السوق التنبؤية هي نوع خاص من الأسواق المضاربة، حيث يتم تجميع المعلومات الموزعة من خلال أسعار العقود، لتوقع احتمالات الأحداث المستقبلية. منذ الثمانينيات، أثبتت العديد من الدراسات أن دقة السوق التنبؤية عالية جداً، وغالباً ما تفوق الأساليب التقليدية للتنبؤ. تأتي هذه القدرة على التنبؤ من "ذكاء الجماعة"، حيث يمكن لأي شخص المشاركة في السوق، ولدى المتداولين الذين يمتلكون معلومات أفضل حوافز اقتصادية للمشاركة في التداول، مما يدفع الأسعار نحو الاحتمالات الحقيقية.
نشأت الأسواق التنبؤية الحديثة من بعض التجارب الرائدة في أواخر الثمانينيات. تم تأسيس أسواق أيوا الإلكترونية في عام 1988 في جامعة أيوا(IEM) كأول سوق أكاديمي للتنبؤ. على الرغم من حجمها المحدود، فقد أظهرت IEM على مدى فترة طويلة دقة تنبؤ مثيرة للإعجاب، خاصة في مجال التنبؤ بالانتخابات.
في عام 1990، اقترح الاقتصادي روبن هانسون مفهوم "آفاق الأفكار"، أي إنشاء مؤسسة تسمح للناس بالمراهنة على القضايا العلمية أو الاجتماعية.认为 أن هذا يمكن أن يشكل "توافقًا مرئيًا بين الخبراء"، من خلال مكافأة التنبؤات الدقيقة ومعاقبة الأحكام الخاطئة لتحفيز المساهمات الصادقة. هذا التصور وضع الأساس لتوسيع نظرية السوق التنبؤية.
دخلت التسعينيات، وبدأت بعض الأسواق التنبؤية على الإنترنت في الظهور. تم تأسيس Hollywood Stock Exchange(HSX) في عام 1996، وهو سوق ترفيهي للتنبؤ يتداول "أسهم" الأفلام والممثلين باستخدام العملات الافتراضية. أثبتت HSX أنها بارعة جدًا في توقع إيرادات شباك التذاكر للأفلام وجوائز الأوسكار، وأحيانًا تتجاوز دقة توقعاتها حتى المحترفين في مجال النقد السينمائي.
Kalshi: بورصة السوق التنبؤية الخاضعة للتنظيم
Kalshi هي بورصة السوق التنبؤية المعتمدة من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، حيث يمكن للمستخدمين التداول حول نتائج الأحداث الواقعية على المنصة. توفر عقود الأحداث (Event Contracts)، وهي نوع من العقود الآجلة الثنائية، فإذا حدث الحدث، تكون قيمة العقد 1 دولار؛ وإذا لم يحدث، تكون 0 دولار.
يمكن للمستخدمين شراء أو بيع عقود "نعم" / "لا" التي تتراوح أسعارها بين $0.01 و $0.99، حيث يمثل السعر التوقع الضمني للسوق لاحتمالية حدوث الحدث. لا تحتفظ Kalshi بمراكز، بل تعمل كمنصة مطابقة لأطراف السوق، وتحقق الربح من رسوم التداول.
يمكن لفريق Kalshi أو المستخدمين تقديم السوق الجديدة من خلال "أفكار Kalshi". يجب أن تمر كل اقتراح بمراجعة داخلية وأن تتوافق مع معايير تنظيم CFTC. بعد الموافقة، سيتم إطلاق هذا الحدث رسميًا في سوق العقود المحددة في Kalshi (Designated Contract Market, DCM).
تعتمد Kalshi على آلية دفتر الطلبات، وعندما يبدأ السوق الجديد يكون دفتر الطلبات فارغًا، ويمكن لأي مستخدم تقديم أوامر محددة الأسعار. لتشجيع السيولة، عادة ما يتم إعفاء مقدمي الطلبات من الرسوم. تتغير الأسعار الديناميكية وفقًا للعرض والطلب، مما يعكس توافق السوق على احتمالية الأحداث.
