ステーブルコインの新時代：市場規模は大幅に上昇する可能性がある

2025年4月、ある研究機関がデジタルドルに関する研究報告を発表しました。報告書は、2025年がブロックチェーンの金融および公共部門への応用における重要な転換点となる可能性があると指摘しており、この傾向は主に規制の変革によって促進されるとしています。

研究機関は、2030年までに、ステーブルコインの総流通供給量が基本シナリオでは1.6兆ドルに上昇する可能性があり、楽観的なシナリオでは3.7兆ドル、悲観的なシナリオでは約5000億ドルに達すると予測しています。ステーブルコインの供給は依然としてドル建てが主流で、約90%を占めると予想されており、非米国の国々は自国の中央銀行デジタル通貨の開発を進めるでしょう。

米国のステーブルコインに対する規制枠組みは、米国債に対する新たな純需要を促進する可能性があります。2030年までに、ステーブルコインの発行者は米国債の最大の保有者の一つになる可能性があります。

ステーブルコインは、代替預金を通じて伝統的な銀行エコシステムに一定の脅威をもたらす。しかし、それらは銀行や金融機関に新しいサービスの機会を提供する可能性もある。

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ステーブルコインの運作メカニズム

ステーブルコインは、基準資産に連動することによって安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨です。これらの基準資産は、ドルなどの法定通貨、金などのコモディティ、または一連の金融商品である可能性があります。ステーブルコインシステムの重要な構成要素には、以下が含まれます:

1. ステーブルコイン発行者
2. ブロックチェーン台帳
3. 準備金と住宅ローン
4. デジタルウォレット提供者

ステーブルコインは、異なるメカニズムに依存して、その価値を基礎資産と一致させます。法定通貨でサポートされたステーブルコインは、発行された各トークンが等量の法定通貨と交換できることを保証することでペッグを維持します。

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主要ステーブルコイン概況

2025年4月までに、ステーブルコインの総流通供給量は2300億ドルを超え、2024年4月以来54%上昇しました。価値と取引量で計算すると、上位2つのステーブルコインがこのエコシステムを支配し、市場シェアは90%を超えています。

近年、ステーブルコインの取引量が上昇しています。2025年Q1のステーブルコインの月間取引量は6500億-7000億ドルの間で、約2021年下半年から2024年上半年の水準の2倍に相当します。暗号エコシステムを支えることがステーブルコインの主要なアプリケーションシーンです。

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ステーブルコイン採用の駆動要因

1. 実用的な利点: 速度が速く、コストが低く、24時間いつでも使用可能

2. マクロ需要:インフレヘッジ、金融包摂の向上

3. 現在の銀行および決済サービスプロバイダーのサポートと統合

4. 規制の明確化

5. ユーザーエクスペリエンスの向上

6. イノベーションと効率向上

ステーブルコイン市場規模予測

ある研究機関は、2030年のステーブルコイン市場規模のベースシナリオを1.6兆ドル、楽観シナリオを3.7兆ドル、悲観シナリオを0.5兆ドルと予測しています。

この予測は以下の要因に基づいています:

• 一部のドルが紙幣からステーブルコインに移行
• アメリカ及び国際的な家庭や企業は、一部のドル短期流動性をステーブルコインに再配置しています。
• 公開暗号通貨市場の成長

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ステーブルコインの主要なアプリケーションシーン

1. 暗号通貨取引:現在、ステーブルコインの使用量の90-95%を占めています。

2. 企業間支払い: 最終的なステーブルコイン市場の総量の20-25%を占める可能性がある

3. 消費者送金:市場の10-20%を占める可能性があります

4. 機関取引と資本市場: おそらく10-15%を占める

5. 銀行間流動性と資金管理:市場の総量の10%に満たない可能性がある

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ステーブルコインと従来の金融システムの関係

ステーブルコインの使用量は上昇する可能性があり、新たな参入者に機会を提供します。各国のオンショア市場には新たな参加者が加わる可能性があります。ステーブルコインは銀行カード業界やクロスボーダー銀行業務にいくつかの類似点があり、高いネットワーク効果を持っています。

多くの国は自国の中央銀行デジタル通貨(CBDC)の開発に焦点を当て、国家戦略の自律性の手段として使用する可能性があります。75%の中央銀行はまだCBDCの発行を計画しています。

ステーブルコインは銀行と金融機関に新しいビジネスチャンスを提供しています。これには、ステーブルコインの直接発行、決済ソリューションの提供、構造化商品を構築することなどが含まれます。しかし、ステーブルコインは銀行の預金と貸出能力に影響を及ぼし、経済の上昇に影響を与える可能性があります。

総じて、ステーブルコインは急速に発展する新時代を迎えており、その市場規模は大幅に上昇する見込みですが、同時に規制や従来の金融システムとの統合という課題にも直面しています。

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