シンガポール、デジタルトークンの規制を厳格化、アジアのWeb3の構図が再構築される可能性

2025-08-07 07:21:17

概要作成中

シンガポールの新政策により、アジアのWeb3業界の構図が大きく変わる

シンガポール金融管理局(MAS)は2025年5月30日にデジタルトークンサービスプロバイダー(DTSP)に関する新規則の応答文書を発表しました。この措置は、アジア全体のWeb3業界に深遠な影響を与えるでしょう。新しい規則は2025年6月30日に正式に発効し、MASは移行期間を設けないことを明言しました。これは、大規模な「シンガポールWeb3撤退」が静かに始まった可能性があることを意味しています。

MASはこの厳しい文書の中で極めて慎重な態度を隠すことなく表明しています。かつて「アジアの暗号友好パラダイス」と称賛されたシンガポールは、過去に驚くべき方法で別れを告げています——漸進的な政策の調整ではなく、ほぼ「崖崩れ」のような規制の厳格化です。

現在、様子を見ているプロジェクトや機関にとっての問題は、「離れるかどうか」ではなく、「いつ離れるか」と「どこに行くか」です。

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過去の栄光:規制裁定取引の黄金時代

2021年のシンガポールを振り返ると、他の国々が暗号通貨に対して厳しい措置を取る中、この都市国家はオープンな姿勢でWeb3の起業家を歓迎しました。多くの著名な機関がここに本社を設立することを選んだのは、0%のキャピタルゲイン課税だけでなく、その当時MASが示した「イノベーションを受け入れる」姿勢によるものでした。

当時のシンガポールはWeb3業界の「規制套利の聖地」と称されていました。ここに会社を登録することで、合法的に世界中（シンガポールを除く）のユーザーにデジタル資産サービスを提供できると同時に、シンガポールの金融センターの評判の恩恵を受けることができます。この「シンガポールを拠点に、世界にサービスを提供する」というビジネスモデルは、多くのWeb3従事者を惹きつけました。

しかし、シンガポールのDTSP新規則は、規制に優しい時代の終わりを意味しています。その態度は、ライセンスを持たないWeb3業界の参加者をすべて追放することに簡潔にまとめられます。

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DTSP の定義とその意味

DTSPはデジタルトークンサービスプロバイダーの略称であり、関連法令に基づいて定義される2種類の主体を含みます。

シンガポールの営業所で運営されている個人または合伙企業
シンガポール国外でデジタルトークンサービスを展開するシンガポールの企業

この定義は一見単純に見えますが、実際には深い影響を与えます。

MASによる「営業所」の定義は非常に広範で、「シンガポールでライセンスを持つ者がビジネスを行うために使用するあらゆる場所（移動可能なスタンドを含む）」を含みます。これは、シンガポール国内でデジタル資産に関わるビジネス活動を行う場合、ローカルまたは海外の顧客を対象とするかどうかにかかわらず、法的リスクに直面する可能性があることを意味します。

リモートワークの状況に関して、MASの態度はやや曖昧です。海外企業の従業員が自宅で働くことは受け入れられる可能性がありますが、プロジェクトの創設者が従業員と見なされるかどうか、共同作業スペースでの作業が「営業所でのビジネス活動」と見なされるかどうかなど、多くの状況には依然としてグレーゾーンがあります。

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