dollars, mais a chuté brutalement à 2,73 milliards de dollars au début de 2025. Le 2 janvier, le volume de sortie en une seule journée a atteint 2 milliards de dollars.
Cette baisse est principalement due à trois facteurs : premièrement, la fin du programme d'incitation a entraîné le retrait des fonds de liquidité ; deuxièmement, Tether a annoncé la migration de l'USDT vers une nouvelle norme inter-chaînes ; troisièmement, la chaîne concurrente Blast offre des rendements élevés sur l'USDC/USDT pour attirer des fonds.
Polygon : innovation en matière de migration et de paiement USDC
Depuis 2024, la capitalisation boursière des stablecoins Polygon est passée de 1,26 milliard à environ 2,15 milliards de dollars, avec une augmentation annuelle de près de 70 %. Cette croissance est principalement due au déploiement de l'USDC natif de Circle, ainsi qu'à l'augmentation de la demande au niveau des entreprises, grâce aux géants comme Visa et Mastercard qui testent les règlements en monnaie fiduciaire et en stablecoin sur les chaînes PoS.
Actuellement, les stablecoins sur la chaîne Polygon sont principalement constitués de USDT et USDC, représentant respectivement 40,79 % et 47 % de la part de marché.
Avalanche : l'optimisation des frais n'a pas entraîné de croissance explosive
Avalanche a connu une croissance relativement modérée au cours de l'année écoulée, avec une augmentation de 79 % de la capitalisation boursière des stablecoins, mais elle fluctue toujours entre 1 et 2 milliards de dollars. Bien que la mise à niveau prévue pour fin 2024 ait considérablement réduit les frais de base, cet avantage n'a pas entraîné de dynamique durable. Le développement des stablecoins d'Avalanche pourrait nécessiter une augmentation de l'activité globale de l'écosystème pour obtenir des percées significatives.
Aptos : le cheval noir de l'écosystème Move
La capitalisation totale des stablecoins sur Aptos a franchi pour la première fois la barre des 1 milliard de dollars au premier trimestre 2025, avec une augmentation globale de 2408% jusqu'en mai, devenant l'une des blockchains à la croissance la plus rapide. En tant que représentant de l'écosystème MOVE, les stablecoins sur la chaîne Aptos sont principalement constitués de USDT (62,39%) et de USDC (32%). Il convient de noter que l'USDC natif n'a été lancé sur Aptos qu'en janvier 2025, ce qui rend cette vitesse de croissance remarquable.
Sui : la nouvelle étoile à croissance explosive
La croissance des stablecoins de Sui est la plus impressionnante, passant de 5 millions de dollars au début de 2024 à 1,156 milliard de dollars en mai 2025, soit une augmentation de 230 fois. L'USDC est le stablecoin le plus émis sur le réseau Sui, représentant environ 75%.
Cependant, la taille globale des stablecoins de l'écosystème Sui reste relativement petite, et les types émis sont également limités. Attirer plus de gros capitaux est le principal défi auquel Sui est confronté. De plus, l'incident de vol de Cetus survenu le 22 mai a également mis à l'épreuve sa sécurité, l'écosystème Sui fait face à une situation où opportunités et défis coexistent.
TON : Défis de croissance soutenus par les réseaux sociaux
TON, en tant que nouvelle force entrant dans la compétition des stablecoins en 2024, a connu une croissance rapide en une année. En avril 2024, Tether a émis USDT et XAUT sur la chaîne TON, visant à intégrer les 900 millions d'utilisateurs de Telegram dans un écosystème de paiement en dollars sur la chaîne. Cela a jeté les bases de l'écosystème de stablecoins de TON, et d'ici juin 2024, l'émission d'USDT sur TON a atteint 519 millions de dollars.
Cependant, la croissance des stablecoins dans l'écosystème TON a commencé à reculer après une brève augmentation, passant de 1,4 milliard de dollars au début de 2025 à environ 900 millions de dollars actuellement. Cela pourrait être lié au manque de nouveaux points de croissance dans l'écosystème TON.
Conclusion
Le paysage concurrentiel des stablecoins sur les blockchains publiques évolue rapidement. Bien qu'Ethereum, Tron et d'autres blockchains publiques conservent leur position de leader, des blockchains émergentes comme Solana et BSC commencent à grignoter des parts de marché. Les blockchains MOVE comme Aptos et Sui, bien qu'elles soient plus récentes, connaissent une croissance significative.
À l'avenir, la concurrence entre les stablecoins sera de plus en plus intense. Les anciennes blockchains font face à une double pression : maintenir leur part de marché tout en continuant à croître, tandis que de nouvelles blockchains bénéficient d'une période d'expansion rapide du marché. Avec l'adoption progressive des lois sur les stablecoins dans le monde entier, l'histoire du développement dans le domaine des stablecoins ne fait que commencer.