Analisis Dampak Peluncuran Layanan Staking ETF Ethereum di Hong Kong
Pendahuluan
Pada 7 April 2025, selama Hong Kong Web3 Carnival, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong mengeluarkan "Surat Edaran Mengenai Penyediaan Layanan Staking oleh Platform Perdagangan Aset Virtual". Otoritas pengatur menyatakan bahwa mereka menyadari manfaat potensial dari staking dalam meningkatkan keamanan jaringan blockchain dan memungkinkan investor untuk mendapatkan imbal hasil.
Kemudian, 华夏基金 dan 博时基金 yang telah menerbitkan ETF spot Ethereum dengan cepat merespons. Pada 11 April, 博时基金 mengumumkan bahwa ETF Ethereum-nya disetujui untuk dapat mempertaruhkan hingga 30% dari kepemilikan Ethereum mulai 25 April. Pada 18 April, 华夏基金 juga mengumumkan akan segera meluncurkan layanan staking untuk ETF Ethereum-nya.
Staking adalah salah satu fitur utama dari rantai publik PoS. Investor dapat melakukan staking token tata kelola rantai publik PoS ke node atau platform staking likuid untuk mendapatkan nilai tambah pasif dan pendapatan aktif. Sebagai perbandingan, Bitcoin ETF tidak dapat menyediakan layanan staking karena mekanisme PoW.
Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong lebih dulu daripada Amerika Serikat dalam menyetujui layanan staking ETF Ethereum, menandakan bahwa Hong Kong telah mengambil langkah lebih lanjut untuk menjadi pusat Web3 di Asia. Ini tidak hanya mencerminkan penelitian mendalam otoritas regulasi terhadap mekanisme distribusi pendapatan berbasis blockchain, tetapi juga menunjukkan sikap terbuka pemerintah Hong Kong terhadap industri kripto. Bagi investor tradisional, berapa banyak keuntungan nyata yang dapat diperoleh dari layanan staking ETF adalah pertanyaan yang paling diperhatikan. Berikut ini akan menganalisis hasil staking ETH dan dampaknya terhadap industri Web3 di Hong Kong.
1. Analisis Pendapatan Staking ETH
1.1 Mekanisme staking ETH dan hasil staking di blockchain
Mekanisme staking Ethereum mengharuskan node untuk mempertaruhkan 32 ETH agar dapat memperoleh hak untuk memproduksi blok. Selain hadiah blok, node juga dapat memperoleh pendapatan MEV dan biaya transaksi. Pemegang token biasa dapat secara tidak langsung mendapatkan pembagian pendapatan node melalui penyedia layanan staking.
stake yield = ( block reward + MEV + Tips) / total value of staked Ether
Menurut statistik, APY staking ETH pada Mei 2025 adalah 3,07%, dari sudut pandang investasi, ini bukan produk dengan tingkat pengembalian yang tinggi. APY staking terutama dipengaruhi oleh MEV dan Tips, dan akan mengalami puncak sementara saat volume perdagangan proyek populer meningkat.
1.2 ETH vs SOL stake hasil perbandingan
Dibandingkan dengan ETH, hasil staking SOL lebih kompetitif. Pada Mei 2025, APY staking di blockchain SOL mencapai 8,70%, jauh melampaui ETH yang hanya 3,07%. Ini juga menyebabkan tingkat staking SOL (67,97%) jauh lebih tinggi dibandingkan dengan ETH (28,56%).
Salah satu alasan penting penurunan terus-menerus pada tingkat hasil staking ETH adalah proposal EIP-1559. Proposal ini membakar biaya Gas dasar secara langsung, dan node hanya mendapatkan pendapatan Tips, sehingga mengoptimalkan model ekonomi ETH. Sebaliknya, Solana mengambil jalur tengah, di mana 50% dari biaya dasar dibakar dan 50% memberikan imbalan kepada node. Setiap blockchain publik mencari keseimbangan antara memastikan pendapatan node dan mekanisme deflasi.
