暗号化監督の新たな枠組み：CLARITY法案が未来の秩序をどのように定義するか

アメリカの暗号化規制フレームワークは重大な変革を経験しています。天才法案がステーブルコインの規制を法律化した後、反CBDC法案とCLARITY法案も立法過程にあります。天才法案とは異なり、CLARITY法案は暗号通貨の基本的な定義と権限の配分に焦点を当てており、特にパブリックチェーン、DeFi、トークン発行などの分野において、SECとCFTCの職務範囲を明確にしています。この法案は2024年のFIT21法案と密接に関連しており、共に包括的な規制システムを構築しています。

! Genius Actの後、CLARITY Actは新しい暗号注文をどのように定義しますか?

歴史を振り返ることで、現在の規制のトレンドをよりよく理解することができます。2008年の金融危機後、ゲイリー・ゲンスラーはCFTCの議長に任命され、『ドッド・フランク・ウォール街改革および個人消費者保護法』の成立を促進し、デリバティブ市場を規制の対象にしました。2021年、ゲンスラーは再びSECの議長に任命され、暗号化通貨の分野に注目し始めました。しかし、SECはビットコイン現物ETFの承認に関する立場が最終的に変わり、暗号業界にとって重要な勝利を意味しました。

2025年、新しい政府の発足に伴い、規制の態度が顕著に変化しました。CLARITY法案はこの背景の中で誕生し、暗号化業界により明確な法的枠組みを提供することを目的としています。この法案はデジタル資産を3つのカテゴリーに分類します：デジタル商品、デジタル資産、そしてステーブルコインであり、それぞれの規制機関を明確にしています。

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CLARITY法の中核となる要素は以下の通りです。

1. ETHを商品として確認し、CFTCの管轄に属する。
2. 真の分散型パブリックチェーントークンを商品として明確にする。
3. トークン発行のために7500万ドルの免除限度額を設定する。
4. 発行後のトークンは、罰則を避けるために4年間にわたり非中央集権化されることが許可されます。
5. デジタル商品が存在することを認める、その商品がパブリックチェーン、DeFi、またはDAOプロトコルの運用に実際の用途がある限り。
6. NFTを商品ではなく資産として分類する。

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法案はトークンの発行プロセスと運用プロセスを区別しました。例えば、IXOの発行は証券と見なされますが、発行されたトークンが特定の条件を満たす場合、証券と見なされない可能性があります。同様に、エアドロップポイントは証券と見なされる可能性がありますが、条件を満たすエアドロップトークンはそうでない可能性があります。

CLARITY法案は暗号化の規制に対してより明確な枠組みを提供していますが、さらに明確にする必要があるいくつかのグレーゾーンがあります。たとえば、DeFiの運用には依然として曖昧な点があり、規制のために専用のDeFi法案が必要になる可能性があります。

米国の暗号化規制フレームワークが徐々に整備される中、Tornado Cash事件のような司法案件が立法のさらなる発展を促進する可能性があります。全体的に見て、CLARITY法案は米国の暗号化規制がより明確で、より友好的な方向に進んでいることを示しており、業界の長期的な発展の基盤を築いています。

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