Ondo Finance: A plataforma de tokenização de investimentos que lidera a tendência RWA
No atual ambiente de mercado, a insustentabilidade de projetos de alto rendimento e a grande diminuição do TVL no setor DeFi impulsionaram a ascensão da narrativa RWA. Os investidores começaram a direcionar sua atenção para ativos do mundo real, especialmente ativos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis, como os títulos do Tesouro dos EUA.
Neste contexto, a Ondo Finance emergiu rapidamente como um projeto líder na área de RWA. Recentemente, a Fundação Ondo anunciou que irá desbloquear a circulação do ONDO Token no dia 18, e posteriormente, uma plataforma de negociação anunciou que incluirá a Ondo Finance (ONDO) no seu plano de listagem. Esta decisão promete trazer mais incentivos e liquidez para o ecossistema da Ondo Finance.
I. Visão Geral da Ondo Finance
Ondo Finance é um protocolo focado em investimentos em tokenização de RWA, que lançou o fundo de títulos do governo dos EUA Ondo v2 em janeiro de 2023. A plataforma está comprometida em oferecer oportunidades de investimento de nível institucional para um amplo grupo de investidores, trazendo produtos de fundo de baixo risco e rendimento estável (como títulos do governo dos EUA, fundos do mercado monetário, etc.) para o espaço da blockchain. Isso não só oferece aos investidores em blockchain uma opção além de stablecoins, mas também permite que os detentores, em vez dos emissores, recebam a maior parte dos rendimentos dos ativos subjacentes.
Segundo dados da plataforma, o valor total de mercado no setor de títulos do RWA aumentou de 110 milhões de dólares para os atuais 863 milhões de dólares. A Ondo tem um tamanho de mercado de 125 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar, apenas atrás de mais duas instituições conhecidas.
Dois, os produtos de tokenização da Ondo Finance
A Ondo lançou os produtos de fundos de obrigações $OUSG e $OMMF através de tokenização, permitindo que os detentores de stablecoins invistam em obrigações e títulos do governo dos EUA. Os investidores recebem um certificado de direitos sobre o fundo tokenizado, e a Ondo cobra uma taxa de gestão de 0,15% ao ano.
Em agosto de 2023, a Ondo lançou a moeda estável $USDY, garantida por títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários à vista. A inovação do $USDY reside em oferecer aos investidores globais uma ferramenta de investimento sem permissão que pode armazenar valor em dólares e gerar rendimento.
Para resolver as restrições de acesso causadas pela conformidade regulatória, a Ondo colaborou com o protocolo DeFi Flux Finance para oferecer serviços de empréstimo colateralizado em stablecoins para tokens que requerem licença, permitindo a participação não autorizada no backend do protocolo.
2.1 moeda estável de rendimento $USDY
$USDY é um produto de rendimento em dólares destinado a residentes e instituições não americanas, com ativos subjacentes em títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os investidores devem completar o KYC para participar, podendo obter rendimentos de títulos do governo dos EUA enquanto mantêm a paridade em dólares. Atualmente, o TVL atinge 65,37 milhões de dólares.
$USDY é emitido de forma independente pela Ondo USDY LLC, que é um SPV de falência isolada, emitindo $USDY com seus ativos/equidade como colateral e designando os detentores de $USDY como beneficiários finais através de um trust.
2.2 tokenização do fundo de títulos do Tesouro dos EUA $OUSG
$OUSG é um fundo de Tokenização de títulos do Tesouro dos EUA direcionado a usuários institucionais globais, com ativos subjacentes sendo um ETF de títulos do Tesouro de curto prazo de uma marca conhecida. Os investidores devem completar o KYC antes de participar, atualmente o TVL é de 114 milhões de dólares.
$OUSG é emitido pelo fundo tokenizado Ondo. Os investidores, como LP, investem USDC, o fundo retira fundos através de uma determinada plataforma de negociação para um terceiro que faz a custódia em moeda fiduciária, e esse terceiro atua como corretor para comprar ETF. Os novos rendimentos serão reinvestidos, gerando automaticamente uma taxa de retorno composta mais alta.
2.3 tokenização moeda mercado de fundos $OMMF
$OMMF é um fundo de mercado monetário vinculado ao dólar, com risco relativamente baixo. Espera-se que seja um fundo de mercado monetário em conformidade com a SEC, tokenizado com base no modelo rebase.