Bagi investor tradisional, staking ETF ETH dapat menghasilkan sekitar 3% keuntungan tambahan tanpa perlu operasi yang rumit, merupakan kemajuan layanan keuangan yang bersifat batu loncatan dalam transisi dari Web2 ke Web3.
2. Efek ekor panjang dari staking ETF ETH Hong Kong
Hong Kong lebih cepat daripada Amerika Serikat dalam meluncurkan ETF Ethereum, tetapi masih ada jarak yang signifikan dalam ukuran pengelolaan. Pada akhir 2024, ukuran pengelolaan ETF ETH terbesar di Amerika mencapai 3,584 juta USD, sementara tiga ETF ETH di Hong Kong hanya memiliki ukuran gabungan sekitar 63,46 juta USD.
Meskipun ETF Hong Kong memiliki keunggulan kompetitif dalam hal hasil melalui layanan staking, namun setelah diluncurkan tidak ada arus dana yang signifikan. Ini terutama dibatasi oleh kurangnya likuiditas di pasar Hong Kong, tingginya hambatan masuk bagi investor internasional, dan pemahaman terbatas dari investor tradisional terhadap konsep "staking".
Oleh karena itu, persetujuan layanan staking ETF ETH di Hong Kong adalah kebijakan positif jangka panjang yang sulit untuk meningkatkan skala pengelolaan secara signifikan dalam waktu dekat. Namun, seiring dengan pendidikan pasar yang lebih mendalam dan perbaikan infrastruktur, efek jangka panjang dari kebijakan ini diharapkan akan semakin terlihat di masa depan.
3. Prospek ekosistem Ethereum Hong Kong dan perkembangan RWA
Hong Kong memiliki posisi terdepan dalam layanan ETF dan stake Ethereum, yang terkait erat dengan strategi pengembangan RWA( aset dunia nyata). Ethereum adalah blockchain publik dengan nilai total aset RWA tertinggi saat ini, dan juga merupakan platform utama untuk penerbitan stablecoin.
Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan proyek Sandbox Ensemble pada tahun 2024 untuk mendorong aplikasi tokenisasi. Beberapa proyek RWA telah diselesaikan dalam sandbox, seperti proyek tokenisasi aset fisik seperti pengisian daya dan pembangkit listrik tenaga surya. Selain itu, lembaga keuangan Hong Kong juga mulai menerbitkan dana tokenisasi yang berbasis blockchain.
Dengan layanan staking ETF, Hong Kong tidak hanya dapat meningkatkan pengaruhnya dalam ekosistem Ethereum, tetapi juga mendorong perkembangan ekosistem RWA yang teratur. Ini sangat sesuai dengan tujuan strategis Hong Kong untuk membangun pusat inovasi Web3 Asia.
4. Kesimpulan
Kebijakan terobosan Hong Kong di ekosistem Ethereum dan penataan di bidang RWA telah meletakkan dasar untuk perkembangan masa depannya. Melalui layanan staking ETF ETH, Hong Kong memperkuat posisinya sebagai pusat inovasi Web3 di Asia dan menunjukkan visi strategis di bidang RWA. Dengan semakin banyak proyek RWA yang terwujud dan peningkatan hak suara dalam tata kelola, Hong Kong diharapkan menjadi titik kunci dalam penerbitan, perdagangan, dan kepatuhan aset RWA di Asia, mendorong inovasi integrasi antara ekonomi nyata dan teknologi blockchain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
24 Suka
Hadiah
24
8
Bagikan
Komentar
0/400
StakeOrRegret
· 07-26 06:17
Hong Kong To da moon
Lihat AsliBalas0
MetaLord420
· 07-26 01:46
Terlambat datang, ya?