يتم تحديد نتيجة الحدث بناءً على مصدر بيانات موثوق تم تحديده مسبقًا. إذا وقع الحدث، يحصل المستخدمون الذين يحملون عقد "نعم" تلقائيًا على عائد قدره $1 لكل عقد؛ على العكس، إذا فاز الطرف "لا"، فإن الطرف الفاشل يفقد قيمة عقده.
Polymarket: منصة السوق التنبؤية اللامركزية
Polymarket هو منصة سوق تنبؤية موزعة مبنية على Polygon، حيث يمكن للمستخدمين تداول رموز النتائج الثنائية المتعلقة بنتائج الأحداث (Yes/No Tokens). يستخدم إطار رموز الشروط (CTF)، مما يجعل كل زوج من رموز النتائج مدعومًا بالكامل بواسطة عملة مستقرة (USDC).
تستخدم آلية التداول دفتر طلبات مركزي مختلط (CLOB)، من أجل تنفيذ طلبات عالية الكفاءة. يتم تسوية السوق من خلال Oracle المتفائلة من UMA، وهو نظام تحليل موزع يمكن الطعن فيه.
تستخدم Polymarket إطار الرموز الشرطية من Gnosis لتمثيل كل نتيجة سوق كرمز شرطي، يتم نشره على سلسلة Polygon. بالنسبة لسوق ثنائي، سيتم إنشاء رمزين ERC-1155، مثل رمز نعم ورمز لا، مع وضع نفس المبلغ من USDC كضمان.
تستخدم Polymarket هيكلًا مختلطًا يسمى دفتر الطلبات المحدودة الثنائي ( BLOB )، والذي يجمع بين إدارة الطلبات غير المتصلة بالإنترنت وتسوية المعاملات على السلسلة. يقوم المستخدمون بتوقيع الطلبات خارج الإنترنت، وتبحث عقدة التشغيل عن أي طلبات متوافقة، وإذا وُجدت، يتم إتمام التبادل الاقتصادي على السلسلة عبر العقد الذكي.
بخلاف البورصات التقليدية التي تعتمد على التحكيم الداخلي أو مصادر البيانات، يُشكّل Polymarket توافقًا عبر Oracle التفاؤلي من UMA من خلال المجتمع. بعد انتهاء الحدث، يمكن لأي شخص تقديم نتيجة للكشف عن هذا السوق، والمراهنة برأس المال، والدخول في فترة النزاع. إذا لم يكن هناك نزاع، يتم قبول هذه النتيجة؛ إذا كان هناك نزاع، يتم حله من خلال تصويت مجتمع UMA.
زخم نمو السوق وتداخل المستخدمين
أظهرت دراسة حديثة بعنوان "ميل المقامرة في العملات المشفرة؟" دليلاً قوياً على وجود ارتباط بين الأصول المشفرة وسلوك المقامرة. أظهرت الدراسة أن المناطق الأمريكية التي لديها مبيعات تذاكر يانصيب أعلى لكل فرد تُظهر نشاط بحث أعلى بشكل ملحوظ على غوغل فيما يتعلق بعمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) ومشاريع NFT. وهذا يدل على وجود تداخل كبير في السلوك بين المقامرين والمستثمرين الأفراد في العملات المشفرة.
إن ظهور منصات القمار الأصلية المشفرة مثل Stake.com يعكس هذه الاتجاه. حققت Stake نمواً هائلاً في غضون بضع سنوات، حيث بلغت إيراداتها حوالي 4.7 مليار دولار في عام 2024، مما يجعلها واحدة من أكبر شركات المراهنات في العالم. وهذا يدل على وجود قاعدة سوق ضخمة، اعتادت على استخدام العملات المشفرة في المعاملات، وتحب المضاربة على الأحداث ذات التقلبات العالية، وتتوق للمشاركة في "الرهانات" خارج القنوات التقليدية.