2.4 Flux Finance resolve o problema de investimento sem permissão
Flux Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado desenvolvido pela equipe Ondo com base em um projeto de código aberto. Como o produto frontend da Ondo requer acesso KYC, a Ondo colabora com a Flux Finance no backend para fornecer serviços de empréstimo garantido em USDC, USDT, DAI, FRAX para tokens como OUSG que necessitam de permissão para investimento. O outro lado do protocolo de empréstimo não requer permissão, qualquer usuário de DeFi pode participar.
Segundo a plataforma de dados, até 18 de janeiro, o TVL da Ondo era de 179 milhões de dólares, enquanto o TVL do seu protocolo de empréstimo Flux Finance atingiu 24,32 milhões de dólares, com um montante de empréstimos de 14,11 milhões de dólares.
Três, a trajetória de desenvolvimento da Ondo Finance
3.1 Situação de financiamento
Ondo foi fundado em 2021 por dois ex-funcionários de uma conhecida instituição financeira. O fundador Pinku Surana foi vice-presidente da equipe de tecnologia dessa instituição, liderando a equipe de pesquisa e desenvolvimento em blockchain. Os membros da equipe vêm de várias instituições financeiras e protocolos renomados.
Em agosto de 2021, a Ondo completou uma rodada de financiamento semente de 4 milhões de dólares, liderada por uma conhecida instituição de investimento, com a participação de várias outras instituições de investimento renomadas. Várias figuras conhecidas da indústria também participaram do investimento anjo.
Em abril de 2022, a Ondo completou uma rodada de financiamento Série A de 20 milhões de dólares, com duas conhecidas instituições de investimento a liderar, e várias instituições renomadas a participar.
Em 12 de maio de 2022, a Ondo completou um financiamento ICO de mais de 10 milhões de dólares através de uma certa plataforma, com a quantidade de tokens representando 2% do total.
3.2 Token economia
A oferta total de ONDO é de 10 bilhões de moedas, com um volume circulante inicial de aproximadamente 14,3%. Mais de 85% dos tokens ONDO serão desbloqueados em lotes após 12, 24, 36, 48 e 60 meses após o desbloqueio inicial.
Os investidores em private equity (excluindo os investidores de determinada ronda) e os contribuintes principais têm um bloqueio de pelo menos 12 meses, sendo que os tokens serão liberados ao longo dos quatro anos seguintes. Os tokens dos investidores de determinada ronda (2%) serão totalmente desbloqueados, representando uma parte significativa da oferta inicial em circulação.
A distribuição de tokens é a seguinte: investidores de uma rodada (2%), incentivos ecológicos (52,1%), desenvolvimento do protocolo (33%), investidores em private equity (12,9%).
Quatro, Perspectivas
A Ondo Finance, com o seu histórico de equipa de elite e apoio de capital de topo, ocupa uma posição importante no domínio da dívida pública americana (RWA). A conformidade do projeto é bastante elevada, tendo passado por várias auditorias, e a estrutura de negociação do $USDY é inspirada em modelos consolidados. Comparado a alguns projetos que possuem apenas descrições de produtos simples, a base da Ondo é mais sólida.
A visão estratégica da Ondo ao entrar precocemente no setor de RWA com títulos da dívida americana é notável. Os títulos da dívida americana, como ativos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis, são os principais beneficiários da atual pista de RWA, com um enorme potencial de desenvolvimento no futuro.
No entanto, a Ondo também enfrenta pressão competitiva de seus concorrentes. Por exemplo, um projeto de moeda estável geradora de rendimento ultrapassou a Ondo em TVL em apenas 4 meses. Além disso, outros protocolos também firmaram parcerias com vários projetos conhecidos através da tokenização de fundos de títulos do Tesouro dos EUA. A Ondo ainda precisa superar o problema da unicidade do produto, explorando mais canais ou lançando produtos mais atraentes.
É de se esperar que a equipe e os investidores com um longo período de desbloqueio consigam criar um ciclo de crescimento através da tokenização. Além dos RWA de dívida pública americana, a Ondo pode precisar explorar mais áreas no futuro para manter sua competitividade.
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MaticHoleFiller
· 07-26 14:39
Há muitos projetos que querem entrar no campo RWA. É realmente decepcionante.
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GasFeeSobber
· 07-25 20:38
Já não consigo comer a comida desbloqueada novamente.
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GateUser-26d7f434
· 07-24 12:44
Depois de tanto tempo, vem mais um brinquedo de defi.
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airdrop_whisperer
· 07-24 08:55
rwa será mesmo estável?