Lihat AsliBalas0
fren.eth
· 07-25 00:19
Bear Market Buat Posisi捡筹码才是资深玩家
Lihat AsliBalas0
FloorPriceWatcher
· 07-24 17:40
Bicarakan lagi setelah digoreng ya
Lihat AsliBalas0
fomo_fighter
· 07-24 17:39
Hong Kong juga sudah terlibat, menunjukkan bahwa bull run benar-benar akan datang.
Layanan staking ETF ETH Hong Kong diluncurkan, posisi pusat inovasi Web3 semakin diperkuat.
Analisis Dampak Peluncuran Layanan Staking ETF Ethereum di Hong Kong
Pendahuluan
Pada 7 April 2025, selama Hong Kong Web3 Carnival, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong mengeluarkan "Surat Edaran Mengenai Penyediaan Layanan Staking oleh Platform Perdagangan Aset Virtual". Otoritas pengatur menyatakan bahwa mereka menyadari manfaat potensial dari staking dalam meningkatkan keamanan jaringan blockchain dan memungkinkan investor untuk mendapatkan imbal hasil.
Kemudian, 华夏基金 dan 博时基金 yang telah menerbitkan ETF spot Ethereum dengan cepat merespons. Pada 11 April, 博时基金 mengumumkan bahwa ETF Ethereum-nya disetujui untuk dapat mempertaruhkan hingga 30% dari kepemilikan Ethereum mulai 25 April. Pada 18 April, 华夏基金 juga mengumumkan akan segera meluncurkan layanan staking untuk ETF Ethereum-nya.
Staking adalah salah satu fitur utama dari rantai publik PoS. Investor dapat melakukan staking token tata kelola rantai publik PoS ke node atau platform staking likuid untuk mendapatkan nilai tambah pasif dan pendapatan aktif. Sebagai perbandingan, Bitcoin ETF tidak dapat menyediakan layanan staking karena mekanisme PoW.
Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong lebih dulu daripada Amerika Serikat dalam menyetujui layanan staking ETF Ethereum, menandakan bahwa Hong Kong telah mengambil langkah lebih lanjut untuk menjadi pusat Web3 di Asia. Ini tidak hanya mencerminkan penelitian mendalam otoritas regulasi terhadap mekanisme distribusi pendapatan berbasis blockchain, tetapi juga menunjukkan sikap terbuka pemerintah Hong Kong terhadap industri kripto. Bagi investor tradisional, berapa banyak keuntungan nyata yang dapat diperoleh dari layanan staking ETF adalah pertanyaan yang paling diperhatikan. Berikut ini akan menganalisis hasil staking ETH dan dampaknya terhadap industri Web3 di Hong Kong.
1. Analisis Pendapatan Staking ETH
1.1 Mekanisme staking ETH dan hasil staking di blockchain
Mekanisme staking Ethereum mengharuskan node untuk mempertaruhkan 32 ETH agar dapat memperoleh hak untuk memproduksi blok. Selain hadiah blok, node juga dapat memperoleh pendapatan MEV dan biaya transaksi. Pemegang token biasa dapat secara tidak langsung mendapatkan pembagian pendapatan node melalui penyedia layanan staking.
stake yield = ( block reward + MEV + Tips) / total value of staked Ether
Menurut statistik, APY staking ETH pada Mei 2025 adalah 3,07%, dari sudut pandang investasi, ini bukan produk dengan tingkat pengembalian yang tinggi. APY staking terutama dipengaruhi oleh MEV dan Tips, dan akan mengalami puncak sementara saat volume perdagangan proyek populer meningkat.
1.2 ETH vs SOL stake hasil perbandingan
Dibandingkan dengan ETH, hasil staking SOL lebih kompetitif. Pada Mei 2025, APY staking di blockchain SOL mencapai 8,70%, jauh melampaui ETH yang hanya 3,07%. Ini juga menyebabkan tingkat staking SOL (67,97%) jauh lebih tinggi dibandingkan dengan ETH (28,56%).
