資産トークン化：トラッドファイとWeb3の橋梁

資産トークン化が暗号通貨業界の重要なトレンドになりつつあります。2024年5月までに、リアルワールド資産(RWA)市場規模は66億ドルを超え、この種の革新的金融商品への投資家の関心が高まっていることを反映しています。RWAをトークン化し、ブロックチェーンに導入することで、分散型金融(DeFi)に新しい収益機会を提供できます。資産トークン化市場は2030年までに10兆ドル規模に達すると予測されています。

この新興市場の主な魅力は、DeFiに収益機会を提供するだけでなく、資産のフラグメンテーションを実現することです。国債、株式、不動産などの資産をトークン化することで、それらをより小さな単位に分割できます。このプロセスは流動性を高め、異なる資本レベルの投資家に投資機会を創出します。

資産トークン化の主な利点には、相互運用可能なトークン化資産を通じて流動性とアクセス性を向上させ、小口投資家が低資本で高収益資産に投資できるようにすること; 透明性の向上; 実世界資産の価値をDeFiエコシステムにリンクさせることによってコンポーザビリティを強化することが含まれます。

アメリカのトークン化政府債券の時価総額は2023年の1.14億ドルから8.45億ドルに増加し、フランクリン・テンプルトンがこの資産クラスの最大の発行者で、市場の約38%を占めています。最近の研究によれば、64%の高純資産投資家と33%の機関投資家が2024年末までにトークン化国債への投資を増やす計画をしています。

まだ初期段階にありますが、資産トークン化はブロックチェーン技術の最も有望な応用の一つです。Ondo Financeはその国債トークン化サービスによって、このトレンドにおいて有利な位置にあり、投資家の関心が引き続き高まっています。

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オンドファイナンスの技術・製品

Ondoはその分散型プロトコルを通じて金融を改革し、ブロックチェーンを利用して機関レベルの製品を提供しています。トラッドファイの安定資産をトークン化することにより、Ondoは信頼性とブロックチェーンの効率を組み合わせています。

Ondoは現在、主に2つの投資選択肢を提供しています:

1. USDY(オンド USドルイールドトークン)
   • 短期アメリカ国債および銀行預金にサポートされたトークン化債券
   • 5.30%の年利回り(APY)、総ロックされた金額(TVL)は3.1535億ドルです。
   • トラッドファイの安定通貨よりも安全で、透明性が高い
   • 信託会社によって管理され、コンプライアンスと投資家保護が確保されています

2.米国短期国債のOUSG(Ondo )

• パッシブ投資家に低リスクのトークン化された短期アメリカ国債を提供
• 4.81%の年利回り(APY)、総ロック量(TVL)は2.2132億ドルです。
• 2024年3月にあるETFから別のファンドに投資を移します
• 最近新しいバージョンのrOUSGがリリースされ、投資家に追加トークンを通じて利益を提供します。

さらに、OndoチームはFlux Financeを設立しました。これはCompound V2に基づいていますが、新機能が追加された分散型貸付プラットフォームです。オープントークンと制限トークンをサポートし、プール間貸付モデルを使用しています。

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市場競争と優位性

分散型金融の分野では、競争が激化しています。Centrifuge、Ethena、Maple Finance、Pendleなどの他のプロジェクトが異なるセグメント市場で力を入れています。

Ondo Financeの利点は次のとおりです。

• 巨大なアメリカ国債市場をターゲットにし、広範な市場カバレッジを持つ
• トラッドファイの巨頭と協力し、直接競争を避ける
• USDYやOUSGなどの革新的な製品を提供し、トラッドファイのステーブルコインよりも安全で透明です。

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トークン経済学と用途

ONDOトークンはOndo FinanceおよびそのFlux Financeプロトコルのガバナンストークンです。保有者はOndo DAO内のさまざまな提案に投票する権利があります。提案を発起するには、個人は少なくとも1億ONDOの投票権を保有または委任されている必要があります。

現在の価格は$1.87、市場価値ランキング54位です。流通供給量は14.4億ONDO、総供給量の14.27%を占めています。最大供給量は100億ONDOです。

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チームとパートナー

Ondo Financeチームは、ゴールドマン・サックス、ある資産運用会社、その他のWeb3プロジェクトからのメンバーを含む、トラッドファイとWeb3分野の専門家を融合させています。

会社は、ブロックチェーンと金融サービスを強化するために、特定の公链ファンデーション、Thala Labs、Wintermuteなど、複数の重要なパートナーとの協力を確立しました。注目すべきは、Ondoが特定の資産管理会社のファンドに9500万ドルを投資することで、トークン化の努力を拡大する決意を示したことです。

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発展の見込みとリスク

Ondo Financeはその製品を通じて顕著な成長を促進し、TVLは4000万ドルから5.34億ドルに増加しました。今後の計画には、USDY、OUSG、OMMFの採用と流動性の増加、トークン化された現金同等物の使用の拡大、およびトークン化された公開取引の証券が含まれています。

強気の要因:

• トークン化業界の成長の見通しは広い
• TVLは急速に成長しています
• 大手資産運用会社との戦略的連携
• 暗号RWA分野で先頭に立っています

弱気の要因:

• トークンの用途集中化リスク
• 大部分トークン供給はチームによって制御されている
• 規制上の課題
• DeFiプロトコルが直面する不良債務リスク

全体的に見ると、Ondo FinanceはトラッドファイとWeb3の間に橋を架けるために努力しており、その発展は引き続き注目に値します。

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