# "最速L1"から"プログラム可能なインターネットスタック"へ：SUI公共チェーンの価値向上の背後にある論理Web3技術スタックが進化する中、スマートコントラクト言語は、Ethereum主導のSolidityから、より安全性とリソース抽象能力を備えたMove言語へと移行しています。MoveはもともとMetaがその暗号プロジェクトDiemのために開発したもので、リソースをファーストクラス市民とし、形式的検証に優しいなどの特性を持ち、新しい世代のパブリックブロックチェーンの基盤アーキテクチャにおける重要な言語オプションとして徐々に位置づけられています。この進化の背景の中で、AptosとSUIはMove系エコシステムの二大コア代表となりました。Aptosは元DiemコアチームのAptos Labsによって発表され、ネイティブMove技術スタックを継承し、安定性、安全性、モジュラーアーキテクチャを強調しています。一方、SUIはMysten Labsによって構築され、Moveの安全モデルを継承しながら、オブジェクト指向のデータ構造と並行実行メカニズムを導入し、性能の突破と開発パラダイムの革新をもたらすSUI Moveブランチを形成し、オンチェーンリソース管理とトランザクション実行モデルを再構築しました。SUIは、第一原理からスマートコントラクトの実行メカニズムとオンチェーンリソース管理方式を再構築した真のLayer1であり、単に「高TPS」を追求するのではなく、ブロックチェーンがどのように機能すべきかを書き直しています。これにより、SUIは単に性能が高いだけでなく、パラダイムの先を行っており、オンチェーンの複雑な相互作用やWeb3の大規模アプリケーションのための技術基盤として生まれました。! [ハンティングアルファ:「最速のL1」から「プログラム可能なインターネットスタック」まで、SUIパブリックチェーンの値アップグレードの背後にあるロジック](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-428e228a3687ebf658637e3e4a383924)## 一、重囲を打破し、パブリックチェーンの構図を再構築するSolanaがFiredancer時代に入った後、パフォーマンス曲線は引き続き先行する可能性がありますが、それでも「単一チェーンの高頻度取引」というパラダイムです。SUIは横方向のスタックとエンドツーエンドのプライバシー/ストレージを用いて、パフォーマンスの軍拡競争を超えたニーズに応えようとしています。この点は、Aptos（同じくMoveですが、依然として単一次元のスケーリング）やSei（専用チェーン、流動性深度集中）とは顕著な違いを成します。投資機関にとって、これは次の意味を持ちます：* 高TPSと継続的な取引手数料を重視するなら、Solanaおよび専用チェーンはより早く利益を得る可能性があります；* "新しいタイプのアプリケーション"と横方向のインターフェースの制御権に重点を置く場合、SUIのアルファはまだ飽和していないSaaS/プライバシー/オフラインのトラックから来ています；※DeFiとBTCFiではAptosとSUIのオーバーラップが多いため、トラック上のインボリューションに注意してください。Solanaと比較すると：Solanaは多くの牛市と熊市を経験し、エコシステムは大規模です。後発のSUIは明らかな利点を持っています：より安全なMove言語を採用し、Rust+Sealevelの並行処理による脆弱性を回避しており、ハードウェア要件が低く、検証ノードのコストが低いため、分散化に有利です。性能面では、両者は同等ですが、SolanaのTPSは若干高く、SUIの確認遅延はより低いです。エコシステムでは、Solanaのプロジェクトとユーザーがより多く、複雑なDeFi（例えばSerum、Drift）に特化していますが、SUIはより速く成長し、ユーザーの活発さは一時的に追いついたこともあり、BTCFiやLSDなどの新しい分野を活用して差別化を図っています。Solanaのコミュニティは成熟していますが、SUIの国際コミュニティの規模はまだ拡大が必要です。将来的には両者が共存する可能性があり、Solanaは暗号ネイティブエコシステムに偏り、SUIはWeb2の浸透やゲームとソーシャルにより重点を置いています。両者は性能の限界を追求しています：SolanaはFiredancerのマルチスレッドに依存し、SUIはMahi-Mahiのアップグレードに依存しています。Aptosとの比較：AptosはSUIと同じくLibra/Diemに由来し、Aptosが先に立ち上がり、"最初のMoveチェーン"の名声と高評価を得た。