Salah satu alasan penting penurunan terus-menerus pada tingkat hasil staking ETH adalah proposal EIP-1559. Proposal ini membakar biaya Gas dasar secara langsung, dan node hanya mendapatkan pendapatan Tips, sehingga mengoptimalkan model ekonomi ETH. Sebaliknya, Solana mengambil jalur tengah, di mana 50% dari biaya dasar dibakar dan 50% memberikan imbalan kepada node. Setiap blockchain publik mencari keseimbangan antara memastikan pendapatan node dan mekanisme deflasi.
Bagi investor tradisional, staking ETF ETH dapat menghasilkan sekitar 3% keuntungan tambahan tanpa perlu operasi yang rumit, merupakan kemajuan layanan keuangan yang bersifat batu loncatan dalam transisi dari Web2 ke Web3.
2. Efek ekor panjang dari staking ETF ETH Hong Kong
Hong Kong lebih cepat daripada Amerika Serikat dalam meluncurkan ETF Ethereum, tetapi masih ada jarak yang signifikan dalam ukuran pengelolaan. Pada akhir 2024, ukuran pengelolaan ETF ETH terbesar di Amerika mencapai 3,584 juta USD, sementara tiga ETF ETH di Hong Kong hanya memiliki ukuran gabungan sekitar 63,46 juta USD.
Meskipun ETF Hong Kong memiliki keunggulan kompetitif dalam hal hasil melalui layanan staking, namun setelah diluncurkan tidak ada arus dana yang signifikan. Ini terutama dibatasi oleh kurangnya likuiditas di pasar Hong Kong, tingginya hambatan masuk bagi investor internasional, dan pemahaman terbatas dari investor tradisional terhadap konsep "staking".
Oleh karena itu, persetujuan layanan staking ETF ETH di Hong Kong adalah kebijakan positif jangka panjang yang sulit untuk meningkatkan skala pengelolaan secara signifikan dalam waktu dekat. Namun, seiring dengan pendidikan pasar yang lebih mendalam dan perbaikan infrastruktur, efek jangka panjang dari kebijakan ini diharapkan akan semakin terlihat di masa depan.
3. Prospek ekosistem Ethereum Hong Kong dan perkembangan RWA
Hong Kong memiliki posisi terdepan dalam layanan ETF dan stake Ethereum, yang terkait erat dengan strategi pengembangan RWA( aset dunia nyata). Ethereum adalah blockchain publik dengan nilai total aset RWA tertinggi saat ini, dan juga merupakan platform utama untuk penerbitan stablecoin.
Otoritas Moneter Hong Kong meluncurkan proyek Sandbox Ensemble pada tahun 2024 untuk mendorong aplikasi tokenisasi. Beberapa proyek RWA telah diselesaikan dalam sandbox, seperti proyek tokenisasi aset fisik seperti pengisian daya dan pembangkit listrik tenaga surya. Selain itu, lembaga keuangan Hong Kong juga mulai menerbitkan dana tokenisasi yang berbasis blockchain.
Dengan layanan staking ETF, Hong Kong tidak hanya dapat meningkatkan pengaruhnya dalam ekosistem Ethereum, tetapi juga mendorong perkembangan ekosistem RWA yang teratur. Ini sangat sesuai dengan tujuan strategis Hong Kong untuk membangun pusat inovasi Web3 Asia.
4. Kesimpulan
Kebijakan terobosan Hong Kong di ekosistem Ethereum dan penataan di bidang RWA telah meletakkan dasar untuk perkembangan masa depannya. Melalui layanan staking ETF ETH, Hong Kong memperkuat posisinya sebagai pusat inovasi Web3 di Asia dan menunjukkan visi strategis di bidang RWA. Dengan semakin banyak proyek RWA yang terwujud dan peningkatan hak suara dalam tata kelola, Hong Kong diharapkan menjadi titik kunci dalam penerbitan, perdagangan, dan kepatuhan aset RWA di Asia, mendorong inovasi integrasi antara ekonomi nyata dan teknologi blockchain.