DePIN投資ロジックの整理：Alphaの機会はまだ存在する

DePINは暗号通貨投資の新しい方向性の一つとして注目を集めています。現時点で象徴的なプロジェクトは存在していませんが、この分野には今後1-3年内に潜在的なアルファ機会があると考えられています。この記事では、ゼロからDePINの投資論理を整理し、その投資価値と分析フレームワークを探ります。

DePINの投資価値###

DePINは空虚な概念ではなく、実際に実現可能な方向性です。特定のシナリオでは、分散化が確かに従来の方法では難しいことを最適化または実現することができます。

電気通信分野を例に挙げると、従来の通信事業者は周波数ライセンスや基地局の展開に巨額の投資が必要です。しかし、コミュニティのクラウドソーシングを通じて、これらのコストを各ユーザーに分散させることができ、全体的な投資を大幅に削減できます。例えば、あるDePINプロジェクトでは、約100台のホットスポットデバイスを展開することで、従来のマクロ基地局に近いカバレッジ範囲を実現し、コスト削減率は約75%に達します。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

AIデータ分野では、従来の企業がトレーニングデータを取得する際に高額なコストとさまざまな制限に直面しています。しかし、あるDePINプロジェクトは分散型のウェブクローリング方式を通じて、データ取得コストを大幅に削減し、同時にデータの多様性と地理的分布を実現しました。

インフラと消費アプリケーションの交差点として、DePINは両者の利点と欠点をうまくバランスさせることができます:

1. 実際のニーズに基づいて構築されており、簡単に反駁されず、市場に理解されやすい。
2. エンドユーザーに直接アプローチし、マインドシェアを効果的にキャッチできる。

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DePIN投資フレームワーク

DePINプロジェクトを評価する際は、以下のいくつかの観点からアプローチできます。

1. 方向:市場規模、需要の強さなどの要因を考慮する。

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2.製品:

• 供給側: 現在のソリューションよりも顕著な利点がありますか
• 需要側:実際に強い支払い意欲が存在するかどうか

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3. ハードウェア:
   • 製造:自作か既存のハードウェアを利用するか
   • セールス:価格戦略
   • 配布:ユーザーの手にハードウェアを効率的に届ける方法
   • メンテナンス:ユーザーの使用難易度はどうですか

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4. トークンエコノミー: プロジェクトの早期に合理的なインセンティブメカニズムを設計する必要があります。

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5. チーム: 少なくとも業界経験と暗号ネイティブのバックグラウンドを持つメンバーが必要です。

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6. その他:規制問題など

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まとめ

DePINは大規模な採用を実現する可能性があり、現実の生活や他の業界に価値をもたらします。その独自の利点には次のものが含まれます:

1. 従来の独占企業と比較して、より柔軟な展開方法とインセンティブメカニズムを持っています。
2. 正の外部性をもたらし、エコシステム全体に価値を創造する可能性がある。

しかし、DePINは時間的周期の不確実性や規制リスクなどの課題にも直面しています。全体として、DePINは注目すべき投資の方向性であると言えます。

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