以太坊:世界计算机的十年之路

在过去一个世纪里,人类数次重新定义了计算机的形态。从上世纪中叶为火箭导航而生的庞大计算机,到大型机进入企业,再到个人电脑进入千家万户,随后智能手机让计算机塞进了每个人的口袋。每一次算力的跃迁,都重塑了人和世界的连接方式。

2013年,19岁的Vitalik Buterin在玩游戏时,因为游戏公司随意削弱了某个角色的技能,第一次认真思考:在数字世界里,谁来保证规则不被随意改写?如果有一台不属于任何公司、不受单一权力控制、任何人都可以使用的"世界计算机",它能否成为下一次计算形态的起点?

2015年7月30日,在柏林一间小办公室,数十名年轻开发者盯着区块计数器,当数字跳到1028201的那一刻,以太坊主网自动启动。世界计算机的火种被点燃。

起点与火种

以太坊最初只有不到一百名开发者。它首次将智能合约嵌入区块链,提供了图灵完备的舞台,让区块链不再只是记账工具,而是一台可以运行程序的世界级公共计算机。

很快,这台新生的世界计算机经历了严峻考验。2016年6月,基于以太坊的去中心化自治组织发生重大安全事件,黑客利用智能合约漏洞卷走巨额资产。社区围绕是否"回滚历史"展开激烈讨论,最终选择硬分叉,救回资产,也由此分裂出另一条链。这一事件让世界计算机的治理问题被首次摆上台面:要坚持不可篡改,还是要修正错误以保护用户?

2017年至2018年的代币发行浪潮将以太坊推上高潮,无数项目通过以太坊募资,推动ETH价格一度飙升。但随之而来的泡沫破裂使以太坊进入低谷,ETH价格大幅下跌,网络拥堵和高额手续费饱受诟病。当时,某款游戏的火爆甚至让主网拥堵到几乎停摆,这台世界计算机第一次暴露出算力不足的局限。

为应对性能瓶颈,以太坊社区早在2015年起即研究链上分片方案,试图通过拆分节点验证负荷来提高吞吐量。同时,开发者也探索链下扩容路径,从早期的状态通道、Plasma到2019年兴起的Rollup方案。Rollup通过将大量交易打包提交主链验证,显著提升处理能力,但需要主网提供充足的数据可用性支持。幸运的是,到2019年前后,以太坊在数据可用性领域取得突破,解决了大规模数据验证的问题。

此后,以太坊逐步形成"主网安全、二层执行"的扩展路线,世界计算机开始拆解成多层协作的系统。

随后几年里,去中心化金融在以太坊上爆发,各类协议如雨后春笋般出现;非同质化代币热潮把数字艺术推向主流,某艺术家的作品在拍卖行拍出6900万美元高价。虽然网络繁荣伴随着手续费居高不下的问题,但以太坊通过改进协议开始回应。2021年8月,一项升级实施了基础手续费燃烧机制,将每笔交易的基础费销毁,从而在高需求时期减少通胀压力。这一改革在2021-2022年牛市中使ETH出现过短暂净通缩,带动其价格到了接近4900美元的历史高点。

2022年9月15日,以太坊完成重大升级,世界计算机的核心能源从耗电巨大的工作量证明切换为权益证明,能耗降低99%,新发行率减少90%,ETH持有者开始通过质押参与网络,这台世界计算机的能源系统被彻底更换。

升级后一年的数据显示,以太坊净供应量已减少约30万枚ETH,相比原机制下应增发的数量形成明显反差,这一通缩特性强化了市场对ETH稀缺性的预期。

经历上述变革,到2023年底,以太坊主网性能和经济机制都有所改善,但也出现新的挑战。为降低费用并鼓励Rollup发展,以太坊在2024年3月实施了新升级,引入特殊的"数据blob"交易,供Rollup提交批量交易数据使用。由于blob数据只短暂存储,成本远低于普通调用数据,从而使二层网络向主网提交数据的费用大幅下降。这次升级的成功上线,标志着Rollup成本大幅下降,世界计算机向分片目标再进一步。

十年过去,这台世界计算机已经从白皮书中的理想,变成了现实中不可替代的基础设施。

然而,在灯火通明的节点背后,新的困境悄然出现......

中年的迷雾

进入2024-2025年,以太坊面临的困境集中显现。

二层网络分流效应显著

以太坊近年来拥抱的Rollup中心路线在缓解主链压力的同时,也使大量交易和价值停留在二层网络上,未能回流主网。某银行在2025年初的一份报告中直言,二层网络的兴起让以太坊主链的价值捕获遭到侵蚀。该报告估算,仅某一条领先的以太坊二层,就"拿走"了约500亿美元的以太坊生态市值。

原本可能在主网上进行的交易和应用转移到了成本更低的二层,主网的交易费收入和链上活动随之减少。这一趋势在最近的升级后更加明显,新技术为Rollup大量降低了向主网提交数据的费用,进一步提高了二层分担交易的吸引力。近些年多个Rollup的日交易笔数多次与甚至超过主链,正验证了"以太坊把交易执行外包出去"的图景。

