トレーダーPainterのトレード哲学

一、トレーダーPainterについて

取引の核心は「人」であり、一人の経験、背景、性格、資金の属性がその人の取引戦略の形成を決定します。

1. ペインターの取引戦略とは?

1)資金の量と配分:

• 暗号市場を超リスク市場として位置付け、総資産の30%を超えないように配分すること
• 投資する暗号市場の資金は主に中低頻度の量子取引（トレンド戦略）に配分されており、各牛市のチャンスを逃すことなく、各熊市で耐え続けないことを確保しています。

2）期待される収益＆耐えられる下落：

• 収益の期待は量的データのバックテストから来ており、理想的には、レバレッジを使用しない場合、年率収益は一般的に約50％に達することができます。2倍のレバレッジをかけ、長期間の資金の複利を考慮すると、収益率はさらに高くなります。
• すべての取引のエントリーとエグジットは、常にストップロスを核心とし、リスクがどれほど低い取引戦略であっても、ストップロスを設定します。Painterの提案は、各取引に損失上限を設定することで、例えば元本の2%-5%の範囲で、単一取引のドローダウンをコントロールすることで、感情の安定を維持できるということです。多くの感情的な取引の始まりは、単一取引のストップロスが大きすぎることから来ており、人間のアンカリング効果によって、以前のストップロスの金額を取り戻そうとし、リスクを忘れ、徐々にレバレッジを拡大し、最終的に過剰取引やギャンブル的な取引に至ります。

3）取引ロジック：

• 暗号通貨市場において、トレンドは常にすべての利益の源泉です。
• 暗号通貨市場では、資金ではなく時間をレバレッジとして使用する必要があります。
• 長期的に生き残り、流動性のボーナス周期を待つことは、暗号市場で最も効果的な戦略の一つです。

2. Painterはなぜこのような取引戦略を形成したのか？

1）量化について

• Painterは2018年に市場に参入し、初期には主観的な取引を行い、約2年間続けましたが、基本的に利益はありませんでした。2020年の312の流動性危機の後、量的取引を始めることを決心し、この過程で市場の運営に関するいくつかの論理的な法則を認識しました。取引は軌道に乗り始め、2021年の牛市では非常に有望なリターンを得ました。
• 現在の主要な資金配分は量的取引にあり、中低頻度の量的戦略を採用し、トレンドタイプに偏っています。Painterは、中低頻度の量的取引は価格が大きく上昇したときにのみ買い始め、価格が大きく下落したときにのみ売り始めると考えています。これは反人間的に聞こえますが、実際には市場のトレンドに非常に合致しています。歴史的な利益は、トレンドがあり、大きなレベルの変動があれば、トレンド戦略は利益を得ることができることを証明しています。ただし、時間と友達になる必要があります。
• Painterは、実行可能な量的戦略がある場合、できるだけロボットに取引を任せ、手動操作を避けることを推奨しています。手動操作を行うと、人間の性質や感情の影響により、戦略が確実に実行されなくなる可能性があります。一方、量的戦略は長期的なデータフィッティングを行っており、市場が長期間にわたって同じ規則や論理を維持する場合、過去のデータが支えとなります。そのため、長期的かつ複数回の取引実行を通じて、利益の正の期待値を実現することができます。

2）リスク管理について

• Painterは、従来の市場の株式をリスク資産と定義するなら、すべての暗号通貨は超リスク資産に属すると考えています。このような市場で長期的に安定した利益を実現するためには、リスクを管理する方法を学ぶことが第一歩です。
• 量化取引でも主観的な取引でも、取引を始める前に最も重要なことは、自分がどれくらいの金額を失いたいかを考え、その上で取引計画を立て、厳格に実行することです。もし1万ドルがあり、計画している損失が500ドルであれば、レバレッジを使わない場合の損切りの範囲は5%ですが、5倍のレバレッジを使った場合、損切りの範囲は1%になり、損切りの範囲がエントリーポイントを制限します。

3. Painterの取引戦略はどのような人に適していますか？

私の考えでは、Painterの取引戦略は「真剣に取引をしたい人」に適しています。私とPainterは、実際にこの市場には遊び感覚で取引を行っている人が多いという観察と感想を持っています。多くの場合、取引は主観的な感情に非常に影響され、取引から経験や教訓をまとめることはなく、何年も取引を続けているのに依然として無秩序で進展がないことが多いです。Painterが共有する方法や道筋を通じて、良い取引習慣を身につけることができるので、これは真のトレーダーの道の出発点です。

