Gelombang penurunan suku bunga global datang, pasar Aset Kripto akan segera pulih

Dalam situasi ekonomi makro saat ini, strategi investasi Aset Kripto menghadapi peluang baru. Dengan beberapa bank sentral mulai menurunkan suku bunga, pasar Aset Kripto diharapkan pulih dari keterpurukan musim panas, menandakan bahwa putaran baru bull market akan segera tiba. Sejak 2009, Bitcoin dan koin Aset Kripto lainnya telah menjadi alat yang kuat untuk melawan sistem keuangan tradisional. Dalam konteks perubahan lingkungan makro saat ini, secara aktif melakukan pembelian Bitcoin dan koin Aset Kripto lainnya mungkin merupakan pilihan yang bijak, sambil juga mendukung penerbitan token proyek baru, karena pasar diharapkan menyambut rebound yang kuat.

Nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang adalah indikator penting untuk mengamati ekonomi makro. Untuk memperkuat yen, salah satu solusi yang mungkin adalah Federal Reserve menukarkan yen dengan dolar AS yang dicetak baru tanpa batas dengan Bank Jepang. Ini akan memungkinkan Bank Jepang untuk menyediakan dana dolar yang cukup kepada Kementerian Keuangan Jepang untuk membeli yen di pasar valuta asing global.

Meskipun solusi ini mungkin efektif, tetapi saat ini bank sentral utama tampaknya memilih strategi lain: meyakinkan pasar bahwa selisih suku bunga antara yen dengan dolar, euro, poundsterling, dan dolar Kanada akan menyusut secara bertahap. Jika pasar mempercayai prospek ini, maka mereka akan membeli yen dan menjual mata uang lainnya, sehingga tujuan untuk memperkuat yen tercapai.

Untuk mencapai tujuan ini, bank sentral utama harus menurunkan suku bunga kebijakan mereka yang saat ini cukup tinggi. Perlu dicatat bahwa suku bunga kebijakan Bank Jepang hanya 0,1%, sementara suku bunga negara lain berada di kisaran 4-5%. Selisih suku bunga antar mata uang adalah faktor mendasar yang mempengaruhi nilai tukar.

Dari Maret 2020 hingga awal 2022, bank sentral di berbagai negara pada dasarnya menerapkan kebijakan pelonggaran yang sama. Namun, ketika inflasi menjadi parah sehingga para elit tidak bisa mengabaikan penderitaan orang-orang biasa, semua bank sentral utama kecuali Bank Jepang mulai secara aktif menaikkan suku bunga.

Bank Jepang tidak dapat menaikkan suku bunga karena ia memegang lebih dari 50% obligasi pemerintah Jepang. Ketika suku bunga turun, harga obligasi naik, membuat Bank Jepang tampak memiliki neraca yang sehat. Namun, jika Bank Jepang mengizinkan suku bunga naik, harga obligasi akan turun, dan bank sentral yang sangat terleveraging ini akan mengalami kerugian besar.

Oleh karena itu, jika ingin memperkecil selisih suku bunga, satu-satunya pilihan adalah bank sentral lain yang memiliki suku bunga kebijakan lebih tinggi untuk menurunkan suku bunga. Teori bank sentral tradisional berpendapat bahwa ketika inflasi di bawah target, penurunan suku bunga adalah wajar. Namun, saat ini tidak ada satu pun ekonomi utama yang memiliki tingkat inflasi di bawah target 2%.

Meskipun demikian, minggu ini Bank Kanada dan Bank Sentral Eropa tetap memilih untuk menurunkan suku bunga meskipun inflasi berada di atas target. Tindakan ini tampaknya bertentangan dengan teori bank sentral tradisional, memicu spekulasi di pasar tentang motif di baliknya.

Seminggu setelah itu, Kelompok Tujuh akan mengadakan pertemuan. Siaran pers setelah pertemuan tersebut akan menarik perhatian besar dari pasar. Apakah mereka akan mengumumkan semacam operasi pasar mata uang atau obligasi yang terkoordinasi untuk memperkuat yen? Atau apakah mereka akan tetap diam, tetapi secara diam-diam setuju bahwa bank sentral lain selain Bank Jepang harus mulai menurunkan suku bunga? Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini akan terungkap secara bertahap di masa depan.

Apakah Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga menjelang pemilihan presiden AS pada bulan November, ini adalah pertanyaan penting. Biasanya, Federal Reserve tidak akan mengubah kebijakan menjelang pemilihan. Namun, mengingat situasi politik yang khusus saat ini, kita perlu tetap fleksibel dalam berpikir.

Jika Federal Reserve secara tak terduga menurunkan suku bunga pada pertemuan bulan Juni yang akan datang, sementara indikator inflasi yang mereka sukai masih di atas target, maka nilai tukar dolar-yen mungkin akan turun secara signifikan, yang berarti yen akan menguat. Namun, mengingat dampak negatif dari kenaikan harga terhadap tingkat dukungan pemerintah saat ini, kemungkinan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga tampaknya kecil. Ekspektasi dasar adalah Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan yang ada.

Minggu ini, penurunan suku bunga oleh Bank Kanada dan Bank Sentral Eropa telah membuka babak baru perubahan kebijakan bank sentral pada bulan Juni, yang mungkin akan mendorong pasar Aset Kripto keluar dari keadaan lesu. Bank sentral yang berada di pinggiran telah mulai memasuki siklus pelonggaran, tren ini patut diperhatikan.

Dalam lingkungan makro seperti ini, membeli Bitcoin dan Aset Kripto lainnya mungkin merupakan pilihan yang bijaksana. Bagi mereka yang mempertimbangkan untuk menerbitkan token, sekarang mungkin adalah waktu yang baik. Bagi para investor yang memegang stablecoin dengan imbal hasil tinggi, mungkin sudah saatnya untuk mendistribusikan kembali sebagian dana ke Aset Kripto yang berpotensi.

Secara keseluruhan, pasar bullish enkripsi sepertinya sedang bangkit, dan mungkin segera melampaui situasi pasar saat ini. Dalam konteks perubahan kebijakan bank sentral global, pemulihan pasar Aset Kripto layak untuk diharapkan.