# ステーブルコイン法案は規制プロセスの始まりに過ぎない最近、アメリカが初めて暗号通貨に対する特別な規制法案を導入し、画期的な意味を持ちます。しかし、これは規制プロセスの始まりに過ぎず、より複雑な枠組みはまだ構築中です。新しい規則は、ETHまたはビットコインを使用して日常的な消費を行うことを許可し、年金や401k口座の投資範囲に含まれることが期待されています。法案の通過は重大な好材料ですが、市場の反応は意外でした。ビットコインの価格は今週、先週の水準を下回り、「好材料は実現すれば天井に達する」という現象を示しています。マージナルな資産が異常に活発で、市場の投機的な雰囲気が濃厚であることを反映しています。《GENIUS》法案で最も注目すべきは銀行の動向です。複数の大手銀行が自社のステーブルコインやトークン化された預金を導入する意向を示しており、転換プロセスが予想以上に加速する可能性があります。これらの銀行は数百人規模のデジタル資産チームを編成し、巨額の資金を研究開発に投入しています。# 決済業界の構図は再構築される可能性がある暗号通貨とフィンテックの深い融合が金融インフラを再構築しています。従来の決済システムは構造的変革に直面しており、決済大手の重要性は今後10年間で著しく低下する可能性があります。しかし、VisaやMasterCardなどの企業は、顧客サービス、紛争処理、商人管理において数十年の経験を積んでおり、これらのコア競争力は短期間で置き換えられることは難しい。アリペイなどの大手がステーブルコインの分野に進出すれば、市場競争の構図はさらに複雑になるだろう。利回りが低下する環境では、Circleなどの企業の利ざや収益モデルは挑戦に直面するでしょう。投資家はより高い収益を求めてDeFi分野にシフトする可能性があります。市場は多様化の発展傾向を示し、今後3年間でさまざまなシーンに対応する細分化されたステーブルコインが登場する可能性があります。# 新しい規制フレームワーク下の勝者と敗者伝統的な金融機関が主要な受益者となる可能性があります。インフラバンクは、伝統的な金融とチェーン上の活動をつなぐ際に、かなりの通行料を得ることができます。トークン化された通貨市場ファンドは「スマート資産管理」の実現が期待されています。DeFi分野は最大の受益者になる可能性があります。ステーブルコインのオンチェーン特性は、さまざまなDeFiプロトコルに膨大な資金を注入することを導くでしょう。地域銀行は最大の敗者になる可能性があり、その長期的な衰退傾向は加速するかもしれません。資産のトークン化の範囲が拡大するにつれて、投資銀行の伝統的なビジネスモデルも影響を受けるでしょう。暗号技術とオンチェーンインフラストラクチャーは、資本市場の構造を再構築しています。私たちはこの変革の幕開けを目撃しているのかもしれません。# ETHの反発の背後にある論理ETH/BTCの為替レートは最近大幅に上昇しており、市場の期待が大きく変化したことを反映しています。デジタル資産のカストディアンによる大規模な買い入れが主要な推進力となっており、コアの論理はイーサリアムがステーブルコインエコシステムの基盤インフラ層になると考えられていることです。イーサリアムはいくつかの重要な変化を経験しています：1. 組織文化革新：効率の問題が改善され、外部機関とのインタラクションモデルが根本的に変化した。2. 規制環境の改善：ステーブルコインの立法化により確実性が提供され、Circleの上場などのイベントが資産クラスの信頼性を向上させる。3. 価値捕獲能力の強化：基盤インフラとして、イーサリアムの価値の位置付けがより明確になった。これらの変化は、実質的なファンダメンタルズの改善を構成しています。現在、イーサリアムのエコシステムは正のサイクルを経験しており、ファンダメンタルズの質的変化の典型的な特徴です。# デジタル資産管理業界の新しいトレンドデジタル資産管理会社が急速に現れています。革新的なプロジェクトであるブロックチェーン国債会社DFTVの画期的な価値はすぐに市場で検証され、複数の機関が追随しています。この分野は爆発的な成長を示しています。成功の鍵はスケール効果にあり、これはトークン自体が十分な市場価値、主流市場での認知度、明確な価値提案を備えている必要があります。実行能力が決定的な要因であり、チームは暗号ネイティブなマーケティング能力と従来の金融ツールの活用能力を兼ね備える必要があります。市場資金は二極化している。Coinbaseの高PERのベンチマーク効果がPre-IPOラウンドをより魅力的にしている。シードラウンドなどの初期投資は依然として活発だが、中間段階の資金調達は比較的冷え込んでいる。# マクロ経済状況の分析現在のマクロデータは予想通りで、利下げの理由は不足しています。関税政策の影響が現れ始めており、一部の品目の価格が著しく上昇しています。トランプが連邦準備制度理事会の議長を解雇するという脅威の発言は警戒に値し、これは実質的に連邦準備制度の独立性を弱めています。米連邦準備制度の独立性が損なわれると、長期的なインフレが悪化する可能性がある。今年の利下げの可能性は基本的に排除されており、米連邦準備制度は政策の独立性を守らなければならない。理事の一部が交代しても、FOMC全体の立場は相対的に強硬なままである可能性がある。中米貿易関係が緊張する中で、中欧関係も挑戦に直面しています。ヨーロッパの経済の脆弱性がますます顕著になっており、中国がヨーロッパ市場にダンピングするリスクに警戒する必要があります。総じて、ステーブルコイン法案の出台は暗号業界が新しい段階に入ることを示していますが、これは始まりに過ぎません。市場構造と規制フレームワークの持続的な改善こそが根本的な変革です。投資家は政策の動向、市場のダイナミクス、そして新興ビジネスモデルの発展に密接に注目する必要があります。
ステーブルコイン立法は新しい規制の時代を開き、暗号化金融の構図が再構築される。
