Analisis Kedalaman Stablecoin: Definisi, Klasifikasi, dan Tren Perkembangan
stablecoin memainkan peran kunci dalam industri cryptocurrency. Pada akhir Juli 2024, nilai pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, mencakup 7% dari total pasar kripto. Di antaranya, Tether (USDT) sebagai pemimpin stablecoin, saat ini berada di urutan ketiga dalam nilai pasar cryptocurrency, hanya di belakang Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang definisi, klasifikasi, dan peran penting stablecoin dalam bidang mata uang digital. Kami juga akan menganalisis kasus USDe untuk membahas mekanisme operasinya dan risiko potensial.
Definisi dan Kebutuhan Stablecoin
Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank untuk Penyelesaian Internasional mendefinisikan stablecoin sebagai "cryptocurrency yang dirancang untuk menjaga nilai yang stabil relatif terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Biasanya, stablecoin terikat pada mata uang fiat seperti dolar AS.
Dalam konteks aplikasi Web3 yang luas, stablecoin sebagai aset digital menyediakan cara transaksi yang lebih nyaman. Mereka tidak hanya memfasilitasi transaksi sehari-hari, tetapi juga memungkinkan pembayaran lintas batas yang cepat dan biaya rendah, menghindari penundaan dan biaya tinggi dari sistem perbankan tradisional. Dibandingkan dengan koin kripto lainnya, stablecoin mengurangi dampak fluktuasi nilai, berfungsi sebagai tempat berlindung selama periode volatilitas pasar.
Klasifikasi stablecoin
mengunci stablecoin
Stablecoin yang dijaminkan didukung oleh aset lain, memastikan nilai mereka didukung oleh jaminan yang nyata. Utamanya meliputi:
Stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat: seperti USDT dan USDC, didukung oleh cadangan mata uang fiat seperti dolar AS.
Koin stablecoin jaminan barang: seperti Tether Gold (XAUt), menggunakan emas sebagai jaminan.
Cryptocurrency menjaminkan stablecoin: seperti DAI, menggunakan aset kripto seperti ETH sebagai jaminan.
algoritma stablecoin
Stablecoin algoritma memastikan keamanan jaminan atau menyesuaikan penawaran dan permintaan pasar untuk menjaga kestabilan. Metode utama termasuk:
Mekanisme likuidasi: seperti DAI, melalui lelang untuk melikuidasi risiko jaminan.
Pembakaran dan Pencetakan: Seperti TerraUSD (UST), dengan menyesuaikan jumlah pasokan koin untuk menjaga stabilitas harga.
Menyesuaikan suku bunga pinjaman: seperti Beanstalk (BEAN), dengan menyesuaikan suku bunga pinjaman untuk mengontrol jumlah pasokan stablecoin.
Perlu dicatat bahwa beberapa stablecoin mungkin menggunakan berbagai mekanisme untuk meningkatkan stabilitas dan keandalan secara keseluruhan.
Risiko Keamanan Stablecoin dan Solusi
Transparansi Agunan: Meningkatkan transparansi melalui kustodian pihak ketiga, audit berkala, dan laporan bukti cadangan.
Fluktuasi nilai jaminan: Menerapkan over-collateralization dan mekanisme likuidasi untuk mengurangi dampak fluktuasi nilai.
Kerentanan kontrak pintar: lakukan audit keamanan yang ketat dan pemantauan berkelanjutan.
Volatilitas pasar: merancang mekanisme stabil yang fleksibel untuk menghadapi lingkungan pasar yang cepat berubah.
Analisis Stablecoin Utama
Menurut statistik, 20 stablecoin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar menyumbang lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar, di mana 5 stablecoin teratas (USDT, USDC, DAI, USDe, dan FDUSD) menyumbang 96%. Ini menunjukkan bahwa pasar stablecoin sangat terkonsentrasi, didominasi oleh beberapa pemain kunci.
Di antara stablecoin utama ini, semua stablecoin memiliki bentuk jaminan aset, beberapa di antaranya juga menggabungkan mekanisme stabil algoritmik. Ini mencerminkan preferensi yang jelas dari pengguna terhadap stablecoin yang sepenuhnya dijamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat.
Analisis Kasus USDe
USDe adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Ethena Labs, saat ini telah menjadi stablecoin dengan nilai pasar terbesar keempat. Prinsip desainnya didasarkan pada pertukaran terpusat (CEX), menggunakan strategi "delta hedging" untuk menjaga stabilitas aset yang dijaminkan.
Sumber pendapatan USDe mencakup pendapatan dari staking ETH dan pendapatan dari posisi derivatif hedging delta. Namun, desain ini juga membawa beberapa risiko potensial:
Risiko sentralisasi: Ketergantungan pada CEX dapat menjadi titik lemah sistem.
Risiko pasar: Biaya dana yang terus menerus negatif dapat menyebabkan beberapa bagian dari desain keuntungan menjadi nilai negatif.
Kesimpulan
Stablecoin memainkan peran kunci dalam ekosistem cryptocurrency, memberikan stabilitas pasar dan memfasilitasi transaksi. Dengan inovasi yang terus bermunculan, apakah stablecoin baru seperti USDe dapat mempertahankan stabilitas di tengah volatilitas pasar dan menghindari kehancuran serupa Luna, masih perlu dilihat.