السوق التنبؤية لها مزايا أكبر من شركات المراهنات التقليدية، لأنها تسمح للمستخدمين بشراء أو بيع المراكز قبل انتهاء الأحداث، مما يؤدي إلى تأمين الأرباح والخسائر مسبقاً، ويتيح مساحة أكثر مرونة لاتخاذ قرارات المضاربة.
استراتيجيات وتوجهات Kalshi
تتسم Kalshi بحذر كبير في تحديد علامتها التجارية، وتجنب بشكل متعمد علامة "المقامرة"، بل تسعى لتقديم نفسها كمنصة تداول جديدة: توفر أدوات استثمار "عقود الأحداث"، ولديها مؤهلات بورصة منظمة. هذه الاستراتيجية تحمل رؤية مستقبلية قوية:
التأكيد على أن المنصة هي بورصة لتوفيق الصفقات، وليست مضارب، وتقوم فقط بتوفيق الطلبات وتحصيل الرسوم.
اعتبر عقود الأحداث كأدوات مالية مشتقة، وليس كأدوات قمار.
التعاون مع Robinhood، وتقديم وظيفة السوق التنبؤية مباشرة داخل تطبيقه، مما يعزز بشكل كبير القدرة على الوصول.
في الحملات التسويقية، يجب تجنب استخدام كلمة "قمار" بشكل متعمد، مع التأكيد على وظيفة التنبؤ وقيمة المعلومات.
من خلال هذه الاستراتيجية، جذبت Kalshi المستخدمين الذين يسعون إلى المضاربة وفي الوقت نفسه تجنبت العلامة السلبية للقمار، مما منحها مساحة تنمية أوسع.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
5
مشاركة
تعليق
0/400
just_another_wallet
· 07-23 15:16
اللعبة هي علم النفس أليس كذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidnightGenesis
· 07-23 11:28
السوق التنبؤية啊 من خلال مراقبة الكود يبدو أن هناك علامات للاتجاه ارتفاع ملحوظ في تكرار النشر في منتصف الليل
شاهد النسخة الأصليةرد0
NonFungibleDegen
· 07-21 02:55
متى سيدخل السوق التنبؤية؟ لن أنجح إذا لم أكن مبكراً في هذا الألفا بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenRationEater
· 07-21 02:45
السوق التنبؤية هذا الطبق كان يجب أن يكون موجودًا منذ زمن.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingerAirdrop
· 07-21 02:41
اللعب كثيرًا ليس خداع الناس لتحقيق الربح هو خسارة.
التنبؤ بصعود السوق: كيف يعيد Kalshi و Polymarket اختراع تداول المضاربة
السوق التنبؤية في الازدهار والتطور
السوق التنبؤية هي نوع خاص من الأسواق المضاربة، حيث يتم تجميع المعلومات الموزعة من خلال أسعار العقود، لتوقع احتمالات الأحداث المستقبلية. منذ الثمانينيات، أثبتت العديد من الدراسات أن دقة السوق التنبؤية عالية جداً، وغالباً ما تفوق الأساليب التقليدية للتنبؤ. تأتي هذه القدرة على التنبؤ من "ذكاء الجماعة"، حيث يمكن لأي شخص المشاركة في السوق، ولدى المتداولين الذين يمتلكون معلومات أفضل حوافز اقتصادية للمشاركة في التداول، مما يدفع الأسعار نحو الاحتمالات الحقيقية.
نشأت الأسواق التنبؤية الحديثة من بعض التجارب الرائدة في أواخر الثمانينيات. تم تأسيس أسواق أيوا الإلكترونية في عام 1988 في جامعة أيوا(IEM) كأول سوق أكاديمي للتنبؤ. على الرغم من حجمها المحدود، فقد أظهرت IEM على مدى فترة طويلة دقة تنبؤ مثيرة للإعجاب، خاصة في مجال التنبؤ بالانتخابات.
في عام 1990، اقترح الاقتصادي روبن هانسون مفهوم "آفاق الأفكار"، أي إنشاء مؤسسة تسمح للناس بالمراهنة على القضايا العلمية أو الاجتماعية.认为 أن هذا يمكن أن يشكل "توافقًا مرئيًا بين الخبراء"، من خلال مكافأة التنبؤات الدقيقة ومعاقبة الأحكام الخاطئة لتحفيز المساهمات الصادقة. هذا التصور وضع الأساس لتوسيع نظرية السوق التنبؤية.
