連邦準備制度（FED）が利下げするタイミングが議論を呼び、暗号資産市場に新たな投資機会が訪れる

アメリカの6月のインフレと雇用データが乖離し、市場は利下げ回数に対する合意に達しにくくなっています。インフレデータは改善していますが、非農業雇用データは強力で、利下げの見通しに影を落としています。現在、市場は9月に初めて利下げが行われる確率を56.3%と予想しています。連邦準備制度（FED）委員は今年の金利動向に対する意見が分かれており、11人の委員は5%以上を維持すると考えており、8人の委員は4.75%-5%に下がると予想しています。

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取引の観点から見ると、市場は連邦準備制度（FED）の利下げに賭け始めたようです。ここ数ヶ月、米国債の利回りは下降傾向にあり、金価格は高値で横ばいを続けており、資金のリスク選好が徐々に高まっていることを示しています。米国の最新の経済データは良好で、Markit製造業PMIは51.7、第二四半期のGDP成長率は3.0%と予測されています。全体的に見て、米国経済の発展状況は良好で、投資家はインフレの低下と連邦準備制度（FED）の利下げを静かに待つだけで済みます。

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今月、人工知能の熱潮がNVIDIAの株価を大幅に押し上げ、一時はマイクロソフトやアップルを超えて、世界で最も時価総額の大きい企業となりました。しかし、その後、黄仁勲が持ち株を売却し、株価は調整に入り、現在は世界で3位に位置しています。米国株式市場はAIの物語の後押しで再び最高値を更新していますが、市場は深刻に分化しています。S&P500指数のリターンと広がり指標の差は30年ぶりの高値を記録しており、大型株に資金が過度に集中し、小型株は誰にも注目されていないことを反映しています。この現象は市場全体の流動性にとって不利であり、機関投資家の抱合がシステミックリスクを引き起こす可能性があります。

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暗号資産市場本月に無端の下落があり、ビットコインは最低58500ドルを下回り、イーサリアムは3240ドル付近まで下落しました。明確なマクロの逆風はないものの、古参のOGやマイナーの集中した投げ売り（約410億ドル）が下落の主要な原因です。一方で、ビットコイン市場の金融商品がますます豊富になることで価格の変動が加速しています。現物、先物、オプションなどのツールが交錯することで市場の変動がさらに複雑になっています。

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しかし、今回の下落は投資家にとって低価格でのエントリー機会を提供しました。暗号資産市場は重要な発展を迎えています：イーサリアムの現物ETFが7月初旬に承認される見込みで、VanEckはソラナETFを申請し、2025年に発売する予定です。これらの措置は、暗号資産が従来の市場に予想以上の速さで受け入れられていることを示しており、大量の増加資金をもたらす可能性があります。

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マクロ経済や伝統的な金融市場に不確実性が存在するにもかかわらず、暗号資産市場は独立性とレジリエンスを示しています。市場が成熟し、金融商品がますます豊富になるにつれて、暗号資産は多様化した投資ポートフォリオの中でより重要な役割を果たし、投資家に新たな成長機会を提供することが期待されています。

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