DAOの法律的ジレンマと構造の選択

最近、アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）が一つの去中心化自治組織（DAO）に対して訴訟を起こし、暗号通貨コミュニティの広範な関心を引き起こしました。この事件は、DAOが法的な面で直面している潜在的なリスクを浮き彫りにし、同時に健全な法律構造を確立する重要性を強調しています。

CFTCによるDeFiプロトコルbZxに対する法的措置は、プロトコルの創設者だけでなく、その背後にあるOoki DAOにも向けられています。注目すべきは、CFTCがDAOに投票に参加したメンバーに法的責任を問う可能性があることです。この手法は物議を醸し、CFTC内部でも意見が分かれています。

この事件は重要な問題を明らかにしました：DAOが正式な法的実体を欠いている場合、そのメンバーは無限の連帯責任のリスクに直面する可能性があります。これは、多くのDAOが実体登録を積極的に進める主な理由の一つです。

DAOにとって、実体を登録しないことには主に三つのリスクがあります：

1. メンバーは無限連帯責任を負う必要があるかもしれません。
2. メンバーは追加の税務リスクに直面する可能性があります。
3. DAOは現実世界での活動に制限を受ける。

これらの課題に対処するために、DAOはさまざまな法的構造の選択肢を検討することができます:

1. 有限責任会社（LLC）：投資型DAOに適しており、アメリカのデラウェア州またはワイオミング州に登録できます。

2. 海外ファウンデーション："無主"である可能性があり、創設チームの法的責任を減少させます。一般的な登録地には、スイス、シンガポール、ケイマン諸島などがあります。

3. 有限合作協会（LCA）：従来の協同組合とLLCの特徴を組み合わせたもので、コロラド州には関連する整った法律があります。

4. 法人でない非営利協会（UNA）：コミュニティ型DAOに適しており、柔軟なメンバー認定と匿名参加を許可します。

5. 特殊目的信託：DAOの資産を受託者に移転し、メンバーと受託者に限定的な責任保護を提供することができます。

適切な法的構造を選択するには、メンバーの所在地、ガバナンス構造、分散化の程度、ビジネスの方向性、規模、トークン戦略など、複数の要因を考慮する必要があります。DAOの法的構造はまだ新興分野であり、一般的な合意やベストプラクティスが形成されていないため、さらなる探索と改善が必要です。

規制環境の変化に伴い、DAOは長期的な持続可能な発展を確保するために、その法的構造を真剣に考慮する必要があります。完全な分散化を追求する理念は評価に値しますが、現実の世界では、法的コンプライアンスと革新のバランスを見つけることがDAOが直面する重要な課題となるでしょう。