穩定幣市場總覽與新型穩定幣解析

穩定幣總市值已突破2050億美元，市場呈現多樣化發展趨勢。USDT雖仍佔主導地位，但市佔率持續下降。本文將對傳統穩定幣和新興穩定幣進行全面分析。

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

傳統穩定幣

USDT (Tether)

• 發行方：Tether公司
• 推出時間：2014年
• 價值錨定：與美元1:1掛鉤，由儲備資產背書
• 市場地位：全球最早、交易量最大的穩定幣
• 爭議：儲備金透明度問題備受關注

USDC (USD Coin)

• 發行方：Circle與Coinbase共同創立
• 推出時間：2018年
• 特點：合規性強，儲備資產透明度高
• 市場地位：第二大穩定幣，深受機構用戶青睞

FDUSD (First Digital USD)

• 發行方：First Digital Labs
• 推出時間：2023年
• 錨定機制：100%美元或等值現金等價物作爲儲備
• 區塊鏈支持：兼容以太坊和幣安智能鏈

DAI

• 發行方：MakerDAO
• 推出時間：2017年
• 特點：去中心化、超額抵押的穩定幣
• 運行網路：以太坊及兼容EVM的區塊鏈

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新型穩定幣

新型穩定幣不僅保持價格穩定，還通過創新模式爲持有者提供額外收益。主要特點包括：

1. 通過低風險資產投資或質押提供回報
2. 保持價格穩定和高流動性
3. 結合鏈上資產與鏈下金融工具

1. USDe

• 開發方：Ethena Labs
• 運作機制：通過Delta中性策略維持與美元1:1掛鉤
• 收益來源：質押收益、資金費率和基差收益
• 當前收益率：約8.64%

2. USD0

• 發行方：Usual Protocol
• 特點：以RWA資產作爲準備金1:1發行
• 機制：用戶存入資產獲得LDT代幣，代表存款初始值

3. Sky Dollar (USDS)

• 發行方：Sky（原MakerDAO）
• 特點：可與DAI 1:1兌換，SKY代幣分配給USDS持有者

4. USDD

• 發行方：波場聯合儲備
• 特點：多種主流數字資產超額抵押背書
• 流通鏈：包括TRON、Ethereum、BNB Chain等11條公鏈

5. BlackRock USD (BUIDL)

• 發行方：貝萊德
• 特點：代幣化基金，投資低風險金融工具
• 收益：每日應計收益，約4.5%年化率

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• 發行方：Ondo Finance
• 機制：由短期美國國債和銀行存款支持
• 收益：基礎資產收益和複利收益，當前APY約4.65%

7. USDX Money (USDX)

• 開發方：Stables Labs
• 機制：通過Delta中性投資組合策略獲得收入
• 特點：提供多幣種選擇，潛在收益較高

8. Frax (FRAX)

• 發行方：Frax Finance
• 機制：部分抵押和算法機制結合
• 收益來源：利息收入、流動性挖礦、治理代幣收益
• 當前收益率：約10%

9. Resolv USD (USR)

• 機制：以ETH和衍生品爲抵押，通過對沖操作保護資產
• 收益來源：ETH抵押收益和對沖操作差價

10. M By M⁰ (M)

• 特點：去中心化穩定幣協議
• 機制：通過鏈下抵押品鑄造M代幣
• 收益來源：抵押品收益、鑄幣費用、罰金

11. yala

• 特點：基於比特幣生態系統的穩定幣協議
• 機制：用戶存入BTC借出$YU穩定幣
• 收益來源：通過DeFi協議產品獲得額外收益

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穩定幣市場展望

穩定幣市場規模巨大，是DeFi和未來支付金融的基石。短期內，USDT/USDC等法定幣儲備穩定幣仍將主導市場。新型穩定幣的發展取決於其獲得交易所和DeFi協議的認可程度。投資者可關注新興穩定幣協議，把握早期布局機會，但需謹慎對待平台幣風險。