Keadaan dan Prospek Masa Depan Pasar Keuangan Desentralisasi: Mencari Kesempatan di Tengah Krisis
Perkembangan pesat di bidang DeFi pada tahun 2020 memberikan banyak peserta awal imbalan yang melimpah, dengan tingkat pengembalian tahunan mencapai tiga hingga empat digit (APR) yang menarik banyak pengguna dan modal baru. Namun, dengan datangnya pasar bearish, total nilai terkunci proyek DeFi (TVL) telah jatuh dari puncaknya sebesar 179,1 miliar dolar AS pada November 2021 menjadi sekitar 37 miliar dolar AS saat ini. Bahkan, token tata kelola proyek DeFi teratas juga telah turun 90% dari puncaknya.
Sementara TVL menurun, harga token tata kelola proyek DeFi terus turun, dan imbal hasil menurun. Beberapa proyek yang dianggap paling aman seperti Curve, Balancer, dan lainnya juga mengalami masalah, yang memperburuk arus keluar dana. Beberapa proyek seperti Saddle Finance, Algofi, Friktion, dan lainnya memilih untuk melakukan likuidasi secara aktif dan menghentikan operasional. Kepercayaan pasar terhadap Keuangan Desentralisasi tampaknya telah mencapai titik terendah.
Untuk penurunan TVL, beberapa orang dalam industri berpendapat bahwa perubahan stablecoin lebih dapat mencerminkan keadaan sebenarnya. Dari titik tertinggi 190 miliar dolar AS turun menjadi 125 miliar dolar AS saat ini, penurunan dibandingkan dengan TVL DeFi jauh lebih moderat, menunjukkan bahwa masih ada banyak dana yang tersisa di pasar. Alasan penurunan harga token pemerintahan termasuk: pembukaan kunci token setelah siklus DeFi pertama yang menyebabkan tekanan jual, pecahnya gelembung, dan masalah regulasi yang mempengaruhi operasional proyek.
Ada analisis yang berpendapat bahwa token DeFi berkinerja baik di pasar bull terutama karena menikmati premi likuiditas, sementara di pasar bear dana kembali ke Ethereum, menyebabkan premi tersebut menghilang. Sementara itu, karena adanya pertambangan likuiditas, token DeFi lebih mudah mengalami efek spiral harga.
Seiring dengan penurunan pasar, biaya, rasio harga terhadap laba, dan indikator lainnya mendapatkan lebih banyak perhatian. Beberapa proyek yang dapat menghasilkan keuntungan nyata mungkin sudah jatuh ke dalam kisaran valuasi yang wajar. Namun, tidak semua proyek telah menemukan jalur pengembangan yang berkelanjutan, sehingga tidak setiap proyek sudah "jatuh dari lubang emas". Menggunakan rasio harga terhadap laba dan indikator keuangan tradisional lainnya untuk mengevaluasi proyek dianggap sebagai kemajuan, proyek yang dapat menghitung P/E dengan jelas diwakili oleh Keuangan Desentralisasi.
Dalam lingkungan pasar saat ini, masih ada beberapa peluang untuk mendapatkan keuntungan dengan aman. Tingkat suku bunga DAI Maker (DSR) menyediakan pilihan yang baik, dan Frax juga telah meluncurkan produk sFRAX serupa. Strategi yang menggabungkan staking likuiditas ETH dengan DSR Maker juga mendapat perhatian. Selain itu, beberapa peluang di blockchain publik baru seperti Thala di Aptos juga layak dipertimbangkan, tetapi semakin tinggi imbal hasil, semakin besar risikonya.
Melihat ke depan, para pelaku industri optimis terhadap beberapa arah: proyek yang dapat menghasilkan pendapatan asli, stablecoin terdesentralisasi, RWA( aset dunia nyata), infrastruktur( seperti dompet Web3, solusi lintas rantai, data on-chain, dan sebagainya). Bidang-bidang ini dianggap memiliki potensi untuk mendorong perkembangan ekosistem Keuangan Desentralisasi dan memberikan lebih banyak skenario aplikasi.