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FloorSweeper
· 07-23 17:20
lmao outra fazenda de rendimento para arruinar o varejo... já vi este filme antes
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GasFeeCry
· 07-23 17:20
Em vez de puxar para cima, é melhor puxar RWA.
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LiquidationTherapist
· 07-23 17:12
Novamente a fazer as pessoas de parvas, até RWA começou a especular conceitos.
Ondo Finance lidera a tendência RWA Análise do modelo económico de Token
Ondo Finance: A plataforma de tokenização de investimentos que lidera a tendência RWA
No atual ambiente de mercado, a insustentabilidade de projetos de alto rendimento e a grande diminuição do TVL no setor DeFi impulsionaram a ascensão da narrativa RWA. Os investidores começaram a direcionar sua atenção para ativos do mundo real, especialmente ativos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis, como os títulos do Tesouro dos EUA.
Neste contexto, a Ondo Finance emergiu rapidamente como um projeto líder na área de RWA. Recentemente, a Fundação Ondo anunciou que irá desbloquear a circulação do ONDO Token no dia 18, e posteriormente, uma plataforma de negociação anunciou que incluirá a Ondo Finance (ONDO) no seu plano de listagem. Esta decisão promete trazer mais incentivos e liquidez para o ecossistema da Ondo Finance.
I. Visão Geral da Ondo Finance
Ondo Finance é um protocolo focado em investimentos em tokenização de RWA, que lançou o fundo de títulos do governo dos EUA Ondo v2 em janeiro de 2023. A plataforma está comprometida em oferecer oportunidades de investimento de nível institucional para um amplo grupo de investidores, trazendo produtos de fundo de baixo risco e rendimento estável (como títulos do governo dos EUA, fundos do mercado monetário, etc.) para o espaço da blockchain. Isso não só oferece aos investidores em blockchain uma opção além de stablecoins, mas também permite que os detentores, em vez dos emissores, recebam a maior parte dos rendimentos dos ativos subjacentes.
Segundo dados da plataforma, o valor total de mercado no setor de títulos do RWA aumentou de 110 milhões de dólares para os atuais 863 milhões de dólares. A Ondo tem um tamanho de mercado de 125 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar, apenas atrás de mais duas instituições conhecidas.
Dois, os produtos de tokenização da Ondo Finance
A Ondo lançou os produtos de fundos de obrigações $OUSG e $OMMF através de tokenização, permitindo que os detentores de stablecoins invistam em obrigações e títulos do governo dos EUA. Os investidores recebem um certificado de direitos sobre o fundo tokenizado, e a Ondo cobra uma taxa de gestão de 0,15% ao ano.
Em agosto de 2023, a Ondo lançou a moeda estável $USDY, garantida por títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos bancários à vista. A inovação do $USDY reside em oferecer aos investidores globais uma ferramenta de investimento sem permissão que pode armazenar valor em dólares e gerar rendimento.
Para resolver as restrições de acesso causadas pela conformidade regulatória, a Ondo colaborou com o protocolo DeFi Flux Finance para oferecer serviços de empréstimo colateralizado em stablecoins para tokens que requerem licença, permitindo a participação não autorizada no backend do protocolo.
2.1 moeda estável de rendimento $USDY
$USDY é um produto de rendimento em dólares destinado a residentes e instituições não americanas, com ativos subjacentes em títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os investidores devem completar o KYC para participar, podendo obter rendimentos de títulos do governo dos EUA enquanto mantêm a paridade em dólares. Atualmente, o TVL atinge 65,37 milhões de dólares.
$USDY é emitido de forma independente pela Ondo USDY LLC, que é um SPV de falência isolada, emitindo $USDY com seus ativos/equidade como colateral e designando os detentores de $USDY como beneficiários finais através de um trust.
2.2 tokenização do fundo de títulos do Tesouro dos EUA $OUSG
$OUSG é um fundo de Tokenização de títulos do Tesouro dos EUA direcionado a usuários institucionais globais, com ativos subjacentes sendo um ETF de títulos do Tesouro de curto prazo de uma marca conhecida. Os investidores devem completar o KYC antes de participar, atualmente o TVL é de 114 milhões de dólares.
$OUSG é emitido pelo fundo tokenizado Ondo. Os investidores, como LP, investem USDC, o fundo retira fundos através de uma determinada plataforma de negociação para um terceiro que faz a custódia em moeda fiduciária, e esse terceiro atua como corretor para comprar ETF. Os novos rendimentos serão reinvestidos, gerando automaticamente uma taxa de retorno composta mais alta.
