Analisis Data Operasional Bit Kecil untuk Bulan November dan Prospek Perkembangan di Masa Depan

Bit Kecil (BTDR) baru-baru ini mengumumkan data operasional bulan November yang menunjukkan bahwa mesin tambang A2 yang sangat diperhatikan oleh pasar (Sealminer A2) telah mulai diproduksi massal, dengan batch pertama dijual sebanyak 30.000 unit. Berita ini memicu perhatian luas di industri terhadap perkembangan masa depan perusahaan.

Chip yang Dikembangkan Sendiri dan Produksi Mesin Pertambangan: Cerminan Daya Saing Inti

Sebagai produsen mesin penambang, kemampuan pengembangan chip sendiri selalu menjadi kunci daya saing. Dalam enam bulan terakhir, Bitxiaolu berhasil menyelesaikan pengiriman chip untuk mesin penambang A2 dan A3 untuk pertama kalinya. Menurut informasi publik, parameter operasi mesin penambang A2 telah berada di posisi terdepan di pasar. Sementara itu, mesin penambang A3 yang belum secara resmi diluncurkan diharapkan akan menjadi mesin penambang dengan hash rate tunggal terbesar dan rasio konsumsi energi yang paling optimal di dunia.

Penempatan Medan Listrik: Strategi Global

Hingga akhir November, Bit Xiaolu telah menyelesaikan total 895MW penyebaran ladang listrik di Amerika Serikat, Norwegia, dan Bhutan. Selain itu, ada proyek 1645MW yang sedang dalam pembangunan, di mana 1415MW diperkirakan akan selesai pada pertengahan tahun 2025. Perusahaan juga berencana untuk menambah lebih dari 1GW kapasitas ladang listrik pada tahun 2026. Perlu dicatat bahwa rata-rata tarif listrik dari semua ladang listrik yang dimiliki perusahaan berada di bawah 0,04 dolar AS/kilowatt-jam, yang memberikan keuntungan signifikan dalam industri.

Analisis Model Bisnis

Berdasarkan prediksi model, harga pem shutdown dari tambang milik sendiri Bitdeer sekitar 35.000 dolar AS untuk Bitcoin. Ketika harga Bitcoin melebihi 150.000 dolar AS, pertumbuhan laba sebelum pajak dari tambang milik sendiri perusahaan diharapkan melebihi kenaikan harga Bitcoin. Jika Bitcoin mencapai 200.000 dolar AS, margin laba sebelum pajak dari tambang milik sendiri dapat mendekati 80%.

Strategi Pengembangan Masa Depan

1. Penjualan mesin penambangan dan rasio penggunaan sendiri: Perusahaan memperkirakan bahwa cadangan ladang listrik akan mencapai 2,3GW pada pertengahan 2025. Jika semuanya dilengkapi dengan mesin penambangan A3, kekuatan penambangan sendiri dapat mendekati 220EH/s, sekitar 20% dari total kekuatan jaringan pada akhir 2025.

2. Manajemen arus kas: Perusahaan saat ini memegang sekitar 690 juta dolar AS dalam bentuk tunai. Untuk memenuhi kebutuhan ekspansi daya komputasi mandiri, mungkin perlu melakukan pendanaan lebih lanjut. Diharapkan setelah tahun 2025, arus kas keseluruhan perusahaan akan meningkat secara signifikan.

3. Persaingan pasar: Dalam hal kinerja mesin penambangan dan biaya daya komputasi mandiri, Bit Xiao Lu saat ini mempertahankan keunggulan kompetitif.

AI Compute Power: Titik Pertumbuhan Baru

Perusahaan telah mulai menerapkan chip Nvidia H200 di pusat data TIER3, menyiapkan pasar daya komputasi AI. Dalam jangka pendek, perusahaan merencanakan setidaknya menginvestasikan 200MW daya untuk menerapkan chip AI kelas atas, melayani pelanggan komputasi awan.

Prospek Investasi

Saat ini, Bit Xiao Lu menunjukkan rasio biaya investasi yang tinggi di antara saham pertambangan di pasar saham AS. Bisnis penambangan tradisional perusahaan dan bisnis kekuatan AI yang baru muncul diharapkan dapat menciptakan sinergi, mendorong peningkatan nilai perusahaan.

Berdasarkan standar valuasi rata-rata 170 juta dolar AS/EHs dari perusahaan tambang utama di Amerika Utara, diperkirakan dalam dua tahun ke depan, tambang yang dioperasikan sendiri oleh Bit Xiaolu akan mencapai 120-220 EH/s, yang berarti nilai pasar dapat berkisar antara 20,4 miliar hingga 37,4 miliar dolar AS, dengan potensi kenaikan antara 4,8 hingga 9,7 kali dari harga saham saat ini.

Namun, investor juga perlu waspada terhadap risiko potensial, termasuk fluktuasi harga Bit dan faktor geopolitik yang mungkin mempengaruhi pasokan chip.