Pujian tertinggi manusia terhadap alam semesta adalah kegembiraan yang lahir dari tarian. Kebanyakan agama mengintegrasikan musik dan tarian ke dalam ritual ibadah. Namun, "Gereja Musik House" yang saya anut tidak "menggoyangkan tubuh Anda" di gereja pada pagi hari Minggu, melainkan di Club Space yang hampir sama waktu.
Selama masa kuliah, saya bergabung dengan klub tari sosial. Setiap jenis tari sosial memiliki pola yang ketat (misalnya dalam rumba standar, tidak boleh melangkah saat menekuk lutut), yang paling sulit bagi pemula adalah menyelesaikan langkah dasar sesuai irama, di mana sebagian besar usaha harus dikeluarkan untuk menemukan ketukan.
Musik favorit saya adalah 4/4, sedangkan waltz adalah 3/4. Setelah menguasai ritme, telinga juga perlu menangkap ketukan utama dari instrumen utama dan menghitung suara instrumen yang tersisa. Jika semua musik hanya terdengar seperti pengulangan mekanis "doh, dua, tiga, empat", pasti akan membosankan. Justru komposer dan produser yang menambahkan lapisan instrumen dan efek suara yang berbeda memberikan kedalaman dan kekayaan pada lagu. Namun saat menari, suara yang tidak penting ini tidak membantu dalam menekankan ketukan dengan tepat.
Seperti musik, grafik harga juga merupakan perwujudan fluktuasi emosi manusia, dan portofolio investasi kita menari seiring. Layaknya dansa sosial, keputusan untuk membeli dan menjual berbagai aset harus selaras dengan ritme pasar tertentu. Begitu kita melangkah salah, kerugian pun akan terjadi. Seperti penari yang melangkah salah, kehilangan uang selalu membuat kita terjebak. Masalahnya adalah: jika kita ingin tetap anggun dan kaya, alat musik mana yang harus kita dengarkan di pasar keuangan?
Jika ada satu prinsip inti yang mendukung filosofi investasi saya, itu adalah: memahami perubahan dalam jumlah pasokan fiat adalah variabel terpenting dalam perdagangan yang menguntungkan. Untuk cryptocurrency, ini menjadi lebih penting—setidaknya bagi Bitcoin sebagai aset dengan pasokan tetap, laju kenaikan harganya tergantung langsung pada ritme ekspansi pasokan fiat. Sejak awal tahun 2009, jumlah fiat yang diciptakan berlimpah seperti banjir, jika dibandingkan dengan pasokan Bitcoin yang sangat kecil, menjadikan Bitcoin sebagai aset yang tampil terbaik dalam sejarah manusia jika diukur dengan fiat.
Kebisingan tajam yang dihasilkan oleh peristiwa keuangan dan politik saat ini, layaknya nada tambahan dalam musik. Meskipun pasar terus meningkat, namun disertai dengan katalis negatif yang mungkin memicu ketidakselarasan. Dalam menghadapi ancaman tarif dan perang, apakah sebaiknya kita tetap diam? Atau apakah ini hanyalah gangguan yang tidak berarti? Jika yang terakhir, bisakah kita mendengar suara bass yang menunjukkan arah—yaitu penciptaan kredit?
Dampak tarif dan perang cukup signifikan, seperti halnya alat musik penting yang fals dapat merusak seluruh lagu. Namun kedua masalah ini saling terkait, tetapi tidak berpengaruh pada kenaikan perlahan Bitcoin. Presiden Amerika Serikat Trump tidak dapat memberlakukan tarif substansial terhadap China, karena China akan memutus pasokan tanah jarang ke "Amerika Serikat yang diatur" dan negara-negara satelitnya. Tanpa tanah jarang, Amerika tidak dapat memproduksi senjata untuk dijual kepada Presiden Ukraina "Pembunuh Slavia" Zelensky, dan juga tidak dapat memasok Perdana Menteri Israel "Penyembelih Bedouin" Netanyahu. Oleh karena itu, kedua belah pihak terjebak dalam tarian tango yang fatal, menjaga keseimbangan yang rumit di tingkat ekonomi dan geopolitik. Inilah mengapa situasi saat ini—meskipun brutal dan mematikan bagi orang-orang yang terlibat dalam kedua perang—sementara tidak akan berdampak substansial pada pasar keuangan global.
Sementara itu, genderang kredit terus memukul irama. Amerika membutuhkan kebijakan industri—sebenarnya adalah istilah sopan untuk kapitalisme negara, kata kotor itu: fasisme. Amerika harus beralih dari setengah kapitalisme ke sistem ekonomi fasis, karena barang-barang perang yang diproduksi secara mandiri oleh raksasa industri mereka, jauh dari cukup untuk memenuhi kebutuhan geopolitik saat ini. Perang Irak hanya berlangsung selama dua belas hari, hanya karena Israel menghabiskan stok rudal yang diberikan oleh Amerika, dan tidak dapat lagi mempertahankan sistem pertahanan udara yang tak tertandingi. Ancaman Presiden Rusia Putin terhadap peningkatan bantuan oleh Amerika dan NATO diabaikan, karena mereka tidak dapat mencapai volume produksi senjata Rusia, tidak dapat mengikuti ritme produksi, dan tidak memiliki keunggulan biaya seperti Rusia.
Amerika masih membutuhkan pengaturan ekonomi yang lebih fasis untuk meningkatkan lapangan kerja dan keuntungan perusahaan. Dari sudut pandang Keynesian, perang sangat bermanfaat bagi ekonomi. Permintaan organik masyarakat yang lemah digantikan oleh permintaan tanpa akhir pemerintah untuk memproduksi senjata. Yang terpenting, sistem perbankan bersedia memberikan kredit kepada perusahaan, karena memproduksi barang yang dibutuhkan pemerintah dapat memastikan keuntungan. Presiden pada masa perang sering kali sangat populer (setidaknya pada awalnya), karena semua orang tampaknya menjadi lebih kaya. Jika menggunakan metode akuntansi pertumbuhan ekonomi yang lebih komprehensif, akan jelas terlihat bahwa perang memiliki dampak bersih yang sangat merusak. Namun, pemikiran semacam ini tidak dapat memenangkan pemilihan - tujuan utama setiap politisi adalah untuk terpilih kembali (jika tidak untuk diri mereka sendiri, maka untuk anggota partai yang sama). Trump, seperti sebagian besar pendahulu presiden Amerika, adalah presiden pada masa perang, dan oleh karena itu ia mengalihkan ekonomi Amerika ke dalam keadaan perang. Pada saat ini, ritme menjadi jelas: kita harus melacak saluran injeksi kredit ke dalam ekonomi.
