Ethereum kuat rebound, analisis prospek pertumbuhan proyek-proyek ekosistem yang penting
Harga Ethereum baru-baru ini meningkat pesat, dengan kenaikan bulanan mencapai 48%, mendorong nilai beberapa proyek dalam ekosistemnya naik. Data historis menunjukkan bahwa proyek berkualitas tinggi dalam ekosistem Ethereum biasanya menunjukkan pertumbuhan berlipat ganda selama siklus pasar bull. Salah satu proyek blue-chip yang patut diperhatikan baru-baru ini mengalami kenaikan 28%, dan mungkin masih ada ruang untuk kenaikan lebih lanjut jika tren pasar berlanjut. Selain mengikuti pergerakan pasar Ethereum, proyek ini juga memiliki beberapa pendorong pertumbuhan unik, termasuk kemungkinan perbaikan dalam lingkungan regulasi, data bisnis yang tetap unggul, dan dorongan dari kenaikan struktural harga token.
I. Perubahan Lingkungan Regulasi
Antara tahun 2021 hingga 2023, sikap regulasi tidak jelas. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) pernah menyelidiki proyek tersebut, dengan fokus pada cara pemasarannya dan layanan kepada investor. Ketua SEC telah berulang kali menyatakan bahwa platform keuangan terdesentralisasi mungkin melanggar peraturan sekuritas, dan perlu ada pengawasan yang lebih ketat. Ini memicu diskusi luas di industri, terutama mengenai apakah token tata kelola harus dianggap sebagai sekuritas. Pada bulan Agustus 2023, proyek tersebut memenangkan gugatan kolektif, dengan pengadilan memutuskan bahwa perjanjiannya sebagian besar digunakan untuk tujuan yang sah.
Dari tahun 2023 hingga 2024, tekanan regulasi semakin meningkat. Pada bulan April 2024, SEC mengeluarkan pemberitahuan Wells kepada proyek tersebut, menuduhnya mungkin beroperasi sebagai bursa sekuritas yang tidak terdaftar. Pihak proyek kemudian mengajukan dokumen tanggapan rinci, membantah tuduhan SEC.
Sejak 2025, sikap regulasi mulai melonggar. Pada bulan Februari 2025, SEC mengumumkan penghentian penyelidikan terhadap proyek tersebut. Pada bulan April, SEC mengundang mereka untuk berpartisipasi dalam konferensi meja bundar cryptocurrency, untuk membahas masalah regulasi industri. Pada bulan Mei, anggota Kongres AS merilis draf diskusi regulasi cryptocurrency baru yang menjelaskan definisi transaksi aset digital yang tidak termasuk dalam kategori sekuritas. Dewan Perwakilan Rakyat berencana untuk membahas RUU struktur pasar cryptocurrency pada bulan Juni.
Saat ini, model ekonomi token proyek ini tidak lagi menghadapi risiko tuntutan hukum. Dengan pemerintahan baru yang menjabat, arah regulasi cryptocurrency sedang disesuaikan menjadi lebih sesuai dengan perkembangan industri. Di masa depan, mungkin akan ada manfaat regulasi lebih lanjut.
Dua, Kinerja Bisnis Proyek
1. Data bisnis terdepan
Sebagai salah satu protokol pertukaran terdesentralisasi yang pertama dan terbesar di pasar kripto, proyek ini saat ini memiliki total nilai terkunci (TVL) sebesar 5,12 miliar USD, dengan volume perdagangan hampir 30 hari mencapai 84,5 miliar USD, menempati peringkat kedua di antara proyek sejenis. Pendapatan tahunannya mencapai 929 juta USD, dan jika dihitung dengan metode penilaian tradisional, rasio harga terhadap laba (P/E) jauh lebih rendah dibandingkan bursa terpusat dan perusahaan teknologi lainnya di industri yang sama. Jika di masa depan dapat membuka mekanisme biaya atau memperluas skenario aplikasi keuangan, nilai pasar proyek ini mungkin akan sangat terduga.