次に、Painterの取引話

行動による検証こそが真の知識であり、具体的な取引の振り返りとレビューを通じて、取引戦略の適用をより直感的に理解し学ぶことができます。

1. なぜ「805」の暴落があったのか？

今回の下落の大きな理由は、円のキャリートレードです。具体的な論理は：

1）ビットコインETFの承認後のブルマーケットは、円キャリートレードからのドライブが源です。

2023年からのこの1年半の間に、全世界のリスク資産市場の主要な流動性の中には、もちろんビットコインETFへの大量の資金流入も含まれていますが、その相当部分は実際には円のキャリートレードから来ています。日本銀行から担保借入をし、円を借りて、その後円をドルに換え、ETFを通じてビットコインの現物を購入し、同時にCMEでCMEの先物をショートします。このCMEの先物市場では、この一連の相場の中で、現時点においても毎月の先物契約が高いレベルのプレミアムを生み出しており、これらのプレミアムは契約の期限が近づくにつれて徐々に緩和されます。このプロセスは、ビットコイン市場での期限アービトラージを行う大口資金に無リスクの年利14%の収益を提供することができます。この数字は、アメリカ国債やアメリカの預金利率を大きく上回っています。ETFへの大量の純流入は、場内資金の感情を引き起こし、オンチェーンのステーブルコインが大量に発行され、ブルマーケットを促進します。しかし、この相場のスタートは、世界的な流動性の増加からではなく、既存の場内資金の移動から生じています。

2）日本銀行の利上げはアメリカの経済データに基づく景気後退の予想と相まって、キャリートレード資金の返済圧力を増加させ、売りが発生しました。

データ警報：アメリカ経済が衰退していると市場が予想しており、連邦準備制度が緊急利下げを行う可能性があります。利下げが行われると、円のキャリートレードで得られる利ざやの資金が流入し、ドルが円に換えられて再び日本に戻ると、円の為替レートが上昇します。円が再度利上げされる場合、日本銀行から借り入れたレバレッジ資金が円を返済する際に大きな損失が発生するため、円の為替レートが上昇する可能性を考慮し、流動性の危機がコスト面で発生するという懸念から、大量のポジションを解消し、売却する選択がなされます。このような恐怖感がこの大幅な下落を引き起こしました。

3）補足的な視点として、市場と需給の観点からも、"この下落はあるべきものである"。

市場は現在の位置で半年以上の横ばいを経験しており、真の意味での大規模な暴落は発生していません。長期間のレンジ内での攻防によって、市場では大規模な清算が長い間発生していないため、このような状況では高いボラティリティの相場が発生する可能性がますます高くなります。Painterはかつて、ビットコインが30%以上のデイリー終値の下落幅を超えない日数が続くと、現在の価格は相対的に高い位置にあるという指標を共有しました。この大暴落が起きるまでの約2年以上、こうしたレベルの下落は発生していなかったため、市場がこのような洗練を行うこと、あるいは清算が起こることは必然的な状況です。

2. 現在は周期のどの段階にありますか？どのように操作すべきですか？

1）動向の判断について

• Painterは、現在は流動性の大牛市（2017年と2021年を参考）における洗盤段階、あるいは初期段階にあると考えており、このプロセスでは将来的に売却する可能性のある大量の資産が全て洗い流されることになる。このプロセスは間違いなく残酷で退屈で痛みを伴うものだ。前回のサイクルのように、多くの人が利益を得たのは2021年であり、2019年ではない。このサイクルでは、多くの人が2024年には利益を得られないだろう。本当に利益を得るには2025年まで待たなければならない。
• 現在の市場は、主に円のアービトラージの利鞘によって、日本銀行からこの部分の流動性が流出し、世界各国のリスク資産に流入しているが、これは本当の流動性のブルマーケットとは異なる。同じパターンで進むためには（2017年と2021年を参照）、約250億ドルの流動性注入がまだ必要である。現在の価格が高値で上下動しているこの過程は、世界の流動性が回復し、「大放水」の到来を待っている。
• 金利の引き下げはしばしば強気相場の始まりを意味するものではなく、むしろ強気相場が始まる前の準備である。Painterがデータをもとに導き出した結論は、米連邦準備制度の金利が1%または1.5%以下に下がったときに、強気相場が始まるというものである。現在の米連邦準備制度の利下げのスケジュールに基づくと、次の大きな強気相場は2025年の中頃、つまり第3四半期ごろに訪れると予測されている。同時に、現在のステーブルコインの時価総額の成長を考慮すると、250億ドルの流動性ギャップを埋めるには3〜4四半期を要し、ほぼ来年の第3四半期になる。