Saya telah menjelaskan dalam artikel "Black or White" (lihat artikel sebelumnya di Jinse Finance "Jika rencana Trump 'America First' berhasil, BTC akan mencapai 1 juta dolar") bagaimana jaminan keuntungan pemerintah terhadap industri "kunci" dapat menyebabkan ekspansi kredit bank. Saya menyebut kebijakan ini sebagai "kuantitatif pelonggaran versi orang miskin", yang dapat menciptakan semburan kredit. Saya pernah memprediksi bahwa ini akan menjadi cara tim Trump untuk merangsang ekonomi, dan transaksi MP Materials adalah contoh nyata besar pertama. Bagian pertama artikel ini akan menganalisis bagaimana transaksi ini memperluas pasokan kredit dolar—template ini akan digunakan oleh pemerintahan Trump untuk memproduksi bahan kunci yang diperlukan untuk perang abad ke-21: semikonduktor, logam tanah jarang, logam industri, dan sebagainya.
Perang juga mengharuskan pemerintah untuk terus meminjam utang besar. Meskipun pajak keuntungan modal meningkat karena aset orang kaya meningkat seiring dengan ekspansi kredit, defisit anggaran akan terus meningkat. Siapa yang akan membeli utang ini? Penerbit stablecoin.
Dengan meningkatnya total kapitalisasi pasar cryptocurrency, sebagian di antaranya akan disimpan dalam bentuk stablecoin. Sebagian besar aset stablecoin yang dikelola diinvestasikan dalam obligasi pemerintah AS. Oleh karena itu, jika pemerintahan Trump dapat menciptakan lingkungan regulasi yang menguntungkan untuk partisipasi investasi cryptocurrency dalam keuangan tradisional (TradFi), total kapitalisasi pasar cryptocurrency akan melonjak. Dengan demikian, aset stablecoin yang dikelola otomatis meningkat, menciptakan lebih banyak daya beli untuk obligasi pemerintah AS. Menteri Keuangan Bessent akan terus menerbitkan obligasi pemerintah jauh melebihi skala nota dan obligasi pemerintah, khusus untuk dibeli oleh penerbit stablecoin.
Mari kita melompat ke dalam waltz kredit, saya akan memandu pembaca untuk menari dengan sempurna dalam tarian keuangan ini.
Satu, Pelonggaran Kuantitatif untuk Orang Miskin
Pencetakan uang oleh bank sentral tidak dapat menciptakan ekonomi perang yang tangguh. Industri keuangan telah menggantikan rekayasa roket. Untuk memperbaiki kegagalan produksi selama perang, sistem perbankan didorong untuk memberikan kredit kepada industri kunci yang ditetapkan oleh pemerintah (bukan penembak jitu perusahaan).
Perusahaan swasta di Amerika Serikat berpegang pada prinsip maksimisasi keuntungan. Sejak tahun 1970-an hingga sekarang, melakukan pekerjaan "pengetahuan" di dalam negeri sambil mengalihkan produksi ke luar negeri lebih menguntungkan. Cina dulu senang untuk meningkatkan teknologi manufaktur dengan menjadi pabrik biaya rendah global (yang seiring waktu berkembang menjadi kualitas tinggi). Namun, yang mengancam dominasi elit "Amerika Serikat" bukanlah sepatu Nike seharga 1 dolar, melainkan ketidakmampuan kekaisaran untuk memproduksi persediaan perang ketika hegemoni mereka menghadapi tantangan berat. Inilah akar dari hiruk-pikuk isu tanah jarang.
Tanah jarang tidak langka, tetapi pemrosesan massalnya menghadapi eksternalitas lingkungan yang besar dan kebutuhan pengeluaran modal. Lebih dari tiga puluh tahun yang lalu, China memutuskan untuk memimpin produksi tanah jarang, dan kini China menikmati visi tersebut. Untuk membalikkan keadaan, Trump sedang mencontoh sistem ekonomi China, memastikan bahwa Amerika Serikat meningkatkan produksi tanah jarang untuk melanjutkan sifat agresif imperiumnya.
Menurut laporan Reuters, berikut adalah poin-poin utama terkait transaksi produsen tanah jarang AS MP Materials:
● Departemen Pertahanan AS akan menjadi pemegang saham terbesar MP Materials
● Transaksi ini akan meningkatkan produksi tanah jarang di AS, melemahkan dominasi China
● Kementerian Pertahanan juga akan menetapkan harga dasar untuk bahan baku langka yang penting.
● Harga dasar akan menjadi dua kali lipat dari harga pasar yang berlaku di China.
● Harga saham MP Materials melonjak hampir 50% karena berita transaksi ini
Semua ini terlihat indah, tetapi dari mana dana pembangunan berasal?
MP Materials menyatakan bahwa JPMorgan Chase dan Goldman Sachs akan menyediakan pinjaman sebesar 1 miliar dolar untuk membangun fasilitas dengan kapasitas 10 kali lipat.
Mengapa bank tiba-tiba bersedia memberikan pinjaman kepada industri riil? Karena pemerintah Amerika Serikat menjamin bahwa "proyek prestise" ini akan membuat peminjam meraup keuntungan tanpa risiko. Tabel T di bawah akan menjelaskan bagaimana transaksi ini menciptakan pertumbuhan ekonomi melalui kredit yang diciptakan dari ketiadaan.
MP Materials (MP) perlu membangun fasilitas pengolahan tanah jarang dan mendapatkan pinjaman sebesar 1000 dolar dari JPMorgan Chase (JPM). Tindakan peminjaman ini menciptakan 1000 dolar baru dan disimpan di rekening JPMorgan Chase.
Kemudian MP mulai membangun fasilitas pengolahan rare earth. Untuk itu perlu mempekerjakan pekerja biasa (Plebes). Dalam model yang disederhanakan ini, anggap semua biaya adalah biaya tenaga kerja. MP harus membayar upah pekerja, yang mengakibatkan akun mereka didebit sebesar 1000 dolar, sementara pekerja biasa dikecredit 1000 dolar di akun JPMorgan.
Departemen Pertahanan AS (DoD) perlu membayar untuk bahan baku langka ini. Pendanaan disediakan oleh Departemen Keuangan, yang harus menerbitkan obligasi untuk membiayai Departemen Pertahanan. JPMorgan mengubah aset pinjaman perusahaan MP menjadi cadangan yang dimiliki oleh Federal Reserve melalui jendela diskonto. Cadangan ini digunakan untuk membeli obligasi, yang menyebabkan akun umum Departemen Keuangan (TGA) mendapatkan kredit. Departemen Pertahanan kemudian mengadakan pengadaan bahan baku langka, yang menjadi pendapatan MP, dan akhirnya kembali sebagai simpanan ke JPMorgan.
Saldo fiat akhir (EB) lebih tinggi sebesar 1000 dolar dari jumlah pinjaman awal JPMorgan. Perluasan ini berasal dari efek pengganda uang.
