通信業界2023年報概述:AIハードウェアとオペレーターに焦点を当てる

2023年の通信業界は以下の特徴を示しています:

1. 業界の収入増加率は前半が高く後半が低く、年間で5.3%の成長。上半期は経済の回復に恩恵を受け、下半期は成長が鈍化。AIハードウェアや通信事業者などの分野は良好なパフォーマンスを示した。

2. 業界の利益が圧迫され、年間利益が3.2%増加しました。一部の企業の大規模な減損が全体の利益表現に影響を与えました。

3. AIの加速は景気から業績への転化を促進します。2024年第1四半期には、光モジュール、PCBなどのAIハードウェアのリーダー企業の業績が加速して発揮されます。

4. 業界の分化が進む。運営者、衛星通信、クラウドコンピューティングなどの分野は好調で、その他のセクターは圧力を受けている。

5. コスト管理は全体的に安定しており、リーディング企業が研究開発投資を増加させています。

6. 営業キャッシュフローの持続的な改善、在庫比率の低下。

投資戦略に関するアドバイス:

1. AIハードウェアに焦点を当て、光モジュール、光デバイス、PCB、冷却などの分野に重点を置く。

2. オペレーターを設定し、計算力の基盤としての長期的な価値を期待する。

3. "AIハードウェア+オペレーター"のダンベル型戦略を採用し、攻撃と防御の両方に配慮する。

4. 精選されたセグメントのリーダー銘柄、例えば中際旭創、新易盛、沪電股份、中国移动など。

5. AIが推進する産業チェーンの徐々に拡大する機会に注目する。

全体的に見て、通信業界は機会と挑戦が共存しており、投資はより質の高い資産に焦点を当て、AIと計算力がもたらす構造的な機会を捉える必要があります。