過去1年、Aptosのエコシステムの発展は遅く、ユーザーと開発者の活発度はSUIよりも低い。その理由には、Aptosが複雑なBlock-STM並列を採用しており、高い同時実行時に性能が著しく低下すること、SUIのオブジェクトモデルの方が効率的であることが含まれる。Aptosは堅実な金融インフラを目指し、DeFiやNFTを中心に展開しており、スタイルはイーサリアムのクローンに近い。SUIは多様な物語を試みており、ユーザーの増加が早く（新規保有ユーザー803万人はAptosを大きく上回る）、リスクは高い。インセンティブに関しては、Aptosはエアドロップを実施したが継続的なインセンティブが不足している。SUIはエアドロップはないが、財団の支援が大きく、月間アクティブアドレスとオンチェーン取引量は共にAptosを上回っている。Aptosチームは資金力が強く、将来的には機関金融や東アジア市場に焦点を当てる可能性があるが、現時点では市場はSUIをより評価している。Seiとの比較：Seiは2023年に登場した専用取引チェーンで、Cosmosに基づき、注文書取引に特化し、ブロック時間は約500msです。Solanaのダウンタイム市場を奪おうとし、短期的には注目を集めていますが、TVLとユーザーの成長は持続しておらず、エコシステムの発展は限られています。位置付けが狭すぎ、流動性マイニングに依存しており、完全なエコシステムを形成するのが難しいです。それに対して、SUIは汎用L1のルートを歩み、多様なアプリケーションをサポートし、リスク耐性が強いです。Seiのクロスチェーン互換性と言語の利点はSUIに劣り、EVMエコシステムに転換または完全に統合する可能性はあるものの、短期的にはSUIを脅かすことは難しいでしょう。さらに注目すべきは、Mystenが育成したLineraで、高頻度のマイクロペイメントを位置付け、SUIの拡張サイドチェーンとして機能するかもしれませんが、SUIとは異なる位置付けです。イーサリアムL2の比較：イーサリアムL2（ArbitrumやBaseなど）のエコシステムは繁栄しており、TVLは20億ドルを超えています。SUIの利点は超低遅延と高い同時処理能力にあり、Rollupはこれに対抗できず、Gas費も低いため、高TPSゲームなどのアプリケーションに適しています。一方、イーサリアムL2は強力な資金ネットワーク効果とセキュリティの裏付けを享受しています。SUIとL2の競争は、本質的には新しいパラダイム（パブリックチェーン）と従来のパラダイム（Rollup）の競争であり、長期的には共存するかもしれませんが、短期的にはどちらがアプリケーションのニーズをより満たすことができるかに依存します。## 二、高歌猛進、エコシステムデータが輝くSUIメインネットは2023年5月に立ち上げ以来、ユーザーの増加が指数関数的な勢いを見せています：2025年4月までに、SUIチェーン上に1.23億以上のユーザーアドレスが作成されました。この数は、Tronなどの古参のパブリックチェーンの累積アドレス数にほぼ迫っています。そして2024年下半期には、SUIの月間アクティブアドレスは平均約1000万でした；2025年2月中旬以降、この指標は急激に上昇し、4月中旬には安定して4000万を超え、月間アクティブ数は4倍以上になりました。新規ユーザーに関しては、2024年末に「転機」が訪れ------平均毎日新しいウォレットアドレスが15万からその後持続的に100万以上のレベルに上昇しました。特に、新しいパブリックチェーンの台頭はしばしば大量のクロスチェーン資金の流入を伴います。SUIは2024年中頃にサードパーティのブリッジを通じて最初の流入を迎えます：2024年11月までに、累計約9.448億ドルの資金がブリッジされています。2025年中頃までに、SUIのクロスチェーン総ロック量（ブリッジTVL）は約25.5億ドルに達します。これは、DeFi内部のTVLに加えて、大量の資産がブリッジ内の資産として留まっており、SUI上の流動性需要を支えていることを示しています。さらに、DeFi活動が活発になるにつれて、SUIエコシステムのステーブルコイン供給も増加しています：2025年4月中旬には、SUIのステーブルコイン時価総額が8億ドルを超える歴史的な高値を記録しました。この規模は、Tronなどの既存のパブリックチェーンのステーブルコインレベルに相当し、SUIネットワークを価値保存と移転に利用することへのユーザーの信頼が日々高まっていることを強調しています。ステーブルコインの構成では、USDCが依然として絶対的な主力であり、市場価値の割合は常に60%以上です。