ビットコインマイニングの未来：2140年後に何が起こるのか？

2140年頃には、市場に新しいビットコインが生まれなくなると予想されています。その時には、2100万枚のビットコインがすべてマイニングされており、ビットコインのマイナーは取引手数料のみで報酬を得ることになります。一部の人々は、取引手数料だけではビットコインネットワークの安全性を維持できないことを懸念しています。

ポイント

• 2140年後、ブロック報酬は存在しなくなります。ビットコインマイナーは取引を処理しネットワークの安全を確保するために重要であり、その時点では彼らはユーザーが支払う取引手数料のみで収入を得ることになります。

• マイニング収益の徐々の減少は、人々がビットコインの長期的な安全性に疑問を抱く原因となっています。なぜなら、マイニング収益は実際にはビットコインネットワークの"安全予算"だからです。

• セキュリティ予算の削減は、ビットコインネットワークが51%攻撃のリスクにさらされる可能性があり、またはネットワークがより中央集権化される原因となる可能性があります。

• 楽観的な人々は、ビットコインの価値の上昇と将来のブロック需要の増加により、取引手数料のみを徴収する市場はビットコインマイナーにとって依然として経済的に実行可能であると考えています。

ビットコイン最も有名な特徴はその希少性であり、これが「デジタルゴールド」という称号を得る理由となっています。希少性を確保するために、ビットコインマイナーに支払われる報酬は4年ごとに「ビットコインの半減」によって徐々に減少します。しかし、このメカニズムは長期的な厳しい課題をもたらします。

ビットコインネットワークのマイナーへの主なインセンティブ——新しく生成されたビットコインの報酬、いわゆるブロック補助金は、約2140年に上述のビットコインの半減機構によって完全に消失します。ブロック補助金は実質的にビットコインの安全予算として機能し、ビットコインネットワークの安全を確保するためにマイナーに支払われます。これは一つの問題を引き起こします。

残りの取引手数料のインセンティブはネットワークの安全を保障するのに十分ですか？

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ビットコインのインセンティブモデルを理解する

後補助時代の課題を理解するためには、現在のビットコインネットワークを支えるインセンティブメカニズムを検証する必要があります。10分ごとに、1人のマイナーが新しいトランザクションブロックを検証し、ブロック報酬を受け取ります。この報酬は2つの部分で構成されています。

• ブロック補助：これは事前に決定された新しく生成されるビットコインの数量です。ビットコインが発表されたとき、各ブロックの補助は50ビットコインでした。4年ごとに半分に減少し、このイベントは「ビットコイン半減」と呼ばれます。このメカニズムは2100万枚のビットコインを数十年にわたって配分するもので、これまでのところマイナーの収入の主要な源です。

• 取引手数料：これはユーザーが取引に含む費用で、マイニングを行う人々にブロックに追加するよう促すためのものです。これはビットコインのマイナーに支払う追加の"チップ"として考えることができ、取引がスムーズに完了することを望むユーザーを助けるために競争的な市場環境を作り出します。本記事執筆時点でのビットコインの平均取引手数料は1回あたり1.30ドルです。

ビットコインの半減：発行率の低下

ビットコインの半減期は、マイニング業界における周期的な効率テストである。なぜなら、毎回の半減期は実際にマイナーの収入を半分に減少させるからだ。これにより、最も効率的なマイナーだけが利益を上げられるようになり、効率が低いマイナーは閉鎖する可能性がある。しかし、潜在的な悪影響は、これが一時的にネットワーク全体のハッシュレートの低下を引き起こす可能性があることである。

ビットコインネットワークの算力は、ビットコインネットワークの安全を確保するための総計算能力であり、ビットコインマイナーが作業を停止すると算力が低下します。ネットワークの算力の低下は、ビットコインネットワークが51%攻撃（つまり、単一のエンティティがブロックチェーンを混乱させるのに十分な算力を制御すること）などのネットワーク攻撃を受けやすくなることを意味します。

