Analisis Perubahan Struktur Ekonomi Global dan Prospek Pasar Kripto

Situasi global saat ini sedang berada dalam fase yang berubah-ubah, yang patut kita bahas secara mendalam beberapa arah kunci di dalamnya.

Pasar kripto telah mengonfirmasi pemulihan bull setelah pengurangan setengah Bitcoin, tetapi saat ini tampaknya telah memasuki tahap yang relatif tenang. Sebagian besar investor telah menyelesaikan penempatan investasi, dan mengambil sikap menunggu mungkin merupakan pilihan yang bijak saat ini. Bagi investor biasa, mempertahankan perspektif jangka panjang dapat membantu menyederhanakan strategi investasi dan mengurangi kebutuhan untuk penyesuaian yang sering. Saat ini, memegang jangka panjang atau berinvestasi dalam koin tren yang muncul mungkin merupakan pilihan yang lebih layak.

Meskipun pasar kripto sementara tenang, ini memberi kita kesempatan untuk memperhatikan ekonomi makro. Bagaimanapun, pergerakan cryptocurrency seperti Bitcoin secara fundamental dipengaruhi oleh tren ekonomi makro.

Saat ini, ada dua peristiwa ekonomi penting yang saling terkait yang patut kita perhatikan:

1. Cina menjual secara besar-besaran obligasi pemerintah AS dan obligasi lembaga.
2. Amerika Serikat mengumumkan kenaikan signifikan terhadap tarif produk impor dari China.

Selama bertahun-tahun, China telah menjadi pemegang utama obligasi negara AS, dengan kepemilikan yang pernah mencapai sekitar 10% dari total obligasi negara AS. Alasan utama China membeli obligasi negara AS meliputi:

• Obligasi pemerintah AS dianggap sebagai salah satu investasi paling aman di dunia, dengan risiko rendah dan imbal hasil yang stabil.
• China memperoleh banyak dolar AS melalui ekspor, investasi di obligasi pemerintah AS dapat menghasilkan bunga.
• Membeli utang AS membantu menjaga stabilitas nilai tukar人民币, mempertahankan daya saing barang ekspor China.

Namun, baru-baru ini Cina mulai mengurangi kepemilikan utang AS-nya. Data menunjukkan bahwa Cina menjual rekor jumlah utang negara dan obligasi lembaga AS pada kuartal pertama. Tindakan ini memiliki serangkaian dampak pada ekonomi AS:

• Penjualan besar-besaran meningkatkan pasokan obligasi pemerintah AS di pasar, yang menyebabkan harga obligasi turun dan suku bunga naik.
• Kenaikan suku bunga berarti pemerintah AS perlu membayar lebih banyak bunga utang.
• Dalam jangka pendek mungkin memperkuat dolar, tetapi dalam jangka panjang dapat menyebabkan peningkatan pasokan dolar, yang melemahkan nilai dolar.
• dapat mempengaruhi nilai tukar dolar terhadap yuan, membuat barang ekspor China menjadi lebih mahal.

Menghadapi situasi ini, Amerika Serikat mungkin akan mengambil langkah-langkah respons berikut:

• Federal Reserve mungkin akan memulai kembali kebijakan pelonggaran kuantitatif, bahkan di tengah lingkungan suku bunga tinggi saat ini.
• Pemerintah mungkin meminta bank dan institusi lain untuk meningkatkan jumlah pembelian obligasi pemerintah.

Namun, langkah-langkah ini dapat menimbulkan masalah baru, seperti meningkatkan risiko inflasi.

Sementara itu, pemerintah Amerika Serikat mengumumkan peningkatan signifikan terhadap tarif impor produk dari China. Langkah konkret mencakup:

• Tarif mobil listrik meningkat menjadi 100%.
• Tarif untuk baterai lithium, baja, dan produk aluminium meningkat lebih dari tiga kali lipat.
• Tarif untuk semikonduktor dan panel surya dilipatgandakan.
• Menerapkan tarif baru pada mineral kunci, magnet, crane, dan produk medis.

Langkah-langkah ini bertujuan untuk meningkatkan harga barang China di pasar AS, mendorong konsumen untuk membeli produk lokal AS. Namun, saat ini, AS kekurangan kapasitas produksi domestik yang cukup untuk menggantikan pasokan dari China. Meningkatkan kapasitas domestik mungkin memerlukan stimulus fiskal besar-besaran, yang berarti mungkin akan meningkatkan utang pemerintah dan penerbitan mata uang.

Untuk pasar kripto, perubahan ekonomi makro ini dapat membawa dampak sebagai berikut:

• Perlambatan ekonomi global dapat mengurangi pendapatan yang tersedia untuk berinvestasi di enkripsi.
• Pemerintah mungkin meningkatkan stimulus fiskal dan penerbitan uang, sementara Bitcoin biasanya dianggap sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi.
• Pemerintah di berbagai negara menghadapi tantangan ekonomi, yang mungkin mengurangi tekanan regulasi terhadap enkripsi, khususnya terhadap Bitcoin.
• Dalam jangka panjang, jika dolar terdepresiasi karena meningkatnya utang dan ekspansi pasokan mata uang, Bitcoin mungkin diuntungkan, menjadi pilihan mata uang alternatif.

Secara keseluruhan, meskipun pasar kripto saat ini berada dalam periode yang relatif tenang, perubahan dalam pola ekonomi global dapat menciptakan peluang dan tantangan baru bagi perkembangan di masa depan. Para investor perlu memantau dengan cermat pergerakan ekonomi makro untuk merumuskan strategi investasi yang lebih bijaksana.