na cadeia Wall Street: Ondo Finance conecta a finança real com o mundo da encriptação
1. Contexto do mercado
A próxima fase de desenvolvimento da indústria de blockchain não se concentra apenas no desempenho e na capacidade de processamento, mas também em como integrar profundamente os ativos da economia real com as finanças descentralizadas. A pista RWA está liderando a transformação do técnico para o ativo, promovendo uma interseção sem precedentes entre o ecossistema na cadeia e a riqueza tradicional. Atualmente, a RWA tornou-se a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do governo dos Estados Unidos são um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. Seu volume médio diário de transações atinge dezenas de trilhões de dólares, podendo ser negociados a qualquer momento com spreads de compra e venda extremamente baixos. O governo dos Estados Unidos garante-os com "total confiança e crédito", e até agora não houve calotes substanciais, sendo vistos como um modelo de risco de inadimplência zero. Seu rendimento é considerado pela indústria como a taxa de juros sem risco, fornecendo uma referência confiável para a precificação de diversos ativos e gestão de riscos.
A pista RWA, com seu valor único de conectar a economia real, combinada com os títulos do governo dos EUA, torna-se o melhor exemplo de ativos fora da cadeia que avançam para inovações na cadeia. Os títulos do governo tokenizados não apenas mantêm a vantagem da "taxa de juros sem risco" e do alto crédito dos títulos americanos, mas também incorporam a transparência, eficiência e combinabilidade da DeFi, criando uma nova ferramenta de investimento. Espera-se que até 2030, o tamanho do mercado de tokenização de ativos não líquidos global alcance 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até maio de 2025, o valor de mercado dos títulos do governo tokenizados cresceu de 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares, mostrando um enorme potencial de crescimento.
A Ondo Finance ocupa uma posição de liderança no mercado de tokenização de títulos do governo dos EUA através dos dois principais produtos USDY e OUSG. Estes dois produtos detêm uma participação significativa no ativo de títulos tokenizados dos EUA, contribuindo juntos com cerca de 25% da quota de mercado. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado da Ondo Finance continua a atingir novos máximos, atualmente aproximando-se de 1.2 bilhões de dólares.
Num ambiente global de queda da inflação e diferenciação das taxas de juros, a demanda dos investidores por ativos sólidos e de alta liquidez está em constante aumento, levando ao surgimento de títulos do governo tokenizados. Como é que a Ondo Finance mantém a sua posição de liderança através da inovação? De onde vem a sua principal vantagem? No futuro, como é que a Ondo irá, através de ferramentas e estruturas únicas, conectar o mundo da encriptação com Wall Street, realizando um verdadeiro "canal de ativos sem costura"?
2. Visão Geral
2.1 Introdução ao projeto
A Ondo Finance lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e obrigações, geridos por instituições de gestão de ativos, através de um grande ETF de alta liquidez: Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), Fundo de Obrigações de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
Participação de mercado: cerca de 20%
Valor de mercado dos produtos de dívida pública: $122,511,877
Taxa de gestão:0,15%
2.2 Introdução aos produtos principais
2.2.1 USDY
USDY é uma stablecoin que gera rendimento, suportada por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, permitindo que os detentores recebam automaticamente os juros dos ativos subjacentes sem necessidade de operações adicionais.
Introdução ao mecanismo:
Emissão e cunhagem: Destinado a instituições e investidores qualificados fora dos Estados Unidos, podem cunhar e resgatar diariamente com base no valor líquido, havendo um período de bloqueio de transferência de 40-50 dias após a primeira cunhagem.
Taxa de juro e APY: até abril de 2025, a taxa de rendimento anualizada alvo do USDY é de aproximadamente 5,2%, determinada pela receita real dos ativos subjacentes, atualizada mensalmente.
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível na cadeia que, através da custódia em fundos de investimento institucionais e compra direta de títulos, oferece aos detentores uma exposição a títulos do tesouro americano de curto prazo, atualizando diariamente o valor líquido para refletir o desempenho mais recente dos ativos.
Mecanismo de composição:
Ativos subjacentes: investe principalmente em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e fundos de títulos soberanos de alta qualidade de instituições como a BlackRock.
Estrutura do fundo: A Ondo Capital Management é responsável pela gestão, e os detentores obtêm participação através da emissão/redeção de OUSG.
Publicação de preços: Atualização diária do Oracle de preços na cadeia, suportando investimentos e resgates instantâneos 24/7.