ステーブルコイン法案は規制プロセスの始まりに過ぎない
最近、アメリカが初めて暗号通貨に対する特別な規制法案を導入し、画期的な意味を持ちます。しかし、これは規制プロセスの始まりに過ぎず、より複雑な枠組みはまだ構築中です。新しい規則は、ETHまたはビットコインを使用して日常的な消費を行うことを許可し、年金や401k口座の投資範囲に含まれることが期待されています。
法案の通過は重大な好材料ですが、市場の反応は意外でした。ビットコインの価格は今週、先週の水準を下回り、「好材料は実現すれば天井に達する」という現象を示しています。マージナルな資産が異常に活発で、市場の投機的な雰囲気が濃厚であることを反映しています。
《GENIUS》法案で最も注目すべきは銀行の動向です。複数の大手銀行が自社のステーブルコインやトークン化された預金を導入する意向を示しており、転換プロセスが予想以上に加速する可能性があります。これらの銀行は数百人規模のデジタル資産チームを編成し、巨額の資金を研究開発に投入しています。
決済業界の構図は再構築される可能性がある
暗号通貨とフィンテックの深い融合が金融インフラを再構築しています。従来の決済システムは構造的変革に直面しており、決済大手の重要性は今後10年間で著しく低下する可能性があります。
しかし、VisaやMasterCardなどの企業は、顧客サービス、紛争処理、商人管理において数十年の経験を積んでおり、これらのコア競争力は短期間で置き換えられることは難しい。アリペイなどの大手がステーブルコインの分野に進出すれば、市場競争の構図はさらに複雑になるだろう。
利回りが低下する環境では、Circleなどの企業の利ざや収益モデルは挑戦に直面するでしょう。投資家はより高い収益を求めてDeFi分野にシフトする可能性があります。市場は多様化の発展傾向を示し、今後3年間でさまざまなシーンに対応する細分化されたステーブルコインが登場する可能性があります。
新しい規制フレームワーク下の勝者と敗者
伝統的な金融機関が主要な受益者となる可能性があります。インフラバンクは、伝統的な金融とチェーン上の活動をつなぐ際に、かなりの通行料を得ることができます。トークン化された通貨市場ファンドは「スマート資産管理」の実現が期待されています。
DeFi分野は最大の受益者になる可能性があります。ステーブルコインのオンチェーン特性は、さまざまなDeFiプロトコルに膨大な資金を注入することを導くでしょう。地域銀行は最大の敗者になる可能性があり、その長期的な衰退傾向は加速するかもしれません。
資産のトークン化の範囲が拡大するにつれて、投資銀行の伝統的なビジネスモデルも影響を受けるでしょう。暗号技術とオンチェーンインフラストラクチャーは、資本市場の構造を再構築しています。私たちはこの変革の幕開けを目撃しているのかもしれません。
ETHの反発の背後にある論理
ETH/BTCの為替レートは最近大幅に上昇しており、市場の期待が大きく変化したことを反映しています。デジタル資産のカストディアンによる大規模な買い入れが主要な推進力となっており、コアの論理はイーサリアムがステーブルコインエコシステムの基盤インフラ層になると考えられていることです。
イーサリアムはいくつかの重要な変化を経験しています：
組織文化革新：効率の問題が改善され、外部機関とのインタラクションモデルが根本的に変化した。
規制環境の改善：ステーブルコインの立法化により確実性が提供され、Circleの上場などのイベントが資産クラスの信頼性を向上させる。
価値捕獲能力の強化：基盤インフラとして、イーサリアムの価値の位置付けがより明確になった。
これらの変化は、実質的なファンダメンタルズの改善を構成しています。現在、イーサリアムのエコシステムは正のサイクルを経験しており、ファンダメンタルズの質的変化の典型的な特徴です。
デジタル資産管理業界の新しいトレンド
デジタル資産管理会社が急速に現れています。革新的なプロジェクトであるブロックチェーン国債会社DFTVの画期的な価値はすぐに市場で検証され、複数の機関が追随しています。この分野は爆発的な成長を示しています。
成功の鍵はスケール効果にあり、これはトークン自体が十分な市場価値、主流市場での認知度、明確な価値提案を備えている必要があります。実行能力が決定的な要因であり、チームは暗号ネイティブなマーケティング能力と従来の金融ツールの活用能力を兼ね備える必要があります。
市場資金は二極化している。Coinbaseの高PERのベンチマーク効果がPre-IPOラウンドをより魅力的にしている。シードラウンドなどの初期投資は依然として活発だが、中間段階の資金調達は比較的冷え込んでいる。
マクロ経済状況の分析
現在のマクロデータは予想通りで、利下げの理由は不足しています。関税政策の影響が現れ始めており、一部の品目の価格が著しく上昇しています。トランプが連邦準備制度理事会の議長を解雇するという脅威の発言は警戒に値し、これは実質的に連邦準備制度の独立性を弱めています。
米連邦準備制度の独立性が損なわれると、長期的なインフレが悪化する可能性がある。今年の利下げの可能性は基本的に排除されており、米連邦準備制度は政策の独立性を守らなければならない。理事の一部が交代しても、FOMC全体の立場は相対的に強硬なままである可能性がある。
中米貿易関係が緊張する中で、中欧関係も挑戦に直面しています。ヨーロッパの経済の脆弱性がますます顕著になっており、中国がヨーロッパ市場にダンピングするリスクに警戒する必要があります。
総じて、ステーブルコイン法案の出台は暗号業界が新しい段階に入ることを示していますが、これは始まりに過ぎません。市場構造と規制フレームワークの持続的な改善こそが根本的な変革です。投資家は政策の動向、市場のダイナミクス、そして新興ビジネスモデルの発展に密接に注目する必要があります。