極端な状況で元本を保護するポートフォリオの構築

"本当の安全は未来を予測することではなく、未来がどうであれ生き残ることができる構造を設計することです。" この言葉は『Safe Haven: Investing for Financial Storms』という本からの引用です。

過度のリスクテイクや過度の保守は、資産の損失を引き起こす可能性があります。リスクのバランスが重要です。

あるウォール街の著名なヘッジファンドマネージャーが「テールリスクヘッジ」に特化したファンドを設立し、2008年と2020年に顕著な利益を上げました。

この本の核心は、極端な出来事の中でも元本を保護できる投資ポートフォリオを構築する方法です。

プロローグ：私たちは次の大きな裂け目に近づいています

現在、私たちは矛盾した時代にいます: 株式市場は新高値を更新していますが、長期債券の利回りは高止まりしています; ドルは強くなっていますが、消費は低迷しています; AIは資本の熱潮を引き起こしていますが、世界は分断と戦争のリスクに直面しています。

地政学的緊張した状況が続き、各地で衝突が絶えない。アメリカ国内の政治情勢も重大な変化を迎える可能性がある。

一、混乱の時代における富の究極の真実：最も多く稼ぐことではなく、耐えられること

この本の著者は、「ブラックスワンイベント」で生き残ることができるポートフォリオの設計に焦点を当てています。この知恵は、今日ますます貴重です。

彼は残酷でありながら真実の見解を提起した: 富の運命を本当に決定するのは、平均収益率ではなく、一度の「ゼロになる」瞬間を回避できるかどうかである。

たとえポートフォリオが毎年15%の利益を上げていても、一度-80%のブラックスワンイベントに遭遇した場合、二度と回復できなくなる可能性があります。重要なのは、嵐の中で生き残ることができるポートフォリオ構造を構築することです。

複利は通常、成長の中で途切れるのではなく、災害の中で途切れる。

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二、命を守る投資の五つの法則

1. 安全資産は低ボラティリティ資産とは同じではありません。本当にリスク回避の資産とは、システム的な崩壊の中で逆に急騰する資産です。

2. ブラックスワンが訪れると「複利」効果が投資家に逆作用します。一度の大幅な下落には、元を回収するためにさらに大きな上昇が必要です。

3. 未来を予測しようとせず、最悪の事態に備えよ。さまざまな状況で生き残ることができる資産配分を構築する。

4. 凸性収益構造は本当のヘッジツールです。通常はわずかな損失または平行、極端な事象では大幅に上昇します。

5. 地理と保管の多様化は重要です。すべての資産を一つの国や一つの保管方法に集中させないでください。

三、「ヘッジ投資ポートフォリオ」の構造

提案された構造は:

• 90-95%:短期債、現金、高配当株などの低リスクで安定した収入の資産( )
• 5-10%: 高レバレッジの"テールヘッジ"ポジション(としてのボラティリティインデックスのロング、ディーププットオプション、ゴールド/ビットコイン)

この構造は通常時には平凡な収益を上げますが、極端な状況では大幅に上昇する可能性があります。

四、2025年の「ブラックスワン生存コンボ」提案

階層型アセット構造:

レイヤー0: 健康な体

• 健康を保ち、さまざまな実用的なスキルを育てる

レイヤー1: システムリスクに強い資産(5-10%各タイプ)

• 物理的な金
• ビットコイン(コールドウォレットストレージ)
• 海外土地/パスポート

レイヤー2：テールリスクヘッジ(1-3%各クラス)

• 株価指数プットオプション
• ボラティリティ指数の強気
• ゴールド購入オプション

レイヤー3:流動性と成長資産

• 短期債券ETF/マネーマーケットファンド(20-30%)
• グローバル高配当株(20-30%)
• 新興市場の不動産とドル建てREIT(5-10%)

V. まとめ

《Safe Haven》の核心的な見解は、さまざまな災害的な出来事を防ぐことはできないが、どんな状況でもゼロにならない資産構造を事前に設計することができるということです。これが真の富の保護の方法です。