巨鯨豪擲25億美元搶購ETH並全數質押！BTC長期持有者首次大規模輪動至以太坊｜鏈上數據透視

鏈上監測顯示神祕巨鯨通過Hyperliquid平台一次性購入25億美元ETH並立即投入質押，推動驗證者隊列激增45萬枚。與此同時，一批比特幣長期持有者首次大規模轉移至ETH持倉，推動ETH/BTC匯率升至一年高點0.042。本文結合Arkham Intelligence數據、交易所流量變化及質押動態，深度解析巨鯨動向背後的市場轉折信號。

■ 25億美元質押事件引爆鏈上活動

（來源：Validator Queue）

Arkham Intelligence追蹤顯示，某實體通過Hyperliquid旗下Hyperunit服務一次性購入25億美元ETH，並立即將全部資產轉入質押合約。該操作導致以太坊驗證者入場隊列瞬間增加45萬枚ETH，當前仍有90.6萬枚ETH等待退出質押。巨鯨的果斷質押行爲表明其對ETH長期價值的堅定看好，同時追求質押收益最大化。

■ BTC遠古巨鯨首次大規模轉向ETH

本輪資金輪動最顯著特徵在於：部分資金來源於持有比特幣多年的"遠古鯨魚"地址。這些長期持有者首次減持BTC並轉向ETH配置，打破"BTC將完全吸收資金流入"的市場敘事。鏈上數據顯示，Hyperliquid成爲巨鯨交易主戰場，8月25日單日交易量達34億美元，未平倉合約重返140億美元上方。

■ 機構與巨鯨形成買入合力

盡管BTC連續6日出現資金流出，但ETH卻迎來多方資金湧入：

1、BlackRock持續逢低增持ETH現貨

2、Grayscale同時增持BTC與ETH持倉

3、積累地址（Accumulation Addresses）中的ETH數量呈垂直增長

不同於存在"紙資產"爭議的BTC市場，ETH交易幾乎全部通過鏈上透明轉移完成，現貨需求支撐更爲堅實。

■ 市場結構變化預示行情轉折

資金輪動推動關鍵指標變化：

1、ETH/BTC匯率突破0.042，創一年新高

2、ETH主導地位穩定在13.8%

3、BTC市值佔比回落至56.6%

Hyperliquid平台數據顯示，某巨鯨在買入現貨ETH的同時， 利用多個錢包同步開設多倉位ETH衍生品多頭頭寸。目前最大單筆ETH永續合約多頭名義價值達2.277億美元。

■ 結語

25億美元級巨額質押事件與BTC遠古持有者轉向ETH，共同構成本輪市場結構變化的核心特徵。巨鯨通過Hyperliquid等創新交易平台實現現貨與衍生品聯動操作，表明機構級資金正採用更復雜的策略布局以太坊生態。建議投資者重點關注質押隊列變化、ETH/BTC匯率突破態勢及Hyperliquid等平台的未平倉合約數據，這些指標可能預示ETH將率先走出獨立漲行情。需注意衍生品市場槓杆率過高可能引發的短期波動風險。