USDTも2024年末にSUIで発行され、一定の活発さを保っています。Solanaに対してスループットでは依然として劣るものの、SUIは完全にオンチェーンオーダーブックDEX、リアルタイムPvP、ソーシャルインタラクションなどのハイフリークエンシーシナリオをカバーしており、迅速な最終化 + DAG並列実行により、マイクロペイメント、ゲーム内資産交換、ソーシャル「いいね/コメント」タイプの書き込みに自然に適合したトラックを提供しています。Mahi-Mahiの目標である>400,000 TPSへのアップグレードが進む中、SUIはスケーラビリティの防壁を着実に強化していますが、2024-11-21の150分のダウンタイム事件は、コアプロトコルが高い同時実行の境界条件下での安定性を継続的に検証する必要があることを警告しています。さらに、低い平均GasはSUIが「オンチェーンリアルタイムアプリケーション」の開発者を獲得するためのコアセールスポイントですが、ピーク料金が繰り返し高値を突く場合、ゲームやソーシャルシーンではユーザーの流出が起こりやすくなります。保有者/ステーキング者はストレージファンドのパラメーターとL2ソリューションのリズムに注意を払い、長期的なコスト曲線を評価する必要があります。現在、SUIエコシステムのデータは非常に注目されています。第一に、資金構造の弾力性が形成されつつあります。2025年第2四半期の安定状態のTVLは約1.6～1.8B USDであり、その中のステーブルコイン＋LSDは約55%を占めています。インセンティブ補助が不足していても留まることができる------これは、熱い資金のサイクル後の「粘着性資本」が初期段階で定着したことを示しています。さらに、機関投資家のアドレス保有比率は6%から14%に上昇しました（半年で倍増、Artemis基準）。個人投資家の資金は減少していますが、活動度は上昇しており、資金がより集中しながらもより活発になっています。これは、次のレバレッジ／デリバティブの拡張のための安全弾を提供します。第二に、開発者の保持率は同世代のパブリックチェーンよりも高い。Electric Capitalの統計によると、24ヶ月の存続率（devがGitHubで2年間継続して提出）SUI = 37% > Aptos 31% > Sei 18%。その鍵となる要因は、オブジェクトモデル + Walrus / SealネイティブSDKが「チェーン上の構造を再構築する」ためのメンタルコストを低下させたことである；ほとんどのチームは、最初の契約をSUIで書くことを望んでおり、移植されることはない。第三に、ユーザー構造の二峰性（DeFi + コンテンツエンターテインメント）がチェーン上のインタラクションの多様化を促進しています。チェーン上の呼び出し量の中でDeFi契約は約49％を占めています；FanTV、RECRD、Pebble Cityなどのコンテンツアプリケーションが約35％の呼び出し量を貢献しています。一方、ソーシャルおよび消費関連アプリケーションはまだ本格的に始動しておらず、潜在的なブルーオーシャンです。コンテンツ制作（音楽、動画）のWeb3化はSUIで既に兆しが見えていますが、さらなる進展が可能です。特にSUIは東南アジアのユーザーが多いため、その地域のユーザー習慣に基づいたソーシャルプロダクトを考慮することができます。ローカライズされたチェーン上のショートビデオやチェーン上のファンの投げ銭など、もしかしたら市場があるかもしれません。これらのプロダクトが成長すると、広告やデータ分析などのビジネスが派生し、エコノミーの循環を形成します。ソーシャルプロダクトの成長には長い時間がかかりますが、一旦成功すれば非常に強い粘着性があります。例えば、2025年3月には、SUIチェーン上のBTCFiロック量が1000枚BTCの大台を突破する。4月には、BTC系資産がSUIの総TVLの10%を占め、wBTC、LBTC、stBTCなどの形式を含む。言い換えれば、SUI上には約2.5億ドルのビットコインが機能している。これらのビットコイン資産はSUI上で十分に活用されている：ユーザーはBTC担保資産を貸出協定に担保として預けてステーブルコインを得て"ホールドして利息を得る"か、BTC/ステーブルコイン流動性を提供して取引手数料を得ることができる。Naviなどのワンストップ流動性プロトコルは、BTCを担保としてすぐにサポートし、"BTC Plus"などの収益集約戦略を展開した。第四、潜在成長曲線：RWAと原生デリバティブの二つのギャップ。RWAに関しては、Seal/Nautilusがコンプライアンスプライバシー＋検証可能な計算を提供し、債券やファンドの天然の基盤となります。