Menurut laporan keuangan kuartal pertama 2025, yayasan proyek memiliki uang tunai dan stablecoin senilai 53,4 juta USD, 15,8 juta token lokal, dan 257 ETH, dengan total nilai sekitar 150 juta USD. Diperkirakan dana ini dapat mendukung hingga Januari 2027, dengan kondisi keuangan yang baik.
2. Inovasi Model Ekonomi Token
Proyek terus berusaha untuk memberdayakan token, beberapa kali mengajukan proposal untuk memulai mekanisme biaya, tetapi belum dapat dilaksanakan karena risiko regulasi. Proposal terbaru akan dimulai kembali pada bulan Februari 2024, dan diharapkan akan dilakukan pemungutan suara di blockchain pada paruh kedua tahun 2025.
Selain itu, jaringan lapisan kedua yang baru diluncurkan oleh proyek ini menyediakan skenario aplikasi baru untuk token. Jaringan ini didasarkan pada kerangka OP Stack dari Optimism dan resmi diluncurkan pada Februari 2025. Jaringan ini menggunakan token proyek sebagai token staking validator, dan validator dapat memperoleh 65% dari pendapatan bersih on-chain sebagai imbalan. Meskipun pihak resmi belum mengungkapkan skala staking yang spesifik, seiring dengan berkembangnya ekosistem, diperkirakan akan menarik lebih banyak pemegang token untuk berpartisipasi dalam staking.
Tiga, Kinerja Pasar Token
Saat ini, kapitalisasi pasar sirkulasi token tersebut adalah 4,2 miliar USD, kapitalisasi pasar penuh adalah 6,7 miliar USD, dan tingkat penguncian staking sekitar 37%.
Volume kontrak 448 juta, rasio volume posisi terhadap nilai pasar sekitar 10,6%, rasio agregasi posisi long dan short 1,02, rasio posisi long dan short di platform perdagangan utama 2,16, rasio posisi long dan short di akun besar 3,87, posisi long terutama berasal dari akun besar. Sejak kenaikan Ethereum, volume posisi token ini juga meningkat secara bertahap, dengan perdagangan di pasar derivatif yang aktif.
Dalam pergerakan spot, token ini menunjukkan pergerakan yang mirip dengan Ethereum, tetapi volatilitasnya biasanya 2-3 kali lipat dari Ethereum. Dalam kenaikan Ethereum bulan April ini, token ini mengalami kenaikan sedikit di bawah Ethereum, jika tren berlanjut, mungkin memiliki potensi untuk rebound lebih lanjut.
Empat, Kesimpulan
Seiring dengan perubahan sikap pemerintah AS terhadap regulasi industri kripto, proyek ini sebagai protokol perdagangan terdesentralisasi terkemuka di industri, posisi regulasinya mungkin menjadi tolok ukur bagi seluruh industri. Pihak proyek sedang aktif terlibat dalam penyusunan aturan regulasi. Dengan efek dorong dari Ethereum, proyek ini mungkin akan menyambut kesempatan keuntungan struktural.
Mengingat data bisnis proyek itu sendiri yang unggul, profit yang signifikan, dan kondisi keuangan yang baik, ditambah dengan peluncuran jaringan lapisan kedua yang baru dan mekanisme biaya potensial yang dapat memberikan nilai baru pada token, jika optimis terhadap pasar mendatang, proyek ini adalah salah satu aset penting dalam ekosistem Ethereum yang patut diperhatikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DeFiVeteran
· 2jam yang lalu
Tidak mungkin, ini sudah 48%.
Lihat AsliBalas0
PaperHandSister
· 2jam yang lalu
Kali ini lagi masuk posisi.. sampai-sampai ibu pun tidak mengenali saya lagi.
Lihat AsliBalas0
Anon4461
· 2jam yang lalu
dunia kripto lagi-lagi mulai menghasilkan kekayaan, ya?