Pengadaan pemerintah dijamin dengan cara ini, memanfaatkan dana kredit dari bank komersial untuk membangun fasilitas baru dan menciptakan lapangan kerja. Meskipun contoh ini tidak disebutkan, JPMorgan sekarang akan memberikan pinjaman kepada pekerja sipil (Plebes) yang memiliki pekerjaan stabil untuk membeli aset dan barang (properti, mobil, iPhone, dll.). Ini kemudian menciptakan kredit baru, yang akhirnya mengalir ke perusahaan-perusahaan lain di AS dan kembali ke sistem perbankan sebagai simpanan. Jelas bahwa multiplikator uang pasti >1, produksi selama masa perang ini akan merangsang aktivitas ekonomi, yang dihitung sebagai "pertumbuhan ekonomi".
Jumlah uang beredar, aktivitas ekonomi, dan utang pemerintah mengembang secara bersamaan. Semua bahagia - rakyat mendapatkan pekerjaan, dan para financier/pengusaha menikmati keuntungan yang dijamin pemerintah. Jika kebijakan ekonomi semacam ini bisa menciptakan kesejahteraan untuk semua orang, mengapa belum menjadi kebijakan umum di seluruh dunia? Karena itu akan memicu inflasi.
Sumber daya manusia dan pasokan bahan baku yang dibutuhkan untuk memproduksi barang adalah terbatas. Pemerintah menciptakan uang secara sembarangan melalui sistem perbankan komersial, yang akan mengalihkan saluran pembiayaan dan bahkan kapasitas produksi dari barang-barang lainnya, yang pada akhirnya mengakibatkan kekurangan bahan baku dan tenaga kerja. Namun, pasokan mata uang fiat tidak akan pernah habis, dan yang datang bersamanya adalah inflasi upah dan barang, sehingga individu dan entitas yang tidak langsung terkait dengan pemerintah atau sistem perbankan akan terjebak dalam kesulitan. Jika ada keraguan, sebaiknya lihat kembali dokumen sejarah sehari-hari dari dua perang dunia.
MP Materials trading adalah contoh klasik pertama dari kebijakan "quantitative easing versi orang miskin". Keunggulan dari kebijakan ini adalah tidak memerlukan persetujuan kongres — di bawah kepemimpinan Trump dan penggantinya pada 2028, Departemen Pertahanan dapat langsung menerbitkan pesanan pengadaan yang dijamin dalam bisnis reguler. Bank yang mencari keuntungan tentu akan mengikuti, dengan mendanai perusahaan yang bergantung pada anggaran pemerintah untuk memenuhi "kewajiban patriotik". Sebenarnya, anggota parlemen dari berbagai partai akan berlomba-lomba untuk berargumen mengapa perusahaan di daerah pemilihan mereka lebih berhak mendapatkan pesanan dari Departemen Pertahanan.
Jika model penciptaan kredit ini dapat menghindari hambatan politik, bagaimana kita melindungi portofolio dari pengikisan inflasi yang datang bersamanya?
II. Gelembung Kripto
Para politisi tahu betul: mendorong pertumbuhan kredit untuk mendukung industri "kunci" pasti akan memicu inflasi. Tantangan sebenarnya adalah mengarahkan kelebihan kredit untuk memperbesar gelembung aset yang tidak akan menggoyahkan stabilitas sosial. Jika harga gandum meroket seperti Bitcoin dalam 15 tahun terakhir, sebagian besar pemerintah sudah akan digulingkan oleh revolusi rakyat. Oleh karena itu, pemerintah mendorong masyarakat—kelompok yang daya beli mereka terus menyusut—untuk berpartisipasi dalam permainan kredit dengan berinvestasi pada aset yang dijamin oleh negara untuk melawan inflasi.
Mari kita lihat contoh non-kripto di dunia nyata: Sejak akhir 1980-an hingga sekarang, sistem perbankan China telah menciptakan skala kredit terbesar dalam waktu terpendek dalam sejarah peradaban manusia, dan sebagian besar disalurkan kepada perusahaan milik negara. Mereka telah berhasil membangun pabrik berkualitas tinggi dengan biaya rendah di seluruh dunia, dan saat ini sepertiga dari produk industri global berasal dari China. Jika Anda masih berpikir bahwa kualitas produk buatan China rendah, cobalah untuk mengendarai BYD dan bandingkan dengan Tesla.
Sejak 1996, jumlah pasokan uang M2 di Tiongkok melonjak 5000%. Warga yang berusaha melarikan diri dari inflasi kredit menghadapi suku bunga simpanan bank yang sangat rendah, sehingga mereka berbondong-bondong memasuki pasar properti — yang justru didorong oleh strategi urbanisasi pemerintah. Hingga tahun 2020, harga rumah yang terus meningkat secara efektif mengendalikan keinginan masyarakat untuk menimbun barang fisik. Diukur dengan rasio pendapatan terhadap harga rumah, harga rumah di kota-kota besar Tiongkok (Beijing, Shanghai, Shenzhen, Guangzhou) sudah berada di posisi tinggi secara global.
Dalam 19 tahun, harga tanah naik 80 kali lipat, dengan laju pertumbuhan tahunan sebesar 26%.
Inflasi harga rumah ini tidak menggoyahkan stabilitas sosial, karena rekan-rekan kelas menengah biasa dapat membeli setidaknya satu apartemen melalui pinjaman. Oleh karena itu, semua orang terlibat. Efek kedua yang sangat penting adalah: pemerintah daerah terutama membiayai layanan sosial dengan menjual tanah kepada pengembang, dan pengembang kemudian membangun apartemen untuk dijual kepada rakyat. Seiring dengan kenaikan harga rumah, harga tanah dan penjualan tanah juga meningkat seiring dengan pajak.
Kita mungkin bisa sampai pada kesimpulan bahwa pertumbuhan kredit berlebih di pemerintahan Trump harus melahirkan gelembung, yang tidak hanya menguntungkan orang biasa tetapi juga menyediakan dana untuk pemerintah. Gelembung yang akan diciptakan oleh pemerintahan Trump akan berfokus pada cryptocurrency. Sebelum membahas lebih dalam tentang bagaimana gelembung crypto dapat mewujudkan berbagai tujuan kebijakan pemerintahan Trump, izinkan saya menjelaskan mengapa Bitcoin dan cryptocurrency akan meroket seiring dengan Amerika Serikat bergerak menuju ekonomi fasis.
