暗号化トークン市場の透明性の欠如が懸念を引き起こし、専門家が情報開示の枠組みの構築を呼びかける

暗号化通貨業界は既に十年以上の歴史があり、現在は重要な転換点にあります。いくつかの暗号会社がIPOを行っている一方で、トークン市場に存在する深刻な透明性の問題が業界の発展を妨げています。業界の専門家は、この問題を解決しなければトークン市場は前進するのが難しいと指摘しています。

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多くの業界専門家は、現在のトークン市場が「レモン市場」に変わりつつあると考えています。効果的な情報開示メカニズムが欠如しているため、投資家は優良プロジェクトと劣悪プロジェクトを区別できず、市場の質全体が低下しています。トークン市場では、投資家は株式投資家が心配する必要のない多くの問題に直面しています。例えば、法的保護の不足、複数のトークン発行が初期投資家の利益を損なうこと、トークンと株式間の利益相反、創業者の不適切な行動、財団の乱用などです。

これらの構造的な問題は、トークンのリスクプレミアムが20%に達する原因となり、株式の5%を大きく上回っています。資本市場の価格設定ロジックに従うと、この高いプレミアムはトークンの評価が大幅に割引されることを意味し、約80%になります。このような大きな評価差は、優れたプロジェクトがトークンではなく株式を発行することを選択する原因となり、悪循環を形成する可能性があります。

これらの問題を解決するために、業界の専門家はトークン透明性フレームワークを提案しました。これは、オープンで標準化された自己開示テンプレートを通じて、プロジェクト側が積極的に重要な情報を開示することを促進することを目的としています。このフレームワークは、プロジェクト側に約20のビジネス説明、トークン供給計画、取引所協定などに関する質問に回答し、関連する証明資料を提供することを要求します。フレームワークはスコアリングメカニズムを採用しており、質問の重要性に応じて異なる重みを付与し、最終的に理解しやすい評価を生成します。

専門家たちは、参加して高評価を得たプロジェクトのトークンは、長期的に透明性の向上によってプレミアムを得る可能性があると考えています。この変化はすぐには現れませんが、より多くの流動性トークンファンドの関心を引くでしょう。このフレームワークが広く採用されれば、より多くの機関資本が流動性トークン市場に入ることを促進する可能性があります。

短期内、良好な基本面を持ちながら市場に無視されているプロジェクトは、このフレームワークの主要な受益者となる可能性があります。情報を公開することで、これらのプロジェクトはその真の基本面をより明確に示し、市場の認知度を高めることができます。それに対して、トークンをアービトラージツールと見なし、真の製品が欠如しているか、市場構造を乱用しているプロジェクトは、透明性の欠如により市場の支持を失うでしょう。

業界が徐々に投資家に実質的なコンテンツを提供する必要性を認識する中で、透明性の枠組みを構築することがトークン市場の健全な発展を促進する重要なステップとなっています。これは、投資家がより賢明な意思決定を行うのに役立つだけでなく、プロジェクト側がより責任を持って運営することを促し、最終的には業界全体がより公開され、信頼でき、持続的な発展の道を歩むことを推進します。

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