Lihat AsliBalas0
shadowy_supercoder
· 2jam yang lalu
Sudah mulai melepaskan saham lagi
Lihat AsliBalas0
MetaNomad
· 2jam yang lalu
Sudah terbangun semangat lagi
Lihat AsliBalas0
TokenEconomist
· 2jam yang lalu
sebenarnya, lonjakan ini mengikuti dinamika pasokan klasik ketika FUD regulasi menghilang... biar saya jelaskan secara matematis
Analisis nilai proyek penting ekosistem Ethereum: Pelonggaran regulasi, kepemimpinan bisnis, dan prospek pertumbuhan Token
Ethereum kuat rebound, analisis prospek pertumbuhan proyek-proyek ekosistem yang penting
Harga Ethereum baru-baru ini meningkat pesat, dengan kenaikan bulanan mencapai 48%, mendorong nilai beberapa proyek dalam ekosistemnya naik. Data historis menunjukkan bahwa proyek berkualitas tinggi dalam ekosistem Ethereum biasanya menunjukkan pertumbuhan berlipat ganda selama siklus pasar bull. Salah satu proyek blue-chip yang patut diperhatikan baru-baru ini mengalami kenaikan 28%, dan mungkin masih ada ruang untuk kenaikan lebih lanjut jika tren pasar berlanjut. Selain mengikuti pergerakan pasar Ethereum, proyek ini juga memiliki beberapa pendorong pertumbuhan unik, termasuk kemungkinan perbaikan dalam lingkungan regulasi, data bisnis yang tetap unggul, dan dorongan dari kenaikan struktural harga token.
I. Perubahan Lingkungan Regulasi
Antara tahun 2021 hingga 2023, sikap regulasi tidak jelas. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) pernah menyelidiki proyek tersebut, dengan fokus pada cara pemasarannya dan layanan kepada investor. Ketua SEC telah berulang kali menyatakan bahwa platform keuangan terdesentralisasi mungkin melanggar peraturan sekuritas, dan perlu ada pengawasan yang lebih ketat. Ini memicu diskusi luas di industri, terutama mengenai apakah token tata kelola harus dianggap sebagai sekuritas. Pada bulan Agustus 2023, proyek tersebut memenangkan gugatan kolektif, dengan pengadilan memutuskan bahwa perjanjiannya sebagian besar digunakan untuk tujuan yang sah.
Dari tahun 2023 hingga 2024, tekanan regulasi semakin meningkat. Pada bulan April 2024, SEC mengeluarkan pemberitahuan Wells kepada proyek tersebut, menuduhnya mungkin beroperasi sebagai bursa sekuritas yang tidak terdaftar. Pihak proyek kemudian mengajukan dokumen tanggapan rinci, membantah tuduhan SEC.
Sejak 2025, sikap regulasi mulai melonggar. Pada bulan Februari 2025, SEC mengumumkan penghentian penyelidikan terhadap proyek tersebut. Pada bulan April, SEC mengundang mereka untuk berpartisipasi dalam konferensi meja bundar cryptocurrency, untuk membahas masalah regulasi industri. Pada bulan Mei, anggota Kongres AS merilis draf diskusi regulasi cryptocurrency baru yang menjelaskan definisi transaksi aset digital yang tidak termasuk dalam kategori sekuritas. Dewan Perwakilan Rakyat berencana untuk membahas RUU struktur pasar cryptocurrency pada bulan Juni.
Saat ini, model ekonomi token proyek ini tidak lagi menghadapi risiko tuntutan hukum. Dengan pemerintahan baru yang menjabat, arah regulasi cryptocurrency sedang disesuaikan menjadi lebih sesuai dengan perkembangan industri. Di masa depan, mungkin akan ada manfaat regulasi lebih lanjut.
