Déchiffrer la logique d'investissement DePIN : Les opportunités Alpha subsistent

DePIN, en tant que nouvelle direction d'investissement dans les cryptomonnaies, a suscité beaucoup d'attention. Bien qu'aucun projet emblématique n'ait encore émergé, ce secteur pourrait encore offrir des opportunités alpha dans les 1 à 3 prochaines années. Cet article vise à reconstruire la logique d'investissement de DePIN à partir de zéro, en explorant sa valeur d'investissement et son cadre d'analyse.

La valeur d'investissement de DePIN

DePIN n'est pas un concept vide, mais une direction avec des possibilités de mise en œuvre concrètes. Dans certains scénarios, la décentralisation peut effectivement optimiser ou réaliser des choses que les méthodes traditionnelles ont du mal à accomplir.

Prenons l'exemple du secteur des télécommunications, les opérateurs traditionnels doivent investir des sommes énormes pour l'octroi de licences de spectre et le déploiement de stations de base. Cependant, grâce à un modèle de crowdsourcing communautaire, ces coûts peuvent être répartis entre chaque utilisateur, ce qui réduit considérablement l'investissement global. Par exemple, un projet DePIN peut atteindre une couverture comparable à celle des stations de base macro traditionnelles en déployant environ 100 dispositifs de point d'accès, avec une réduction des coûts d'environ 75 %.

Dans le domaine des données AI, les entreprises traditionnelles font face à des coûts élevés et à diverses restrictions pour obtenir des données d'entraînement. Un certain projet DePIN a considérablement réduit les coûts d'acquisition de données grâce à une méthode de collecte de données distribuée sur le web, tout en réalisant la diversité des données et leur répartition géographique.

En tant que point de convergence entre l'infrastructure et les applications de consommation, DePIN peut équilibrer efficacement les avantages et les inconvénients des deux.

1. Établi sur des besoins réels, difficile à réfuter, facile à comprendre par le marché.
2. S'adresser directement aux utilisateurs finaux, capable de capturer efficacement l'esprit des consommateurs.

Cadre d'investissement DePIN

Lors de l'évaluation des projets DePIN, on peut aborder les aspects suivants :

1. Direction : prendre en compte des facteurs tels que la taille du marché, l'intensité de la demande, etc.

2. Produit:
   • Côté offre : dispose-t-il d'avantages significatifs par rapport aux solutions existantes
   • Côté demande : existe-t-il une réelle et forte volonté de payer

3. Matériel:
   • Fabrication : auto-produit ou utilisation de matériel existant
   • Vente : Stratégie de prix
   • Distribution : comment livrer efficacement le matériel aux utilisateurs
   • Maintenance: Quelle est la difficulté d'utilisation pour l'utilisateur

4. Économie des tokens : il est nécessaire de concevoir des mécanismes d'incitation raisonnables dès le début du projet.

5. Équipe : Il est nécessaire d'avoir des membres ayant une expérience dans le secteur et un background natif en cryptomonnaie.

6. Autres : tels que des problèmes réglementaires, etc.

Conclusion

DePIN a le potentiel de réaliser une adoption à grande échelle et d'apporter de la valeur à la vie réelle et à d'autres secteurs. Ses avantages uniques comprennent :

1. Par rapport aux entreprises monopolistiques traditionnelles, elle dispose de méthodes de déploiement et de mécanismes d'incitation plus flexibles.
2. Peut générer des externalités positives et créer de la valeur pour l'ensemble de l'écosystème.

Cependant, DePIN est également confronté à des défis tels que l'incertitude des cycles temporels et les risques réglementaires. Dans l'ensemble, DePIN reste une direction d'investissement qui mérite une attention particulière.