Saya telah membuat indikator kustom bernama <.BANKUS Index> di platform Bloomie (warna putih). Indeks ini menggabungkan cadangan bank yang dimiliki oleh Federal Reserve Bank AS dengan total simpanan dan kewajiban bank lainnya, yang dapat berfungsi sebagai indikator alternatif untuk pertumbuhan pinjaman. Bitcoin ditandai dengan warna emas, dan dua garis acuan keduanya menggunakan 100 poin dasar pada Januari 2020. Ketika ukuran kredit berlipat ganda, Bitcoin mengalami kenaikan sebesar 15 kali—harga fiatnya memiliki hubungan leverage yang tinggi dengan pertumbuhan kredit. Dengan demikian, tidak ada investor ritel atau institusi yang dapat membantah: jika Anda percaya bahwa lebih banyak uang fiat akan dicetak di masa depan, Bitcoin adalah aset investasi terbaik.
Trump dan Besent juga telah ditaklukkan oleh "pil oranye (yaitu Bitcoin)". Dari perspektif mereka, keuntungan paling signifikan dari Bitcoin dan cryptocurrency adalah: proporsi pemilik cryptocurrency di kalangan kelompok yang secara tradisional tidak memiliki saham (remaja, penduduk berpenghasilan rendah, dan non-kulit putih) telah melebihi generasi baby boomer yang kaya dan putih. Oleh karena itu, kemakmuran cryptocurrency akan memenangkan dukungan dari kelompok yang lebih luas dan lebih beragam untuk agenda ekonomi partai yang berkuasa. Lebih penting lagi, berdasarkan perintah eksekutif terbaru, untuk mendorong berbagai jenis tabungan untuk berinvestasi di bidang crypto, rencana pensiun 401k kini secara jelas diizinkan untuk berinvestasi dalam aset crypto—rencana ini mengelola sekitar 8,7 triliun dolar aset. Ini benar-benar akan meluncur!
Usulan pembebasan pajak capital gain cryptocurrency yang diajukan oleh "Kaisar Trump" adalah langkah pamungkas. Trump sedang mendorong: perluasan kredit yang didorong oleh perang + lampu hijau regulasi untuk masuknya dana pensiun + kebijakan bebas pajak secara penuh. Sangat meriah!
Semua ini tampak sempurna, tetapi ada satu masalah fatal: pemerintah harus menerbitkan lebih banyak utang untuk memenuhi jaminan pengadaan oleh kementerian seperti Kementerian Pertahanan kepada perusahaan swasta. Siapa yang akan mengambil alih utang ini? Cryptocurrency akan sekali lagi menjadi pemenang.
Setelah modal masuk ke pasar modal kripto, biasanya tidak akan keluar. Jika investor ingin menunggu sementara, mereka dapat memegang stablecoin dolar AS seperti USDT. Dan untuk memperoleh hasil dari dana yang dikelola, USDT pasti akan berinvestasi dalam instrumen keuangan tradisional yang paling aman: obligasi negara jangka pendek. Obligasi ini memiliki jangka waktu kurang dari satu tahun, risiko suku bunga hampir nol, dan likuiditasnya setara dengan uang tunai. Pemerintah AS dapat mencetak uang tanpa batas secara gratis, secara nominal tidak mungkin mengalami gagal bayar. Saat ini, imbal hasil obligasi negara jangka pendek berkisar antara 4,25% - 4,50%. Oleh karena itu, semakin tinggi total kapitalisasi pasar kripto, semakin banyak dana yang diterima oleh penerbit stablecoin - pada akhirnya sebagian besar dana yang dikelola ini akan mengalir ke pasar obligasi negara jangka pendek.
Rata-rata, setiap kali total kapitalisasi pasar kripto meningkat 1 dolar, 0,09 dolar mengalir ke stablecoin. Jika Trump berhasil mendorong total kapitalisasi pasar kripto mencapai 100 triliun dolar pada tahun 2028 saat ia menjabat, ini setara dengan kenaikan 25 kali lipat dari level saat ini. Jika Anda menganggap ini tidak mungkin, itu hanya menunjukkan bahwa pemahaman Anda tentang pasar kripto masih sangat dangkal. Pada saat itu, aliran dana global akan mendorong penerbit stablecoin untuk memiliki daya beli obligasi pemerintah jangka pendek sekitar 9 triliun dolar.
Dari latar belakang sejarah, pada masa itu Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS meningkatkan penerbitan obligasi jangka pendek daripada obligasi jangka panjang untuk mendanai partisipasi Amerika dalam Perang Dunia II.
Kini Trump dan Besent telah menyelesaikan lingkaran sempurna:
Membangun sistem ekonomi fasis ala Amerika, untuk memproduksi barang-barang perang yang diperlukan untuk pemboman tanpa pandang bulu;
Inflasi aset keuangan yang disebabkan oleh pertumbuhan kredit secara langsung mengarah pada cryptocurrency, dan harga cryptocurrency juga meroket, banyak orang jadi memperoleh keuntungan besar, merasa semakin kaya. Mereka akan memberikan suara untuk Partai Republik pada tahun 2026 dan 2028... kecuali jika di rumah ada putri remaja... Namun, masyarakat kelas bawah selalu memilih dengan dompet mereka.
Perkembangan pesat pasar cryptocurrency telah membawa aliran dana yang besar ke dalam stablecoin yang terikat dengan dolar AS. Lembaga penerbit ini menginvestasikan stablecoin dolar yang mereka kelola ke dalam obligasi negara yang baru diterbitkan untuk menutupi defisit federal yang terus melebar.
Suara gendang mengguncang langit dan bumi, batas kredit terus meningkat. Mengapa Anda tidak berinvestasi penuh dalam cryptocurrency? Jangan biarkan tarif, perang, atau berbagai masalah sosial menakut-nakuti Anda.
Tiga, strategi perdagangan
Sangat sederhana: Maelstrom sudah penuh. Karena kami adalah degens, pasar altcoin menawarkan kesempatan luar biasa yang melampaui Bitcoin (aset cadangan crypto).
Bull market Ethereum yang akan datang akan merobek pasar secara menyeluruh. Sejak Solana bangkit dari puing-puing FTX dari 7 dolar menjadi 280 dolar, Ethereum telah menjadi cryptocurrency berkapitalisasi besar yang paling dibenci. Namun sekarang berbeda - investor institusi Barat yang dipimpin oleh Tom Lee kini jatuh cinta pada Ethereum. Entah apa pun, beli dulu baru pikirkan. Atau Anda juga bisa tidak membeli, lalu seperti orang yang cemburu, bersembunyi di sudut klub malam sambil minum bir tawar, melihat sekumpulan orang yang menurut Anda tidak sepintar Anda, menghabiskan uang mereka di meja sebelah untuk air soda. Ini bukan saran keuangan, jadi terserah Anda. Strategi Maelstrom adalah: All in Ethereum, All in DeFi, All in ekosistem degen yang didorong oleh token ERC-20.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Arthur Hayes: Trump dan Bessenet bekerja sama "menciptakan pasar", BTC akan mencapai 250.000 di akhir tahun?