2.3 tokenização moeda mercado de fundos $OMMF
$OMMF é um fundo de mercado monetário vinculado ao dólar, com risco relativamente baixo. Espera-se que seja um fundo de mercado monetário em conformidade com a SEC, tokenizado com base no modelo rebase.
2.4 Flux Finance resolve o problema de investimento sem permissão
Flux Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado desenvolvido pela equipe Ondo com base em um projeto de código aberto. Como o produto frontend da Ondo requer acesso KYC, a Ondo colabora com a Flux Finance no backend para fornecer serviços de empréstimo garantido em USDC, USDT, DAI, FRAX para tokens como OUSG que necessitam de permissão para investimento. O outro lado do protocolo de empréstimo não requer permissão, qualquer usuário de DeFi pode participar.
Segundo a plataforma de dados, até 18 de janeiro, o TVL da Ondo era de 179 milhões de dólares, enquanto o TVL do seu protocolo de empréstimo Flux Finance atingiu 24,32 milhões de dólares, com um montante de empréstimos de 14,11 milhões de dólares.
Três, a trajetória de desenvolvimento da Ondo Finance
3.1 Situação de financiamento
Ondo foi fundado em 2021 por dois ex-funcionários de uma conhecida instituição financeira. O fundador Pinku Surana foi vice-presidente da equipe de tecnologia dessa instituição, liderando a equipe de pesquisa e desenvolvimento em blockchain. Os membros da equipe vêm de várias instituições financeiras e protocolos renomados.
Em agosto de 2021, a Ondo completou uma rodada de financiamento semente de 4 milhões de dólares, liderada por uma conhecida instituição de investimento, com a participação de várias outras instituições de investimento renomadas. Várias figuras conhecidas da indústria também participaram do investimento anjo.
Em abril de 2022, a Ondo completou uma rodada de financiamento Série A de 20 milhões de dólares, com duas conhecidas instituições de investimento a liderar, e várias instituições renomadas a participar.
Em 12 de maio de 2022, a Ondo completou um financiamento ICO de mais de 10 milhões de dólares através de uma certa plataforma, com a quantidade de tokens representando 2% do total.
3.2 Token economia
A oferta total de ONDO é de 10 bilhões de moedas, com um volume circulante inicial de aproximadamente 14,3%. Mais de 85% dos tokens ONDO serão desbloqueados em lotes após 12, 24, 36, 48 e 60 meses após o desbloqueio inicial.
Os investidores em private equity (excluindo os investidores de determinada ronda) e os contribuintes principais têm um bloqueio de pelo menos 12 meses, sendo que os tokens serão liberados ao longo dos quatro anos seguintes. Os tokens dos investidores de determinada ronda (2%) serão totalmente desbloqueados, representando uma parte significativa da oferta inicial em circulação.
A distribuição de tokens é a seguinte: investidores de uma rodada (2%), incentivos ecológicos (52,1%), desenvolvimento do protocolo (33%), investidores em private equity (12,9%).
Quatro, Perspectivas
A Ondo Finance, com o seu histórico de equipa de elite e apoio de capital de topo, ocupa uma posição importante no domínio da dívida pública americana (RWA). A conformidade do projeto é bastante elevada, tendo passado por várias auditorias, e a estrutura de negociação do $USDY é inspirada em modelos consolidados. Comparado a alguns projetos que possuem apenas descrições de produtos simples, a base da Ondo é mais sólida.
A visão estratégica da Ondo ao entrar precocemente no setor de RWA com títulos da dívida americana é notável. Os títulos da dívida americana, como ativos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis, são os principais beneficiários da atual pista de RWA, com um enorme potencial de desenvolvimento no futuro.
No entanto, a Ondo também enfrenta pressão competitiva de seus concorrentes. Por exemplo, um projeto de moeda estável geradora de rendimento ultrapassou a Ondo em TVL em apenas 4 meses. Além disso, outros protocolos também firmaram parcerias com vários projetos conhecidos através da tokenização de fundos de títulos do Tesouro dos EUA. A Ondo ainda precisa superar o problema da unicidade do produto, explorando mais canais ou lançando produtos mais atraentes.
É de se esperar que a equipe e os investidores com um longo período de desbloqueio consigam criar um ciclo de crescimento através da tokenização. Além dos RWA de dívida pública americana, a Ondo pode precisar explorar mais áreas no futuro para manter sua competitividade.