Analisis Keuangan MicroStrategy: Dampak Potensial Fluktuasi Harga Bitcoin
Perusahaan MicroStrategy telah bertransformasi dari perusahaan perangkat lunak tradisional menjadi salah satu lembaga pemegang Bitcoin terbesar di dunia. Hingga akhir 2024, perusahaan memiliki sekitar 471.107 koin Bitcoin, dengan total biaya sebesar 27,97 miliar dolar, dan harga beli rata-rata sekitar 62.500 dolar/koin. Saat itu, nilai pasar dari koin Bitcoin ini sekitar 41,79 miliar dolar.
Perusahaan utama mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin melalui empat cara:
Menggunakan dana sendiri, sekitar 500 juta dolar.
Menerbitkan obligasi preferen yang dapat dikonversi, dengan suku bunga yang lebih rendah (0%-0,75%).
Menerbitkan obligasi terjamin prioritas, pernah menerbitkan obligasi sebesar 489 juta dolar AS dengan tingkat suku bunga 6,125% yang jatuh tempo pada tahun 2028, telah dilunasi lebih awal.
Penerbitan saham pada harga pasar, meskipun mengencerkan hak pemegang saham, tetapi perusahaan mengajukan "BTC Yield" ( setiap saham menghasilkan Bitcoin ) indikator untuk mendapatkan dukungan pemegang saham.
Saat ini total utang perusahaan adalah 8,213 juta dolar AS, total nilai aset adalah 43 miliar dolar AS, dan rasio utang terhadap ekuitas adalah 19%. Harga Bitcoin harus turun di bawah 16.500 dolar AS dan bertahan hingga 2028 atau lebih lama, baru perusahaan akan mengalami kebangkrutan.
Dalam jangka pendek, penurunan harga Bitcoin akan mempengaruhi kinerja laporan keuangan, tetapi tidak akan memicu risiko margin call. Dalam jangka panjang, jika Bitcoin memasuki pasar beruang, perusahaan mungkin menghadapi tekanan pembiayaan. Manajemen mungkin tidak akan secara proaktif menjual Bitcoin, tetapi mencari pembiayaan baru.
Data keuangan kunci:
Memiliki nilai buku Bitcoin sebesar 23,9 miliar USD, dengan nilai pasar 41,79 miliar USD
Total utang 8,2 miliar dolar AS, terutama berupa obligasi konversi berbunga rendah
Arus kas operasi bersih keluar sebesar 53 juta dolar AS pada tahun 2024, cadangan kas sebesar 46,8 juta dolar AS
Pertumbuhan pendapatan bisnis perangkat lunak terhenti, pendapatan 2024 sebesar 5 juta dolar
Harga saham perusahaan sangat terkait dengan Bitcoin, fluktuasi sering kali lebih besar daripada Bitcoin itu sendiri. Saat ini, valuasi pasar biasanya lebih tinggi daripada nilai bersih yang dimiliki Bitcoin.
Dalam jangka pendek, perusahaan masih memiliki kemampuan untuk membayar utang, tetapi jika pasar bearish Bitcoin berlanjut dalam jangka panjang, hal itu dapat menyebabkan kesulitan keuangan:
Bitcoin mungkin mengalami kebangkrutan teknis saat harganya turun ke 12.000-15.000 dolar AS
Pada tahun 2027-2029, akan ada lebih dari 4 miliar dolar utang yang jatuh tempo, dan jika Bitcoin mengalami fluktuasi, mungkin sulit untuk mendapatkan pembiayaan kembali.
Pendiri Michael Saylor mengendalikan 46,8% hak suara, dapat mencegah penjualan Bitcoin dan keputusan penting lainnya.
Secara keseluruhan, kondisi keuangan MicroStrategy saat ini stabil, tetapi sangat bergantung pada fluktuasi Bitcoin. Jika Bitcoin tetap lesu dalam jangka panjang, perusahaan mungkin terjebak dalam krisis utang; jika Bitcoin terus naik, perusahaan diharapkan dapat mempertahankan pertumbuhannya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ProposalManiac
· 07-27 10:07
btc big pump adalah ini sudah menjadi seni dalam bermain leverage
MicroStrategy bertaruh pada Bitcoin, kondisi keuangan sangat terikat pada kedalaman pergerakan BTC
Analisis Keuangan MicroStrategy: Dampak Potensial Fluktuasi Harga Bitcoin
Perusahaan MicroStrategy telah bertransformasi dari perusahaan perangkat lunak tradisional menjadi salah satu lembaga pemegang Bitcoin terbesar di dunia. Hingga akhir 2024, perusahaan memiliki sekitar 471.107 koin Bitcoin, dengan total biaya sebesar 27,97 miliar dolar, dan harga beli rata-rata sekitar 62.500 dolar/koin. Saat itu, nilai pasar dari koin Bitcoin ini sekitar 41,79 miliar dolar.
Perusahaan utama mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin melalui empat cara:
Menggunakan dana sendiri, sekitar 500 juta dolar.
Menerbitkan obligasi preferen yang dapat dikonversi, dengan suku bunga yang lebih rendah (0%-0,75%).
Menerbitkan obligasi terjamin prioritas, pernah menerbitkan obligasi sebesar 489 juta dolar AS dengan tingkat suku bunga 6,125% yang jatuh tempo pada tahun 2028, telah dilunasi lebih awal.
Penerbitan saham pada harga pasar, meskipun mengencerkan hak pemegang saham, tetapi perusahaan mengajukan "BTC Yield" ( setiap saham menghasilkan Bitcoin ) indikator untuk mendapatkan dukungan pemegang saham.
Saat ini total utang perusahaan adalah 8,213 juta dolar AS, total nilai aset adalah 43 miliar dolar AS, dan rasio utang terhadap ekuitas adalah 19%. Harga Bitcoin harus turun di bawah 16.500 dolar AS dan bertahan hingga 2028 atau lebih lama, baru perusahaan akan mengalami kebangkrutan.
Dalam jangka pendek, penurunan harga Bitcoin akan mempengaruhi kinerja laporan keuangan, tetapi tidak akan memicu risiko margin call. Dalam jangka panjang, jika Bitcoin memasuki pasar beruang, perusahaan mungkin menghadapi tekanan pembiayaan. Manajemen mungkin tidak akan secara proaktif menjual Bitcoin, tetapi mencari pembiayaan baru.
Data keuangan kunci:
Harga saham perusahaan sangat terkait dengan Bitcoin, fluktuasi sering kali lebih besar daripada Bitcoin itu sendiri. Saat ini, valuasi pasar biasanya lebih tinggi daripada nilai bersih yang dimiliki Bitcoin.
Dalam jangka pendek, perusahaan masih memiliki kemampuan untuk membayar utang, tetapi jika pasar bearish Bitcoin berlanjut dalam jangka panjang, hal itu dapat menyebabkan kesulitan keuangan:
Secara keseluruhan, kondisi keuangan MicroStrategy saat ini stabil, tetapi sangat bergantung pada fluktuasi Bitcoin. Jika Bitcoin tetap lesu dalam jangka panjang, perusahaan mungkin terjebak dalam krisis utang; jika Bitcoin terus naik, perusahaan diharapkan dapat mempertahankan pertumbuhannya.