世界的な金利引き下げの波が押し寄せ、暗号資産市場の回復が間近に迫っている

現在のマクロ経済状況の下で、暗号資産投資戦略は新たな機会に直面しています。一部の中央銀行が利下げを始める中、暗号資産市場は夏の低迷から回復する見込みで、新たな牛市の到来を示唆しています。2009年以来、ビットコインや他の暗号資産は伝統的な金融システムに対抗する強力なツールであり続けています。現在のマクロ環境の変化を背景に、ビットコインや他の暗号資産を積極的に買うことは賢明な選択かもしれません。また、新しいプロジェクトのトークン発行にも支持を持つ態度が望まれます。市場は強い反発を迎えることが期待されています。

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米ドル-円の為替レートは、マクロ経済を観察するための重要な指標です。円を強化するための一つの可能な解決策は、連邦準備制度が新しく印刷したドルを用いて、日本銀行と無制限に円を交換することです。これにより、日本銀行は日本財務省に対して、世界の外国為替市場で円を購入するための十分なドル資金を提供できるようになります。

この提案は効果的かもしれませんが、現在の主要中央銀行は別の戦略を選択しているようです：市場に対して円とドル、ユーロ、ポンド、カナダドルの間の金利差が徐々に縮小することを信じさせることです。この見通しを市場が信じれば、円を買い、他の通貨を売ることになり、円を強化する目的が達成されます。

この目標を達成するために、主要な中央銀行は現在の高い政策金利を引き下げなければなりません。注目すべきは、日本銀行の政策金利が0.1%であるのに対し、他の国の金利は4〜5%程度であることです。通貨間の金利差は、為替レートに影響を与える根本的な要因です。

2020年3月から2022年初頭にかけて、各国の中央銀行は基本的に同じ緩和政策を採用しました。しかし、インフレが深刻になり、エリートたちが一般市民の苦しみを無視できなくなると、日本銀行を除く主要な中央銀行は積極的に利上げを始めました。

日本銀行は日本政府の債券の50%以上を保有しているため、金利を上げることができません。金利が下がると債券の価格が上昇し、日本銀行のバランスシートは健全に見えます。しかし、日本銀行が金利の上昇を許すと、債券の価格が下がり、この高レバレッジの中央銀行は巨額の損失を被ることになります。

したがって、利ざやを縮小するためには、高い政策金利を持つ他の中央銀行が金利を引き下げることが唯一の選択肢です。従来の中央銀行理論では、インフレ率が目標を下回る場合、利下げは合理的とされています。しかし、現在、主要な経済圏の中でインフレ率が2％の目標を下回っているところはありません。

それにもかかわらず、今週カナダ銀行と欧州中央銀行は、インフレが目標を上回っているにもかかわらず金利を引き下げることを選択しました。この動きは、従来の中央銀行理論に反するように思え、市場はその背後にある動機についての憶測を呼び起こしました。

1週間後、G7は会議を開催します。会議後の公報は市場の大きな関心を引くでしょう。彼らは円を強化するために、何らかの調整された通貨または債券市場の操作を発表するのでしょうか？それとも彼らは沈黙を保ちつつ、日本銀行以外の他の中央銀行が利下げを始めるべきだと暗に合意するのでしょうか？これらの問いの答えは、今後徐々に明らかになるでしょう。

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米連邦準備制度（FRB）が11月のアメリカ大統領選挙に近い時期に利下げを開始するかどうかは重要な問題です。通常、FRBは選挙が近づくと政策を変更しません。しかし、現在の特別な政治状況を考慮すると、柔軟な思考を維持する必要があります。

もし連邦準備制度が今後の6月の会議で予期せず利下げを行い、彼らが好むインフレ指標が目標を上回っている場合、ドル-円の為替レートは大幅に下落する可能性があり、これは円が強くなることを意味します。しかし、物価上昇が現政権の支持率に与える悪影響を考慮すると、連邦準備制度が利下げを行う可能性は低そうです。基本的な予想は、連邦準備制度が現行の政策を維持することです。

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今週、カナダ銀行と欧州中央銀行の利下げが6月の中央銀行政策変更の幕開けを告げ、これが暗号資産市場を低迷から脱出させる可能性があります。周辺中央銀行はすでに緩和サイクルを開始しており、このトレンドは注目に値します。

このようなマクロ環境の中で、ビットコインや他の暗号資産を買い増すことは賢明な選択かもしれません。トークンを発行することを考えているプロジェクトにとって、今は良いタイミングかもしれません。高利回りのステーブルコインを保有している投資家にとっては、潜在的な暗号資産に一部資金を再配分する時期かもしれません。

全体的に見ると、暗号牛市は目覚めつつあるようで、現在の市場状況をすぐに突破する可能性があります。世界の中央銀行の政策が転換する中で、暗号資産市場の回復が期待されます。

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