Open Market Group (と共同でSUIでrwa収益証明書)を発行する計画や、21Shares (の既存のSUI ETP規模約300M USD)との協力による実物資産／債券のトークン化のテストを行っています。これにより、RWA発行側のSaaS、コンプライアンスアイデンティティサービス、オンチェーン二次取引所と評価オラクルなどの機会が生まれます。原生の永続的/オプションに関しては、現在のオンチェーンPerp OIは約20mで、Bluefinが約70%を占めています。HyperliquidスタイルのアプリケーションチェーンとSUIの違い=「性能 vs 流動性の集約」。SUIがコンセンサス層でコンポーザブル/クロスプロトコルマッチング（例えばDeepBook 2.0）を行うことを決定すれば、統一されたデリバティブインフラが生まれる可能性があり、上限には10倍の成長空間があります。## 三、前瞻的なレイアウト、SUI基金会、OKX Ventures、Mysten Labsなどが重要なエコシステムの力となる繁栄したエコシステムは、戦略的資本の触媒とエンパワーメントなしには成り立ちません。SUIエコシステムが芽生えから急成長に至る過程で、OKX Venturesは極めて重要な役割を果たしました。その投資戦略は単なる財務的な賭けではなく、SUIの技術アーキテクチャとエコシステムの潜在能力に対する深い理解に基づいて、先見的かつ体系的な配置が行われ、SUIエコシステムの繁栄を促進しました。Suiアプリケーションエコシステムは現在、資金関連（DeFi + BTCFi）を絶対的な主軸とし、次にエンターテインメント関連（GameFi/NFT/ソーシャル）が続き、AIネイティブツールとデリバティブはまだ初期段階にあります。本当に空白となっているのはRWA貸付とオンチェーンデリバティブの2つです：前者はSeal/Nautilusのプライバシーコンプライアンスソリューションの実現を待っており、後者はより強力なマッチング深度とリスクヘッジツールが必要です。OKX Venturesは市場からSUIエコシステムの最初の発見者および戦略的共同建設者の一人として認識されています。SUIメインネットのローンチから間もない早期段階において、OKX Venturesはその鋭い判断力を駆使して果敢に行動しました。
SUIエコシステムの爆発：日間アクティブユーザー4000万人突破、TVL250億ドル突破、資金構造の継続的な最適化
"最速L1"から"プログラム可能なインターネットスタック"へ：SUI公共チェーンの価値向上の背後にある論理
Web3技術スタックが進化する中、スマートコントラクト言語は、Ethereum主導のSolidityから、より安全性とリソース抽象能力を備えたMove言語へと移行しています。MoveはもともとMetaがその暗号プロジェクトDiemのために開発したもので、リソースをファーストクラス市民とし、形式的検証に優しいなどの特性を持ち、新しい世代のパブリックブロックチェーンの基盤アーキテクチャにおける重要な言語オプションとして徐々に位置づけられています。
この進化の背景の中で、AptosとSUIはMove系エコシステムの二大コア代表となりました。Aptosは元DiemコアチームのAptos Labsによって発表され、ネイティブMove技術スタックを継承し、安定性、安全性、モジュラーアーキテクチャを強調しています。一方、SUIはMysten Labsによって構築され、Moveの安全モデルを継承しながら、オブジェクト指向のデータ構造と並行実行メカニズムを導入し、性能の突破と開発パラダイムの革新をもたらすSUI Moveブランチを形成し、オンチェーンリソース管理とトランザクション実行モデルを再構築しました。SUIは、第一原理からスマートコントラクトの実行メカニズムとオンチェーンリソース管理方式を再構築した真のLayer1であり、単に「高TPS」を追求するのではなく、ブロックチェーンがどのように機能すべきかを書き直しています。これにより、SUIは単に性能が高いだけでなく、パラダイムの先を行っており、オンチェーンの複雑な相互作用やWeb3の大規模アプリケーションのための技術基盤として生まれました。
! ハンティングアルファ:「最速のL1」から「プログラム可能なインターネットスタック」まで、SUIパブリックチェーンの値アップグレードの背後にあるロジック
一、重囲を打破し、パブリックチェーンの構図を再構築する
