Laporan Ekonomi Desember 2024: Menyambut koin hadiah di tengah stabilitas makro, prospek 2025 optimis

Ekonomi Amerika Serikat tetap berjalan stabil di bulan Desember, dengan indikator ekonomi inti yang pada dasarnya memenuhi harapan. Namun, pernyataan hawkish dari bank sentral memicu fluktuasi pasar jangka pendek. Dalam konteks lingkungan makro yang stabil, pasar saham AS dan Bitcoin sama-sama mencapai rekor tertinggi baru, memberikan imbal hasil yang menguntungkan bagi para investor di akhir tahun. Melihat ke depan ke tahun 2025, sebagian besar lembaga memiliki sikap optimis, memperkirakan bahwa Bitcoin berpotensi menembus batas 200.000 dolar.

Data ekonomi yang diumumkan oleh Amerika Serikat pada bulan Desember umumnya sesuai dengan ekspektasi pasar. Jumlah pekerjaan non-pertanian pada bulan November meningkat sebesar 227 ribu, sedikit lebih tinggi dari ekspektasi 220 ribu. CPI bulan November meningkat 2,7% secara tahunan dan 0,3% secara bulanan, keduanya sesuai dengan ekspektasi. Bank sentral kemudian mengumumkan penurunan kisaran target suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 4,25%-4,50%, sesuai dengan ekspektasi pasar.

Namun, bank sentral menambahkan setelah mengumumkan pemotongan suku bunga bahwa mereka memperkirakan bahwa pemotongan suku bunga pada tahun 2025 mungkin menyusut menjadi 50 basis poin. Pernyataan ini merusak sentimen pasar, karena berarti jumlah pemotongan suku bunga pada tahun 2025 berkurang dari yang sebelumnya diperkirakan 4 kali menjadi 2 kali, juga mengisyaratkan bahwa bank sentral mungkin tidak akan melakukan pemotongan suku bunga pada Januari tahun depan. Akibatnya, pasar saham dan pasar cryptocurrency mengalami penurunan tajam pada hari itu.

Bank sentral juga merilis proyeksi terbaru tentang perekonomian. Diperkirakan pertumbuhan ekonomi AS akan mencapai 2,5% dan 2,1% pada dua tahun ini, masing-masing naik 0,5 dan 0,1 poin persentase dibandingkan dengan proyeksi bulan September. Tingkat pengangguran tahun ini dan tahun depan diperkirakan masing-masing sebesar 4,2% dan 4,3%, yang merupakan penurunan dari proyeksi sebelumnya. Tingkat inflasi yang diukur dengan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi diperkirakan masing-masing sebesar 2,4% dan 2,5%, sedangkan tingkat inflasi inti diperkirakan masing-masing sebesar 2,8% dan 2,5%, keduanya melebihi target jangka panjang sebesar 2%. Ini menunjukkan bahwa perekonomian AS berjalan dengan stabil, tetapi inflasi masih di atas level target.

Indeks PMI bulan Desember juga mencerminkan stabilitas ekonomi. Nilai awal PMI sektor jasa mencapai 58,5, jauh di atas ekspektasi 55,8 dan nilai sebelumnya 56,1. Nilai awal PMI sektor manufaktur adalah 48,3, di bawah ekspektasi 49,5 dan nilai sebelumnya 49,7. Nilai awal PMI komposit adalah 56,6, juga lebih tinggi dari ekspektasi 55,1 dan nilai sebelumnya 54,9. Sektor jasa mengalami periode pertumbuhan tercepat sejak pencabutan lockdown akibat pandemi pada 2021, sementara PMI sektor manufaktur yang tidak memenuhi ekspektasi terutama disebabkan oleh lemahnya permintaan ekspor.

Dalam konteks lingkungan makro yang stabil, pasar saham AS naik secara stabil, dan indeks Nasdaq berhasil melampaui angka 20000. Lima raksasa teknologi, yaitu Apple, Amazon, Google, Tesla, dan Meta, semuanya mencetak rekor tertinggi sepanjang masa pada bulan Desember. Kemajuan berkelanjutan di bidang AI juga mendorong sentimen pasar meningkat.

