Encriptação na indústria de capital de risco enfrenta novos desafios: dificuldade de financiamento aumenta, inovação de modelos é urgente
O ambiente de financiamento atual está cada vez mais difícil, principalmente devido à diminuição da taxa de retorno de capital upstream e ao aumento da pressão financeira sobre os investidores. Todo o setor de capital de risco enfrenta um problema geral de redução da taxa de retorno de capital, o que, por sua vez, resulta em uma diminuição dos fundos disponíveis para investimento, aumentando a dificuldade de financiamento para os empreendedores.
O que significa esta tendência para a encriptação de capital de risco? Em 2025, o número de transações diminuiu, mas o volume de capital implantado manteve-se basicamente estável em relação a 2024. A queda no número de transações pode estar relacionada ao fato de muitos fundos de capital de risco estarem perto do fim do seu ciclo de vida, resultando em uma diminuição dos fundos disponíveis. No entanto, alguns grandes fundos ainda estão realizando transações de grande montante, portanto, o volume total de capital implantado é comparável ao dos dois anos anteriores.
Nos últimos dois anos, as atividades de fusões e aquisições no campo da encriptação mostraram uma tendência positiva, criando condições favoráveis para liquidez e oportunidades de saída. Vários grandes casos recentes de fusões e aquisições proporcionaram mais garantias para a integração do setor e a saída de investimentos em capital.
No último ano, o número de transações manteve-se relativamente estável, com algumas transações de maior escala a serem concluídas no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025. Isso deve-se principalmente ao fato de que mais transações estão concentradas nas fases iniciais, onde o capital é relativamente abundante.
Do ponto de vista da fase de financiamento, as plataformas de aceleração e lançamento lideram o número de transações. Desde 2024, surgiu um grande número de tais plataformas no mercado, o que pode refletir um ambiente de financiamento mais apertado, levando os fundadores a preferirem emitir tokens antecipadamente para iniciar projetos.
O tamanho mediano das rodadas de financiamento iniciais aumentou. O tamanho do financiamento na fase mais inicial continua a crescer em relação ao ano anterior, mostrando que o capital ainda é abundante nessa fase. O tamanho mediano do financiamento nas rodadas de sementes, Série A e Série B está próximo ou voltou aos níveis de 2022.
Para o futuro da encriptação em capital de risco, existem as seguintes previsões:
Os tokens tornar-se-ão o principal mecanismo de investimento. O mercado passará de uma estrutura dupla "token + ações" para um modelo de "ativo único que suporta valor".
O investimento em tecnologia financeira e o investimento em encriptação aceleram a fusão. Os investidores tradicionais em tecnologia financeira estão a expandir-se para o campo da encriptação, focando-se em redes de pagamento da nova geração, bancos digitais e plataformas de tokenização de ativos baseadas em blockchain. O investimento em encriptação enfrenta uma pressão competitiva maior, especialmente nas áreas de stablecoins e pagamentos.
A ascensão do "Venture de Liquidez" (Liquid Venture). Este modelo busca oportunidades de venture capital no mercado de tokens negociáveis, oferecendo maior liquidez, menores barreiras de entrada, gestão de posições mais flexível e vantagens na operação de fundos.
A encriptação continuará a liderar a inovação em capital de risco. A fusão dos mercados de capitais públicos e privados é uma grande tendência, e a indústria de encriptação está na vanguarda neste aspecto. Com mais ativos a serem colocados na cadeia, cada vez mais empresas podem optar por formas de financiamento "prioridade na cadeia".
Apesar da distribuição de retornos no mercado de encriptação ser mais extrema, é precisamente essa possibilidade de retornos assimétricos que fará com que o venture capital em encriptação continue a atrair um grande fluxo de capital, tornando-se uma área importante para os investidores em busca de altos retornos.
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StealthDeployer
· 08-02 17:12
O inverno chegou, a primavera ainda está longe?
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CryptoComedian
· 08-02 02:17
O verdadeiro dinheiro já se foi, restando apenas Tokens para fazer grandes promessas.
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MeaninglessGwei
· 07-30 18:43
Sobreviver ou destruir
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RebaseVictim
· 07-30 18:29
A temporada de inverno chegou ao círculo de capital de risco.
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OnchainArchaeologist
· 07-30 18:25
Não se preocupe, basta passar pelo inverno rigoroso.
encriptação de risco enfrenta desafios: dificuldade de financiamento aumenta, investimento em Token torna-se tendência predominante
Encriptação na indústria de capital de risco enfrenta novos desafios: dificuldade de financiamento aumenta, inovação de modelos é urgente
O ambiente de financiamento atual está cada vez mais difícil, principalmente devido à diminuição da taxa de retorno de capital upstream e ao aumento da pressão financeira sobre os investidores. Todo o setor de capital de risco enfrenta um problema geral de redução da taxa de retorno de capital, o que, por sua vez, resulta em uma diminuição dos fundos disponíveis para investimento, aumentando a dificuldade de financiamento para os empreendedores.
O que significa esta tendência para a encriptação de capital de risco? Em 2025, o número de transações diminuiu, mas o volume de capital implantado manteve-se basicamente estável em relação a 2024. A queda no número de transações pode estar relacionada ao fato de muitos fundos de capital de risco estarem perto do fim do seu ciclo de vida, resultando em uma diminuição dos fundos disponíveis. No entanto, alguns grandes fundos ainda estão realizando transações de grande montante, portanto, o volume total de capital implantado é comparável ao dos dois anos anteriores.
Nos últimos dois anos, as atividades de fusões e aquisições no campo da encriptação mostraram uma tendência positiva, criando condições favoráveis para liquidez e oportunidades de saída. Vários grandes casos recentes de fusões e aquisições proporcionaram mais garantias para a integração do setor e a saída de investimentos em capital.
No último ano, o número de transações manteve-se relativamente estável, com algumas transações de maior escala a serem concluídas no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025. Isso deve-se principalmente ao fato de que mais transações estão concentradas nas fases iniciais, onde o capital é relativamente abundante.
Do ponto de vista da fase de financiamento, as plataformas de aceleração e lançamento lideram o número de transações. Desde 2024, surgiu um grande número de tais plataformas no mercado, o que pode refletir um ambiente de financiamento mais apertado, levando os fundadores a preferirem emitir tokens antecipadamente para iniciar projetos.
O tamanho mediano das rodadas de financiamento iniciais aumentou. O tamanho do financiamento na fase mais inicial continua a crescer em relação ao ano anterior, mostrando que o capital ainda é abundante nessa fase. O tamanho mediano do financiamento nas rodadas de sementes, Série A e Série B está próximo ou voltou aos níveis de 2022.
Para o futuro da encriptação em capital de risco, existem as seguintes previsões:
A encriptação continuará a liderar a inovação em capital de risco. A fusão dos mercados de capitais públicos e privados é uma grande tendência, e a indústria de encriptação está na vanguarda neste aspecto. Com mais ativos a serem colocados na cadeia, cada vez mais empresas podem optar por formas de financiamento "prioridade na cadeia".
Apesar da distribuição de retornos no mercado de encriptação ser mais extrema, é precisamente essa possibilidade de retornos assimétricos que fará com que o venture capital em encriptação continue a atrair um grande fluxo de capital, tornando-se uma área importante para os investidores em busca de altos retornos.