Dua, Kinerja Bisnis Proyek
1. Data bisnis terdepan
Sebagai salah satu protokol pertukaran terdesentralisasi yang pertama dan terbesar di pasar kripto, proyek ini saat ini memiliki total nilai terkunci (TVL) sebesar 5,12 miliar USD, dengan volume perdagangan hampir 30 hari mencapai 84,5 miliar USD, menempati peringkat kedua di antara proyek sejenis. Pendapatan tahunannya mencapai 929 juta USD, dan jika dihitung dengan metode penilaian tradisional, rasio harga terhadap laba (P/E) jauh lebih rendah dibandingkan bursa terpusat dan perusahaan teknologi lainnya di industri yang sama. Jika di masa depan dapat membuka mekanisme biaya atau memperluas skenario aplikasi keuangan, nilai pasar proyek ini mungkin akan sangat terduga.
Menurut laporan keuangan kuartal pertama 2025, yayasan proyek memiliki uang tunai dan stablecoin senilai 53,4 juta USD, 15,8 juta token lokal, dan 257 ETH, dengan total nilai sekitar 150 juta USD. Diperkirakan dana ini dapat mendukung hingga Januari 2027, dengan kondisi keuangan yang baik.
2. Inovasi Model Ekonomi Token
Proyek terus berusaha untuk memberdayakan token, beberapa kali mengajukan proposal untuk memulai mekanisme biaya, tetapi belum dapat dilaksanakan karena risiko regulasi. Proposal terbaru akan dimulai kembali pada bulan Februari 2024, dan diharapkan akan dilakukan pemungutan suara di blockchain pada paruh kedua tahun 2025.
Selain itu, jaringan lapisan kedua yang baru diluncurkan oleh proyek ini menyediakan skenario aplikasi baru untuk token. Jaringan ini didasarkan pada kerangka OP Stack dari Optimism dan resmi diluncurkan pada Februari 2025. Jaringan ini menggunakan token proyek sebagai token staking validator, dan validator dapat memperoleh 65% dari pendapatan bersih on-chain sebagai imbalan. Meskipun pihak resmi belum mengungkapkan skala staking yang spesifik, seiring dengan berkembangnya ekosistem, diperkirakan akan menarik lebih banyak pemegang token untuk berpartisipasi dalam staking.
Tiga, Kinerja Pasar Token
Saat ini, kapitalisasi pasar sirkulasi token tersebut adalah 4,2 miliar USD, kapitalisasi pasar penuh adalah 6,7 miliar USD, dan tingkat penguncian staking sekitar 37%.
Volume kontrak 448 juta, rasio volume posisi terhadap nilai pasar sekitar 10,6%, rasio agregasi posisi long dan short 1,02, rasio posisi long dan short di platform perdagangan utama 2,16, rasio posisi long dan short di akun besar 3,87, posisi long terutama berasal dari akun besar. Sejak kenaikan Ethereum, volume posisi token ini juga meningkat secara bertahap, dengan perdagangan di pasar derivatif yang aktif.
Dalam pergerakan spot, token ini menunjukkan pergerakan yang mirip dengan Ethereum, tetapi volatilitasnya biasanya 2-3 kali lipat dari Ethereum. Dalam kenaikan Ethereum bulan April ini, token ini mengalami kenaikan sedikit di bawah Ethereum, jika tren berlanjut, mungkin memiliki potensi untuk rebound lebih lanjut.
Empat, Kesimpulan
Seiring dengan perubahan sikap pemerintah AS terhadap regulasi industri kripto, proyek ini sebagai protokol perdagangan terdesentralisasi terkemuka di industri, posisi regulasinya mungkin menjadi tolok ukur bagi seluruh industri. Pihak proyek sedang aktif terlibat dalam penyusunan aturan regulasi. Dengan efek dorong dari Ethereum, proyek ini mungkin akan menyambut kesempatan keuntungan struktural.
Mengingat data bisnis proyek itu sendiri yang unggul, profit yang signifikan, dan kondisi keuangan yang baik, ditambah dengan peluncuran jaringan lapisan kedua yang baru dan mekanisme biaya potensial yang dapat memberikan nilai baru pada token, jika optimis terhadap pasar mendatang, proyek ini adalah salah satu aset penting dalam ekosistem Ethereum yang patut diperhatikan.