Sentimen investor menunjukkan sikap "sangat optimis". Survei manajer dana global dari suatu lembaga keuangan besar menunjukkan bahwa alokasi investor terhadap kas pada bulan Desember berada di tingkat terendah dalam sejarah, sementara alokasi terhadap saham AS mencapai tingkat tertinggi dalam sejarah. Dipengaruhi oleh faktor politik dan ekspektasi penurunan suku bunga, preferensi risiko global berada di titik tertinggi dalam tiga tahun. Namun, perlu dicatat bahwa indeks Dow Jones mengalami "sepuluh kali penurunan berturut-turut" bulan ini, mencetak rekor penurunan terburuk sejak 1974, terutama akibat kinerja buruk dari beberapa saham komponen.

Dalam hal pasar cryptocurrency, Bitcoin melewati batas 100.000 USD pada 5 Desember, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Ethereum juga melewati 4.000 USD. Faktor politik dan sentimen investasi yang tinggi adalah penyebab utama lonjakan ini. Saat ini, sentimen FOMO secara global sangat umum. Sebuah survei menunjukkan bahwa proporsi pemilik cryptocurrency di Korea Selatan telah mencapai 30%, yang setara dengan tiga dari sepuluh orang memiliki cryptocurrency, bahkan melebihi proporsi investor saham di beberapa negara.

Banyak lembaga optimis terhadap pasar kripto pada tahun 2025. Sebuah dana kripto besar memprediksi bahwa Bitcoin akan mencapai 200.000 dolar AS pada tahun 2025. Mereka percaya bahwa bursa kripto utama berpotensi masuk ke dalam indeks S&P 500, dan tahun 2025 mungkin akan lebih makmur dibandingkan tahun ini.

Melihat ke tahun 2025, ada beberapa tema kunci dalam bidang kripto yang patut diperhatikan: perubahan peran Bitcoin dalam alokasi aset global, munculnya pasar baru, langit-langit harga yang baru, dan perkembangan lingkungan regulasi. Saat ini, hanya 0,01% perusahaan publik di seluruh dunia yang memiliki Bitcoin, yang berarti daya beli investor institusi masih memiliki potensi besar. Sebuah lembaga penelitian memperkirakan, dalam tahun depan, sekitar 2,28 triliun dolar AS mungkin akan mengalir ke pasar Bitcoin, yang dapat mendorong harga Bitcoin menjadi sekitar 200.000 dolar AS.

Perubahan lingkungan regulasi akan menjadi tema penting pada tahun 2025. Amerika Serikat mungkin akan menyambut momen kunci untuk menetapkan kerangka regulasi yang jelas bagi industri kripto. Kerangka regulasi pasar aset kripto Uni Eropa akan sepenuhnya berlaku pada tahun 2025, menyatukan regulasi cryptocurrency di negara-negara anggotanya. Negara-negara Asia juga terus mendorong inovasi, sambil memperkuat regulasi terhadap bursa dan penyedia layanan dompet. Kejelasan regulasi secara global diharapkan akan menarik lebih banyak investor institusi dan individu untuk memasuki pasar.

Selain Bitcoin, kecerdasan buatan dan koin hadiah mungkin menjadi sorotan baru di tahun 2025. Banyak lembaga keuangan tradisional sedang merencanakan pasar koin hadiah, berharap dapat berbagi dengan bidang yang berkembang pesat ini. Koin hadiah mungkin menjadi langkah kunci bagi cryptocurrency untuk lebih terintegrasi ke dalam sistem keuangan mainstream.

Meskipun prospek pasar terlihat baik, investor tetap perlu waspada terhadap risiko yang ditimbulkan oleh fluktuasi jangka pendek. Pasar kripto akan segera menghadapi "upacara kedewasaan", dan Bitcoin diharapkan menjadi produk investasi yang disepakati dalam lingkaran keuangan mainstream, sementara stablecoin mungkin menjadi alat aplikasi nyata yang sesungguhnya. Pasar kripto di tahun 2025 mungkin lebih menjanjikan dibandingkan dengan tahun 2024.