ステーク市場の大きな変革

2020年以降、ステーク市場には顕著な変化が見られました。機関のステークに対する需要は増加し続けており、同時により厳しい規制やコンプライアンス要件にも直面しています。多くの機関は既存のチャネルを通じてステークを行っていますが、一部の機関は依然として内部制限を受けています。

イーサリアムとその巨大なプロトコルエコシステムは、スケーラビリティとステークの中央集権化の問題を解決することに取り組んできました。同時に、高度なユーザーはより柔軟な報酬構造とカスタマイズされたソリューションを求めています。

これらのニーズに応えるために、新世代のステークソリューションは、ステーク保険庫(stVaults)などの革新的な機能を導入しました。これらのソリューションは、イーサリアムのステークに特化した、構成可能でモジュール式の新しいプランを提供し、業界の最前線を行っています。

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新しい世代のステーク基盤インフラ

新しい世代のステークプロトコルは、既存のイーサリアムのステーク機能を拡張し、さまざまなユースケースにカスタマイズされたソリューションを提供するために、ステーク保険庫(stVaults)を導入しました。

stVaultsは、パーソナライズ設定で流動性トークンへのアクセスをサポートしており、ユーザーは検証、料金構造、リスクリターンプロファイルなどのパラメータを設定して、異なるステークホルダーのニーズを満たすことができます。

**機関向け：**機関ステークホルダーは：

1. 流動性トークンを使用する
2. 資金を非保管契約に保持し、コンプライアンスを確保する

**ノードの柔軟性：**高TVL顧客のためにノードがソリューションをカスタマイズできるようにし、より高い収入を得ることができます。

**収益向上：**資産管理者は市場の動向に迅速に適応し、資本効率を最適化し、新興のDeFi機会を捉えることができます。

長期的には、各方面がインセンティブメカニズムを持ち、Ethereumエコシステムの中で予測可能で未来指向の価値報酬の源を確立する必要があります。

テクニカルベース:stVaults

stVaultは重要なスマートコントラクトであり、単一のノードオペレーターを介して非管理型の委託流動性ステークを実現し、ステーク基盤インフラに接続し、保管庫を代表して流動性トークンを鋳造できます。

stVaultターゲット:

1. ユーザーがリスクとリターンをカスタマイズできるようにし、既存のトークンの安定性や代替性に影響を与えない。
2. 機関ステーク者とノードオペレーターが相互に指定する
3. より良い流動性トークンの統合を実現する

機関ステーク者は非保管形式でステークを完了し、一定割合の流動性トークンを取得できます。鋳造時、相応の金額がロックされて保険庫から引き出されます。ロックされた金額はシェアで指定され、シェア残高はリベースに応じて日々増加します。アンロック引き出し時、保険庫は必要な数量のトークンを破棄しなければなりません。

カスタム設定の維持リスクを負うために、鋳造比率は1:1とは異なり、リスクパラメータによって決定された80%(のような一部の準備マージン)があります。これにより、鋳造されたトークンは合理的な過剰担保を保持し、経済的安全性を向上させます。

全体的に見ると、stVaultsは非管理型ステークプラットフォームで、既存のプロトコルと並行しています。ユーザーは選定したノードを介して安全にETHをステークできます。コアプロトコルに接続することで、stVaultsは個別に設定されたトークンを鋳造し、高い流動性と統合を得ることができます。

stVaultsは独立したスマートコントラクトであり、既存のプロトコルのETHアドレスは公共プールです。

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カスタマイズ可能な保険庫は多様なニーズを満たします

stVaultsは柔軟な構成を持ち、建設者が設定をカスタマイズし、報酬を最適化し、カスタム製品を開発できるようにしながら、安全性と流動性の恩恵を受けることができます。

機関ステーク: 機関のより高い柔軟性とコントロールのニーズを満たします。カストディと非カストディ設定をサポートし、流動性アクセスを提供します。

レバレッジステーク: 高度なステーク者にレバレッジ戦略ツールを提供し、手動および自動契約をサポートします。

潜在方法には次のものが含まれます:

• プライマリーマーケット:プロトコルから直接ETHを取得する
• 二次市場:DeFiレンディングプラットフォームETHを利用する

再ステークリスク管理: 選択的に参加する共有セキュリティ手法を導入し、カスタマイズされた戦略の探求と再ステークへの参加を許可し、社会的リスクを引き起こさない。

未来のインフラに向けて: 開発者にモジュール式の基盤を提供し、エコシステムに適応したステーク製品やツールの作成をサポートし、DeFiアプリケーションとシームレスに統合できる。

イーサリアムの非中央集権性を強化するには?

オープンな調整と競争市場

イーサリアムはグローバルに分散したノードに依存しており、新しい世代のステークフレームワークはモジュール式でカスタマイズ可能なソリューションを提供します。各保管庫には独立したオペレーターがあり、ノードのマタイ効果を軽減します。

流動性、パフォーマンス、安全性のバランス

資本効率、バリデーターのパフォーマンス、ステーク集中度メカニズムのバランスを持つ。ETHボンドはスラッシングリスクを軽減し、動的料金はバリデーターのサブセットに関連し、流動性を管理し、パフォーマンスを評価し、分散化をサポートする。

自発的なアップグレードと自主性

ステーク者が新機能を採用するかどうか、またそのタイミングを選択できるようにします。ミント代表はガバナンスに参加し、リターンはネイティブステークに戻ります。自主性を維持し、摩擦を減らし、イーサリアムのオープン性と非中央集権を尊重します。

ロードマップ

新しい世代のステークプランはビルダー中心で、ノードオペレーターや資産管理者が最適なソリューションを作成できるようにします。必要なツールを優先的に提供し、パートナーやコミュニティと共に反復していきます。

3つのフェーズでリリース:

1. 早期採用者は既存の技術を使用して重質押保険庫を構築し、預金と早期アクセスを開始します。
2. テストネットを展開し、パートナーと厳密なテストと統合開発を行う
3. メインネットの起動、重要なユースケースの有効化、機関設定、レバレッジステークおよび共有セキュリティ構成

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まとめ

新しい世代のステークプランはモジュラーイノベーションを導入し、機関ステーク者に大きな柔軟性を提供し、ノードと検証インフラの選択を許可します。ステーク者はニーズを満たすために戦略をカスタマイズし、報酬を最適化し、流動性、安全性、統合の利点を発揮します。

規制環境の緩和は、機関の関心をさらに高めるでしょう。新しいプランは、機関のステークホルダー、ノードオペレーター、資産管理者を対象としています：機関はカスタマイズ設定を通じて流動性トークンを使用し、コンプライアンス要件を満たすことができます；ノードは大規模な参加者向けにパーソナライズされた製品を設計できます；資産管理者は未来志向の構造化製品を開発できます。

同時に、新しいプランは分散化、流動性、安全性を優先的に考慮しています。設計は健全な競争を奨励し、ガバナンスやスラッシングリスクを減少させます。パフォーマンス、流動性、リスクのバランスを取ることで、Ethereumコミュニティと長期的なビジョンにサービスを提供するソリューションを提供します。