2）操作に関する提案

• 現在が大牛市の調整期間であるという結論を認めるなら、価格が新たな安値を更新するたびに、10％のポジションを買い増すことをお勧めします。
• コインの選択については、今回のサイクルで多くのアルトコインを保有している人々が悲しんでいるが、米国株と同様に流動性が豊富な場合、ラッセル2000や小型株の上昇率は大型株を上回る。同様に、流動性が十分な場合、アルトコインや小型コインのパフォーマンスはビットコインを必ず上回ると言える。したがって、2025年に流動性の大牛市が訪れるという結論を受け入れるなら、今後アルトコインが前の安値近くに下がった際には、ポジションを構築することをお勧めします。具体的なプロジェクトについては推薦しません。

3. 取引はいつ無効になりますか？Stop Doing Listとは何ですか？

1)取引戦略の有効性 どんな戦略にも利益の期間と回撤の期間があります。Painterのトレンド戦略の場合、現在の拡張範囲の振動市場では非常に難しいです。5-7万のこの範囲の振動は、トレンド戦略が牛市の利益をすべて回撤させてしまいました。非常に苦しい状況です。一方で、振動戦略は現在のところ少し良い結果を出しています。

2）ストップドゥイングリストについて

大きなミスを犯してはいけません。なぜなら、一度の大きな下落は全体の資金レベルに影響を与えるだけでなく、心の状態にも悪影響を及ぼすからです。何度も損失を被ると、以前の損失を一度に取り戻そうとする危険な思考が生まれます。「一発で取り戻す」という希望に駆られて、高いレバレッジをかけたり、大きなポジションを持ったりして、悪循環を悪化させてしまいます。

本当に長期的に利益を上げるトレーダーは、一度の取引で稼いでいるわけではなく、無数の利益を上げる取引の積み重ねによって成り立っています。今日は小さな損失、明日は小さな利益ですが、常に得られる利益は損失よりも多く、勝率は常に損益比に基づく利益期待レベルに合致し、1、2年の間に資金の複利により成長していくでしょう。

3. 画家の[必読]

優れたトレーダーの成長は、継続的な外部からのインプットに依存しており、他の優れた人々から学び、参考になる内容に触れることが重要です。私たちも他の人の【Must Read】リストを通じて、常に蓄積し、成長することができます。

1. 好きなトレーダー

1）YouTube のブロガー羅晟は、自分の取引システムを作りたい人にフォローすることを勧めています。

2）デブ

2019年から2021年の牛市周期の「伝説のトレーダー」は、20万ドルを使って3000万ドル以上にした。当時は微博で活躍していたが、今は姿を消している。肥宅のトレーディングロジックは非常にシンプルで、彼にはトレーディングシステムがあり、指標もほとんどない。価格が新高値を突破したら入って、下がったら偽の突破として損切りする。このようなシステムを長期にわたって堅実に実行し、勝率はわずか10％台であるが、収益率は圧倒的である。

私もオンラインで肥宅取引の心法に関するいくつかの要約を見つけましたので、以下に貼り付けます。参考までにどうぞ。もし皆さんがオリジナルを知っているなら、@歓迎します。

• 右側取引を維持し、トレンドの方向に従って操作し、底を打ったり天井に触れたりせず、トレンドに逆らわない。トレンドの転換は一日で完了するものではなく、転換期間が必要であり、これがいわゆる反転パターンであると考えている。
• 最も一般的に使用されるテクニカル指標はチャートパターンであり、市場にどのような一般的な独特のチャートパターンがあるかを観察し、チャートパターンのブレイクアウト方向に基づいてロングまたはショートを行います。
• 重要な抵抗レベルを突破した後にロングを取ることに長けており、トレンドが正しいと賭けることが"利益