دخلت التسعينيات، وبدأت بعض الأسواق التنبؤية على الإنترنت في الظهور. تم تأسيس Hollywood Stock Exchange(HSX) في عام 1996، وهو سوق ترفيهي للتنبؤ يتداول "أسهم" الأفلام والممثلين باستخدام العملات الافتراضية. أثبتت HSX أنها بارعة جدًا في توقع إيرادات شباك التذاكر للأفلام وجوائز الأوسكار، وأحيانًا تتجاوز دقة توقعاتها حتى المحترفين في مجال النقد السينمائي.
Kalshi: بورصة السوق التنبؤية الخاضعة للتنظيم
Kalshi هي بورصة السوق التنبؤية المعتمدة من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، حيث يمكن للمستخدمين التداول حول نتائج الأحداث الواقعية على المنصة. توفر عقود الأحداث (Event Contracts)، وهي نوع من العقود الآجلة الثنائية، فإذا حدث الحدث، تكون قيمة العقد 1 دولار؛ وإذا لم يحدث، تكون 0 دولار.
يمكن للمستخدمين شراء أو بيع عقود "نعم" / "لا" التي تتراوح أسعارها بين $0.01 و $0.99، حيث يمثل السعر التوقع الضمني للسوق لاحتمالية حدوث الحدث. لا تحتفظ Kalshi بمراكز، بل تعمل كمنصة مطابقة لأطراف السوق، وتحقق الربح من رسوم التداول.
يمكن لفريق Kalshi أو المستخدمين تقديم السوق الجديدة من خلال "أفكار Kalshi". يجب أن تمر كل اقتراح بمراجعة داخلية وأن تتوافق مع معايير تنظيم CFTC. بعد الموافقة، سيتم إطلاق هذا الحدث رسميًا في سوق العقود المحددة في Kalshi (Designated Contract Market, DCM).
تعتمد Kalshi على آلية دفتر الطلبات، وعندما يبدأ السوق الجديد يكون دفتر الطلبات فارغًا، ويمكن لأي مستخدم تقديم أوامر محددة الأسعار. لتشجيع السيولة، عادة ما يتم إعفاء مقدمي الطلبات من الرسوم. تتغير الأسعار الديناميكية وفقًا للعرض والطلب، مما يعكس توافق السوق على احتمالية الأحداث.
يتم تحديد نتيجة الحدث بناءً على مصدر بيانات موثوق تم تحديده مسبقًا. إذا وقع الحدث، يحصل المستخدمون الذين يحملون عقد "نعم" تلقائيًا على عائد قدره $1 لكل عقد؛ على العكس، إذا فاز الطرف "لا"، فإن الطرف الفاشل يفقد قيمة عقده.
Polymarket: منصة السوق التنبؤية اللامركزية
Polymarket هو منصة سوق تنبؤية موزعة مبنية على Polygon، حيث يمكن للمستخدمين تداول رموز النتائج الثنائية المتعلقة بنتائج الأحداث (Yes/No Tokens). يستخدم إطار رموز الشروط (CTF)، مما يجعل كل زوج من رموز النتائج مدعومًا بالكامل بواسطة عملة مستقرة (USDC).
تستخدم آلية التداول دفتر طلبات مركزي مختلط (CLOB)، من أجل تنفيذ طلبات عالية الكفاءة. يتم تسوية السوق من خلال Oracle المتفائلة من UMA، وهو نظام تحليل موزع يمكن الطعن فيه.
تستخدم Polymarket إطار الرموز الشرطية من Gnosis لتمثيل كل نتيجة سوق كرمز شرطي، يتم نشره على سلسلة Polygon. بالنسبة لسوق ثنائي، سيتم إنشاء رمزين ERC-1155، مثل رمز نعم ورمز لا، مع وضع نفس المبلغ من USDC كضمان.