Repost: Mars Finance, Daisy
Pujian tertinggi manusia terhadap alam semesta adalah kegembiraan yang lahir dari tarian. Kebanyakan agama mengintegrasikan musik dan tarian ke dalam ritual ibadah. Namun, "Gereja Musik House" yang saya anut tidak "menggoyangkan tubuh Anda" di gereja pada pagi hari Minggu, melainkan di Club Space yang hampir sama waktu.
Selama masa kuliah, saya bergabung dengan klub tari sosial. Setiap jenis tari sosial memiliki pola yang ketat (misalnya dalam rumba standar, tidak boleh melangkah saat menekuk lutut), yang paling sulit bagi pemula adalah menyelesaikan langkah dasar sesuai irama, di mana sebagian besar usaha harus dikeluarkan untuk menemukan ketukan.
Musik favorit saya adalah 4/4, sedangkan waltz adalah 3/4. Setelah menguasai ritme, telinga juga perlu menangkap ketukan utama dari instrumen utama dan menghitung suara instrumen yang tersisa. Jika semua musik hanya terdengar seperti pengulangan mekanis "doh, dua, tiga, empat", pasti akan membosankan. Justru komposer dan produser yang menambahkan lapisan instrumen dan efek suara yang berbeda memberikan kedalaman dan kekayaan pada lagu. Namun saat menari, suara yang tidak penting ini tidak membantu dalam menekankan ketukan dengan tepat.
Seperti musik, grafik harga juga merupakan perwujudan fluktuasi emosi manusia, dan portofolio investasi kita menari seiring. Layaknya dansa sosial, keputusan untuk membeli dan menjual berbagai aset harus selaras dengan ritme pasar tertentu. Begitu kita melangkah salah, kerugian pun akan terjadi. Seperti penari yang melangkah salah, kehilangan uang selalu membuat kita terjebak. Masalahnya adalah: jika kita ingin tetap anggun dan kaya, alat musik mana yang harus kita dengarkan di pasar keuangan?
Jika ada satu prinsip inti yang mendukung filosofi investasi saya, itu adalah: memahami perubahan dalam jumlah pasokan fiat adalah variabel terpenting dalam perdagangan yang menguntungkan. Untuk cryptocurrency, ini menjadi lebih penting—setidaknya bagi Bitcoin sebagai aset dengan pasokan tetap, laju kenaikan harganya tergantung langsung pada ritme ekspansi pasokan fiat. Sejak awal tahun 2009, jumlah fiat yang diciptakan berlimpah seperti banjir, jika dibandingkan dengan pasokan Bitcoin yang sangat kecil, menjadikan Bitcoin sebagai aset yang tampil terbaik dalam sejarah manusia jika diukur dengan fiat.
Kebisingan tajam yang dihasilkan oleh peristiwa keuangan dan politik saat ini, layaknya nada tambahan dalam musik. Meskipun pasar terus meningkat, namun disertai dengan katalis negatif yang mungkin memicu ketidakselarasan. Dalam menghadapi ancaman tarif dan perang, apakah sebaiknya kita tetap diam? Atau apakah ini hanyalah gangguan yang tidak berarti? Jika yang terakhir, bisakah kita mendengar suara bass yang menunjukkan arah—yaitu penciptaan kredit?
Dampak tarif dan perang cukup signifikan, seperti halnya alat musik penting yang fals dapat merusak seluruh lagu. Namun kedua masalah ini saling terkait, tetapi tidak berpengaruh pada kenaikan perlahan Bitcoin. Presiden Amerika Serikat Trump tidak dapat memberlakukan tarif substansial terhadap China, karena China akan memutus pasokan tanah jarang ke "Amerika Serikat yang diatur" dan negara-negara satelitnya. Tanpa tanah jarang, Amerika tidak dapat memproduksi senjata untuk dijual kepada Presiden Ukraina "Pembunuh Slavia" Zelensky, dan juga tidak dapat memasok Perdana Menteri Israel "Penyembelih Bedouin" Netanyahu. Oleh karena itu, kedua belah pihak terjebak dalam tarian tango yang fatal, menjaga keseimbangan yang rumit di tingkat ekonomi dan geopolitik. Inilah mengapa situasi saat ini—meskipun brutal dan mematikan bagi orang-orang yang terlibat dalam kedua perang—sementara tidak akan berdampak substansial pada pasar keuangan global.
Sementara itu, genderang kredit terus memukul irama. Amerika membutuhkan kebijakan industri—sebenarnya adalah istilah sopan untuk kapitalisme negara, kata kotor itu: fasisme. Amerika harus beralih dari setengah kapitalisme ke sistem ekonomi fasis, karena barang-barang perang yang diproduksi secara mandiri oleh raksasa industri mereka, jauh dari cukup untuk memenuhi kebutuhan geopolitik saat ini. Perang Irak hanya berlangsung selama dua belas hari, hanya karena Israel menghabiskan stok rudal yang diberikan oleh Amerika, dan tidak dapat lagi mempertahankan sistem pertahanan udara yang tak tertandingi. Ancaman Presiden Rusia Putin terhadap peningkatan bantuan oleh Amerika dan NATO diabaikan, karena mereka tidak dapat mencapai volume produksi senjata Rusia, tidak dapat mengikuti ritme produksi, dan tidak memiliki keunggulan biaya seperti Rusia.
Amerika masih membutuhkan pengaturan ekonomi yang lebih fasis untuk meningkatkan lapangan kerja dan keuntungan perusahaan. Dari sudut pandang Keynesian, perang sangat bermanfaat bagi ekonomi. Permintaan organik masyarakat yang lemah digantikan oleh permintaan tanpa akhir pemerintah untuk memproduksi senjata. Yang terpenting, sistem perbankan bersedia memberikan kredit kepada perusahaan, karena memproduksi barang yang dibutuhkan pemerintah dapat memastikan keuntungan. Presiden pada masa perang sering kali sangat populer (setidaknya pada awalnya), karena semua orang tampaknya menjadi lebih kaya. Jika menggunakan metode akuntansi pertumbuhan ekonomi yang lebih komprehensif, akan jelas terlihat bahwa perang memiliki dampak bersih yang sangat merusak. Namun, pemikiran semacam ini tidak dapat memenangkan pemilihan - tujuan utama setiap politisi adalah untuk terpilih kembali (jika tidak untuk diri mereka sendiri, maka untuk anggota partai yang sama). Trump, seperti sebagian besar pendahulu presiden Amerika, adalah presiden pada masa perang, dan oleh karena itu ia mengalihkan ekonomi Amerika ke dalam keadaan perang. Pada saat ini, ritme menjadi jelas: kita harus melacak saluran injeksi kredit ke dalam ekonomi.
