7 protokol dengan keuntungan nyata di bidang Keuangan Desentralisasi

Dalam bidang Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas melalui imbalan token. Meskipun praktik ini dapat meningkatkan total nilai terkunci (TVL) dalam jangka pendek, ada juga risiko potensial:

1. Penerbitan token yang berlebihan tanpa menciptakan nilai nyata dapat menyebabkan sistem runtuh;
2. Pengguna kurang loyal, dan ketika insentif berkurang, mereka akan cepat beralih ke proyek baru lainnya.

Jika jumlah penerbitan token yang tinggi bersamaan dengan pendapatan protokol yang rendah, kemungkinan besar harga token akan turun. Pengguna Keuangan Desentralisasi semakin menyadari bahwa yang mereka butuhkan adalah token yang bernilai, bukan koin inflasi yang tidak bernilai.

Jadi, apa itu protokol yang benar-benar memiliki keuntungan praktis? Utamanya memiliki ciri-ciri berikut:

1. Produk memiliki tingkat kesesuaian pasar yang tinggi, pengguna akan terus menggunakan protokol ini, tidak terpengaruh oleh kondisi pasar atau insentif token;
2. Protokol melalui produknya menghasilkan pendapatan on-chain;
3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan volume penerbitan token;
4. Membayar imbal hasil dengan mata uang sehat seperti ETH atau stablecoin.

Berikut adalah 7 protokol yang memenuhi syarat di atas:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY telah meluncurkan versi V2, yang sedang beralih dari mode dilusi ke mode pendapatan nyata. Pengguna dapat memperoleh dividen ETH dengan mengunci BTRFLY( yang disebut rlBTRFLY). Pendapatan ini berasal dari kolam dana dan ekosistem produk mereka.

2. Gains Network (Polygon)

Ini adalah platform perdagangan leverage terdesentralisasi yang menyediakan leverage hingga 150 kali untuk cryptocurrency, saham, dan forex. Saat ini menawarkan DAI Vault dan pertambangan likuiditas GNS-DAI, serta staking GNS satu koin yang akan segera diluncurkan.

3. Umami (Arbitrum)

Umami menyediakan dua produk utama:

1. mUMAMI staking: Menyimpan UMAMI ke dalam mUMAMI, dapat menghasilkan pendapatan pasif WETH dengan tingkat pengembalian tahunan sekitar 5% dari pendapatan protokol.

2. GLP/TCR USDC pool: tingkat pengembalian tahunan sekitar 20%. Pool ini menghasilkan biaya dengan mencetak GLP ke DEX tertentu, dan melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi pasar melalui hedging tanpa likuidasi dari TracerDAO.

4. Kujira (Cosmos L1)

Ekosistem Kujira mencakup beberapa produk: Orca( likuidasi diskon), Fin(DEX), Blue( inti ekosistem) dan USK stablecoin. Staking KUJI dapat menghasilkan sebagian pendapatan protokol, saat ini suku bunga tahunan adalah 0.49%. Seiring dengan perkembangan ekosistem, APR diharapkan meningkat.

5. Trader Joe (Avalanche)

Sebagai DEX peringkat pertama di Avalanche, Trader Joe memungkinkan pengguna untuk mempertaruhkan JOE sebagai sJOE untuk mendapatkan hadiah USDC. Protokol mengenakan biaya 0,05% untuk setiap transaksi, yang didistribusikan setiap 24 jam kepada pemegang sJOE setelah dikonversi menjadi stablecoin.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Sebagai inovator di bidang Keuangan Desentralisasi, Synthetix memungkinkan pengguna untuk menciptakan aset sintetis, memperdagangkan cryptocurrency, valas, logam mulia, dan lainnya di blockchain. Staking SNX dapat menghasilkan:

1. sUSD( dari trader adalah stablecoin asli )
2. Hadiah inflasi SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

GMX adalah bursa kontrak terdesentralisasi yang menawarkan leverage hingga 30 kali. Fitur-fiturnya termasuk:

1. Mengambil biaya 30% dari perdagangan pertukaran dan perdagangan dengan lever.
2. Tukarkan biaya menjadi ETH/AVAX, distribusikan kepada staker GMX

GMX adalah dApp peringkat pertama di Arbitrum, dengan tingkat penggunaan yang terus meningkat.

Alat Proyek Penelitian

• TokenTerminal / CryptoFees: Cari sumber pendapatan
• Dune Analytics: menyediakan dasbor untuk protokol GMX, Gains dan lainnya
• Messari: informasi pasokan token
• protokol internal dasbor

Dalam mengevaluasi proyek, perlu mempertimbangkan pertanyaan berikut:

• Sumber pendapatan?
• Skala pendapatan protokol?
• Pasokan dan jumlah penerbitan token asli?
• Jenis mata uang pembayaran hasil?
• Daya tarik jaringan?

Peringatan Risiko

1. Model pembagian keuntungan dari beberapa protokol mungkin menghadapi risiko regulasi.
2. Sebagian besar proyek didasarkan pada rekayasa keuangan, seperti kontrak dan opsi, memiliki risiko potensial.