SolanaがFiredancer時代に入った後、パフォーマンス曲線は引き続き先行する可能性がありますが、それでも「単一チェーンの高頻度取引」というパラダイムです。SUIは横方向のスタックとエンドツーエンドのプライバシー/ストレージを用いて、パフォーマンスの軍拡競争を超えたニーズに応えようとしています。この点は、Aptos（同じくMoveですが、依然として単一次元のスケーリング）やSei（専用チェーン、流動性深度集中）とは顕著な違いを成します。投資機関にとって、これは次の意味を持ちます：
高TPSと継続的な取引手数料を重視するなら、Solanaおよび専用チェーンはより早く利益を得る可能性があります；
"新しいタイプのアプリケーション"と横方向のインターフェースの制御権に重点を置く場合、SUIのアルファはまだ飽和していないSaaS/プライバシー/オフラインのトラックから来ています；
※DeFiとBTCFiではAptosとSUIのオーバーラップが多いため、トラック上のインボリューションに注意してください。
Solanaと比較すると：Solanaは多くの牛市と熊市を経験し、エコシステムは大規模です。後発のSUIは明らかな利点を持っています：より安全なMove言語を採用し、Rust+Sealevelの並行処理による脆弱性を回避しており、ハードウェア要件が低く、検証ノードのコストが低いため、分散化に有利です。性能面では、両者は同等ですが、SolanaのTPSは若干高く、SUIの確認遅延はより低いです。エコシステムでは、Solanaのプロジェクトとユーザーがより多く、複雑なDeFi（例えばSerum、Drift）に特化していますが、SUIはより速く成長し、ユーザーの活発さは一時的に追いついたこともあり、BTCFiやLSDなどの新しい分野を活用して差別化を図っています。Solanaのコミュニティは成熟していますが、SUIの国際コミュニティの規模はまだ拡大が必要です。将来的には両者が共存する可能性があり、Solanaは暗号ネイティブエコシステムに偏り、SUIはWeb2の浸透やゲームとソーシャルにより重点を置いています。両者は性能の限界を追求しています：SolanaはFiredancerのマルチスレッドに依存し、SUIはMahi-Mahiのアップグレードに依存しています。
Aptosとの比較：AptosはSUIと同じくLibra/Diemに由来し、Aptosが先に立ち上がり、"最初のMoveチェーン"の名声と高評価を得た。過去1年、Aptosのエコシステムの発展は遅く、ユーザーと開発者の活発度はSUIよりも低い。その理由には、Aptosが複雑なBlock-STM並列を採用しており、高い同時実行時に性能が著しく低下すること、SUIのオブジェクトモデルの方が効率的であることが含まれる。Aptosは堅実な金融インフラを目指し、DeFiやNFTを中心に展開しており、スタイルはイーサリアムのクローンに近い。SUIは多様な物語を試みており、ユーザーの増加が早く（新規保有ユーザー803万人はAptosを大きく上回る）、リスクは高い。インセンティブに関しては、Aptosはエアドロップを実施したが継続的なインセンティブが不足している。SUIはエアドロップはないが、財団の支援が大きく、月間アクティブアドレスとオンチェーン取引量は共にAptosを上回っている。Aptosチームは資金力が強く、将来的には機関金融や東アジア市場に焦点を当てる可能性があるが、現時点では市場はSUIをより評価している。
Seiとの比較：Seiは2023年に登場した専用取引チェーンで、Cosmosに基づき、注文書取引に特化し、ブロック時間は約500msです。Solanaのダウンタイム市場を奪おうとし、短期的には注目を集めていますが、TVLとユーザーの成長は持続しておらず、エコシステムの発展は限られています。位置付けが狭すぎ、流動性マイニングに依存しており、完全なエコシステムを形成するのが難しいです。それに対して、SUIは汎用L1のルートを歩み、多様なアプリケーションをサポートし、リスク耐性が強いです。Seiのクロスチェーン互換性と言語の利点はSUIに劣り、EVMエコシステムに転換または完全に統合する可能性はあるものの、短期的にはSUIを脅かすことは難しいでしょう。さらに注目すべきは、Mystenが育成したLineraで、高頻度のマイクロペイメントを位置付け、SUIの拡張サイドチェーンとして機能するかもしれませんが、SUIとは異なる位置付けです。
イーサリアムL2の比較：イーサリアムL2（ArbitrumやBaseなど）のエコシステムは繁栄しており、TVLは20億ドルを超えています。SUIの利点は超低遅延と高い同時処理能力にあり、Rollupはこれに対抗できず、Gas費も低いため、高TPSゲームなどのアプリケーションに適しています。一方、イーサリアムL2は強力な資金ネットワーク効果とセキュリティの裏付けを享受しています。SUIとL2の競争は、本質的には新しいパラダイム（パブリックチェーン）と従来のパラダイム（Rollup）の競争であり、長期的には共存するかもしれませんが、短期的にはどちらがアプリケーションのニーズをより満たすことができるかに依存します。
