# 2025年の暗号市場のメインライン:ETHとSOLの新旧の秩序の戦い2021年のLayer 1ブロックチェーンの競争、2024年のMemeコインの狂乱、2025年の市場のメインラインはどこへ向かうのか？米国の規制に安定コインが組み込まれる中で、「安定コイン、RWA、ETF、DeFi」を融合させた多次元の新しい金融ストーリーが台頭している。このクロスチェーン金融の深い進化の中で、焦点はもはやビットコインやMemeコインではなく、イーサリアムとソラナの間の新旧秩序の争いに移っています。二つのパブリックチェーンには、技術、コンプライアンス、スケーラビリティの道、エコシステム構築などの面で本質的な違いがあります。現在、この未来の構図を決定づける競争は、資本の激しい賭けが行われる重要な段階に入っています。## 資本のベットの好み: BTCからETH/SOLへ2025年の市場は構造的に分化し、資金は選ばれた戦場に集中している。機関投資家の買い戦略は明らかに変化している:ETHに関して: 多くのアメリカ上場企業が大規模にイーサリアム資産の金庫を設立しています。例えば、GameSquareは資産金庫の権限を2.5億ドルに引き上げ、8,351枚のETHを新たに保有しました; SharpLink Gamingは今月に19,084枚のETHを累積で増持し、総保有量は34万枚に達しました。SOL:購入規模は驚くべきものであり、より投機的です。 例えば、DeFi Development Corpは保有量を141,383SOL増やし、総保有額は約100万SOLとなりました。 Upexiは100,000のSOLを1,770万ドルで購入し、総保有額は182万になりました。これは、ETHとSOLが機関投資家の好まれる基盤資産となったことを示しています。ETHは「オンチェーン国債＋高品質資産基盤＋現物ETFの対象」と見なされており、SOLは「高性能消費アプリケーションチェーン＋新しいMeme経済の主要戦場」として位置づけられています。この2つの投資方法は、暗号資産市場の将来の2つの主要なラインに対する期待を表しています。! [資本は高リターンを好む、BTCの信念からETH、SOLの配分シフトへ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2ad7edff2daf770e00f4321f18c03e08)## ETH:金融資産の使命を現金化しています空転という疑念に陥ったこともあったが、ETHは実際には制度的な物語と最も深く結びついたコアアセットとなり、その基盤は三つの次元から支えられている:1. RWAの核心的なハブの地位が確立: チェーン上のRWA総量は40億ドルを超え、その70%がイーサリアムネットワークで発生しています。ETHは重要なリンク層または流動性媒介となります。2. 現物ETFとステーブルコイン政策による資産のアンカー: 主なステーブルコイン発行者がETHを準備金に組み入れ、機関がイーサリアムETF製品を加速的に推進している。3. チェーン上のロックアップと開発者エコシステムの利点: イーサリアムのTVLは1100億ドルに達し、世界の61%を占めています; 開発者の活発度は他のパブリックチェーンを大きく上回っています。ETH価格が4000ドルに迫り、市場の期待を再燃させているのは、その金融価値の再発見です。! [資本は高リターンを好む、BTCの信念からETH、SOLの配分シフトへ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1d13d3f3464c85020069b0f6090e4796)## SOL:オンチェーンネイティブ消費力の爆発Solanaは成功裏に「オンチェーンネイティブヒット製造機」に転換し、2024-2025年に突破を迎える:1. Memeコインの国内市場:Solana上に多数の高時価総額のMemeプロジェクトが現れ、ネイティブな消費のクローズドループを形成している。2. 資本の賭け"オンチェーンのアクティビティ":主流の資本はSOLを取引可能な資産、ユーザーの成長指標、そして物語の媒介としての総合体と見なしている。3. エコシステム製品が「基礎消費層」へと進む: Web2ユーザーの習慣に近いクローズドループを構築し、暗号原住民の「日常的な活動の入り口」となる。4. 価格が200ドルを突破し、高ボラティリティの主上昇波に入る。"オンチェーン行動-価格反応"の迅速なフィードバックを反映している。## 巨大なクジラのゲームと政策の触媒オンチェーンデータは機関の建玉戦略の分化を示しています: GrayscaleはETFのためにETHを継続的に増持しています; Jump TradingはSolanaエコシステムに重点を置いています; 上場企業はSOLを大規模に増持しています。政策の面では、アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが実施され、ETHはコンプライアンスの道筋が明確になりました。Solanaは「消費資産のコンプライアンス発行」実験を進めています。この「双方向コンプライアンス」は、政策の恩恵がアプリケーションのシナリオによって異なる形で分配されることを意味します。短期内、ETHはより明確に利益を受けているが、複数の障害に直面している。一方、SOLは制約が少ないが、より高いボラティリティを持っている。## ヘッジ配置ではなく二者択一ETHとSOLの違いは「誰がどの周期で未来を定義するか」という分散型の答えに進化した:ETHは構造的支援の下での中長期的なストーリーの主役であり、"Gas Token"から"基盤金融プラットフォーム"へと進化しています。SOLは構造的亀裂の中の短期爆発器であり、資金の博打の主戦場となり、資金を受け入れ、高いボラティリティの特性を持っています。したがって、これは単純な選択問題ではなく、周期的なゲームの問題です。制度改革を期待する中長期資金にとって、ETHは最初の選択肢です; 短期的な機会を捉えたい参加者にとって、SOLはより高いベータエクスポージャーを提供します。ETHとSOLは、時代のミスマッチの中で最適な組み合わせを構成しているかもしれません。未来はこの「組み合わせの重み」の継続的な微調整プロセスによって定義されるでしょう。! [資本は高リターンを好み、BTCの信念からETH、SOLの配分シフトへ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9a40deae9c2628b64879d6cae503c56e)
2025年の暗号の状況:ETHとSOLの新旧の金融秩序の戦い
