暗号資産の世界では、私たちはしばしば見栄えの良いウェブサイトだけを持つプロジェクトが簡単に数百万ドルを集めるのを目にします。この現象は偶然ではなく、完全に詐欺というわけでもなく、その背後には実際にゲーム理論が働いています。
これは、アメリカのドラマ『シリコンバレー』の一幕を思い起こさせる：収益のない企業は、実際に利益を上げている企業よりも高い評価を受ける。投資家の説明によれば、実際の収入がある企業は「収入はいくらか」と問い詰められ、いくらあっても足りないことになる。一方、収入のない企業は、未来の可能性を無限に想像させることができる。
暗号資産の分野では、この論理が極限まで推し進められています：プロジェクトが虚無的であればあるほど、集められる資金は往々にして多くなります。これはシステムの欠陥ではなく、むしろこの分野で最も利益の見込める特徴の一つです。
! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64933937701c983bcc3066a0ddb8eca0.webp)
実行可能な製品を持っているとき、いくつかの不快な現実に直面せざるを得ない。
対照的に、もしプロジェクトにホワイトペーパーしかなければ、その潜在的な価値は人々の想像力にのみ制限されます。
これは奇妙な状況を引き起こしました：着実に物事を進めているプロジェクトが逆に市場から罰せられるのです。
###コンプリート情報ゲーム
暗号資産の募金プロセスでは、主に以下の関係者が関与します：
製品を持たないプロジェクトの創始者にとって、勝利の戦略は明白です：
説明が曖昧であればあるほど、他の人は反証するのが難しくなる。機能が少ないほど、露呈する欠陥も少なくなる。
ゲーム理論で有名な「囚人のジレンマ」は、人々がなぜ他人を害し、自分にとって不利な選択をするのかを明らかにしています。
暗号資産投資にも似たような状況が存在します：もしみんなが実行可能な製品を見なければ投資しないと主張したら、市場環境はもっと健全になるでしょう。
しかし、待っている人は初期の豊かなリターンを逃す可能性があります。最初に参加した投資家は通常、最も多くの利益を得ますが、プロジェクトが最終的に失敗したとしても同様です。
したがって、各投資家が一見賢明に思える行動（約束だけで早めに参加すること）は、全員にとって不利な結果（重視するのは話題で実質が軽視されること）をもたらしました。
ソーシャルプラットフォームで一度だけ記事を公開したプロジェクトが、すべてを根本的に革新し、数万億ドルの価値を創造すると主張することができます。
そして、実際のコードを持つプロジェクトは次のことに直面しなければなりません：
これがいわゆる「虚無プレミアム」を生み出します。これは現実の制約を全く受けずに得られる評価のプレミアムです。
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###ハイプの相乗効果
誰もどのプロジェクトが本当に価値があるのかを見分けられないとき、みんなが同じ信号を探すことになります：
製品のないプロジェクトは、実際の開発を行うのではなく、これらの信号を製造するためにすべてのリソースを使用できます。
開発に投資する額が少なくなればなるほど、マーケティングに投資する額は多くなります。そして、暗号資産の分野では、マーケティングはしばしば開発よりも重要です。
暗号資産分野には数十億ドルのホワイトペーパーが埋もれており、以下の事例が上記の理論を証明しています：
あるブロックチェーンプロジェクト：メインネットを立ち上げることなく数十億の評価を得て、暗号資産分野で最も熱狂的なコミュニティの一つを創出しました。これは、この分野では、製品が現実から遠いほど、人々がその上に夢を投影できることを示しています。
ある高性能ブロックチェーン："毎秒162,000件の取引を処理できる"と主張するプロジェクトが3.5億ドルの資金を調達したが、実際に稼働した際には毎秒わずか4件の取引しか処理できなかった。技術的主張に必要な証拠が少ないほど、得られる資金は多くなる。
ある生体認証プロジェクト："生体認証データを通貨と交換する"というアイデアが、なぜか数十億ドルのベンチャーキャピタルの投資を引き寄せた。
これらのケースは共通のパターンに従っています：約束が抽象的または技術的に複雑であればあるほど、調達される資金は多くなり、最終的な失敗のコストも大きくなります。
論理的に考えると、投資家は実行可能な製品を見ることを求めるべきです。
しかし、ゲーム理論はなぜこれが起こらないのかを説明しています：
これが、実用的な製品を本当に構築しているプロジェクトよりも、製品のないプロジェクトがより多くの資金を調達することが持続しない理由です。
ゲームのルール自体には問題はなく、ただ一部の人々がこれらのルールをうまく利用しすぎているだけです。
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虚無概念はなぜ高い評価を受けるのか？暗号化世界の投資の逆説を解析する
暗号資産分野の"エア"プロジェクトはなぜ高い評価を受けることができるのか？