二、高歌猛進、エコシステムデータが輝く
SUIメインネットは2023年5月に立ち上げ以来、ユーザーの増加が指数関数的な勢いを見せています：2025年4月までに、SUIチェーン上に1.23億以上のユーザーアドレスが作成されました。この数は、Tronなどの古参のパブリックチェーンの累積アドレス数にほぼ迫っています。そして2024年下半期には、SUIの月間アクティブアドレスは平均約1000万でした；2025年2月中旬以降、この指標は急激に上昇し、4月中旬には安定して4000万を超え、月間アクティブ数は4倍以上になりました。新規ユーザーに関しては、2024年末に「転機」が訪れ------平均毎日新しいウォレットアドレスが15万からその後持続的に100万以上のレベルに上昇しました。
特に、新しいパブリックチェーンの台頭はしばしば大量のクロスチェーン資金の流入を伴います。SUIは2024年中頃にサードパーティのブリッジを通じて最初の流入を迎えます：2024年11月までに、累計約9.448億ドルの資金がブリッジされています。2025年中頃までに、SUIのクロスチェーン総ロック量（ブリッジTVL）は約25.5億ドルに達します。これは、DeFi内部のTVLに加えて、大量の資産がブリッジ内の資産として留まっており、SUI上の流動性需要を支えていることを示しています。さらに、DeFi活動が活発になるにつれて、SUIエコシステムのステーブルコイン供給も増加しています：2025年4月中旬には、SUIのステーブルコイン時価総額が8億ドルを超える歴史的な高値を記録しました。この規模は、Tronなどの既存のパブリックチェーンのステーブルコインレベルに相当し、SUIネットワークを価値保存と移転に利用することへのユーザーの信頼が日々高まっていることを強調しています。ステーブルコインの構成では、USDCが依然として絶対的な主力であり、市場価値の割合は常に60%以上です。USDTも2024年末にSUIで発行され、一定の活発さを保っています。
Solanaに対してスループットでは依然として劣るものの、SUIは完全にオンチェーンオーダーブックDEX、リアルタイムPvP、ソーシャルインタラクションなどのハイフリークエンシーシナリオをカバーしており、迅速な最終化 + DAG並列実行により、マイクロペイメント、ゲーム内資産交換、ソーシャル「いいね/コメント」タイプの書き込みに自然に適合したトラックを提供しています。Mahi-Mahiの目標である>400,000 TPSへのアップグレードが進む中、SUIはスケーラビリティの防壁を着実に強化していますが、2024-11-21の150分のダウンタイム事件は、コアプロトコルが高い同時実行の境界条件下での安定性を継続的に検証する必要があることを警告しています。さらに、低い平均GasはSUIが「オンチェーンリアルタイムアプリケーション」の開発者を獲得するためのコアセールスポイントですが、ピーク料金が繰り返し高値を突く場合、ゲームやソーシャルシーンではユーザーの流出が起こりやすくなります。保有者/ステーキング者はストレージファンドのパラメーターとL2ソリューションのリズムに注意を払い、長期的なコスト曲線を評価する必要があります。
現在、SUIエコシステムのデータは非常に注目されています。第一に、資金構造の弾力性が形成されつつあります。2025年第2四半期の安定状態のTVLは約1.6～1.8B USDであり、その中のステーブルコイン＋LSDは約55%を占めています。インセンティブ補助が不足していても留まることができる------これは、熱い資金のサイクル後の「粘着性資本」が初期段階で定着したことを示しています。さらに、機関投資家のアドレス保有比率は6%から14%に上昇しました（半年で倍増、Artemis基準）。個人投資家の資金は減少していますが、活動度は上昇しており、資金がより集中しながらもより活発になっています。これは、次のレバレッジ／デリバティブの拡張のための安全弾を提供します。
第二に、開発者の保持率は同世代のパブリックチェーンよりも高い。Electric Capitalの統計によると、24ヶ月の存続率（devがGitHubで2年間継続して提出）SUI = 37% > Aptos 31% > Sei 18%。その鍵となる要因は、オブジェクトモデル + Walrus / SealネイティブSDKが「チェーン上の構造を再構築する」ためのメンタルコストを低下させたことである；ほとんどのチームは、最初の契約をSUIで書くことを望んでおり、移植されることはない。