2025年ビットコインブロック報酬

ビットコインのブロック補助金がマイナーにとって重要であることをさらに説明するために、以下は1つのビットコインブロックを成功裏にマイニングした際に得られる報酬の詳細です。

ブロックチェーンの取引手数料データによれば、2025年7月には、新しいビットコインブロックには約0.025枚のビットコインの取引手数料が含まれています。2024年4月時点で、ブロック補助金は3.125枚のビットコインです。

総じて、ビットコインマイナーが1つのブロックを掘り出す「給料」：

• 確保報酬（新たに生成されたビットコイン）：3.125枚ビットコイン
• 追加の"チップ"（取引手数料から）：約0.025枚ビットコイン

各ブロックの総収益：約3.15枚ビットコイン。

取引手数料の「チップ」はマイナーの総収入のごく一部に過ぎず、これは取引手数料だけの市場ではマイナーがほぼ確実に利益を上げることができないことを意味します。

補助金後の時代におけるビットコイン経済の実行可能性についての議論

ビットコインの取引手数料だけでは、現在の市場ではビットコインネットワークの安全を保障するには不十分です。しかし、楽観主義者は2140年までに需要が取引手数料を現在の水準を大きく上回るまで押し上げると考えており、悲観主義者は危機を予見しています。以下では、各視点の主要な議論を探ります。

悲観的な見解：セキュリティ予算の削減

悲観的な見解の根拠は非常に単純です：取引手数料の歴史的な傾向は、補助金の減少を補うのに十分な上昇幅を示していません。批評家は、毎回の半減が安全予算を削減し、ネットワークの安全性を徐々に低下させることを懸念しています。

楽観的な議論:堅調な手数料市場

楽観派は、ビットコインがその資産価値の上昇とブロック需要の増加によって支えられると考えています。まず、ビットコインのデフレ設計の助けを借りて、このネットワークは数兆ドルの資産クラスに発展するため、将来的にはごく小さな割合のビットコイン手数料でもマイニングにとってかなりの収入をもたらすでしょう。

次に、ブロックスペース自体の需要は根本的な成長を遂げるでしょう。これは、大規模な機関の決済、レイヤー2のスケーリングソリューション（Layer 2 rollups）、またはまだ発見されていない新しい革新の形で現れる可能性があります。最終的に、これらの要因が取引手数料を押し上げ、将来的に経済的な実現可能性を持つようになるでしょう。

セキュリティ予算削減の潜在的リスク

安全予算の下降は、大量のビットコインマイナーが閉鎖される原因となり、ビットコインネットワークの総ハッシュレートを低下させ、潜在的なリスクの一連を引き起こし、ネットワークの完全性に圧力をかける可能性があります。

51%の攻撃

最も注目されている脅威は51%攻撃であり、ネットワークの計算力の過半数を制御する主体が取引を逆転（ダブルスペンディング）させたり、ネットワークを検閲したりすることができる。セキュリティ予算は主要な防線である；予算が高ければ高いほど、サポートされる計算力も増え、攻撃のコストも高くなる。現在、理性的な経済主体にとって、このような攻撃を仕掛けるコストは非常に高く、ビットコインの価格が暴落する可能性があるため、攻撃者自身のハードウェアの価値が下がることを考えると、実行するのは難しい。しかし、地政学的な理由から、国家レベルの行為者はネットワークを破壊するためにそのような損失を受け入れることを望むかもしれない。セキュリティ予算が減少するにつれて、攻撃コストが低下し、長期的にはこの脅威の可能性が高まるだろう。

ハッシュレートの変動

より直接的なリスクは、マイナーの降伏です。これは、ビットコインの半減により収益が減少し、大量のマイナーがマイニングマシンを停止せざるを得なくなり、算力が急激に低下することを意味します。難易度調整がこれを修正することになりますが、マイナーの迅速な撤退は短期間で脆弱なウィンドウ期間をもたらす可能性があります。