Mengingat nilai pasar dan pengaruh besar dari stablecoin, audit keamanan dan pemantauan yang berkelanjutan sangat penting untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan pasar. Di masa depan, perkembangan stablecoin akan terus menarik perhatian industri, dan evolusinya akan berdampak jauh pada seluruh ekosistem cryptocurrency.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
6
Bagikan
Komentar
0/400
NftMetaversePainter
· 07-24 00:57
smh... analisis dasar lainnya yang melewatkan keindahan algoritmik dari primitive stablecoin
Lihat AsliBalas0
WhaleMinion
· 07-23 12:46
Stabil atau tidak, tergantung pada kapitalisasi pasar ini.
Lihat AsliBalas0
GigaBrainAnon
· 07-21 10:07
1650 miliar? Berapa banyak darah dan air mata para suckers?
Lihat AsliBalas0
WalletWhisperer
· 07-21 10:03
indikator perilaku menunjukkan risiko sentralisasi usde sebesar 78,4%... paus tahu sesuatu yang tidak kita ketahui
Lihat AsliBalas0
NftDeepBreather
· 07-21 10:00
Lakukan satu klik untuk配对 dan semua akan dip play people for suckers.
Analisis Lengkap Stablecoin: Definisi, Jenis, Risiko, dan Studi Kasus USDe
Analisis Kedalaman Stablecoin: Definisi, Klasifikasi, dan Tren Perkembangan
stablecoin memainkan peran kunci dalam industri cryptocurrency. Pada akhir Juli 2024, nilai pasar stablecoin sekitar 165 miliar USD, mencakup 7% dari total pasar kripto. Di antaranya, Tether (USDT) sebagai pemimpin stablecoin, saat ini berada di urutan ketiga dalam nilai pasar cryptocurrency, hanya di belakang Bitcoin dan Ethereum.
Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang definisi, klasifikasi, dan peran penting stablecoin dalam bidang mata uang digital. Kami juga akan menganalisis kasus USDe untuk membahas mekanisme operasinya dan risiko potensial.
Definisi dan Kebutuhan Stablecoin
Dewan Stabilitas Keuangan dan Bank untuk Penyelesaian Internasional mendefinisikan stablecoin sebagai "cryptocurrency yang dirancang untuk menjaga nilai yang stabil relatif terhadap aset tertentu atau sekelompok aset". Biasanya, stablecoin terikat pada mata uang fiat seperti dolar AS.
Dalam konteks aplikasi Web3 yang luas, stablecoin sebagai aset digital menyediakan cara transaksi yang lebih nyaman. Mereka tidak hanya memfasilitasi transaksi sehari-hari, tetapi juga memungkinkan pembayaran lintas batas yang cepat dan biaya rendah, menghindari penundaan dan biaya tinggi dari sistem perbankan tradisional. Dibandingkan dengan koin kripto lainnya, stablecoin mengurangi dampak fluktuasi nilai, berfungsi sebagai tempat berlindung selama periode volatilitas pasar.
Klasifikasi stablecoin
mengunci stablecoin
Stablecoin yang dijaminkan didukung oleh aset lain, memastikan nilai mereka didukung oleh jaminan yang nyata. Utamanya meliputi:
algoritma stablecoin
Stablecoin algoritma memastikan keamanan jaminan atau menyesuaikan penawaran dan permintaan pasar untuk menjaga kestabilan. Metode utama termasuk:
Perlu dicatat bahwa beberapa stablecoin mungkin menggunakan berbagai mekanisme untuk meningkatkan stabilitas dan keandalan secara keseluruhan.
Risiko Keamanan Stablecoin dan Solusi
Analisis Stablecoin Utama
Menurut statistik, 20 stablecoin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar menyumbang lebih dari 99% dari total kapitalisasi pasar, di mana 5 stablecoin teratas (USDT, USDC, DAI, USDe, dan FDUSD) menyumbang 96%. Ini menunjukkan bahwa pasar stablecoin sangat terkonsentrasi, didominasi oleh beberapa pemain kunci.
Di antara stablecoin utama ini, semua stablecoin memiliki bentuk jaminan aset, beberapa di antaranya juga menggabungkan mekanisme stabil algoritmik. Ini mencerminkan preferensi yang jelas dari pengguna terhadap stablecoin yang sepenuhnya dijamin, terutama stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat.
Analisis Kasus USDe
USDe adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Ethena Labs, saat ini telah menjadi stablecoin dengan nilai pasar terbesar keempat. Prinsip desainnya didasarkan pada pertukaran terpusat (CEX), menggunakan strategi "delta hedging" untuk menjaga stabilitas aset yang dijaminkan.
Sumber pendapatan USDe mencakup pendapatan dari staking ETH dan pendapatan dari posisi derivatif hedging delta. Namun, desain ini juga membawa beberapa risiko potensial:
Kesimpulan
Stablecoin memainkan peran kunci dalam ekosistem cryptocurrency, memberikan stabilitas pasar dan memfasilitasi transaksi. Dengan inovasi yang terus bermunculan, apakah stablecoin baru seperti USDe dapat mempertahankan stabilitas di tengah volatilitas pasar dan menghindari kehancuran serupa Luna, masih perlu dilihat.
Mengingat nilai pasar dan pengaruh besar dari stablecoin, audit keamanan dan pemantauan yang berkelanjutan sangat penting untuk menjaga stabilitas dan kepercayaan pasar. Di masa depan, perkembangan stablecoin akan terus menarik perhatian industri, dan evolusinya akan berdampak jauh pada seluruh ekosistem cryptocurrency.