加密對沖基金規模翻倍 全權委托多頭策略表現最佳

加密對沖基金行業規模激增，資產管理額翻倍

近期一項調查報告揭示了加密貨幣對沖基金行業的最新發展狀況。數據顯示，2019年該行業的資產管理規模（AUM）從前一年的10億美元增長到20億美元，實現了顯著增長。

在不同投資策略中，全權委托多頭基金表現最爲突出，2019年平均收益率達到42%。值得注意的是，家族辦公室和高淨值個人成爲這些基金的主要資金來源，分別佔投資者比例的48%和42%。

業內人士指出，新冠疫情爆發以來，人們對加密貨幣的興趣呈現普遍上升趨勢。

調查發現，目前約有150個活躍的加密對沖基金，其中63%成立於2018年或2019年。基金成立數量與比特幣價格走勢高度相關，2018年比特幣價格漲期間，新基金成立數量激增。

這些基金主要採用四種投資策略：全權委托做多、全權委托做多/做空、量化投資和多策略組合。其中量化基金最爲普遍，佔據市場近一半份額。

從投資者構成來看，家族辦公室和高淨值個人佔據絕對主導地位，合計達90%。相比之下，養老基金、基金會等機構投資者參與度較低。平均而言，每個基金擁有58.5位投資者，平均投資規模爲310萬美元。

資產管理規模分布呈現明顯的馬太效應，少數大型基金掌控着大部分資產。2019年，管理規模超過2000萬美元的基金比例從19%上升至35%。

不同策略的基金2019年表現各異。全權委托多頭基金業績最佳，中位數收益率爲40%；而多策略基金表現相對較弱，中位數收益率爲15%。總體來看，加密對沖基金更多起到降低市場波動的作用，而非提升收益的催化劑。

隨着加密衍生品和借貸市場的發展，基金的投資工具和策略也日益豐富。調查顯示，48%的基金持有空頭頭寸，56%使用衍生品。期貨和期權交易也逐漸普及，約三分之一的基金參與其中。

槓杆交易方面，2020年56%的基金獲準使用槓杆，但實際活躍使用的比例僅爲19%。未來隨着市場環境變化，這一領域可能會有進一步發展。

總的來說，加密對沖基金行業正在快速發展，投資策略日益多元化，但仍以家族辦公室和高淨值個人爲主要投資者。未來隨着市場成熟和監管完善，或將吸引更多機構投資者參與。