ビットコインの革新は解決策として

ビットコインコミュニティは、ネットワークの採用を促進し、ビットコインのセキュリティ予算が徐々に減少することによるリスクを軽減するためのソリューションを積極的に開発しています。以下は、その中のいくつかのソリューションです。

Layer2ソリューション

ビットコインチェーンの容量制限を解決するための一つの方法はL2ブロックチェーンです。L2はメインブロックチェーン（ここではビットコインを指します）内部に構築されたサブブロックチェーンで、取引をメインブロックチェーンからこれらのL2に移動させることで、取引速度を向上させ、コストを削減します。

ライトニングネットワークのようなL2ソリューションは、ビットコインを日常的な取引に使用できるようにし、ベトナムではある程度の採用が進んでいます。ベトナムのビットコインコミュニティ「ビットコインサイゴン」は、地元の商人、カフェ、市場と頻繁に協力し、ライトニングネットワークによってサポートされたビットコイン決済の使用を促進し、支援しています。L2ソリューションが成功すれば、ビットコインネットワークは専門的なアプリケーションから日常的なアプリケーションへと移行し、ビットコインのメインブロックチェーンネットワークの取引手数料が上昇するでしょう。

ビットコイン符文(Runes)

2024年流行起来のルーンは、ビットコインのUTXOモデル（つまり、ウォレットの残高が未使用のビットコインの個別ブロックで構成されていること、まるでウォレットの中の硬貨や紙幣のように）およびOP_RETURNオペコード（ビットコイン取引に少量のデータを埋め込むことを可能にする機能で、小切手のメモ欄に似ている）を利用したトークン標準です。ルーンは、ビットコインブロックチェーン上でミームコインやコミュニティトークンを作成することを可能にしました。そのピーク時には、ルーンによってビットコインの平均取引手数料が1回の取引あたり127ドルという歴史的な新高値に押し上げられました。市場のルーンへの関心は薄れていますが、この革新は新しいユースケースがビットコイン取引手数料を押し上げる可能性があることを示しており、将来は手数料のみで支えられたビットコイン経済への道を開くことになるかもしれません。

未来のユーザーエクスペリエンス

一般のユーザーにとって、ビットコインとのインタラクションは多層的な体験となる可能性があります。第一層で直接取引を送信することは高額になり、大口送金専用になると予想されます。日常的な取引では、ユーザーはほぼ確実に、即時かつ低コストの体験を提供するL2ソリューションであるライトニングネットワークなどを通じてビットコインとインタラクションを行うか、ラップドビットコイン（Wrapped Bitcoin）を使用します。この変化は、小額支払いのユーザー体験が依然として実行可能であることを意味しますが、主ブロックチェーンとは異なる技術レイヤーで実現されることになります。

投資家の長期的展望

投資家にとって、ブロック補助金の終了はビットコインの二つの核心的特性（希少性と安全性）間で重要な対立を引き起こします。投資家はビットコインの固定供給量に惹かれていますが、彼らは今、ネットワークの安全性が動的であり、将来の手数料市場に依存するという現実に直面しなければなりません。希少資産を支えるネットワークに脆弱性があると見なされるなら、その長期的価値は疑問視されることになります。最終的に、ビットコインの価値はその技術的特性だけでなく、それを安全に保つ能力に対する市場の集団的信頼にも由来します。

まとめ

最後の新しいビットコインがマイニングされた日が、ビットコインの終わりを意味するわけではなく、その究極の試練の始まりです。ブロック補助金の終了は、プロトコルが期待する最終状態であり、エコシステムはこの挑戦に適応するために100年以上の時間があります。ビットコインの長期的な安全性は、L2ソリューションの技術革新、手数料市場の経済的進化、そしてビットコインがグローバル決済レイヤーとしての社会的合意を取り巻く複雑な相互作用によって決まります。

注意、この記事ではビットコインの遠い未来に存在する可能性のある懸念について議論していますが、2140年までには1世紀の時間間隔があるため、その内容は高度に推測的です。

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