Distribuição de custos:
Taxa de gestão: anual 0,15%
Taxa de desempenho:0%
Sem taxas de subscrição, taxas de resgate ou taxas ocultas
APY:
Com base na variação do valor líquido nos últimos 30 dias, calculado anualmente, atualizado uma vez por dia útil.
3. Mecanismos chave: construir a ponte para a "última milha"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de condução colaborativa da cadeia industrial, trazendo a liquidez de ativos tradicionais para um ambiente multichain, promovendo a negociação de tokens RWA em DEX ou pools AMM e fornecendo liquidez.
3.1.1 fundamentos técnicos
Com a ajuda da rede Layer2 e da capacidade de liquidação transfronteiriça do Stellar, a Flux realiza a circulação sem costura de stablecoins e tokens RWA em um ambiente multichain. A Ondo Chain fornece uma rede de verificação de conformidade nativa para RWA, enquanto a Ondo Global Markets constrói uma plataforma de custódia e negociação entre cadeias, formando assim uma infraestrutura financeira na cadeia de ponta a ponta.
3.1.2 Upstream: emissor e gestor
Na área financeira tradicional, o suporte de rendimento subjacente é fornecido por grandes instituições através da custódia em conformidade de ativos como os títulos do governo dos EUA a curto prazo. Na área financeira na cadeia, os fundos tradicionais fluem na forma de USDC, trazendo taxas de juros sem risco para a cadeia por meio da emissão de USDY e OUSG.
3.1.3 Midstream: mecanismo de valorização
Fundo: Os usuários depositam stablecoins para obter USDY ou trocam por OUSG através do Flux Fund.
Lend: O USG torna-se o único colateral disponível, permitindo a refinanciamento e a utilização de alavancagem dos certificados de rendimento.
3.1.4 A jusante: mecanismo de transmissão de valor
A liquidez RWA liberada pelo Flux transmite valor para todo o ecossistema Web3 através de empréstimos na cadeia, trocas descentralizadas e re-staking, fornecendo capital estável e de baixo custo para diversas aplicações.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, situada entre blockchains de permissão tradicionais e blockchains públicas abertas.
Composição central:
Suporte nativo para ativos reais
Mecanismo de verificação "modelo de permissão"
Ferramenta de ponte entre cadeias Ondo Bridge
Processo KYC obrigatório
Defeitos potenciais:
O grau de centralização é relativamente alto
A segurança ainda precisa ser reforçada
3.3 Ondo Global Markets
Ondo GM tem como objetivo colocar ativos financeiros tradicionais na cadeia, oferecendo aos investidores globais um canal de negociação na cadeia disponível 24 horas por dia.
Parte chave:
Ondo Chain como infraestrutura de base
A Ponte Ondo realiza a transferência de ativos na cadeia
Colaboração com ecossistemas de instituições financeiras tradicionais
Vantagens:
Proporcionar aos investidores usuários uma conveniência sem precedentes
Simplificou os processos financeiros tradicionais para as instituições
Defeitos potenciais:
A completa fusão com as finanças tradicionais ainda não foi alcançada
4. Comparação de Mecanismos
Ondo Finance através de três mecanismos chave, interligando as finanças tradicionais e o mundo da encriptação:
Ondo Chain oferece suporte nativo e verificação de conformidade para ativos de alto nível
Ondo Global Markets junta os fundos de pequenos investidores em um pool de colateral unificado
O mecanismo fToken na Flux Finance implementa um ciclo fechado de "depositar para gerar juros, emprestar para receber juros".
5. Resumo
A Ondo Finance torna-se o centro da cadeia de ativos reais, promovendo uma revolução na liquidez na interseção entre o financiamento tradicional e o mundo na cadeia. Ela conecta a base RWA em conformidade, a reunião de fundos entre instituições e o ecossistema fToken que gera rendimento instantâneo, liberando o potencial do mercado e atraindo novos fluxos de capital.
No futuro, à medida que os mecanismos continuarem a ser otimizados, a Ondo Finance não só abrirá um oceano azul de 16 trilhões, mas também criará um espaço incremental além do imaginável no processo de digitalização de ativos reais.
6. Resumo dos Destaques
RWA capacita o ecossistema na cadeia: através de produtos como USDY, OUSG, tokenizando títulos do governo dos EUA, introduzindo a referência de "taxa de juros sem risco" para DeFi.
Três grandes mecanismos colaboram para liberar liquidez: Ondo Chain, Ondo Global Markets e a plataforma Flux trabalham juntos para conectar o "último quilômetro" entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
Usuários de pequeno porte e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto limiar, permitindo que pequenos capitais participem de estratégias avançadas, enquanto atendem às exigências de conformidade em nível institucional.