换言之,世界计算机的零件在外部高效运转,但主机的价值捕获能力被侵蚀。

外部公链的竞争愈发激烈

由于以太坊早期存在性能和费用短板,不少竞争者试图提供更快更廉价的替代方案。

比如主打高吞吐的某公链吸引着大量开发者,本轮牛市多数新兴项目和MEME项目主要就是在布局在该公链上;又如在稳定币领域,某公链凭借接近零手续费的传输优势,承载了主流稳定币的巨量发行和转账。该公链上流通的某稳定币现已超过800亿枚,规模上超越以太坊成为最大的稳定币网络,周转交易额也远高于以太坊。这意味着在稳定币这一关键赛道上,以太坊拱手让出了主导地位。

不仅如此,其他公链也分食了部分游戏金融、山寨币交易等流量。尽管以太坊依然是去中心化金融协议数量和锁仓价值最大的生态,截至2025年7月约占据全行业56%的DeFi活动,但不可否认,多链并存格局下,以太坊的相对统治力较巅峰时期已有下降。

治理和安全的隐忧

向权益证明转型后,质押集中化的问题引发社区担忧。按规则,参与以太坊网络验证需要质押32 ETH门槛,这促使散户通过质押池或交易所委托的方式参与,进而形成少数大型质押服务商主导的局面。最大的去中心化质押池曾一度占据全网超过32%的质押市场份额。随着更多竞争者加入,该池占比略降至约25%,但依然遥遥领先于排名其后的其他实体。社区普遍忧虑,若任何单一实体持有超过1/3的验证权重,将可能影响区块共识甚至网络安全。

以太坊创始人就曾呼吁,应透过手续费率限制单一验证实体的占比,例如压在15%以下。然而在2022年某质押池治理投票中,关于设置自限上限的提案被超过99%的票数否决。目前,以太坊网络约有超过112万名验证者、总计逾3611万枚ETH参与质押,质押ETH占总供应量的29.17%。如何在不牺牲网络安全的前提下促进质押参与主体的多元化,仍是悬而未决的问题。

基金会角色备受争议

多年来,基金会在生态资助、资金管理方面被指缺乏透明,社区时常质疑其在ETH高点出售持仓、缺乏公开解释。在部分早期开发者看来,基金会的"无为而治"让生态分裂和叙事混乱不断积累,治理体系难以形成有效引导。

与此同时,意见领袖的声音逐渐淡出。创始人和几位早期开发者仍拥有极大影响力,却很少再就关键方向做出明确表态。他们选择克制,避免左右市场情绪,也避免介入治理争议。长期看来,这种克制带来了另一种真空:社区缺少共识凝聚,没有人愿意承担决策责任,许多提案缺少推动者。开放性讨论减少,技术路线和生态战略更多转为闭门研讨。

缺乏清晰的舵手,世界计算机虽然运转着,却少了前进的方向感。

应用层的空白与不尽如人意的市场表现

如果以太坊希望成为链上的世界计算机,它的价值不应仅停留在提供算力和安全的底层,而在于能否承载源源不断的新应用、新体验,让开发者和用户看到想象力的边界被不断突破。

但走过十年,真正被市场验证、规模化成功的应用,依旧只有去中心化金融和非同质化代币。在那之后,应用层却显得沉寂。

曾被寄予厚望的社交、游戏、身份、去中心化自治组织等方向,至今未能跑出足以媲美DeFi与NFT的现象级产品。

某些Web3社交一度爆红,却很快热度消退,留存率极低;链上游戏一度话题频出,却多数停留在简单的代币经济试验,难以进入主流;去中心化身份和DAO治理,仍更多停留在技术探索和小范围实验。

链上数据印证了这种缺失。2025年7月,以太坊网络每日销毁的ETH数量一度不足50枚,连续创历史新低,相比2021年狂热时期日均近千枚的销毁量几乎不可同日而语。

同期7日平均活跃地址数降至约56.6万,甚至未创出2024年3月以来的高点;每日新增地址数为12万个左右,月度链上交易笔数约在3500至4000万笔的水平。

对于一台自诩世界计算机的网络来说,这意味着缺少能够点燃新一轮大规模应用浪潮的火花。

以太坊拥有全行业最庞大的开发者群体,技术储备并不匮乏,但至今仍未找到那个能够让数千万新用户涌入、改变使用习惯的杀手级应用。十年之后,这台机器依然强大,却还在寻找自己的下一次任务。

这种应用层的停滞,也折射在市场表现上。ETH在2021年11月曾接近4900美元的历史高点,但此后多年未再突破。合并、费制改革等技术利好带来的提振有限,2022至2024年的价格走势持续落后于比特币、某些竞争公链。进入2025年,其他加密资产频频刷新纪录,而ETH价格仍在3000美元出头徘徊,4月份ETH/BTC比例甚至一度跌