Saya telah menjelaskan dalam artikel "Black or White" (lihat artikel sebelumnya di Jinse Finance "Jika rencana Trump 'America First' berhasil, BTC akan mencapai 1 juta dolar") bagaimana jaminan keuntungan pemerintah terhadap industri "kunci" dapat menyebabkan ekspansi kredit bank. Saya menyebut kebijakan ini sebagai "kuantitatif pelonggaran versi orang miskin", yang dapat menciptakan semburan kredit. Saya pernah memprediksi bahwa ini akan menjadi cara tim Trump untuk merangsang ekonomi, dan transaksi MP Materials adalah contoh nyata besar pertama. Bagian pertama artikel ini akan menganalisis bagaimana transaksi ini memperluas pasokan kredit dolar—template ini akan digunakan oleh pemerintahan Trump untuk memproduksi bahan kunci yang diperlukan untuk perang abad ke-21: semikonduktor, logam tanah jarang, logam industri, dan sebagainya.
Perang juga mengharuskan pemerintah untuk terus meminjam utang besar. Meskipun pajak keuntungan modal meningkat karena aset orang kaya meningkat seiring dengan ekspansi kredit, defisit anggaran akan terus meningkat. Siapa yang akan membeli utang ini? Penerbit stablecoin.
Dengan meningkatnya total kapitalisasi pasar cryptocurrency, sebagian di antaranya akan disimpan dalam bentuk stablecoin. Sebagian besar aset stablecoin yang dikelola diinvestasikan dalam obligasi pemerintah AS. Oleh karena itu, jika pemerintahan Trump dapat menciptakan lingkungan regulasi yang menguntungkan untuk partisipasi investasi cryptocurrency dalam keuangan tradisional (TradFi), total kapitalisasi pasar cryptocurrency akan melonjak. Dengan demikian, aset stablecoin yang dikelola otomatis meningkat, menciptakan lebih banyak daya beli untuk obligasi pemerintah AS. Menteri Keuangan Bessent akan terus menerbitkan obligasi pemerintah jauh melebihi skala nota dan obligasi pemerintah, khusus untuk dibeli oleh penerbit stablecoin.
Mari kita melompat ke dalam waltz kredit, saya akan memandu pembaca untuk menari dengan sempurna dalam tarian keuangan ini.
Satu, Pelonggaran Kuantitatif untuk Orang Miskin
Pencetakan uang oleh bank sentral tidak dapat menciptakan ekonomi perang yang tangguh. Industri keuangan telah menggantikan rekayasa roket. Untuk memperbaiki kegagalan produksi selama perang, sistem perbankan didorong untuk memberikan kredit kepada industri kunci yang ditetapkan oleh pemerintah (bukan penembak jitu perusahaan).
Perusahaan swasta di Amerika Serikat berpegang pada prinsip maksimisasi keuntungan. Sejak tahun 1970-an hingga sekarang, melakukan pekerjaan "pengetahuan" di dalam negeri sambil mengalihkan produksi ke luar negeri lebih menguntungkan. Cina dulu senang untuk meningkatkan teknologi manufaktur dengan menjadi pabrik biaya rendah global (yang seiring waktu berkembang menjadi kualitas tinggi). Namun, yang mengancam dominasi elit "Amerika Serikat" bukanlah sepatu Nike seharga 1 dolar, melainkan ketidakmampuan kekaisaran untuk memproduksi persediaan perang ketika hegemoni mereka menghadapi tantangan berat. Inilah akar dari hiruk-pikuk isu tanah jarang.
Tanah jarang tidak langka, tetapi pemrosesan massalnya menghadapi eksternalitas lingkungan yang besar dan kebutuhan pengeluaran modal. Lebih dari tiga puluh tahun yang lalu, China memutuskan untuk memimpin produksi tanah jarang, dan kini China menikmati visi tersebut. Untuk membalikkan keadaan, Trump sedang mencontoh sistem ekonomi China, memastikan bahwa Amerika Serikat meningkatkan produksi tanah jarang untuk melanjutkan sifat agresif imperiumnya.
Menurut laporan Reuters, berikut adalah poin-poin utama terkait transaksi produsen tanah jarang AS MP Materials:
● Departemen Pertahanan AS akan menjadi pemegang saham terbesar MP Materials
● Transaksi ini akan meningkatkan produksi tanah jarang di AS, melemahkan dominasi China
● Kementerian Pertahanan juga akan menetapkan harga dasar untuk bahan baku langka yang penting.
● Harga dasar akan menjadi dua kali lipat dari harga pasar yang berlaku di China.
● Harga saham MP Materials melonjak hampir 50% karena berita transaksi ini
Semua ini terlihat indah, tetapi dari mana dana pembangunan berasal?
MP Materials menyatakan bahwa JPMorgan Chase dan Goldman Sachs akan menyediakan pinjaman sebesar 1 miliar dolar untuk membangun fasilitas dengan kapasitas 10 kali lipat.
Mengapa bank tiba-tiba bersedia memberikan pinjaman kepada industri riil? Karena pemerintah Amerika Serikat menjamin bahwa "proyek prestise" ini akan membuat peminjam meraup keuntungan tanpa risiko. Tabel T di bawah akan menjelaskan bagaimana transaksi ini menciptakan pertumbuhan ekonomi melalui kredit yang diciptakan dari ketiadaan.
MP Materials (MP) perlu membangun fasilitas pengolahan tanah jarang dan mendapatkan pinjaman sebesar 1000 dolar dari JPMorgan Chase (JPM). Tindakan peminjaman ini menciptakan 1000 dolar baru dan disimpan di rekening JPMorgan Chase.
Kemudian MP mulai membangun fasilitas pengolahan rare earth. Untuk itu perlu mempekerjakan pekerja biasa (Plebes). Dalam model yang disederhanakan ini, anggap semua biaya adalah biaya tenaga kerja. MP harus membayar upah pekerja, yang mengakibatkan akun mereka didebit sebesar 1000 dolar, sementara pekerja biasa dikecredit 1000 dolar di akun JPMorgan.
Departemen Pertahanan AS (DoD) perlu membayar untuk bahan baku langka ini. Pendanaan disediakan oleh Departemen Keuangan, yang harus menerbitkan obligasi untuk membiayai Departemen Pertahanan. JPMorgan mengubah aset pinjaman perusahaan MP menjadi cadangan yang dimiliki oleh Federal Reserve melalui jendela diskonto. Cadangan ini digunakan untuk membeli obligasi, yang menyebabkan akun umum Departemen Keuangan (TGA) mendapatkan kredit. Departemen Pertahanan kemudian mengadakan pengadaan bahan baku langka, yang menjadi pendapatan MP, dan akhirnya kembali sebagai simpanan ke JPMorgan.
Saldo fiat akhir (EB) lebih tinggi sebesar 1000 dolar dari jumlah pinjaman awal JPMorgan. Perluasan ini berasal dari efek pengganda uang.