تستخدم Polymarket هيكلًا مختلطًا يسمى دفتر الطلبات المحدودة الثنائي ( BLOB )، والذي يجمع بين إدارة الطلبات غير المتصلة بالإنترنت وتسوية المعاملات على السلسلة. يقوم المستخدمون بتوقيع الطلبات خارج الإنترنت، وتبحث عقدة التشغيل عن أي طلبات متوافقة، وإذا وُجدت، يتم إتمام التبادل الاقتصادي على السلسلة عبر العقد الذكي.
بخلاف البورصات التقليدية التي تعتمد على التحكيم الداخلي أو مصادر البيانات، يُشكّل Polymarket توافقًا عبر Oracle التفاؤلي من UMA من خلال المجتمع. بعد انتهاء الحدث، يمكن لأي شخص تقديم نتيجة للكشف عن هذا السوق، والمراهنة برأس المال، والدخول في فترة النزاع. إذا لم يكن هناك نزاع، يتم قبول هذه النتيجة؛ إذا كان هناك نزاع، يتم حله من خلال تصويت مجتمع UMA.
زخم نمو السوق وتداخل المستخدمين
أظهرت دراسة حديثة بعنوان "ميل المقامرة في العملات المشفرة؟" دليلاً قوياً على وجود ارتباط بين الأصول المشفرة وسلوك المقامرة. أظهرت الدراسة أن المناطق الأمريكية التي لديها مبيعات تذاكر يانصيب أعلى لكل فرد تُظهر نشاط بحث أعلى بشكل ملحوظ على غوغل فيما يتعلق بعمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) ومشاريع NFT. وهذا يدل على وجود تداخل كبير في السلوك بين المقامرين والمستثمرين الأفراد في العملات المشفرة.
إن ظهور منصات القمار الأصلية المشفرة مثل Stake.com يعكس هذه الاتجاه. حققت Stake نمواً هائلاً في غضون بضع سنوات، حيث بلغت إيراداتها حوالي 4.7 مليار دولار في عام 2024، مما يجعلها واحدة من أكبر شركات المراهنات في العالم. وهذا يدل على وجود قاعدة سوق ضخمة، اعتادت على استخدام العملات المشفرة في المعاملات، وتحب المضاربة على الأحداث ذات التقلبات العالية، وتتوق للمشاركة في "الرهانات" خارج القنوات التقليدية.
السوق التنبؤية لها مزايا أكبر من شركات المراهنات التقليدية، لأنها تسمح للمستخدمين بشراء أو بيع المراكز قبل انتهاء الأحداث، مما يؤدي إلى تأمين الأرباح والخسائر مسبقاً، ويتيح مساحة أكثر مرونة لاتخاذ قرارات المضاربة.
استراتيجيات وتوجهات Kalshi
تتسم Kalshi بحذر كبير في تحديد علامتها التجارية، وتجنب بشكل متعمد علامة "المقامرة"، بل تسعى لتقديم نفسها كمنصة تداول جديدة: توفر أدوات استثمار "عقود الأحداث"، ولديها مؤهلات بورصة منظمة. هذه الاستراتيجية تحمل رؤية مستقبلية قوية:
التأكيد على أن المنصة هي بورصة لتوفيق الصفقات، وليست مضارب، وتقوم فقط بتوفيق الطلبات وتحصيل الرسوم.
اعتبر عقود الأحداث كأدوات مالية مشتقة، وليس كأدوات قمار.
التعاون مع Robinhood، وتقديم وظيفة السوق التنبؤية مباشرة داخل تطبيقه، مما يعزز بشكل كبير القدرة على الوصول.
في الحملات التسويقية، يجب تجنب استخدام كلمة "قمار" بشكل متعمد، مع التأكيد على وظيفة التنبؤ وقيمة المعلومات.
من خلال هذه الاستراتيجية، جذبت Kalshi المستخدمين الذين يسعون إلى المضاربة وفي الوقت نفسه تجنبت العلامة السلبية للقمار، مما منحها مساحة تنمية أوسع.