2025年の暗号市場のメインライン:ETHとSOLの新旧の秩序の戦い
2021年のLayer 1ブロックチェーンの競争、2024年のMemeコインの狂乱、2025年の市場のメインラインはどこへ向かうのか？米国の規制に安定コインが組み込まれる中で、「安定コイン、RWA、ETF、DeFi」を融合させた多次元の新しい金融ストーリーが台頭している。
このクロスチェーン金融の深い進化の中で、焦点はもはやビットコインやMemeコインではなく、イーサリアムとソラナの間の新旧秩序の争いに移っています。二つのパブリックチェーンには、技術、コンプライアンス、スケーラビリティの道、エコシステム構築などの面で本質的な違いがあります。現在、この未来の構図を決定づける競争は、資本の激しい賭けが行われる重要な段階に入っています。
資本のベットの好み: BTCからETH/SOLへ
2025年の市場は構造的に分化し、資金は選ばれた戦場に集中している。機関投資家の買い戦略は明らかに変化している:
ETHに関して: 多くのアメリカ上場企業が大規模にイーサリアム資産の金庫を設立しています。例えば、GameSquareは資産金庫の権限を2.5億ドルに引き上げ、8,351枚のETHを新たに保有しました; SharpLink Gamingは今月に19,084枚のETHを累積で増持し、総保有量は34万枚に達しました。
SOL:購入規模は驚くべきものであり、より投機的です。 例えば、DeFi Development Corpは保有量を141,383SOL増やし、総保有額は約100万SOLとなりました。 Upexiは100,000のSOLを1,770万ドルで購入し、総保有額は182万になりました。
これは、ETHとSOLが機関投資家の好まれる基盤資産となったことを示しています。ETHは「オンチェーン国債＋高品質資産基盤＋現物ETFの対象」と見なされており、SOLは「高性能消費アプリケーションチェーン＋新しいMeme経済の主要戦場」として位置づけられています。この2つの投資方法は、暗号資産市場の将来の2つの主要なラインに対する期待を表しています。
! 資本は高リターンを好む、BTCの信念からETH、SOLの配分シフトへ
ETH:金融資産の使命を現金化しています
空転という疑念に陥ったこともあったが、ETHは実際には制度的な物語と最も深く結びついたコアアセットとなり、その基盤は三つの次元から支えられている:
RWAの核心的なハブの地位が確立: チェーン上のRWA総量は40億ドルを超え、その70%がイーサリアムネットワークで発生しています。ETHは重要なリンク層または流動性媒介となります。
現物ETFとステーブルコイン政策による資産のアンカー: 主なステーブルコイン発行者がETHを準備金に組み入れ、機関がイーサリアムETF製品を加速的に推進している。
チェーン上のロックアップと開発者エコシステムの利点: イーサリアムのTVLは1100億ドルに達し、世界の61%を占めています; 開発者の活発度は他のパブリックチェーンを大きく上回っています。
ETH価格が4000ドルに迫り、市場の期待を再燃させているのは、その金融価値の再発見です。
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SOL:オンチェーンネイティブ消費力の爆発
Solanaは成功裏に「オンチェーンネイティブヒット製造機」に転換し、2024-2025年に突破を迎える:
Memeコインの国内市場:Solana上に多数の高時価総額のMemeプロジェクトが現れ、ネイティブな消費のクローズドループを形成している。
資本の賭け"オンチェーンのアクティビティ":主流の資本はSOLを取引可能な資産、ユーザーの成長指標、そして物語の媒介としての総合体と見なしている。
エコシステム製品が「基礎消費層」へと進む: Web2ユーザーの習慣に近いクローズドループを構築し、暗号原住民の「日常的な活動の入り口」となる。
価格が200ドルを突破し、高ボラティリティの主上昇波に入る。"オンチェーン行動-価格反応"の迅速なフィードバックを反映している。
巨大なクジラのゲームと政策の触媒
オンチェーンデータは機関の建玉戦略の分化を示しています: GrayscaleはETFのためにETHを継続的に増持しています; Jump TradingはSolanaエコシステムに重点を置いています; 上場企業はSOLを大規模に増持しています。
政策の面では、アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが実施され、ETHはコンプライアンスの道筋が明確になりました。Solanaは「消費資産のコンプライアンス発行」実験を進めています。この「双方向コンプライアンス」は、政策の恩恵がアプリケーションのシナリオによって異なる形で分配されることを意味します。
短期内、ETHはより明確に利益を受けているが、複数の障害に直面している。一方、SOLは制約が少ないが、より高いボラティリティを持っている。
ヘッジ配置ではなく二者択一
ETHとSOLの違いは「誰がどの周期で未来を定義するか」という分散型の答えに進化した:
ETHは構造的支援の下での中長期的なストーリーの主役であり、"Gas Token"から"基盤金融プラットフォーム"へと進化しています。
SOLは構造的亀裂の中の短期爆発器であり、資金の博打の主戦場となり、資金を受け入れ、高いボラティリティの特性を持っています。
したがって、これは単純な選択問題ではなく、周期的なゲームの問題です。制度改革を期待する中長期資金にとって、ETHは最初の選択肢です; 短期的な機会を捉えたい参加者にとって、SOLはより高いベータエクスポージャーを提供します。
ETHとSOLは、時代のミスマッチの中で最適な組み合わせを構成しているかもしれません。未来はこの「組み合わせの重み」の継続的な微調整プロセスによって定義されるでしょう。
! 資本は高リターンを好み、BTCの信念からETH、SOLの配分シフトへ