Pengadaan pemerintah dijamin dengan cara ini, memanfaatkan dana kredit dari bank komersial untuk membangun fasilitas baru dan menciptakan lapangan kerja. Meskipun contoh ini tidak disebutkan, JPMorgan sekarang akan memberikan pinjaman kepada pekerja sipil (Plebes) yang memiliki pekerjaan stabil untuk membeli aset dan barang (properti, mobil, iPhone, dll.). Ini kemudian menciptakan kredit baru, yang akhirnya mengalir ke perusahaan-perusahaan lain di AS dan kembali ke sistem perbankan sebagai simpanan. Jelas bahwa multiplikator uang pasti >1, produksi selama masa perang ini akan merangsang aktivitas ekonomi, yang dihitung sebagai "pertumbuhan ekonomi".
Jumlah uang beredar, aktivitas ekonomi, dan utang pemerintah mengembang secara bersamaan. Semua bahagia - rakyat mendapatkan pekerjaan, dan para financier/pengusaha menikmati keuntungan yang dijamin pemerintah. Jika kebijakan ekonomi semacam ini bisa menciptakan kesejahteraan untuk semua orang, mengapa belum menjadi kebijakan umum di seluruh dunia? Karena itu akan memicu inflasi.
Sumber daya manusia dan pasokan bahan baku yang dibutuhkan untuk memproduksi barang adalah terbatas. Pemerintah menciptakan uang secara sembarangan melalui sistem perbankan komersial, yang akan mengalihkan saluran pembiayaan dan bahkan kapasitas produksi dari barang-barang lainnya, yang pada akhirnya mengakibatkan kekurangan bahan baku dan tenaga kerja. Namun, pasokan mata uang fiat tidak akan pernah habis, dan yang datang bersamanya adalah inflasi upah dan barang, sehingga individu dan entitas yang tidak langsung terkait dengan pemerintah atau sistem perbankan akan terjebak dalam kesulitan. Jika ada keraguan, sebaiknya lihat kembali dokumen sejarah sehari-hari dari dua perang dunia.
MP Materials trading adalah contoh klasik pertama dari kebijakan "quantitative easing versi orang miskin". Keunggulan dari kebijakan ini adalah tidak memerlukan persetujuan kongres — di bawah kepemimpinan Trump dan penggantinya pada 2028, Departemen Pertahanan dapat langsung menerbitkan pesanan pengadaan yang dijamin dalam bisnis reguler. Bank yang mencari keuntungan tentu akan mengikuti, dengan mendanai perusahaan yang bergantung pada anggaran pemerintah untuk memenuhi "kewajiban patriotik". Sebenarnya, anggota parlemen dari berbagai partai akan berlomba-lomba untuk berargumen mengapa perusahaan di daerah pemilihan mereka lebih berhak mendapatkan pesanan dari Departemen Pertahanan.
Jika model penciptaan kredit ini dapat menghindari hambatan politik, bagaimana kita melindungi portofolio dari pengikisan inflasi yang datang bersamanya?
II. Gelembung Kripto
Para politisi tahu betul: mendorong pertumbuhan kredit untuk mendukung industri "kunci" pasti akan memicu inflasi. Tantangan sebenarnya adalah mengarahkan kelebihan kredit untuk memperbesar gelembung aset yang tidak akan menggoyahkan stabilitas sosial. Jika harga gandum meroket seperti Bitcoin dalam 15 tahun terakhir, sebagian besar pemerintah sudah akan digulingkan oleh revolusi rakyat. Oleh karena itu, pemerintah mendorong masyarakat—kelompok yang daya beli mereka terus menyusut—untuk berpartisipasi dalam permainan kredit dengan berinvestasi pada aset yang dijamin oleh negara untuk melawan inflasi.
Mari kita lihat contoh non-kripto di dunia nyata: Sejak akhir 1980-an hingga sekarang, sistem perbankan China telah menciptakan skala kredit terbesar dalam waktu terpendek dalam sejarah peradaban manusia, dan sebagian besar disalurkan kepada perusahaan milik negara. Mereka telah berhasil membangun pabrik berkualitas tinggi dengan biaya rendah di seluruh dunia, dan saat ini sepertiga dari produk industri global berasal dari China. Jika Anda masih berpikir bahwa kualitas produk buatan China rendah, cobalah untuk mengendarai BYD dan bandingkan dengan Tesla.
Sejak 1996, jumlah pasokan uang M2 di Tiongkok melonjak 5000%. Warga yang berusaha melarikan diri dari inflasi kredit menghadapi suku bunga simpanan bank yang sangat rendah, sehingga mereka berbondong-bondong memasuki pasar properti — yang justru didorong oleh strategi urbanisasi pemerintah. Hingga tahun 2020, harga rumah yang terus meningkat secara efektif mengendalikan keinginan masyarakat untuk menimbun barang fisik. Diukur dengan rasio pendapatan terhadap harga rumah, harga rumah di kota-kota besar Tiongkok (Beijing, Shanghai, Shenzhen, Guangzhou) sudah berada di posisi tinggi secara global.
Dalam 19 tahun, harga tanah naik 80 kali lipat, dengan laju pertumbuhan tahunan sebesar 26%.
Inflasi harga rumah ini tidak menggoyahkan stabilitas sosial, karena rekan-rekan kelas menengah biasa dapat membeli setidaknya satu apartemen melalui pinjaman. Oleh karena itu, semua orang terlibat. Efek kedua yang sangat penting adalah: pemerintah daerah terutama membiayai layanan sosial dengan menjual tanah kepada pengembang, dan pengembang kemudian membangun apartemen untuk dijual kepada rakyat. Seiring dengan kenaikan harga rumah, harga tanah dan penjualan tanah juga meningkat seiring dengan pajak.
Kita mungkin bisa sampai pada kesimpulan bahwa pertumbuhan kredit berlebih di pemerintahan Trump harus melahirkan gelembung, yang tidak hanya menguntungkan orang biasa tetapi juga menyediakan dana untuk pemerintah. Gelembung yang akan diciptakan oleh pemerintahan Trump akan berfokus pada cryptocurrency. Sebelum membahas lebih dalam tentang bagaimana gelembung crypto dapat mewujudkan berbagai tujuan kebijakan pemerintahan Trump, izinkan saya menjelaskan mengapa Bitcoin dan cryptocurrency akan meroket seiring dengan Amerika Serikat bergerak menuju ekonomi fasis.
