Регуляторна структура криптоактивів в Індії продовжує еволюціонувати: нові правила введені в бюджеті на 2025 рік

Регуляторна позиція Індії щодо криптоактивів постійно змінюється. Бюджет на 2025 рік вводить нові, більш жорсткі вимоги до звітності та механізми регулювання на основі 30% податку, запровадженого в 2022 році. Стаття 115BBH Закону про податок на прибуток 2022 року вперше офіційно включила криптоактиви до податкової системи, але не дозволяє трейдерам компенсувати інші доходи збитками. Внесений у бюджет на 2025 рік пункт 285BAA ще більше розширює сферу регулювання, вимагаючи від певних установ звітувати про крипто交易 у встановлені терміни.

Одночасно уряд розширив визначення криптоактивів, охопивши всі криптоактиви, що ґрунтуються на технології розподіленого реєстру, щоб відповідати розвитку галузі. Ці зміни відбуваються на фоні зростання біткоїна через позитивні новини, але ринок все ще стикається з регуляторною невизначеністю та ризиками волатильності.

У останні роки регуляторні настрої країн світу щодо криптоактивів поступово змінюються від надмірного регулювання до гнучкого, обачного та адаптивного підходу. Ця зміна в основному зумовлена швидким поширенням криптоактивів у всьому світі. Однак Індія, як одна з найактивніших країн у світі крипто торгівлі, все ще дотримується суворого регулювання та жорсткої податкової політики, відстаючи від дружньої регуляторної тенденції на міжнародному ринку.

Податковий режим криптоактивів в Індії вважається одним з найсуворіших у світі, що не лише підриває довіру інвесторів, а й серйозно заважає інноваціям та розвитку застосування технології блокчейн. Незважаючи на численні заклики з боку ринку щодо пом'якшення податкової політики, позиція уряду Індії залишалася незмінною. У бюджеті на 2025 фінансовий рік та в поправках до Закону про прибутковий податок уряд Індії вніс певні корективи до чинної податкової системи.

Регуляторна політика Індії щодо криптоактивів пройшла еволюцію від жорстких обмежень до поступових коригувань. На початку Індійський центральний банк висловлював високу ступінь скептицизму щодо криптоактивів, навіть у 2013 році опублікувавши повідомлення, в якому попереджав інвесторів про спекулятивні ризики криптоактивів. У 2018 році Індійський центральний банк ще більше заборонив банкам здійснювати операції з підприємствами, пов'язаними з криптоактивами, намагаючись обмежити розвиток ринку фінансовими методами. Однак ця заборона викликала сильний опір з боку галузевих установ та учасників ринку і в 2020 році була визнана неконституційною Верховним судом Індії.

Бюджет на 2022 рік вперше включив Криптоактиви та інші шифрування активи до сфери правового регулювання та встановив ряд податкових політик, зокрема, стягнення 30% податку на приріст капіталу з доходів від шифрування активів, а також 1% податку на утримання з обсягу угод. Введення цієї податкової системи хоча й частково забезпечило правову основу для податкової відповідності, проте її високий податковий тягар та суворі вимоги до регулювання все ще викликають суперечки.

Введення бюджету на 2025 рік не призвело до фундаментальної реформи чинної податкової системи, а лише посилило регулювання в питаннях подачі інформації та звітності щодо криптоактивів, яке планується ввести в дію в квітні 2026 року.

Незважаючи на те, що регуляторні політики в багатьох юрисдикціях світу стають все більш ліберальними, Індія все ще зберігає одну з найсуворіших систем оподаткування криптоактивів у світі. Бюджетна пропозиція на 2025 рік і перероблений «Закон про прибутковий податок» внесли зміни до податкових правил, але в цілому не змогли змінити нинішню ситуацію з обмеженнями на торгівлю криптовалютою. Наразі Індія стягує 30% податку з прибутків від криптоактивів, що є надзвичайно високим рівнем у світовій практиці. Крім того, ця податкова система не дозволяє інвесторам відраховувати збитки або витрати на ведення бізнесу, що призводить до того, що багато крипто-компаній і інвесторів переходять до більш дружніх юрисдикцій.

Бюджетний проект на 2025 рік також подальше розширив визначення "криптоактивів", включивши всі криптоактиви на базі технології блокчейн до сфери оподаткування. Однак це визначення все ще не класифікує різні типи криптоактивів, не розрізняючи їх технологічне використання та економічні властивості, що призводить до посилення невизначеності щодо регуляторної відповідності.

Крім того, Закон про прибутковий податок вводить більш суворі санкції за незадекларовані криптоактиви, класифікуючи їх як "недекларовані доходи" і накладаючи штрафи до 70%, без жодних винятків або знижок. Ця суворість санкцій відображає жорсткий підхід уряду Індії до криптоактивів, а ще більш важливо, що визначення криптоактивів урядом Індії є занадто широким, що призводить до надмірного податкового навантаження для індійських користувачів крипто.

У таких суворих податкових умовах масова міграція місцевих крипто-компаній з Індії стала трендом, тоді як постійний ріст обсягу торгів на ринку криптоактивів відображає величезну різницю між регуляторною політикою та реаліями ринку. Незважаючи на те, що уряд намагається стримати ринок криптовалют за допомогою високих податків, молоді інвестори Індії все ще розглядають криптоактиви як основне або додаткове джерело доходу.

Сувора податкова політика Індії безумовно ускладнює роботу криптових компаній на місцевому ринку. Хоча криптоіндустрія в Індії все ще залишається досить активною, більш дружнє регуляторне середовище в інших регіонах приваблює компанії до виїзду. Наразі індійський крипторинок все ще виграє від зростання цін на криптоактиви. Дослідження прогнозують, що до 2035 року обсяг індійського крипторинку може зрости з нинішніх 2,5 мільярдів доларів до 15 мільярдів доларів. Проте надто суворе регулювання може спонукати капітал індійської криптоіндустрії переходити в інші країни, що призведе до зменшення податкових надходжень для уряду Індії, обмеження інновацій на ринку та вплине на конкурентоспроможність Індії в глобальній цифровій фінансовій екосистемі.

Іншим основним викликом для крипторинку Індії є складність дотримання норм і правова невизначеність. Незважаючи на те, що уряд Індії ще в 2021 році запропонував розробити комплексну регуляторну рамку для криптоактивів, цей законопроект більше схиляється до заборони біткоїна та інших криптоактивів і запровадження цифрової валюти центрального банку Індії, що в кінцевому підсумку призвело до затримки з ухваленням закону. У такому регуляторному середовищі учасники ринку стикаються з раптовими змінами політики та ризиками дотримання норм, що ускладнює довгострокові інвестиції. Компанії та інвестори стурбовані можливими атаками з боку уряду або додатковими податковими burdens у майбутньому, що вплине на бізнес-рішення та життєздатність ринку.

Отже, незважаючи на те, що уряд Індії посилив регулювання з причини фінансової стабільності, жорстка податкова система та неясна регуляторна структура серйозно обмежують інноваційний потенціал індійського криптоактивного ринку та впливають на глобальну конкурентоспроможність Індії. Уряд Індії повинен знайти баланс між захистом інвесторів та розвитком ринку, зменшити податкові ставки, чітко визначити класифікацію активів, зменшити правову невизначеність, щоб підвищити довіру до ринку та залучити більше капіталу. Якщо Індія продовжить дотримуватися поточної регуляторної позиції, вона може втратити економічні можливості в галузі блокчейн та цифрових фінансів, натомість Індія все ще може стати важливим учасником глобального криптоактивного ринку.