Negociação e liquidação instantâneas e contínuas: suporte à mintagem, resgate e transferência de ativos entre cadeias 24/7, construindo uma infraestrutura financeira na cadeia eficiente e transparente.
16 trilhões de pioneiros do oceano azul: fusão profunda de ativos financeiros tradicionais e inovações na cadeia, preparando o espaço de incremento infinito para a digitalização de ativos reais.
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FarmHopper
· 07-27 19:24
活该跟 Lição aprendida a posteriori 一样
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HorizonHunter
· 07-26 00:19
Não é apenas uma nova forma de fazer as pessoas de parvas?
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ShibaOnTheRun
· 07-25 19:27
ainda não são todos ser enganado por idiotas
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ChainSherlockGirl
· 07-25 19:27
Os títulos da dívida americana estão todos na blockchain? Nunca vi algo assim! Vamos ver o espetáculo~
Ondo Finance: enlace entre Wall Street e encriptação, o líder em RWA
na cadeia Wall Street: Ondo Finance conecta a finança real com o mundo da encriptação
1. Contexto do mercado
A próxima fase de desenvolvimento da indústria de blockchain não se concentra apenas no desempenho e na capacidade de processamento, mas também em como integrar profundamente os ativos da economia real com as finanças descentralizadas. A pista RWA está liderando a transformação do técnico para o ativo, promovendo uma interseção sem precedentes entre o ecossistema na cadeia e a riqueza tradicional. Atualmente, a RWA tornou-se a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total bloqueado superior a 12 bilhões de dólares.
Os títulos do governo dos Estados Unidos são um dos ativos financeiros mais líquidos do mundo. Seu volume médio diário de transações atinge dezenas de trilhões de dólares, podendo ser negociados a qualquer momento com spreads de compra e venda extremamente baixos. O governo dos Estados Unidos garante-os com "total confiança e crédito", e até agora não houve calotes substanciais, sendo vistos como um modelo de risco de inadimplência zero. Seu rendimento é considerado pela indústria como a taxa de juros sem risco, fornecendo uma referência confiável para a precificação de diversos ativos e gestão de riscos.
A pista RWA, com seu valor único de conectar a economia real, combinada com os títulos do governo dos EUA, torna-se o melhor exemplo de ativos fora da cadeia que avançam para inovações na cadeia. Os títulos do governo tokenizados não apenas mantêm a vantagem da "taxa de juros sem risco" e do alto crédito dos títulos americanos, mas também incorporam a transparência, eficiência e combinabilidade da DeFi, criando uma nova ferramenta de investimento. Espera-se que até 2030, o tamanho do mercado de tokenização de ativos não líquidos global alcance 16 trilhões de dólares, representando 10% do PIB global. Até maio de 2025, o valor de mercado dos títulos do governo tokenizados cresceu de 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares, mostrando um enorme potencial de crescimento.
A Ondo Finance ocupa uma posição de liderança no mercado de tokenização de títulos do governo dos EUA através dos dois principais produtos USDY e OUSG. Estes dois produtos detêm uma participação significativa no ativo de títulos tokenizados dos EUA, contribuindo juntos com cerca de 25% da quota de mercado. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado da Ondo Finance continua a atingir novos máximos, atualmente aproximando-se de 1.2 bilhões de dólares.
Num ambiente global de queda da inflação e diferenciação das taxas de juros, a demanda dos investidores por ativos sólidos e de alta liquidez está em constante aumento, levando ao surgimento de títulos do governo tokenizados. Como é que a Ondo Finance mantém a sua posição de liderança através da inovação? De onde vem a sua principal vantagem? No futuro, como é que a Ondo irá, através de ferramentas e estruturas únicas, conectar o mundo da encriptação com Wall Street, realizando um verdadeiro "canal de ativos sem costura"?
2. Visão Geral
2.1 Introdução ao projeto
A Ondo Finance lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e obrigações, geridos por instituições de gestão de ativos, através de um grande ETF de alta liquidez: Fundo de Títulos do Governo dos EUA (OUSG), Fundo de Obrigações de Investimento de Curto Prazo (OSTB) e Fundo de Obrigações Corporativas de Alto Rendimento (OHYG).
2.2 Introdução aos produtos principais
2.2.1 USDY
USDY é uma stablecoin que gera rendimento, suportada por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos, permitindo que os detentores recebam automaticamente os juros dos ativos subjacentes sem necessidade de operações adicionais.