Saya telah membuat indikator kustom bernama <.BANKUS Index> di platform Bloomie (warna putih). Indeks ini menggabungkan cadangan bank yang dimiliki oleh Federal Reserve Bank AS dengan total simpanan dan kewajiban bank lainnya, yang dapat berfungsi sebagai indikator alternatif untuk pertumbuhan pinjaman. Bitcoin ditandai dengan warna emas, dan dua garis acuan keduanya menggunakan 100 poin dasar pada Januari 2020. Ketika ukuran kredit berlipat ganda, Bitcoin mengalami kenaikan sebesar 15 kali—harga fiatnya memiliki hubungan leverage yang tinggi dengan pertumbuhan kredit. Dengan demikian, tidak ada investor ritel atau institusi yang dapat membantah: jika Anda percaya bahwa lebih banyak uang fiat akan dicetak di masa depan, Bitcoin adalah aset investasi terbaik.
Trump dan Besent juga telah ditaklukkan oleh "pil oranye (yaitu Bitcoin)". Dari perspektif mereka, keuntungan paling signifikan dari Bitcoin dan cryptocurrency adalah: proporsi pemilik cryptocurrency di kalangan kelompok yang secara tradisional tidak memiliki saham (remaja, penduduk berpenghasilan rendah, dan non-kulit putih) telah melebihi generasi baby boomer yang kaya dan putih. Oleh karena itu, kemakmuran cryptocurrency akan memenangkan dukungan dari kelompok yang lebih luas dan lebih beragam untuk agenda ekonomi partai yang berkuasa. Lebih penting lagi, berdasarkan perintah eksekutif terbaru, untuk mendorong berbagai jenis tabungan untuk berinvestasi di bidang crypto, rencana pensiun 401k kini secara jelas diizinkan untuk berinvestasi dalam aset crypto—rencana ini mengelola sekitar 8,7 triliun dolar aset. Ini benar-benar akan meluncur!
Usulan pembebasan pajak capital gain cryptocurrency yang diajukan oleh "Kaisar Trump" adalah langkah pamungkas. Trump sedang mendorong: perluasan kredit yang didorong oleh perang + lampu hijau regulasi untuk masuknya dana pensiun + kebijakan bebas pajak secara penuh. Sangat meriah!
Semua ini tampak sempurna, tetapi ada satu masalah fatal: pemerintah harus menerbitkan lebih banyak utang untuk memenuhi jaminan pengadaan oleh kementerian seperti Kementerian Pertahanan kepada perusahaan swasta. Siapa yang akan mengambil alih utang ini? Cryptocurrency akan sekali lagi menjadi pemenang.
Setelah modal masuk ke pasar modal kripto, biasanya tidak akan keluar. Jika investor ingin menunggu sementara, mereka dapat memegang stablecoin dolar AS seperti USDT. Dan untuk memperoleh hasil dari dana yang dikelola, USDT pasti akan berinvestasi dalam instrumen keuangan tradisional yang paling aman: obligasi negara jangka pendek. Obligasi ini memiliki jangka waktu kurang dari satu tahun, risiko suku bunga hampir nol, dan likuiditasnya setara dengan uang tunai. Pemerintah AS dapat mencetak uang tanpa batas secara gratis, secara nominal tidak mungkin mengalami gagal bayar. Saat ini, imbal hasil obligasi negara jangka pendek berkisar antara 4,25% - 4,50%. Oleh karena itu, semakin tinggi total kapitalisasi pasar kripto, semakin banyak dana yang diterima oleh penerbit stablecoin - pada akhirnya sebagian besar dana yang dikelola ini akan mengalir ke pasar obligasi negara jangka pendek.
Rata-rata, setiap kali total kapitalisasi pasar kripto meningkat 1 dolar, 0,09 dolar mengalir ke stablecoin. Jika Trump berhasil mendorong total kapitalisasi pasar kripto mencapai 100 triliun dolar pada tahun 2028 saat ia menjabat, ini setara dengan kenaikan 25 kali lipat dari level saat ini. Jika Anda menganggap ini tidak mungkin, itu hanya menunjukkan bahwa pemahaman Anda tentang pasar kripto masih sangat dangkal. Pada saat itu, aliran dana global akan mendorong penerbit stablecoin untuk memiliki daya beli obligasi pemerintah jangka pendek sekitar 9 triliun dolar.
Dari latar belakang sejarah, pada masa itu Federal Reserve dan Departemen Keuangan AS meningkatkan penerbitan obligasi jangka pendek daripada obligasi jangka panjang untuk mendanai partisipasi Amerika dalam Perang Dunia II.
Kini Trump dan Besent telah menyelesaikan lingkaran sempurna:
Membangun sistem ekonomi fasis ala Amerika, untuk memproduksi barang-barang perang yang diperlukan untuk pemboman tanpa pandang bulu;
Inflasi aset keuangan yang disebabkan oleh pertumbuhan kredit secara langsung mengarah pada cryptocurrency, dan harga cryptocurrency juga meroket, banyak orang jadi memperoleh keuntungan besar, merasa semakin kaya. Mereka akan memberikan suara untuk Partai Republik pada tahun 2026 dan 2028... kecuali jika di rumah ada putri remaja... Namun, masyarakat kelas bawah selalu memilih dengan dompet mereka.
Perkembangan pesat pasar cryptocurrency telah membawa aliran dana yang besar ke dalam stablecoin yang terikat dengan dolar AS. Lembaga penerbit ini menginvestasikan stablecoin dolar yang mereka kelola ke dalam obligasi negara yang baru diterbitkan untuk menutupi defisit federal yang terus melebar.
Suara gendang mengguncang langit dan bumi, batas kredit terus meningkat. Mengapa Anda tidak berinvestasi penuh dalam cryptocurrency? Jangan biarkan tarif, perang, atau berbagai masalah sosial menakut-nakuti Anda.
Tiga, strategi perdagangan
Sangat sederhana: Maelstrom sudah penuh. Karena kami adalah degens, pasar altcoin menawarkan kesempatan luar biasa yang melampaui Bitcoin (aset cadangan crypto).
Bull market Ethereum yang akan datang akan merobek pasar secara menyeluruh. Sejak Solana bangkit dari puing-puing FTX dari 7 dolar menjadi 280 dolar, Ethereum telah menjadi cryptocurrency berkapitalisasi besar yang paling dibenci. Namun sekarang berbeda - investor institusi Barat yang dipimpin oleh Tom Lee kini jatuh cinta pada Ethereum. Entah apa pun, beli dulu baru pikirkan. Atau Anda juga bisa tidak membeli, lalu seperti orang yang cemburu, bersembunyi di sudut klub malam sambil minum bir tawar, melihat sekumpulan orang yang menurut Anda tidak sepintar Anda, menghabiskan uang mereka di meja sebelah untuk air soda. Ini bukan saran keuangan, jadi terserah Anda. Strategi Maelstrom adalah: All in Ethereum, All in DeFi, All in ekosistem degen yang didorong oleh token ERC-20.
Target harga saya di akhir tahun:
Bitcoin: 250.000 dolar AS
Ethereum: 10 ribu dolar