Pasar Crypto menghadapi berbagai tantangan, pengembangan industri terjebak dalam kebuntuan

Belakangan ini, saat berbincang dengan beberapa praktisi blockchain terkemuka, satu perasaan umum muncul: pasar primer cryptocurrency saat ini tampaknya terjebak dalam beberapa kesulitan yang sulit diatasi.

Pertama, narasi pasar sedang mengalami perubahan yang signifikan. Yang mengkhawatirkan bukan hanya kesulitan dalam mewujudkan narasi teknologi, tetapi juga banyak peserta mulai sepenuhnya meninggalkan kemasan narasi dan beralih untuk sepenuhnya merangkul budaya yang lebih spekulatif. Meskipun realisasi narasi teknologi biasanya memerlukan waktu yang lebih lama, setidaknya masih mempertahankan nuansa jangka panjang, dengan dukungan investasi awal untuk biaya inovasi, serta peta jalan yang jelas dari pihak proyek dalam hal pembangunan, pengujian, dan peluncuran di jaringan utama. Namun, pasar saat ini telah berevolusi menjadi permainan murni operasi komunitas dan permainan uang, dengan peluang perdagangan yang sering terjadi hingga per hari bahkan menit. Model perdagangan spekulatif murni ini secara signifikan meningkatkan risiko pasar, membuat sebagian besar peserta menghadapi tantangan yang lebih serius.

Kedua, masalah hilangnya pengembang semakin serius, dan inovasi teknologi terjebak dalam stagnasi. Data menunjukkan bahwa jumlah pengembang cryptocurrency yang aktif di platform pengelolaan kode tertentu telah menurun hampir 30% dibandingkan dengan puncak tahun lalu. Sementara itu, gaji untuk insinyur di perusahaan teknologi tradisional dan kecerdasan buatan dengan cepat meningkat. Ketika perusahaan teknologi besar bersaing untuk merebut talenta dalam membangun ekosistem teknologi generasi baru, visi dari industri cryptocurrency tentang "mengganggu internet" tampaknya sudah sulit menarik cukup banyak pengembang. Lebih parah lagi, setelah beberapa siklus pembangunan, semangat inovasi pengembang di bidang cryptocurrency sedang menurun tajam, dan terobosan teknologi yang benar-benar dari nol hingga satu semakin jarang. Meskipun beberapa konsep baru seperti derivatif staking, penangkapan niat, dan agen AI pernah menjadi perbincangan hangat, tetapi aplikasi yang dapat diimplementasikan dan proyek yang menemukan kecocokan produk dengan pasar sangat sedikit.

Akhirnya, daya tarik cryptocurrency terhadap dana dan talenta eksternal yang meningkat secara signifikan kurang, industri ini cenderung terpinggirkan. Saat ini, pasar sekunder yang benar-benar aktif terpusat di sektor AI di pasar saham AS, sedangkan pasar inovasi primer terutama berada di bidang Web2 AI. Daya tarik cryptocurrency terhadap investasi risiko tradisional dan talenta terbaik semakin menurun, dan malah mungkin kehilangan beberapa reputasi karena dicap sebagai "spekulatif". Alasan di balik situasi ini adalah, selain karakteristik "penerbitan token", industri cryptocurrency tampaknya kesulitan untuk menunjukkan keunggulan lainnya. Meskipun peluncuran ETF membawa dana institusional ke industri, ini lebih terlihat dalam pengakuan di tingkat alat keuangan, dan tidak terlalu terkait dengan pasar altcoin.

Hal yang perlu dipikirkan adalah, dalam lingkungan saat ini, skenario apa yang tidak bisa tanpa cryptocurrency? Di masa lalu, nilai cryptocurrency terutama terletak pada kemampuannya untuk menyediakan ruang eksperimen yang relatif bebas untuk inovasi keuangan. Namun, ketika lembaga keuangan tradisional mulai memasuki pasar ini melalui stablecoin, ETF, dan cara lainnya, selain dari karakteristik teknis "desentralisasi", nilai apa lagi yang dapat diberikan cryptocurrency kepada pengguna yang tidak dapat digantikan?

Meskipun situasi saat ini penuh tantangan, mempertahankan sikap optimis tetap sangat penting. Terobosan yang sebenarnya mungkin tidak jauh lagi, kita perlu terus menjelajahi dan berinovasi untuk menemukan arah baru dalam perkembangan industri.