Introdução ao mecanismo:
2.2.2 OUSG
OUSG é um fundo transferível na cadeia que, através da custódia em fundos de investimento institucionais e compra direta de títulos, oferece aos detentores uma exposição a títulos do tesouro americano de curto prazo, atualizando diariamente o valor líquido para refletir o desempenho mais recente dos ativos.
Mecanismo de composição:
Distribuição de custos:
APY:
3. Mecanismos chave: construir a ponte para a "última milha"
3.1 Flux Finance
A Flux Finance construiu um caminho de condução colaborativa da cadeia industrial, trazendo a liquidez de ativos tradicionais para um ambiente multichain, promovendo a negociação de tokens RWA em DEX ou pools AMM e fornecendo liquidez.
3.1.1 fundamentos técnicos
Com a ajuda da rede Layer2 e da capacidade de liquidação transfronteiriça do Stellar, a Flux realiza a circulação sem costura de stablecoins e tokens RWA em um ambiente multichain. A Ondo Chain fornece uma rede de verificação de conformidade nativa para RWA, enquanto a Ondo Global Markets constrói uma plataforma de custódia e negociação entre cadeias, formando assim uma infraestrutura financeira na cadeia de ponta a ponta.
3.1.2 Upstream: emissor e gestor
Na área financeira tradicional, o suporte de rendimento subjacente é fornecido por grandes instituições através da custódia em conformidade de ativos como os títulos do governo dos EUA a curto prazo. Na área financeira na cadeia, os fundos tradicionais fluem na forma de USDC, trazendo taxas de juros sem risco para a cadeia por meio da emissão de USDY e OUSG.
3.1.3 Midstream: mecanismo de valorização
Fundo: Os usuários depositam stablecoins para obter USDY ou trocam por OUSG através do Flux Fund.
Lend: O USG torna-se o único colateral disponível, permitindo a refinanciamento e a utilização de alavancagem dos certificados de rendimento.
3.1.4 A jusante: mecanismo de transmissão de valor
A liquidez RWA liberada pelo Flux transmite valor para todo o ecossistema Web3 através de empréstimos na cadeia, trocas descentralizadas e re-staking, fornecendo capital estável e de baixo custo para diversas aplicações.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain é uma rede de blockchain projetada para ativos do mundo real, situada entre blockchains de permissão tradicionais e blockchains públicas abertas.
Composição central:
Defeitos potenciais:
3.3 Ondo Global Markets
Ondo GM tem como objetivo colocar ativos financeiros tradicionais na cadeia, oferecendo aos investidores globais um canal de negociação na cadeia disponível 24 horas por dia.
Parte chave:
Vantagens:
Defeitos potenciais:
4. Comparação de Mecanismos
Ondo Finance através de três mecanismos chave, interligando as finanças tradicionais e o mundo da encriptação:
5. Resumo
A Ondo Finance torna-se o centro da cadeia de ativos reais, promovendo uma revolução na liquidez na interseção entre o financiamento tradicional e o mundo na cadeia. Ela conecta a base RWA em conformidade, a reunião de fundos entre instituições e o ecossistema fToken que gera rendimento instantâneo, liberando o potencial do mercado e atraindo novos fluxos de capital.
No futuro, à medida que os mecanismos continuarem a ser otimizados, a Ondo Finance não só abrirá um oceano azul de 16 trilhões, mas também criará um espaço incremental além do imaginável no processo de digitalização de ativos reais.
6. Resumo dos Destaques
RWA capacita o ecossistema na cadeia: através de produtos como USDY, OUSG, tokenizando títulos do governo dos EUA, introduzindo a referência de "taxa de juros sem risco" para DeFi.
Três grandes mecanismos colaboram para liberar liquidez: Ondo Chain, Ondo Global Markets e a plataforma Flux trabalham juntos para conectar o "último quilômetro" entre as finanças tradicionais e o mundo da encriptação.
Usuários de pequeno porte e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto limiar, permitindo que pequenos capitais participem de estratégias avançadas, enquanto atendem às exigências de conformidade em nível institucional.
Negociação e liquidação instantâneas e contínuas: suporte à mintagem, resgate e transferência de ativos entre cadeias 24/7, construindo uma infraestrutura financeira na cadeia eficiente e transparente.
16 trilhões de pioneiros do oceano azul: fusão profunda de ativos financeiros tradicionais e inovações na cadeia, preparando o espaço de incremento infinito para a digitalização de ativos reais.