第三に、ユーザー構造の二峰性（DeFi + コンテンツエンターテインメント）がチェーン上のインタラクションの多様化を促進しています。チェーン上の呼び出し量の中でDeFi契約は約49％を占めています；FanTV、RECRD、Pebble Cityなどのコンテンツアプリケーションが約35％の呼び出し量を貢献しています。一方、ソーシャルおよび消費関連アプリケーションはまだ本格的に始動しておらず、潜在的なブルーオーシャンです。コンテンツ制作（音楽、動画）のWeb3化はSUIで既に兆しが見えていますが、さらなる進展が可能です。特にSUIは東南アジアのユーザーが多いため、その地域のユーザー習慣に基づいたソーシャルプロダクトを考慮することができます。ローカライズされたチェーン上のショートビデオやチェーン上のファンの投げ銭など、もしかしたら市場があるかもしれません。これらのプロダクトが成長すると、広告やデータ分析などのビジネスが派生し、エコノミーの循環を形成します。ソーシャルプロダクトの成長には長い時間がかかりますが、一旦成功すれば非常に強い粘着性があります。
例えば、2025年3月には、SUIチェーン上のBTCFiロック量が1000枚BTCの大台を突破する。4月には、BTC系資産がSUIの総TVLの10%を占め、wBTC、LBTC、stBTCなどの形式を含む。言い換えれば、SUI上には約2.5億ドルのビットコインが機能している。これらのビットコイン資産はSUI上で十分に活用されている：ユーザーはBTC担保資産を貸出協定に担保として預けてステーブルコインを得て"ホールドして利息を得る"か、BTC/ステーブルコイン流動性を提供して取引手数料を得ることができる。Naviなどのワンストップ流動性プロトコルは、BTCを担保としてすぐにサポートし、"BTC Plus"などの収益集約戦略を展開した。
第四、潜在成長曲線：RWAと原生デリバティブの二つのギャップ。RWAに関しては、Seal/Nautilusがコンプライアンスプライバシー＋検証可能な計算を提供し、債券やファンドの天然の基盤となります。Open Market Group (と共同でSUIでrwa収益証明書)を発行する計画や、21Shares (の既存のSUI ETP規模約300M USD)との協力による実物資産／債券のトークン化のテストを行っています。これにより、RWA発行側のSaaS、コンプライアンスアイデンティティサービス、オンチェーン二次取引所と評価オラクルなどの機会が生まれます。原生の永続的/オプションに関しては、現在のオンチェーンPerp OIは約20mで、Bluefinが約70%を占めています。HyperliquidスタイルのアプリケーションチェーンとSUIの違い=「性能 vs 流動性の集約」。SUIがコンセンサス層でコンポーザブル/クロスプロトコルマッチング（例えばDeepBook 2.0）を行うことを決定すれば、統一されたデリバティブインフラが生まれる可能性があり、上限には10倍の成長空間があります。
三、前瞻的なレイアウト、SUI基金会、OKX Ventures、Mysten Labsなどが重要なエコシステムの力となる
繁栄したエコシステムは、戦略的資本の触媒とエンパワーメントなしには成り立ちません。SUIエコシステムが芽生えから急成長に至る過程で、OKX Venturesは極めて重要な役割を果たしました。その投資戦略は単なる財務的な賭けではなく、SUIの技術アーキテクチャとエコシステムの潜在能力に対する深い理解に基づいて、先見的かつ体系的な配置が行われ、SUIエコシステムの繁栄を促進しました。
Suiアプリケーションエコシステムは現在、資金関連（DeFi + BTCFi）を絶対的な主軸とし、次にエンターテインメント関連（GameFi/NFT/ソーシャル）が続き、AIネイティブツールとデリバティブはまだ初期段階にあります。本当に空白となっているのはRWA貸付とオンチェーンデリバティブの2つです：前者はSeal/Nautilusのプライバシーコンプライアンスソリューションの実現を待っており、後者はより強力なマッチング深度とリスクヘッジツールが必要です。
OKX Venturesは市場からSUIエコシステムの最初の発見者および戦略的共同建設者の一人として認識されています。SUIメインネットのローンチから間もない早期段階において、OKX Venturesはその鋭い判断力を駆使して果敢に行動しました。