Meskipun pasar saat ini lesu, nilai proyek DeFi telah mulai terlihat. Bertahan di pasar bearish sangat penting, hampir semua proyek DeFi terkemuka sedang melakukan iterasi dan pembaruan secara aktif. Mungkin sebagian dari proyek yang ada akan menjadi kekuatan kunci yang memimpin putaran bull market berikutnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Keberlangsungan dan Peluang di Tengah Musim Dingin Pasar DeFi: Dari TVL hingga Pendapatan Asli
Keadaan dan Prospek Masa Depan Pasar Keuangan Desentralisasi: Mencari Kesempatan di Tengah Krisis
Perkembangan pesat di bidang DeFi pada tahun 2020 memberikan banyak peserta awal imbalan yang melimpah, dengan tingkat pengembalian tahunan mencapai tiga hingga empat digit (APR) yang menarik banyak pengguna dan modal baru. Namun, dengan datangnya pasar bearish, total nilai terkunci proyek DeFi (TVL) telah jatuh dari puncaknya sebesar 179,1 miliar dolar AS pada November 2021 menjadi sekitar 37 miliar dolar AS saat ini. Bahkan, token tata kelola proyek DeFi teratas juga telah turun 90% dari puncaknya.
Sementara TVL menurun, harga token tata kelola proyek DeFi terus turun, dan imbal hasil menurun. Beberapa proyek yang dianggap paling aman seperti Curve, Balancer, dan lainnya juga mengalami masalah, yang memperburuk arus keluar dana. Beberapa proyek seperti Saddle Finance, Algofi, Friktion, dan lainnya memilih untuk melakukan likuidasi secara aktif dan menghentikan operasional. Kepercayaan pasar terhadap Keuangan Desentralisasi tampaknya telah mencapai titik terendah.
Untuk penurunan TVL, beberapa orang dalam industri berpendapat bahwa perubahan stablecoin lebih dapat mencerminkan keadaan sebenarnya. Dari titik tertinggi 190 miliar dolar AS turun menjadi 125 miliar dolar AS saat ini, penurunan dibandingkan dengan TVL DeFi jauh lebih moderat, menunjukkan bahwa masih ada banyak dana yang tersisa di pasar. Alasan penurunan harga token pemerintahan termasuk: pembukaan kunci token setelah siklus DeFi pertama yang menyebabkan tekanan jual, pecahnya gelembung, dan masalah regulasi yang mempengaruhi operasional proyek.
Ada analisis yang berpendapat bahwa token DeFi berkinerja baik di pasar bull terutama karena menikmati premi likuiditas, sementara di pasar bear dana kembali ke Ethereum, menyebabkan premi tersebut menghilang. Sementara itu, karena adanya pertambangan likuiditas, token DeFi lebih mudah mengalami efek spiral harga.
Seiring dengan penurunan pasar, biaya, rasio harga terhadap laba, dan indikator lainnya mendapatkan lebih banyak perhatian. Beberapa proyek yang dapat menghasilkan keuntungan nyata mungkin sudah jatuh ke dalam kisaran valuasi yang wajar. Namun, tidak semua proyek telah menemukan jalur pengembangan yang berkelanjutan, sehingga tidak setiap proyek sudah "jatuh dari lubang emas". Menggunakan rasio harga terhadap laba dan indikator keuangan tradisional lainnya untuk mengevaluasi proyek dianggap sebagai kemajuan, proyek yang dapat menghitung P/E dengan jelas diwakili oleh Keuangan Desentralisasi.
Dalam lingkungan pasar saat ini, masih ada beberapa peluang untuk mendapatkan keuntungan dengan aman. Tingkat suku bunga DAI Maker (DSR) menyediakan pilihan yang baik, dan Frax juga telah meluncurkan produk sFRAX serupa. Strategi yang menggabungkan staking likuiditas ETH dengan DSR Maker juga mendapat perhatian. Selain itu, beberapa peluang di blockchain publik baru seperti Thala di Aptos juga layak dipertimbangkan, tetapi semakin tinggi imbal hasil, semakin besar risikonya.
Melihat ke depan, para pelaku industri optimis terhadap beberapa arah: proyek yang dapat menghasilkan pendapatan asli, stablecoin terdesentralisasi, RWA( aset dunia nyata), infrastruktur( seperti dompet Web3, solusi lintas rantai, data on-chain, dan sebagainya). Bidang-bidang ini dianggap memiliki potensi untuk mendorong perkembangan ekosistem Keuangan Desentralisasi dan memberikan lebih banyak skenario aplikasi.
Meskipun pasar saat ini lesu, nilai proyek DeFi telah mulai terlihat. Bertahan di pasar bearish sangat penting, hampir semua proyek DeFi terkemuka sedang melakukan iterasi dan pembaruan secara aktif. Mungkin sebagian dari proyek yang ada akan menjadi kekuatan kunci yang memimpin putaran bull market berikutnya.