美國《數字資產市場CLARITY法案》解析：爲加密貨幣創建監管框架

美國衆議院近期以壓倒性多數通過了一項重要的新"市場結構"法案——《數字資產市場CLARITY法案》。該法案旨在爲數字資產市場建立明確的監管框架,目前已進入參議院審議階段。

如果該法案最終獲得通過,將爲區塊鏈系統確立清晰的"遊戲規則",終結多年來阻礙創新、損害消費者利益的監管不確定性。這有望成爲具有時代意義的法律,類似於1933年《證券法》對美國資本市場的影響。

《CLARITY法案》在去年《21世紀金融創新與技術法案》(FIT21)的基礎上進行了改進,爲創新、消費者保護與國家安全之間尋求平衡。結合近期簽署的《GENIUS法案》,對更全面的市場結構法案的需求變得更加迫切。

法案的重要性

盡管加密行業已發展十多年,但美國至今尚未建立全面的監管框架。然而,區塊鏈技術已成爲支付系統、雲基礎設施、數字市場等多個領域的重要基礎設施。

《CLARITY法案》將爲項目提供透明的合規路徑,同時確保監管機構擁有更有效的工具來監管實際風險。這將把已經龐大的加密行業納入受監管的經濟體系,爲負責任的創新創造框架。

法案還將爲創業者提供法律確定性,減輕他們前往海外開展業務的壓力。這將爲下一代去中心化基礎設施、金融工具和用戶所有的應用程序開闢道路,確保這些技術在美國開發,而不是依賴其他國家創建和控制的區塊鏈系統。

法案的主要內容

爲數字商品創建清晰監管路徑

《CLARITY法案》爲數字資產創建了一個監管框架,允許區塊鏈項目推出數字商品並進入公開市場,而無需承受過度監管負擔或面臨不確定性。

實現對基於區塊鏈的中介機構的監督

法案確保加密領域的中心化主體(如交易所、經紀商和交易商)受到嚴格監督。這些中介機構需在商品期貨交易委員會(CFTC)註冊,並遵守與傳統金融機構類似的合規標準。

保護消費者並促進創新

《CLARITY法案》包含直接的消費者保護措施,如要求數字商品發行方履行強制性公開披露義務,限制內幕交易等。這些措施也爲創業者構建去中心化區塊鏈系統提供更清晰的路線圖。

監管權的轉移

《CLARITY法案》將爲數字資產從美國證券交易委員會(SEC)向商品期貨交易委員會(CFTC)過渡監管權提供清晰路徑。法案採用"基於控制"的成熟度框架,使用客觀可衡量的標準來判定區塊鏈系統是否成熟。

對DeFi的影響

該法案爲DeFi提供了重要保障,包括豁免DeFi協議和應用受某些監管要求約束,爲DeFi確立標準等。這將爲DeFi項目提供所需的法律明晰性,使其能夠推出並銷售原生代幣,採用去中心化治理,提供自托管服務等。

與現有制度的比較

《CLARITY法案》改善了當前缺乏監管、透明度和保護的現狀。它爲行業提供了必要的標準和監督,有助於防止詐騙和濫用,增強消費者信任。

與《GENIUS法案》的關聯

近期通過的《GENIUS法案》將加速穩定幣的採用,增加對區塊鏈用於廣泛支付和商業活動的依賴。《CLARITY法案》則提供必要的標準和監督,確保支撐穩定幣的基礎設施符合安全、透明和控制標準。

後續進展

《CLARITY法案》目前已進入參議院審議階段。參議院可能會提出自己的加密貨幣市場結構法案版本。兩院通過各自的法案後,還需協調分歧達成最終妥協版本。主要領導人已設定目標,爭取在9月底前將市場結構法案送交總統簽署。