暗号資産の世界では、私たちはしばしば見栄えの良いウェブサイトだけを持つプロジェクトが簡単に数百万ドルを集めるのを目にします。この現象は偶然ではなく、完全に詐欺というわけでもなく、その背後には実際にゲーム理論が働いています。
これは、アメリカのドラマ『シリコンバレー』の一幕を思い起こさせる：収益のない企業は、実際に利益を上げている企業よりも高い評価を受ける。投資家の説明によれば、実際の収入がある企業は「収入はいくらか」と問い詰められ、いくらあっても足りないことになる。一方、収入のない企業は、未来の可能性を無限に想像させることができる。
暗号資産の分野では、この論理が極限まで推し進められています：プロジェクトが虚無的であればあるほど、集められる資金は往々にして多くなります。これはシステムの欠陥ではなく、むしろこの分野で最も利益の見込める特徴の一つです。
! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64933937701c983bcc3066a0ddb8eca0.webp)
現実がバリュエーションを制約する
実行可能な製品を持っているとき、いくつかの不快な現実に直面せざるを得ない。
対照的に、もしプロジェクトにホワイトペーパーしかなければ、その潜在的な価値は人々の想像力にのみ制限されます。
これは奇妙な状況を引き起こしました：着実に物事を進めているプロジェクトが逆に市場から罰せられるのです。
###コンプリート情報ゲーム
暗号資産の募金プロセスでは、主に以下の関係者が関与します：
製品を持たないプロジェクトの創始者にとって、勝利の戦略は明白です：
説明が曖昧であればあるほど、他の人は反証するのが難しくなる。機能が少ないほど、露呈する欠陥も少なくなる。
なぜ誰もより良い結果を求めないのか
ゲーム理論で有名な「囚人のジレンマ」は、人々がなぜ他人を害し、自分にとって不利な選択をするのかを明らかにしています。
暗号資産投資にも似たような状況が存在します：もしみんなが実行可能な製品を見なければ投資しないと主張したら、市場環境はもっと健全になるでしょう。
しかし、待っている人は初期の豊かなリターンを逃す可能性があります。最初に参加した投資家は通常、最も多くの利益を得ますが、プロジェクトが最終的に失敗したとしても同様です。
したがって、各投資家が一見賢明に思える行動（約束だけで早めに参加すること）は、全員にとって不利な結果（重視するのは話題で実質が軽視されること）をもたらしました。
夢と現実のトレード
ソーシャルプラットフォームで一度だけ記事を公開したプロジェクトが、すべてを根本的に革新し、数万億ドルの価値を創造すると主張することができます。
そして、実際のコードを持つプロジェクトは次のことに直面しなければなりません：
これがいわゆる「虚無プレミアム」を生み出します。これは現実の制約を全く受けずに得られる評価のプレミアムです。
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###ハイプの相乗効果
誰もどのプロジェクトが本当に価値があるのかを見分けられないとき、みんなが同じ信号を探すことになります：
製品のないプロジェクトは、実際の開発を行うのではなく、これらの信号を製造するためにすべてのリソースを使用できます。
開発に投資する額が少なくなればなるほど、マーケティングに投資する額は多くなります。そして、暗号資産の分野では、マーケティングはしばしば開発よりも重要です。
現実のケース：製品のないスター陣容
暗号資産分野には数十億ドルのホワイトペーパーが埋もれており、以下の事例が上記の理論を証明しています：
あるブロックチェーンプロジェクト：メインネットを立ち上げることなく数十億の評価を得て、暗号資産分野で最も熱狂的なコミュニティの一つを創出しました。これは、この分野では、製品が現実から遠いほど、人々がその上に夢を投影できることを示しています。
ある高性能ブロックチェーン："毎秒162,000件の取引を処理できる"と主張するプロジェクトが3.5億ドルの資金を調達したが、実際に稼働した際には毎秒わずか4件の取引しか処理できなかった。技術的主張に必要な証拠が少ないほど、得られる資金は多くなる。
ある生体認証プロジェクト："生体認証データを通貨と交換する"というアイデアが、なぜか数十億ドルのベンチャーキャピタルの投資を引き寄せた。
これらのケースは共通のパターンに従っています：約束が抽象的または技術的に複雑であればあるほど、調達される資金は多くなり、最終的な失敗のコストも大きくなります。
なぜこの状況が変わりにくいのか
論理的に考えると、投資家は実行可能な製品を見ることを求めるべきです。
しかし、ゲーム理論はなぜこれが起こらないのかを説明しています：
これが、実用的な製品を本当に構築しているプロジェクトよりも、製品のないプロジェクトがより多くの資金を調達することが持続しない理由です。
ゲームのルール自体には問題はなく、ただ一部の人々がこれらのルールをうまく利用しすぎているだけです。
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